1、关键词: 理财、商业银行理财产品、现状、存在问题、对策研究Abstrct：Commercial bank financial products market, although the development in full swing, but there are a lot of issues, greatly restricted the further expansion of the market. Were found to constraints from the status quo, and the corresponding solutions to the commerc
2、ial banks is no doubt the further development of financial business has a very important practical significance. This article first explains the meaning financial management, and from the micro and macro aspects of the property market, commercial banks, management status, problems, and finally make
3、recommendations accordingly countermeasures.Keywords: Managing finances、Commercial bank managing finances product、present situation, existence question、 countermeasure research 目 录第一章 绪论1.1研究背景61.2目的意义61.3文献回顾7第二章 商业银行理财产品概述2.1 理财的内涵 7 2.2 商业银行理财产品的概念、本质及分类82.3商业银行理财产品状况9第三章商业银行理财产品市场的现状3.1市场规模不断扩大
4、123.2收益率持续走高 123.3产品创新层出不穷 133.4市场竞争日益激烈 13第四章商业银行理财产品市场存在的问题4.1银行理财产品品种结构不合理134.2商业银行个人理财产品同质化问题明显134.3 商业银行个人理财产品风险问题突出 144.4我国对商业银行理财产品监管力度需提高144.4.1我国对理财产品监管现状144.4.2理财产品市场监管存在的典型性问题分析15第五章：商业银行理财产品市场存在的对策研究5.1商业银行要构建稳定合理的理财产品品种结构165.2 解决银行理财产品同质化问题的关键在于创新165.3客户和银行、监管部门共同作用来控制个人理财产品的风险175.4加强立法
5、 17结论 19参考文献 20致谢211.1研究背景近年来，我国银行理财产品无论品种数量还是发行规模都增长迅猛，中国已进入一个前所未有的理财时代。富裕居民和高端富有人群数量扩大的同时，人们的理财理念与理财需求不断提升，为我国理财产品市场的发展带来了巨大的推动力。而随着银行业的全面开放，我国银行业正面临着以理财业务为核心的外资银行的全面竞争。在内在需求急剧增加与外部竞争不断加大的双重推力作用下，商业银行个人理财产品市场面临着风险与机遇并存的局面。现代意义上的理财思想是在人类进入“金融经济”时代的产生的，并在近年来得以迅速发展。改革开放以来，我国经济发张迅速，GDP年增长达到9.5%，国民收入在一
6、代人的时间里增长了50倍。人们有了更多收入与财富的同时，面临的生活、工作压力越来越大，在当今社会，压在中国普通家庭成员身上的三座大山：购房、医疗、教育，各个都是沉甸甸的，让越来越多的人感觉到了巨大的生活压力。你不擅长理财，属于自己房子可能永远是个梦，或者面临孩子上大学交不起学费的窘境，可见，学会理财对我们每一个人都是非常有必要的。经济的增长大幅度提高了国民收入水平，刺激了国民对于理财的需求，也造成理财市场的繁荣。国内的银行、保险、证券、信托、基地等金融机构都在积极抢占理财业务这个阵地，抢得先机就将在理财市场占据主导地位。由于我国的金融体系一直是以商业银行为主导的，其资产总额也是最高的，因此，在
7、理财市场商业银行扮演着重要的角色。理财产品目前在国内还处于起步阶段，虽然存在着金融业分业经营现状明显制约理财产品发展的空间、营销模式滞后、理财服务产品趋同、专业理财人员缺乏、银行控制理财产品风险能力较弱等问题，但通过深刻系统地剖析我国商业银行理财产品发展面临的法律风险、声誉风险、操作风险、市场风险等风险点，通过监管部门和商业银行的共同努力，认真以监管部门颁布实施的商业银行理财产品管理暂行办法、商业银行理财产品风险管理指引及商业银行开办代客境外理财产品管理暂行办法等法律法规来规范我国银行业理财产品发展；商业银行通过严格遵守国家法律法规的相关规定，加强自身风险防范机制建设，大力培育个人理财客户经理
8、队伍，并进一步加大理财产品的创新力度，提供差异化理财服务，营造品牌效应等一系列风险防范措施，一定能够妥善处理好金融创新与风险防范之间的关系，推动理财产品稳步发展。理财产品在我国虽然正在蓬勃发展，但市场毕竟还是属于发展的初级阶段，在它的发展中所需遵循的规律还需要我们不断去研究、探索和掌握。同时它在发展过程中还会出现一些新的风险和问题，需要我们去应对和解决。1.2目的意义从实践来看，商业银行理财产品市场虽然发展的如火如荼，但是却存在很多的问题，极大制约了了市场的进一步拓展。成熟的理财服务既是一国金融发达的重要标志，也是一国国民财富现代化管理的一个基本方式，受金融法律制度、金融管理体制和金融市场发育
9、程度等方面的制约，目前我国在商业银行理财产品市场的发展过程中还存在不少问题与困难。如何根据我国商业银行理财产品市场发展存在的风险点，制定适合自身理财产品发展的风险防范对策是当前商业银行应该关注的一个课题。1.3文献回顾1.3.1理财产品的相关文献由于商业银行的理财服务在中国出现不过十年历史，个人理财产品也是近几年才火热起来，这方面的文献数量不多。在现有的文献中以介绍产品，定性讨论收益性，提醒投资者注意风险为主要研究内容，为数不多的内容论及某一类型的结构性产品的定价和收益。大多数的学者主要研究商业银行的理财业务，一部分学者进行商业银行开展个人理财业务时风险方面的研究，少有学者专注于理财产品进行全
10、面的研究。对于我国商业银行个人理财产品的创新研究大多数学者都是在研究商业银行的理财业务中有所提到。学者的关注内容比较集中，研究结论也比较趋同。1.3.2金融产品创新的相关文献金融创新，是金融领域中出现的多种新的经济现象，泛指七十年代以来西方国家金融体系中和金融市场上出现的一系列新鲜事物，包括新的金融资产，新的融资方式，新的金融市场，新的金融机构以及新的支付转账媒介等。创新理论由奥裔美籍经济学家熊彼特建立。1912年熊彼特在经济发展理论一书中指出创新就是建立一种新的函数，即把一种从来没有过的生产要素和生产条件的新组合引入生产体系。新组合包括五种情况：新的产品或者产品的新的质量，新的技术或新的生产
11、方法，新的市场，原材料或者半成品的新的供应来源，新的企业组织形式。20世纪70年代金融创新活动开始快速成长，一些学者开始将创新理论应用到金融理论研究中来，到了90年代金融创新理论基本形成了体系，成为金融研究的一个重要领域.1.3.3理财产品法律的相关文献我国法律方面存在着相关问题金融与法制，在理财产品的法律关系及风险防范 一书中指出理财产品存在的法律问题及相关建议。2.1:理财的内涵 2.1.1理财的定义“理财”一词，在我国最早追溯带易经 系辞：“理财正辞、禁名为非曰义。”这里的“理财”，重在理国之才，但也包含了理家之财。一般认为，我国以家庭或个人致富为基本目标的古代私人理财思想萌芽于春秋时期
12、，初步形成于战国时期，到西汉中期臻于成熟，其标志是司马迁所著史记的问世。史记-尤其是里面的货殖列传篇蕴涵着丰富的中国古代私人理财思想，是中国私人理财发展史上一个重要里程碑。科学的“理财”定义是指根据个人或者专业人士及机构根据生命周期理论，依据个人（家庭）财务及非财务状况，运用规范的、科学的方法并遵循一定和特定程序制定的切合实际、可操作的某一方面或一系列相互协调的规划方案，最终实现个人（家庭）终身的财务安全和自由。 2.1.2 理财规划的定义、目标理财规划定义理财规划是指客户财务与非财务状况，运用规划的方法并遵循一定程序为客户制定切合实际、可操作的某一方面或一系类相互协调的理财方案，包括现金规划
13、、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收规划、退休养老规划、财产分配与传承等。个人理财规划是基于人的生命周期，是一个长期过程，一个努力达到终生的财务安全、自主、自由和自在的过程；同时，理财规划又是一项综合服务，它由专业理财人员通过个客户的理财目标，分析客户的生活、财务状况，从而帮助制定出可行的理财方案。理财的目标：实现财务安全和追求财务自由。财务安全：是指个人或家庭对自己的财务现状充满信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其它生活目标的实现，不会出现大的财务危机。衡量标准是：是否有稳定、充足的收入；个人是否有发展的潜力；是否有充足的现金准备；是否有适当的住房；是否购买了适当的财
14、产和人身保险；是否有适当的、稳定的投资；是否享受社会保障；是否有额外的养老保障计划。财务自由：是指个人和家庭的收入主要来源于主动投资而不是被动投资。财务自由主要体现在投资收入可以完全覆盖个人和家庭发生的各项支出，个人从被迫工作的压力中解放出来，已有财富成为创造更多财富的工具。2.1.3银行的个人理财银行即为个人做理财服务，也为企业做理财服务。其中，银行的个人理财是指银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。这又可细分为理财顾问服务和综合理财服务。理财顾问服务即银行只向投资者提供投资建议等咨询服务，并不使用投资者的投资资金。投资者购买的理财产品通常也是第三方机构
15、发行的理财产品，“如目前银行的保险代销业务、基金代销业务、证券咨询业务、贵金属买卖业务均属此类。”而综合理财服务指银行接受投资者的委托和授权，作为客户的资金管理人，按照与投资者约定的方式进行投资和资产管理活动。“在实务中，银行通常是通过发行银行理财产品募集投资者资金，再将募集到的资金投资于产品说明书中规定的方向，投资结束后，按照产品说明书分配投资收益。通常意义上，我们所说的银行理财产品即指综合理财服务下的产品。2.2 商业银行理财产品的概念、本质及分类2.1.商业银行理财产品的概念、本质2.1.1商业银行理财产品即由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相
16、关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。2.1.2商业银行理财产品的本质就是“代客理财”，就是“受人之托，代人理财”，这与信托、基金是一个样的。代客理财业务的本质是，理财的收益和风险都归由客户承担。作为受托人的银行根据管理资产的规模和期限收取代客理财和管理资产的管理费用，不享有代客理财的收益，同时也不承担代客理财的损失。2.2商业银行理财产品的分类2.2.1按照投资币种不同商业银行理财产品分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。人民币理财产品外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币。2.2.
17、2按照客户获取收益方式的不同商业银行理财产品还可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。保证收益理财产品收益是固定的，到期后就可以获得协议上规定的收益，反之为非保证型。非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品，反之就是非保本型。2.2.3按投资内容不同商业银行理财产品可以分为:债券型、信托型、挂钩型及QDII型债券型投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品
18、实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。信托型投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。挂钩型产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道琼斯指数及与港股挂购等。QDII型所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行。QDII型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。2
19、.2.4按照期限分，银行理财产品一般可以分为超短期产品（委托投资期限一个月以内）、短期产品（委托投资期限13个月）、中期产品（委托投资期限3个月1年）、长期产品（委托投资期限1年以上）以及开放式产品（产品可以每天或者在约定的日期申购、赎回）。”通常，期限越短，流动性风险越小，反之，则流动性风险越大。2.2.5按照设计结构分类，银行理财产品分为单一性产品和结构性产品。结构性产品，是指交易结构中嵌入了金融衍生产品的一类理财产品。这类理财产品的投资对象通常可以分为两个部分，其一是固定收益证券，其二是金融衍生产品（主要是期权）。其中，投资于金融衍生品的部分，现金流不确定，且由于金融衍生品一般是保证金交
20、易，具有以小博大的特点，风险较大，收益率也较高3商业银行理财产品状况3.1发行的银行来看： 中资银行以量取胜 2011年外资银行的产品发行数量仍不敌国内银行，外资银行产品为883只，国内银行产品为3416只，国内银行以数量取胜的格局在2011年还将延续。按照“发行的银行”统计显示，发行数量前十名分别为华一银行686只， 交通银行436只，中国银行和民生银行并列第三，均为355只，光大银行302只，华夏银行272，浦发银行254只，北京银行200只，招商银行184只，中信银行158只，工商银行142只。国内银行中，五大国有商业银行的发行数量总共为1072只，交通银行位居第一，中国银行、工商银行、
21、农业银行紧跟其后，而建设银行却仅有18只。股份制商业银行中，中国民生银行、光大银行和华夏银行、浦发银行、北京银行名列前五，发行总数量为1383只，赶超五大国有商业银行的发行数量。而城市商业银行和农村商业银行限于银行规模和地区居民收入，发行数量继续走低，包商银行、河北银行、广发银行、广州市农联社、乐山商行、吴江农商行的产品数量仅为1，广西北部湾银行、赣州银行、重庆银行、晋城商行、上饶银行仅为2只。3.2从产品类型来看： 综合类、债券货币市场类、结构性产品三足鼎立 2011年到期理财产品中，综合类理财产品、债券货币市场类理财产品以及结构性产品成为这一市场中的主力军，三类产品总计3388只，约占总数
22、的78.8%，接近八成。不难看出，2011年国内理财市场上，综合类理财产品、债券货币市场类理财产品以及结构性理财产品将呈现“三足鼎立”的局面。3.3从投资对象来看： 银行理财产品偏向单一投资对象 如果按照投资对象来划分，以单一投资领域为目标的理财产品成为各大银行理财产品中的重头戏。总计3299只、2011年到期的理财产品中，只涉及1项投资对象的理财产品总计有1162只，约占总数的三分之一。统计数据显示，在这些投资领域较单一的理财产品中，信托贷款、债券、货币市场这三大投资领域成为各家银行2011年理财产品的投资主战场。其中，投资信托贷款类理财产品有416只、债券类理财产品381只、货币市场类理财
23、产品210只。涉及2项投资领域的理财产品则有914只。其近千只的数量规模，直追上述单一投资领域的理财产品数量。其中很明显能看出，“货币市场+债券”以及“信贷资产+债券”的双组合理财产品成为理财产品中的主力。前者有558只，后者则有169只。涉及三四项投资领域的理财产品则有694只，其中涉及“票据+其他+债券”3项投资领域的理财产品有94只，而涉及“货币市场+票据+信托贷款+债券”4类投资领域的理财产品则有187只。投资领域超过4项的理财产品数量明显少于上述几类理财产品，在2011年到期理财产品中，涉及多项投资领域的银行理财产品只有358只，还不到单一投资领域理财产品数量的三分之一。3.4从挂钩
24、标的来看： 利率成银行最青睐的挂钩标的 按照挂钩标的来划分，2011年到期的4299只银行理财产品中，3361只理财产品未标明其挂钩理财产品，仅有938只理财产品公开了其挂钩标的。在938只公开挂钩标的的理财产品中，有751只理财产品选择将“利率”作为其理财产品的挂钩标的，约占公开挂钩标的产品总数的80.06%。而挂钩股票、汇率作为其标的的产品则分别有82只、57只。随着通胀预期的到来，黄金价格指数成为2010年多家银行理财产品的热门投资对象。但是从财汇金融公布的统计数据来看，2011年到期的银行理财产品中，以黄金价格作为挂钩标的的理财产品仅有16只，还不及公开挂钩标的产品总数的2%。在以“利
25、率”为挂钩标的的751只银行理财产品中，以预期最高年化收益率排名来看，排名第一的预期最高年化收益率为6.5%，相比五年期人民币存款基准利率4.55%，高出近2个百分点；而排名最末尾的预期最高年化收益率则为0.9%，相比银行活期存款的0.35%，高出0.55个百分点。3.5从发行对象来看： VIP客户或成2011年理财产品主攻对象 按照发行对象来看，VIP和普通个人客户依然是银行2011年理财产品铆牢的两个人群。虽然，高收入、高社会地位、高学历组成的“三高”人群历来就是各大银行理财产品的争夺顾客群。但是，相比之下，2011年各大银行对这一块“大肥肉”的暗战更加凶猛。很多理财产品的发行对象，明确标
26、明为高端客户，投资的门槛也高达百万元以上，一般投资者只能望洋兴叹。而且有部分产品明确标示高端客户和个人普通客户，在最终收益率上，给予不同的收益率，高端客户的产品收益率要高于个人普通用户。2010年起发行、2011年到期的4299只理财产品中有1083只是针对VIP客户发行的。投资起始金额达100万元以上的有753只，达1000万元以上的有24只。其中，交通银行的436只产品中，有81只产品针对VIP客户发行，195只针对个人发行。交通银行相关人士此前接受媒体采访时表示，在产品设计上，交行主要是按客户来分层，针对高端客户设计一些激进的产品，针对中低端客户推出相对保守的产品。2011年交通银行将在
27、稳健的货币政策和积极的财政政策下，寻找一些适合高端客户的项目。交通银行明年到期的VIP产品预期收益率在2%6.8%之间，区间波动较大。民生银行2011年准备推出创新理财产品，以更好地匹配不同客户的需求。数据显示，民生银行的355只理财产品中有121只针对VIP发行，这121只理财产品均为非保本浮动收益，预期收益率在2.9%到5.6%之间,其中以综合类理财产品居多，主要挂钩货币市场、票据、收益权、信贷资产、债券。浦发银行明年的理财产品分类将更加清晰，对私人银行客户和理财客户将分批进行服务，以适应客户需求。财汇金融的数据显示，浦发银行254只明年到期的理财产品中，起始委托金额达500万元的理财产品
28、有两款，通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具，主要投资于国内银行间债券市场、债券回购、信用拆借、信贷资产等。投资起始金额100万元以上的有45只，投资对象主要为信贷资产、债券，投资类型主要为综合类、信贷资产类、债券货币市场类。宁波银行的理财产品更加明显，尽管24只理财产品中仅有5只明确表明针对VIP发行，但从投资起始金额看，24只理财产品的最低门槛均为10万元，这样的高起点也不是普通投资者所能企及的。3.6从收益期限来看： 一年期、半年期理财称霸2011年 2011年到期的4299只到期理财产品中，三个月至一年期的中长期收益理财产品依然牢牢霸占着2011年国内理财产品市场的霸主
29、地位。 统计数据显示，2011年理财收益期超过一年（包括一年期产品在内）的理财产品有941只；实际收益期为半年至一年的理财产品多达1800只，实际收益期为三个月至半年期的理财产品则多达922只。三类产品总计3663只，约占2011年到期的理财产品总数的85.2%。通胀预期可能会在未来很长时间内都发挥影响，目前，投资者对于短期理财产品的收益需求会加大，但是短期产品的年收益本身较低，想要实现投资收益的大幅增长依然需要依靠中长期投资。2011年到期的理财产品中，实际期限最长的产品为707天，最短的则只有3天。从其产品类型来看，中长期理财产品多集中于信贷资产类、结构性产品以及综合类产品。3.7从预计收益率来看： 近九成产品达3%以上 按“到期日”统计显示，上半年到期和下半年到期的产品数量大相径庭。2011年6月30日到期的产品有3461只，而下半年到期的产品仅有838只。3461只上半年到期的产品预期收益率都很可观，89.5%的产品预期
