1、B.美国堪萨斯交易所C.纽约商业交易所D.上海期货交易所解答 参见上编第一部分第一章多项选择题第3题真题解析。6. 下列选项中，属于商品期货的是（ ）。A.小麦期货B.国债期货C.外汇期货D.利率期货解答 国债期货、外汇期货、利率期货均属于金融期货。7. 1975年10月， 上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。A.纽约商业交易所B.伦敦国际金融期货交易所C.芝加哥期货交易所D.芝加哥商业交易所C解答 1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（CNMA）期货合约，成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。因此，本题的正确答案为C。
2、8. 当股指期货价格被高估时，交易者可以通过 ，进行正向套利。A.同时卖出现货股票和股指期货B.同时买进现货股票和股指期货C.买入现货股票，卖出股指期货D.卖出股指期货，买入现货股票解答 当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。9. 下列选项中，不属于大连商品交易所的期货是 。A.玉米期货B.大豆期货C.豆油期货D.小麦期货解答 小麦期货属于郑州商品交易所的期货。10. 下列商品中， 不属于大连商品交易所上市品种。A.大豆B.玉米C.豆粕D.红小豆解答 大连商品交易所交易品种包括黄大豆1号、豆粕、豆油、黄大豆2号、玉米、LL-DP
3、E、棕榈油。11. 是期货市场的基本功能之一。A.套期保值B.规避风险C.消灭风险D.减少风险解答 期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能。12. 8月1日，国务院发布关于进一步整顿和规范期货市场的通知，开始了第二次清理整顿工作。A.1998年B.1999年C.2000年D.2001年解答 1998年8月1日，国务院发布关于进一步整顿和规范期货市场的通知，开始了第二次清理整顿工作，15家交易所被压缩合并为3家，交易品种也相应减少。13. 是世界上第一个现代意义上的结算机构。A.伦敦期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.美国期货交易所结算公司D.东京期货交易所结算公司解答 192
4、5年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构粗具雏形。14. 与大户报告制度紧密相关。A.每日结算制度B.保证金制度C.持仓限额制度D.跌停板制度解答 大户报告制度与持仓限额制度紧密相关。15. 下列选项中，不是期货交易流程中的必经环节的是 。A.交割B.开户C.下单D.竞价解答 由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。16. 无论是近期合约还是远期合约，随着交割日期的临近，现货价格和期货价格之间的差异将会 。A.增
5、大B.缩小C.不变D.不确定解答 随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差也会逐渐缩小，趋向于零。17. 是基本分析法的理论基础。A.供给法则B.蛛网理论C.供求原理D.价格弹性原理解答 基本分析法是利用供求关系的变化来预测未来市场价格走势的变化，以决定其买卖策略。18. 期权合约的到期日一般是在 。A.期货合约进入最后交易B.期货合约进入交割月之后C.期货合约进入交割月之前1个月D.期货合约进入交割月之前2个月解答 期权合约到期日一般在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。19. 某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为13.07美元/桶，而原油期货合约价格为12.95美元/桶。此
6、时，该投资者拥有的看跌期权为 期权。A.实值B.极度实值C.虚值D.极度虚值解答 （1）当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权。（2）当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权。20. 买入看涨期权的损益平衡点是 。A.执行价格+权利金B.执行价格-权利金C.执行价格D.权利金解答 买入看涨期权的损益平衡点是：执行价格+权利金。21. 仓储商、生产制造商以及加工商常用保值手段来规避已购进原材料价格下跌的风险，除了卖出
7、期货合约以外，还可以使用买进看跌期权或 。A.购买期货B.买进看涨期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权解答 卖出保值一般可运用于如下一些情形：（1）直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物，担心日后出售时价格下跌；（2）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品的合同但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌；（3）加工制造企业担心库存原料价格下跌。22. 期货投机的动力是 。A.低收益与高风险并存B.高收益与高风险并存C.套期保值D.高风险解答 投机交易是以投机者自愿承担价格波动风险为前提进行期货投机交易，风
8、险的大小与投机者收益的多少有着内在的联系，投机者通常为了获得较高的收益，在交易时承担很大的风险。23. 下列选项中，不属于期货公司风险管理的是 。A.临时性政策风险的管理B.对期货公司从业人员的管理C.对日常交易中的保证金管理D.日常自我监督与检查解答 选项A临时性政策风险的管理属于我国期货业相关机构的管理内容，不属于期货公司的风险管理内容。24. 中长期国债期货采取 报价法。A.价格B.指数C.差额D.百分比解答 芝加哥期货交易所的美国中长期国债期货交易在全球具有代表性，其主要交易品种有2年期、3年期、5年期、10年期美国中期国债期货和美国长期国债期货。美国期货市场中长期国债期货采用价格报价
9、法，报价按100美元面值的国债期货价格报价，交割采用实物交割方式。因此，本题的正确答案为A。25. 下列选项中，关于期货市场价格发现功能，说法不正确的是 。A.期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B.期货价格能够连续不断地反映供求关系及其变化趋势C.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，能够不断地产生期货价格D.期货价格是由大户投资者商议决定的解答 期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，并不是由大户投资者商议决定的。26. 下列选项中，不属于我国的期货交易所的是 。A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.深圳证券交易所解答 目前，我国共有4家期货交易所，
10、即中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。27. 根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为 。 A套期保值者和套利者 B套期保值者和投机者 C套利交易者、投机者和套期保值者D套期保值者、投机者和套利者 解答 根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为下列三大类：套期保值者、期货投机者和期货套利者。28. 在我国，具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格是 。A.非结算会员B.结算会员C.普通个人投资者D.普通机构投资者解答 结算会员具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格，非结算会员不具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格。非结算会员通过结算会
11、员进行结算，普通投资者可以通过非结算会员或结算会员进行结算。29. 关于期货交易所风险准备金，下列选项中说法不正确的是 。A.风险准备金应当单独核算、专户存储B.风险准备金是确保交易所担保履约的备付金C.期货交易所可以使用风险准备金进行交易设施改善D.期货交易所从收取的期货交易手续费中提取风险准备金解答 期货交易管理条例规定，期货交易所、期货公司、非期货公司结算会员应当按照国务院期货监督管理机构、财政部门的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。30. 在经济周期中， 是商品价格猛烈下降的阶段。A.危机阶段B.高涨阶段C.萧条阶段D.复苏阶段解答 在经济周期中，处于危机阶段时，由于需求萎缩，
12、供给大大超过需求，库存增加导致了价格的猛烈下降；处于高涨阶段时，价格迅速上涨至较高水平；处于萧条阶段时，价格下跌停止，但仍处于较低水平上；处于复苏阶段时，价格逐渐回升。31. 在外汇风险中，最常见而又重要的是 。A.经济风险B.信用风险C.储备风险D.交易风险解答 外汇风险的种类很多，按其内容不同，大致可分为交易风险、会计风险、经济风险、储备风险。其中，交易风险是最常见而又最重要的一种风险。32. 当 时，卖出套期保值者不能得到完全保护。A.正向市场上基差走强B.反向市场上基差走强C.反向市场转为正向市场D.基差不变解答 当反向市场转为正向市场时，说明基差走弱，此时卖出套期保值者不能得到完全保
13、护，存在净亏损。33. 关于跨商品套利，下列选项中说法正确的是 。A.跨商品套利同时买入和卖出不同交割月份的商品期货B.大豆和豆粕之间的套利属于跨商品套利中的相关商品间套利C.跨商品套利可以分为相关商品间的套利和原料与成品间套利两种情况D.跨商品套利可以利用没有关联的商品的期货合约进行套利解答 跨商品套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。大豆和豆粕之间的套利属于原料与成品间套利。跨商品套利可以分为相关商品间的套利和原料与成品间套利两种情况。34. 是世界上最重要
14、的外汇期货交易场所。A.泛欧交易所B.欧洲期货交易所C.伦敦国际金融期货交易所解答 芝加哥商业交易所是最早开设外汇期货交易的场所，也是美国乃至世界上最重要的外汇期货交易场所。35. 我国甲出口商预期6个月后将获得出口货款600万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元 。A.空头投机B.空头套期保值C.多头套期保值D.多头投机解答 外汇期货空头套期保值是指，在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。36. 芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动限制是 。A.不设价格限制B.不超过上一交易日结算的5
15、%C.不超过上一交易日结算的4%D.不超过上一交易日结算的3%解答 芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动不设限制，此外欧元期货合约也不设限制。37. 在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅 期限较短的国债期货合约价格的跌幅。A.大于B.小于C.不确定D.等于解答 市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有长期国债期货的空头和短期国债期货的多头，以获取套利收益。38. 在外汇风险中， 是由于外汇汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变化的潜在风险。A.储备风险B.经济风险C.信用风险解答
16、 经济风险是指由于外汇汇率发生波动而引起跨国企业未来收益变化的一种潜在的风险。39. 执行价格为1570美分/蒲式耳的玉米看涨期权，若此时市场价格为1660美分/蒲式耳，则该期权属于 。A.平值期权B.虚值期权C.实值期权D.欧式期权40. 期权价格是由 组成的。A.时间价值和内涵价值B.时间价值和执行价格C.执行价格和权利金D.执行价格和内涵价值解答 期权价格就是买进（或卖出）期权合约时所支付（或收取）的权利金。期权的权利金由时间价值和内涵价值组成的。41. 下列选项中，关于我国期货市场法律法规和自律规则，说法不正确的是 。A.期货从业人员执业行为准则（修订）是由中国期货业协会颁布的B.期货
17、交易管理条例是由国务院颁布的C.期货交易所管理办法是由中国金融期货交易所颁布的D.期货公司管理办法是由中国证监会颁布的解答 期货公司管理办法和期货交易所管理办法是由中国证监会制定并颁布的。42. 期货公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结算外，对客户的保证金 。A.严禁挪作他用B.如行情出现重大变化，可以暂时借用C.一般情况下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以临时调用D.可以根据公司的经营情况，灵活调度，但必须保证客户资金的安全解答 期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：（1）依据客户的要求支付可用资金；（2）为客户交存保证
18、金，支付手续费、税款；（3）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。43. 大连商品交易所棕榈油期货合约的交易手续费不超过 。A.6元/手B.4元/手C.3元/手D.2元/手解答 根据大连商品交易所棕榈油期货合约，交易手续费为不超过6元/手。44. 的推出，为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利工具。A.信用指数期货合约B.商品期货指数合约C.消费者指数期货合约D.股票指数期货合约解答 商品期货指数合约的推出为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利工具。45. 标准仓单充抵保证金时，期货交易所以 为基准计算价值。A.充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价B.充抵日当日该
19、标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价C.充抵日当日该标准仓单对应品种前一个交割月份期货合约的结算价D.充抵日前一交易日该标准仓单对应品种前一个交割月份期货合约的结算价解答 标准仓单充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值。46. 一般情况下， 是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。A.供求分析B.个人倾向C.供给原则D.技术分析解答 一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。47. 在中央银行干预汇率中， 直接改变了货币供应量。A.非冲销式干预B.单独干预C.冲销式干预D.联手干预
20、解答 非冲销式干预直接改变了货币供应量，从而有可能改变利率以及其他经济变量，所以对汇率的影响是比较持久的。48. 在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变动价位是 。A.0.125点B.0.0001点C.0.00001点D.0.05点解答 根据欧元期货合约细则可知：1张欧元期货合约的最小变动价位是0.0001点。49. 基本分析法是期货行情分析方法的主要方法之一，其特点决定了它对价格的 走势把握比较准确。A.短期B.中期C.长期D.任意时间段内解答 基本分析法的特点决定了它对价格的长期走势把握比较准确，技术分析法的优势主要体现在研判中短期趋势。50. 的主要职责是帮助商品基金经理挑选商品
21、交易顾问。A.期货佣金商B.交易经理C.基金投资者D.托管者解答 交易经理受聘于商品基金经理（CPO），主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。51. 郑州商品交易所硬白小麦期货合约的最低交易保证金是 。A.合约价值的4%B.合约价值的5%C.合约价值的6%D.合约价值的7%解答 根据郑州商品交易所硬白小麦期货合约可知：硬白小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。52. 首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物股票期货交易的交易所是 。A.伦敦国际金融期货期权交易所B.芝加哥期货交易所C.芝加哥商业交易所D.纽约期货交易所解答 英国的
22、伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）于2001年1月29日首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。53. 某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取 。A.股指期货的跨期套利B.股指期货的卖出套期保值C.股指期货的买入套期保值D.股指期货和股票期货套利解答 卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，从而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。54. 是指由
23、交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。A.标准仓单B.标准仓单注册申请表C.交割预报表D.标准仓单持有凭证解答 标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。55. 是利用期货市场和现货市场之间的价差进行的套利行为。A.跨期套利B.跨市场套利C.跨商品套利D.期现套利解答 利用期货市场和现货市场之间的价差进行的套利行为，称为期现套利。一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。对于商品期货来说，由于现货市场缺少做空机制，从而限制
