1、（ 5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。（ 6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。（ 7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。（ 8）实现利税总额的计算。（ 9）投资回收期的估算和项目生命周期的确定。（ 10）折旧及上缴税金的估算。通过项目在生命期内提取折旧， 计入成本，来测算项目实现利润和上缴的税金。（11）项目经济效益的总评价。2、 投资项目经济可行性分析的一般方法：判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出，项目实施后是否能够在短期内收回全部投资。（1）投资回收期：也称投资收回期， 以年或月计，是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需
2、的时间。（2）投资项目盈利率：投资项目盈利率年平均新增利润 /投资总额 100（3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值， 和现在的投资支出相比较的方法。V0Pn（ 1i）-n V0：收益现值 Pn：未来某一年的收益 i ：换算比率，即贴现率3、 在考虑时间因素情况下的评价指标：（ 1）净现值：指投资项目在生命周期内变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。一般要求的贴现率， 净现值为正的项目都可接受， 净现值越高的项目盈利能力越强。（ 2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。（ 3）内部收益率：指在投资项目净现值为 0 时的贴现率。内部收益率大于企业要求的贴现率或利润率
3、的所有投资项目，企业原则上都可以接受，此时投资项目的净现值为正； 从筹资角度讲， 如果已知某一项目的内部收益率，那么所有筹资成本低于内部收益率的筹资方案都是可行的方案。4、 与分析投资项目经济可行性有关的其他经济分析：（ 1）最优生产规模的确定：利润分析法、经验分析法、成本分析法和盈亏平衡点法。（ 2）销售收入的确定。（ 3）生产成本的测算：原材料费原材料耗用量单位价格燃料动力费燃料动力耗用量工资及工资附加费生产定员人数平均工资及附加费水平车间经费车间管理费折旧费修理费管理费用公司经费工会经费劳动保险费土地使用费董事会经费咨询费税金技术转让费业务招待费其他管理费营业费用运输费包装费保险费广告费
4、差旅费销售人员工资及其他费产品制造成本原材料费燃料动力费工资及附加车间经费管理费用营业费用5、 收购兼并项目经济可行性分析：（1）现金收购兼并的经济可行性分析：A、一般步骤：a、预测被收购兼并企业以后各年的可能收益， 确定收购兼并后的现金流量；b、确定收购兼并对象应该实现的最低可接受报酬率；c、确定收购兼并最高的可接受现金价格；d、计算收购兼并并投资所能获得的报酬率；e、根据企业的资金结构，分析现金收购的可能性；f、分析收购兼并产生的影响。B、避税效应：当某一盈利企业兼并一亏损企业时， 兼并后亏损企业的亏损额将冲抵盈利企业的盈利，使盈利企业应税利润减少，从而实现避税效应。C、现金流量预测：a、
5、现金流量经营利润所得税折旧及非支出现金的费用流动资金增加数固定资产新增数b、第 N 年的现金流量第 N1 年的销售收入 （1销售收入增长率 ）第 N 年的销售的销售利润率（ 1所得税率）（第 N 年的销售收入第 N1 年的销售收入）（每 1 元销售收入所需增加的固定资产投资和流动资产投资）D、估计可接受的最低报酬率：借入资金成本借入资金利率（ 1所得税率）自有资金成本无风险报酬率风险系数市场风险补偿率最低报酬率长期负债结构性负债长期负债利率所有者权益结构性负债自有资金成本无风险报酬率通常取国债券的收益率；风险系数是收购兼并者股票的价格或企业的价值随市场波动而波动的幅度，是项目投资者风险大小的指
6、数，对于上市企业可以取该企业股票价格增减百分比和股票总指数增减百分比的比值；市场风险补偿率是指具有代表性的股票市场指数的报酬率超过无风险报酬率的部分，通常在 5 5.5之间；如果被收购或兼并企业的风险系数和借入资金的借款利率较高时，应该以被收购兼并企业资金总成本为计算最低报酬率的依据。E、计算最可能接受的现金价格：可接受的最高现金价格累计现值残值有价证券现值债务某年现值某年现金流量（ 1最低报酬率）对于上市股份制企业来说， 可用最高现金价格除以股票总数来得到收购兼并时每股的最高出价。F、计算各种价格和方案的报酬率：G、分析现金收购或兼并的可行性：H、评估收购或兼并对每股收益和资金结构的影响：（ 2）股票收购兼并的经济可行性分析：
