1、国泰安CSMAR数据库,http:/,2,3,CSMAR数据库内容,CSMAR数据库应用（实证研究）,1,CSMAR数据库简要介绍,CSMAR数据库主要特点,数据源权威GTA/CSMAR数据库来源于上海证券交易所、深圳证券交易所、上海商品期货交易所、郑州商品期货交易所、大连商品期货交易所等权威发布机构，所提供的数据均获得了上述机构的授权转发书。深圳证券交易所证券数据转发授权证明http:/中国金融期货交易所行情数据转发授权证明http:/,专业 数据库结构设计规范、合理，与实证研究方法、定量分析模型紧密结合，数据内容及展现形式极方便的满足了定量分析的需要。大量极具金融研究意义的衍生指标。例如股
2、票回报率，市场回报率，久期，凸度，择时能力指标，选股能力指标等。提升研究效率的统计分类编码。实际控制人性质，违规处理类型，股份性质，兼并收购活动类型，关联交易类型等。不同角度的研究性指标。多种加权计算的回报率，不同取值参数的股票财务指标，计算以及判断得出的最终控制人性质。,CSMAR数据库主要特点,完整涵盖金融（股票、债券、基金、期货、权证等）、经济（宏观、区域、行业等）领域的海量数据，覆盖面广，时间区间完整，指标丰富。准确严格的生产流程管理、专业的质检技术，从数据源选取、数据生产到出库质检各个环节严格把关，保证数据准确率。众多对数据质量要求苛刻的国际投行选择CSMAR更是最好的印证。及时提供
3、及时的数据在线发布服务，保证与数据源同步更新，服务更加方便、快捷、人性化。,CSMAR数据库主要特点,CSMAR（China Stock Market Accounting Research）系列数据库是国泰安公司针对高等院校、金融证券机构、社会研究机构的专家学者，对于中国金融、经济分析研究的需要，而设计研发的高级专业金融、经济系列数据库。至今为止，国泰安已为国内外500多所知名大学和金融机构Barclays、JP Morgan、OECD、IMF、博时、国信，以及证券监管部门提供专业数据服务。,CSMAR数据库基本情况,CSMAR系列研究数据库是国泰安公司参照国际数据库标准（CRSP和COMP
4、USTAT）、并针对中国金融、经济特点设计研发的研究型精准数据库。由11大系列，75个数据库构成。中国股票市场研究系列 中国上市公司研究系列 中国基金市场研究系列 中国债券市场研究系列 中国衍生市场研究系列 中国经济研究系列 中国行业研究系列 海外研究系列 专题研究系列 高频研究系列,CSMAR数据库主要内容,CSMAR数据库主要内容,1、中国股票市场交易数据库（股票市场系列）特色：丰富的交易行情、交易统计数据,海南大学图书馆购买的CSMAR数据库,2、中国上市公司财务报表数据库（上市公司系列：财务数据）特色：准确的财务报表、财务指标信息,3、中国上市公司治理结构研究数据库（上市公司系列：治理
5、行为）特色：全面详细的治理、股东、违规、关联交易研究数据,什么是实证研究？以事实、实际情况和收集到的数据为对象，通过分析、计算、实验、研究，解释和预测会计金融实务，回答“实际是什么”的问题。,CSMAR数据库应用,实证研究要求客观、准确、理性的描述现实 实证研究以解释现实为目的，认为存在就是事实 实证研究采用客观中立的立场 目前，在国际上，实证研究方法广泛的应用在经济、金融、会计等社会学科的研究中,实 证 研 究 的 特 点,-实证经济学 1953 弗里德曼实证经济学方法论,发展历程,-实证会计学 1968 Ball，R.J.,P.Brown An Empirical Evaluation o
6、f Accounting Income NumbersJournal of Accounting Research 1986 Watts，Zimmerman 实证会计理论,趋势,由于金融市场每天都产生海量的数据，这些数据又是从真实的交易 过程中产生的,这一特性使实证研究成为现代金融研究的主流话语”Ross,20世纪80年代Accounting Review上实证性研究的论文占半数以上，有的年份还高达81。现在实证研究已成为会计，金融研究的主流。,实 证 研 究 的发 展 与 趋 势,推动实证研究发展的因素（William Beaver),财务和经济学的发展,1,证券市场在经济中的地位,2,政府
7、对证券市场的积极监管，不断推出新的课题,3,机构投资者占股权比重的增大,4,计算机技术和数据库的发展,5,6,学术刊物受重视程度的增强,实 证 论 文 篇 数,实 证 的 要 素,数据：反映客观状况的数字材料。模型：刻画客观现象的数学形式。假设：对所研究问题的结果或状态的 一种预期。检验：利用数据，使用统计学知识对假设的统计显著性作出判断。推理：基于知识和经验对假设检验结果进行推理。结论：利用假设检验的结果，通过合情的逻辑推理得出的结论，观点。,确立研究课题,实 证 研 究 方 法 步 骤,寻找相关理论,提出命题假设,设计研究方案,搜集事实数据,分析数据检验命题,得出研究结论,CSMAR 实
8、证论 文 举 例,上市公司信息披露违规行为的频频发生，严重影响了证券市场秩序，损害了投资者的利益。延迟披露和重大遗漏是上市公司信息披露违规的主要形式，信息披露不及时和不全面是上市公司信息披露违规行为中存在的主要问题。上市公司信息披露违规行为普遍存在于各个行业，发生信息披露违规行为比例最高的是上市后的49年。证券部门应该加强对处于这个时间段内的上市公司的监管，加大违规处罚的力度，增加上市公司的信息披露违规成本，防止信息披露违规行为的泛滥。笔者根据深圳国泰安公司的CSMAR违规处理研究数据库提供的数据，分析19962005年我国上市公司信息披露的违规情况。,题 目,作 者,发表刊物,摘 要,上市公
9、司信息披露违规的类型及主要特点,吴国萍（东北师范大学商学院 教授 博导）,当代经济研究 2009年7月,信息披露违规主要包括虚构利润、虚列资产、虚假叙述、延迟披露和重大遗漏五种违规类型。19962005年各种类型信息披露违规的主要类型及其发生数量如表1所示。,一、信息披露违规的主要类型,二、信息披露违规的基本特征,(一)信息披露违规的行业特征根据证监会在2001年发布的上市公司行业分类指引中的行业划分方法，信息披露违规公司的行业分布状况如表2所示。,(二)信息披露违规的处罚类型,我国上市公司的信息披露违规行为的处罚主体包括证监会和沪深两个证券交易所。证监会对违规处罚分为三种类型:公开批评、警告
10、、罚款。通常警告与罚款是同时使用的。证券交易所的处罚类型主要包括:公开谴责和内部通报批评。其中内部通报批评由于并不需要对外公布,因此本文的信息披露违规行为并不包括内部通报批评的违规行为。截至2005年底,由证监会和证券交易所作出的信息披露违规处罚的类型数量分布情况如表3所示。,(三)信息披露违规行为与上市时间,随着公司上市年度的增长,公司对信息披露违规行为的态度和操纵能力可能也会随之变化。上市公司信息披露违规与上市年度的关系如表4所示。,(四)信息披露违规行为的并发性,上市公司信息披露违规事件往往并不是独立发生的,而是一系列信息披露违规行为共同作用的结果,这种情况可以称为信息披露违规的并发性,
11、即多种违规行为同时发生。分析这种并发性分布情况可以使我们进一步了解公司违规披露行为的发生规律。信息披露违规公司的并发情况如表5所示。,(五)违规信息披露的报告类型,从上市公司信息披露的主要形式上看,通常包括年度报告、中期报告、季度报告、重大事件的临时公告和其他报告。其中年度报告包含的信息量最为全面和权威。中期报告和季度报告通常信息量较少,并且通常未经审计,权威性不足。临时公告往往数量较多,信息量较大,因此往往更容易违规披露。信息披露违规活动中所涉及的报告类型如表6所示。,三、结论与建议,我国上市公司19992005年信息披露违规行为呈一定的右斜N型变化趋势。2001年前违规处罚数量较少,200
12、1年处罚次数突然上升,显示证券监管力度的增强;从违规类型上看,延迟披露和重大遗漏是上市公司信息披露违规的主要形式,尤其是延期披露,其数量大约占违规披露行为的48%左右。信息披露不及时和不全面是上市公司信息披露违规行为中存在的主要问题,值得关注。2.上市公司信息披露违规行为普遍存在于各个行业,其中制造业比重最高,达54.38%;最低的是金融保险业,表明银监局外部监管作用明显;发生信息披露违规行为比例最高的是上市后的49年,占违规总数的71.90%,证券部门应该加强对处于这个时间段内的上市公司的监管力度,以防患于未然。3.公开谴责是上市公司信息披露违规的主要处罚类型,占处罚总数的69.34%,警告、罚款等其它处罚方式相对较少,处罚力度较小;且信息披露违规行为存在并发性,约58%的上市公司信息披露违规是多种形式并发的,说明监管存在形式化问题。证监会和证券交易所应展开更深入的实质性审查,加大违规处罚的力度,增加上市公司的信息披露违规成本,防止信息披露违规行为的泛滥。,吴博士以1996年至2005年的资料为依据，从信息披露违规的行业特征、处罚类型、上市时间分布、违规行为的并发性及报告类型五个方面描述其特征，以发现信息披露违规行为的规律性。,指标选择数据选取,指标选择数据查询和调用,中国知网检索结果,CSMAR数据库部分应用,CSMAR数据库部分应用,CSMAR实证研究论文举例核心期刊,
