1、证券投资基金基础知识上市公司回购股份的方式不包括（）。A.正回购B.场外协议回购C.要约回购D.场内公开市场回购参考答案：A 参考解析： 股票回购的方式主要包括三种：场内公开市场回购，指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高；场外协议回购，指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；要约回购，是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。假设基金A在股、债、货币市场的配置比例为7：2：1，当月的实际收益率为6，基金B中股、债、货币市场的配置比例是6：3：1，这三个市场指数收益率分别为5，2，1，则该基金由于资产配置带来的超额收益为（）。A.03B.05C
2、.06D.02参考答案：A 参考解析：由于资产配置，基金A在股、债、货币市场的配置比例由6：3：1变为7：2：1，该基金由于资产配置带来的超额收益为(07-06)5+(02-03)2+(01-01)1=03。 某基金A在持有期为12个月，置信水平为95的情况下，若计算的风险价值为5，则以下说法正确的是（）。A.该基金在12个月中的最大损失为5B.该基金在12个月中的损失有5的可能不超过5C.该基金在12个月中的损失有95的可能不超过5D.该基金在12个月中的损失有5的可能不超过95参考答案：C 参考解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇
3、率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。举例来说，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95的情况下，若所计算的风险价值为-082，则表明该资产组合在1年中的损失有95的可能性不会超过-082。关于QDII基金的投资范围。表述不准确的是（）。A.银行存款B.住房按揭支持证券C.所有的公募基金D.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券参考答案：C 参考解析： C项，根据关于实施(合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法)有关问题的通知，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资的产品有：在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机
4、构登记注册的公募基金等。目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括（）和（）。A.共同对手方结算模式；逐笔清算模式 B.托管人结算模式；券商结算模式C.净额交收模式；全额交收模式D.货银对付模式；轧差交收模式参考答案：B 参考解析： 目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式：托管人结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国结算公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算；券商结算模式，也称第三方存管模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司(即经纪人)作为结算参与人与中国结算公司进行交收，然后由证券公司负责与其客户进行二级
5、清算，客户的交易资金完全独立保管于存管银行，而不存放在证券公司。 目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（）。A.股票B.可转债C.企业债D.权证参考答案：C 参考解析：交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。A、D两项，以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值；B项，对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。 公募基金的托管人以（）名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。A.基金管理人B.基金托
6、管人和基金联名C.基金托管人D.公募基金参考答案：C 参考解析： 托管人以自身名义在中国登记结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户，用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收，净额交收资金通过PPOP和DCOM系统划转。关于交易成本，以下表述错误的是（）。A.印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的现金B.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率C.在证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费D.佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用参考答案：D 参考解析： D项，佣金是指交
7、易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。 银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A.上海清算所B.中央结算公司C.各家商业银行D.中国人民银行参考答案：D 参考解析： 银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。关于市场风险的管理措施，以下说法错误的是（）。A.关注投资组合的风险调整后收益B.进行流动性压力测试，建
8、立流动性预警机制C.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能带来的系统性风险D.密切关注行业周期性、市场竞争等因素，构建股票投资组合，分散非系统性风险参考答案：B 参考解析：B项属于流动性风险的管理措施。通过对（）和（）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。A.基金盈利能力；持有人结构B.基金份额变动情况；持有人结构C.基金份额变动情况；基金盈利能力D.基金分红能力；持有人结构参考答案：B 参考解析： 通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基
9、金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定，如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。 关于基金业绩评价，以下表述错误的是（）。A.不同投资目标与范围的基金不具备可比性B.投资目标与范围不同的基金可以一起评价和比较C.基金评价可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考D.基金评价最终需要回答的问题是基金业绩来源于投资技能还是单纯的运气参考答案：B 参考解析： B项，投资目标与范围不同的基金，其投资策略、业绩比较基准都可能不同。货币基金主要投资于货币市场，风险较低，收益也较为稳定；指数基金则以指数成分股为投资对象，其收益率变化应该与相应的指数保持一致
10、。很显然，货币基金和指数基金作为两种不同投资方向的基金不具备可比性。同样是股票基金，投资于中小盘的与投资于大盘的基金，业绩也不具备可比性。因此，进行业绩比较时，必须考虑投资目标、投资范围的不同。某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能持续130的担保比例。A.不需要追加B.10万元C.5万元D.50万元参考答案：B 参考解析： 该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)(融资买入金额+融券卖
11、出证券数量当前市价+利息及费用总和)。设投资者需要追加x万元的保证金，列式(40+x+81O)(1010)=130，可解得x=10，即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130的担保比例。 以下不属于可转换债券的基本要素的是（）。A.回售条款B.赎回条款C.市场利率D.转换期限参考答案：C 参考解析： 可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。某基金年度平均收益率为20，假设无风险收益率为3(年化)，该基金的年化波动率为25，贝
12、塔系数为085，则该基金的特雷诺比率为（）。A.068B.08C.02D.025参考答案：C 关于被动投资指数复制和调整的说法，错误的是（）。A.完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要样本股票数量依次递增，跟踪误差依次递减B.被动投资复制指数会产生复制成本C.指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法D.根据抽样方法的不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法参考答案：A 参考解析： A项，根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。A
13、.市盈率模型B.企业价值倍数C.市销率模型D.经济附加值模型参考答案：D 参考解析： 股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法，包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。D项属于内在价值法。 关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下说法错误的是（）。A.GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据B.GIPS标准要求不同期间的收益率可以算术平均方式相连接C.GIPS标准计算收益率时须采用经现金流调整后的
14、时间加权收益率D.GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性参考答案：B 参考解析： B项，全球投资业绩标准(GIPS)要求，计算收益率时必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。关于个人投资者买卖基金的印花税，以下说法正确的是（）。A.买入时暂不征收印花税，卖出时才征收印花税B.卖出时暂不征收印花税，买入时才征收印花税C.双边征收印花税D.暂免征收印花税参考答案：D 参考解析： 对于投资者买卖基金产生的税收可分为：机构投资者买卖基金的税收，包括营业税、印花税和所得税；个人投资者投资基金的税收，包括印花税和所得税。其中，不论对于个人投资者还是
15、机构投资者，买卖基金份额均暂免征收印花税。承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是（）。A.基金销售机构B.注册登记机构C.基金审计的会计事务所D.基金托管人参考答案：D 参考解析： 依据证券投资基金法第三十六条，基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理
16、人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 关于主动投资和被动投资的说法，错误的是（）。A.被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差B.主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率C.被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式D.主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式参考答案：D 参考解析： 主动投资又称积极投资，它基于这样一种信念：通过耗费时间和精力的积极策略获取超额收益是可能的，并且这些收益可能只有在市场定价无效的条件下存在。而被动投资是建立在市场有效假定下的一种投资方式
17、，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的（）。A.20B.50C.30D.10参考答案：C 参考解析： 境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30。 某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8，每年付息一次，现在市场收益率为10，其市场价格为95025元，则其久期为（）。A.278年B.321年C.195年D.15年参考答案：A
18、 假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告。拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金05元，T+2日该基金份额净值为1635元。除权后该基金的基金净值为（）元，该投资者可分得现金股利（）元。A.1135；5000B.1635；5000C.1630；500 D.1585；500参考答案：D 参考解析： 每10份分配现金05元，则每一份基金可分得的现金股利为：0510=005(元)。除权后该基金的基金净值为：1635-005=1585(元)；投资者可分得的现金股利为：10000005=500(元)。 股份有限公司所有者权益不包括（）。A.资本公积B.股本C.盈余公积D.利润
19、总额参考答案：D 参考解析： 所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括以下四部分：股本，即按照面值计算的股本金；资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的（）。A.成长期B.初创期C.衰退期D.成熟期参考答案：A 参考解析： 任何一个行
20、业都要经历一个生命周期。初创期。在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大。成长期。在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。成熟期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。衰退期。在这个阶段，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。（）高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。A.COEB.ROAC.ROE D.ROS参考答案：B 参考解析： 评价企业盈利能力的比
21、率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，其可行投资组合集将发生变化，下列说法中错误的是（）。A.风险最小的可行投资组合风险为零B.可行投资组合集的上下沿为射线C.可行投资组合集是一片区域D.可行投资组合集的上下沿为双曲线参考答案：D 参考解析： 相比于仅有风险资产的可行投资组合集，加入无风险资产后的可行投资组合集的重要区别在于
22、两个方面：由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零；在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。 我国场内股票交易的买卖双方支付的过户费属于（）的收入。A.证券交易所B.中国结算公司C.证券监督管理机构D.证券经纪商参考答案：B 参考解析： 过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。（）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。A.代理理论B.权衡理论C.无税MM理论D.有税MM理论参考答案：
23、B 投资者A于丁日(周五)赎回货币基金，那么该投资者享有（）利润。A.T日、T+1日、T+2日、T+3日B.T日、T+1日C.T日D.T日、T+1日、T+2日参考答案：D 参考解析：投资者于周五申购的基金份额不享有周五和周六、周目的收益；于周五赎回的基金份额则享有周五和周六、周日的收益。题中，投资者于T日(周五)赎回货币基金，因此享有T日(周五)、T+1日(周六)和T+2日(周日)的收益。 关于系数，以下表述错误的是（）。A.系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的熟悉性越强B.系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小C.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性D.系数是对
24、放弃即期消费的补偿参考答案：D 参考解析：贝塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。D项，无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。 某基金的年化收益率为35，年化标准差为28，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67的可能下处于如下区间（）。A.7035B.637C.2828D.2835参考答案：B 参考解析： 根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67。设年度净值增长率落在区间b。则有(-35)28=1；(b-35)28=-1；可解得，=63，b=7。因此，收益率应为637。能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标是（）。A.期
25、末可供分配利润 B.本期利润C.未分配利润D.本期已实现收益参考答案：B 参考解析： 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B的相关系数为08，B和C的相关系数为02，A和C的相关系数为-04。哪种等权重投资组合的风险最低?（）A.股票B和C组合B.股票A和C组合C.股票A和B组合D.无法判断参考答案：B 参考解析： 两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的
26、效果越大。即相关系数值越小，投资组合的风险越低。 人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。A.浮动利率、固定利率 B.固定利率、贷款利率C.存款利率、浮动利率D.存款利率、贷款利率参考答案：A 参考解析： 人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。 基金会计核算主体为（）。A.基金销售机构B.证券投资基金C.基金管理人D.基金托管人参考答案：B 参考解析： 会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企
27、业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。 关于投资决策委员会，以下表述错误的是（）。A.投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构B.投资决策委员会审定公司投资管理制度和流程C.投资决策委员会对基金公司的重大投资活动进行管理D.投资决策委员会负责制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令参考答案：D 参考解析： D项，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。 假设某基金持有的股票总市值为2000万元。持有的债券总市值为1000万元，应收债券利息为280万元，银行存款余额为50万元。对托管和管理人应付未付的报酬为1
28、1万元，应付税费为19万元，基金总份额为2000万份。当日基金份额净值为（）元。A.15B.165C.168D.164参考答案：B 我国银行间债券市场的现券交易品种不包括（）。A.可转债B.资产支持证券C.企业债D.超短期融资债券参考答案：D 参考解析： 我国债券现券包括国债、企业债、公司债、可转换公司债券、中小企业私募债、资产支持证券、政策性金融债、分离交易的可转换公司债券、可转债回售、企业债回售和公司债回售等。 某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为0，则该基金（）。A.净值变化幅度与市场一致B.净值变化方向与市场一致C.属于市场中性策略D.净值变化幅度比市场大参考答案：C 参考解析： 贝
29、塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数为0，则属于市场中性策略。 某基金2014年度期初及期末资产净值如表2所示，其中201491分红2500万元，请问20131231201491期间该基金的收益率为（）。表2 某基金2014年度期初及期末资产净值期初(2013.12.31)资产净值 (2014.9.1)资产净值 期末(2014.12.31)资产净值百万元 百万元 百万元100 125 120A.10B.-10C.25D.125参考答
30、案：C 参考解析：该基金各区间收益率的计算如表3所示。 表3计算过程时间区间 期初资产净值百万元 期末资产净值百万元 区间收益率2013.12.31 100 125 252014.9.12014.9.1 125-25=100 120 202014.12.31下列说法中错误的是（）。A.远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约B.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性C.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利D.期权合约和利率互换合约被称为单边合约参考答案：D 参考解析： D项，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
