1、一汽统计口径不同于一汽解放口径。3.汽车金融市场现状、市场规模与趋势分析（1）汽车金融行业市场现状随着中国汽车保有量和产销量的逐年增长，配套的汽车金融服务需求也快速增长。汽车金融服务包括对消费者提供新车、二手车消费信贷、租赁融资、维修融资、保险业务等；对经销商提供存货融资、营运资金融通、设备融资等。汽车金融服务已成为促进汽车产业，特别是汽车销售业务快速发展的重要手段。（2）汽车金融行业市场规模与趋势分析A.汽车销售额2013年商用车销量预计超过400万台，按400万台计： 商用车销量：400万台，其中中重卡销量100万台（2013年前11月中重卡销量95.85万台）商用车均价：15万/台，中重
2、卡均价25万/台总销售额：6000亿，其中：中重卡2500亿2013年乘用车销量超过1700台，仍处于稳步增长期。乘用车销量：2000万台（未来2年达到）乘用车均价：10万/台20000亿B.汽车金融渗透率国外：从国外的经验看，发达国家的汽车金融活动贯穿整个汽车产业链，以个人汽车消费信贷为例，使用金融产品的比例达70%左右，美国高达到80%85%。截止到2006年，全球41个国家中有38.2%的用户通过贷款购车。汽车金融的利润占据汽车厂商全部利润50%。国：口径一：12%从国的情况看，目前汽车金融业务正处于成长阶段。2011年商用车产量近400万台，不同厂家的渗透率不同，市场整体渗透率在12%
3、左右。口径二：20%（含乘用车和商用车）大众汽车金融（中国）首席执行官科瑞爵预计2013年中国汽车金融渗透率可达到20%，之前在16%的水平徘徊，对比之下，印度为60%，达到发达国家的水平。口径三：15.66%（公司统计口径）根据统计，2013年商用车终端融资产品占总体销售的比例为15.66%，融资租赁产品占商用车市场终端融资产品的比率为10.55%（仅统计XX租赁产品）。数据来源为XXXX公司统计2013年3至6月的累计值。测算：按商用车6000亿，乘用车20000亿的市场容量，20%（乐观值）的汽车金融渗透率计算，中国当前汽车金融的市场规模为5200亿（不包含二手车融资、经销商融资、汽车金
4、融资产证券化等）。各种口径的渗透率统计结果均高于10%，按12%的最低预计（悲观值）计算，中国当前汽车金融的市场规模为3120亿。准确的市场容量应在两者之间。未来：从国的情况看，目前汽车金融业务处于成长阶段，与国外超过70%的汽车消费信贷渗透率相比，还有很大的可拓展空间。据有关数据预计，未来五年（20132017）国汽车金融渗透率可提升至30%以上。C.银行汽车消费信贷余额1583亿据中国人民银行初步统计，截至2008年底，全国各金融机构共发放汽车消费贷款余额1583亿元，其中，国有商业银行余额743亿元，股份制银行余额311亿元，汽车金融公司余额318亿元。约1500亿截止2012年末，中国
5、人民银行所统计的全国消费信贷余额已达到10.27万亿元，比1997年末增长了600倍左右，消费信贷占金融机构信贷余额比例达到16.42%，其中个人住房按揭贷款占了绝对的比重。截止2012年底，中国商业银行住房按揭贷款余额约为7.8万亿元，占全部消费信贷余额约为76.3%；信用卡贷款余额约为1.14万亿，占消费信贷余额的11.1%；汽车卡贷款余额（含汽车消费金融公司贷款）约为1500亿元，占比约为1.5%；其他各类消费信贷占比约为10%。472亿（五大行）统计显示，截至2013年一季度末，工行等五大商业银行的消费贷款余额达65537亿元，较去年同期增加8998亿元，增长15.9；较年初增加342
6、3亿元，增长5.5。其中，个人住房贷款余额58310亿元，汽车消费贷款余额472亿元。口径四：3300亿据民生银行和联合发布的2012中国汽车金融报告，2011年，我国汽车消费贷款的渗透率仅为10%。2011年，汽车消费金融产品余额达到3300亿元，其中银行汽车消费贷款余额1367亿元，占比41%；信用卡车贷分期余额占比26%（867亿）；汽车金融公司消费贷款占比28%（934亿），其他占5%（167亿）。口径五：3920亿（全口径）据中国人民银行统计，2012年汽车金融发展速度超过了30%，达到3920亿元。根据预计，到2015年，汽车消费金融市场金额将达6700亿元。其中，汽车金融公司消费
7、贷款金额将达1600亿元，占比24%。总结：不同机构汽车金融市场份额按央行统计数据，2008年汽车消费贷款余额1583亿元。汽车产销量从2008年的938万辆增长到2013年超过2100万辆，假设渗透率保持不变，则2013年汽车消贷余额也应超过3500亿元。其中银行占比60%70%，汽车金融公司占比2030%，其他机构（厂商财务公司、金融租赁、融资租赁公司合计占比10%以）。D.厂商财务公司和汽车金融公司车贷金额推测东风财务65亿，其他财务公司及汽车金融公司统一按资产的40%估计汽车贷款额，一汽财务为134亿，一汽汽车金融30亿（按季度6亿推测），重汽财务23亿，北汽财务40亿（按存款超100
8、亿推测），上汽财务308亿，上汽通用汽车金融160亿，福特汽车金融60亿（按200亿容量的30%计），奔驰金融80亿，宝马金融50亿，大众汽车金融无法估计，丰田金融92亿，沃尔沃20亿，东风标致雪铁龙20亿，以上加总，1082亿（不含大众汽车金融）。据银监会数据，截止2012年10月末，16家汽车金融公司零售贷款余额1194亿。因此，按厂商系财务公司汽车金融余额600亿以上计，财务公司和汽车金融公司汽车金融放款余额预计在18002000亿之间。E.金融租赁、第三方融资租赁公司汽车金融业务规模据银监会数据，截止2012年10月，汽车金融公司租赁余额57亿。金融租赁公司中，XX租赁商用车融资租赁余
9、额50亿，其他金融租赁公司汽车融资租赁规模无披露数据，估计融资规模在数亿元不等，华融租赁、招银租赁均有商用车融资租赁业务。4.汽车融资租赁市场规模及趋势分析（1）汽车融资租赁产品定义与分类A.融资租赁的定义融资租赁是具有融资性质的一种租赁业务，其实质是承租人使用出租人提供的抵押贷款购买所需资产，并以租金的形式分期归还贷款的一种融资服务。据合同法规定，凡租赁物是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，而向出卖人买来并出租给承租人的，即为融资租赁。据租赁会计准则的规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。该准则还规定，凡是在租赁期届满时，租赁资产的所有权一定转移给承租人
10、的，或届时承租人有廉价购买租赁资产的选择权的，或租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分（不短于75%）的，或承租人所付的全部租金折现到起始日的数值不小于租赁资产购置成本的90%的，或该租赁资产只适合于该承租人使用的，均属于融资租赁。B.中国融资租赁市场发展情况中国融资租赁业早期规模较小，2000年经国务院批准，融资租赁业被列入“国家重点鼓励发展的产业”；从2008年开始，融资租赁业进入快速发展阶段。在2007年700800亿元的融资租赁总交易额基础上，2008年融资租赁总交易额达到1500亿元，2009年增长至3000亿元，2010年超过4200亿元，连续3年实现了快速的规模扩。到2011年12
11、月末，银监会监管的金融租赁公司总资产5261亿元，比上年增长57%，所有者权益625亿元，比上年增长20%。2012年上半年，中国融资租赁行业继续保持较快增长。据中国租赁联盟统计，上半年租赁行业合同余额约1.28万亿元，较2011年增长约3500亿元；企业数量约350家，较2011年底增加50余家，包括浦银租赁、国金租赁等金融租赁公司及外资试点融资租赁公司。预计下半年行业仍将保持快速增长的态势。面向未来，在“十二五”规划的指引下，在下一个五年的战略区间，随着中国经济增长方式的转变和经济结构的转型，在工业装备、建筑、印刷、航运、医疗、教育、航空等行业将产生庞大的设备融资需求，而中小企业的融资需求
12、也将日益凸显，这些都为中国融资租赁业提供了良好的发展机遇和巨大的市场空间。因此，在未来相当长一段时间，中国融资租赁业将获得持续的高速发展。C.汽车融资租赁的定义汽车融资租赁是融资租赁业态在汽车行业的一个应用，一般指汽车金融公司以汽车为租赁标的物，根据承租人对汽车和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的汽车按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。在汽车融资租赁的模式下，客户在缴纳一定保证金后，每月只需支付约定租金，期满后支付少量尾款即可获得车辆的所有权。与传统的银行汽车消费信贷相比，汽车融资租赁方式具有更灵活、效率更高的特点。D.汽车融资租赁的业务模式与特征汽车融资租赁是
13、一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式。与一般的汽车租赁（租车，属于经营租赁）不同，汽车融资租赁应满足以下条件之一：客户（承租方）须向销售商支付相应的租金（车辆使用补偿费）；如果客户支付的费用（包括租金及相应赋税）已经相当于或者超过车辆本身的价值，依照汽车融资租赁合同，客户有权获得车辆的所有权；如果客户在租期届满时所付租金总额尚未超过车辆价值，客户此时享有选择权，对租期届满后的车辆可以下列任何一种方式处理：a.在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为车辆的所有权人；b.如果车辆现值高于项约定的余额，客户可以出卖所租车辆，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；c.将车辆返还给出租人；d.在租赁期间届
14、满时，客户欲购买所租车辆，其不必以一次性付款的方式付清尾款。汽车融资租赁主要应用于生产型用车领域，目前也开始进入民用和商务服务领域。从事汽车融资租赁业务，前期需要投入大量资金购置车辆，而资金回笼较慢；在经营过程中，需不断更新车辆，以满足不同层次消费者的需求，需要大量后续资金的支持，这些无疑给经营者造成很大资金压力。因此，汽车融资租赁业务对企业的自有资金实力和融资能力有较高的要求。E.汽车融资租赁市场发展情况中国的汽车融资租赁模式出现于80年代，当时的汽车融资租赁业务，是通过各种途径，以融资租赁方式进口汽车，然后高价、短期“租”给企业，实质是变相的卖进口汽车批文，该模式因1985年财政部明确发文
15、，不允许融资租赁轿车而终止。90年代中期，汽车经营租赁逐步发展，有些供货商为扩大销售额变相用融资租赁方式销售汽车，也就是先将汽车租给承租人，两年以后再将汽车的产权转移给承租人，实际上是以租代售。直到2000年6月金融租赁公司管理办法出台，特别是2004年商务部与国家税务总局的商建发【2004】560号文件出台，汽车融资租赁才得以合法准入。2004年年底，联通租赁集团和长行汽车租赁等公司成为汽车融资租赁业务首批资试点企业，2006年4月又加入了安吉汽车租赁公司。汽车融资租赁业务的真正规化运作始于2008年新版汽车金融公司管理办法的出台。新的管理办法明确规定，汽车金融公司经批准可以从事汽车融资租赁
16、业务及向金融机构出售或回购汽车融资租赁应收款业务。办法颁布后，2004年以来成立的汽车金融公司，如上汽通用汽车金融公司、梅赛德斯-奔驰汽车金融公司、菲亚特汽车金融公司、沃尔沃汽车金融公司等陆续获批从事汽车融资租赁业务。（2）汽车融资租赁市场规模及预测随着中国汽车保有量和产销量的逐年增长，配套的汽车金融服务需求也快速增长，包括汽车融资租赁在的汽车金融服务已成为促进汽车产业，特别是汽车销售业务快速发展的重要手段。据统计，全球每年的汽车销售额中，采用融资方式，即采用贷款和融资租赁方式销售的汽车，占全部销售额的70%左右。在融资销售形式中，贷款占78%，融资租赁占22%，融资租赁在汽车总销量的渗透率在
17、15%左右。根据统计，2013年商用车终端融资产品占总体销售的比例为15.66%。从国市场分析，预计未来10年，国汽车金融渗透率将提升至30%以上。按贷款比例占70%、融资租赁占30%预计，融资租赁在汽车总销量的渗透率在9%左右。假定未来中国汽车市场年销量稳定在2000万台的水平，融资租赁业务需求量将在180万台/年。事实上，中国的汽车融资租赁市场直到2008年才正式起步，2009年逐步加大推广力度，目前还处于成长的初期。从2009年的发展情况来看，由于当年汽车销售迅速扭转08年的颓势，汽车厂商所属的汽车金融公司由于不担心销量，因此并不急于开展该项业务，导致当年的汽车融资租赁业务主要应用于大型
18、工程车的销售，乘用车融资租赁业务仍处于尝试阶段。然而，随着2011年中国汽车产销量增速从2010年的高位迅速滑落，汽车厂商对于汽车融资租赁业务的热情重新开始高涨。考虑到中国汽车市场已成为世界第一大汽车市场，继续保持高增长的可能性较小，未来的汽车市场竞争将更加激烈，融资租赁等汽车金融业务作为有力的促销手段，将得到前所未有的重视，汽车融资租赁业务迎来快速发展时期。二、汽车金融行业竞争格局1.汽车金融行业竞争格局从汽车消费信贷的构成主体分析，主要的市场参与者包括国有商业银行、股份制商业银行、汽车金融公司和其他金融机构。按公司性质对汽车金融机构进行归类，可分为四大类：银行系金融公司、厂商系金融公司、独
19、立终端系汽车金融公司、以及其他类别。通过对竞争产品的要素对比进行分析各产品的优劣势，整体来说银行系、厂商系、独立终端系汽车金融各有其优势：如银行系汽车消贷产品利率较低，厂商系汽车金融贷款审批便捷，独立终端系门槛较低。而从市场上来看，在较发达、金融环境较好的地区，银行、厂商系的市场份额较高。而融资环境较差、地方性保护较强的地区、当地挂靠公司和地方性贷款机构的势力较强。（1）银行汽车消费信贷A.平安银行汽车贷款2012年，平安银行共发放汽车贷款183亿元；到2012年12月31日，其汽车贷款余额为211.25亿元，较年初增长66%，占公司总贷款的比例也从2011年底的2.05%增加到2.93%。市
20、场份额在全XX行业中排名第二名。B.招银金融租赁截至2012年12月31日，公司总资产558.91亿元，所有者权益57.22亿元，租赁资产总额551亿元，不良资产率为0.13%，2012年度，公司实现净利润9.08亿元。目前公司产品主要涵盖常规性融资租赁业务、特色融资租赁业务和创新融资租赁业务。常规性融资租赁业务以设备融资租赁业务为主，可划分为制造、电力、采矿、交通运输和建筑五大行业板块，产品以直接融资租赁、售后回租形式为主；特色融资租赁业务主要为供应商租赁业务、航运租赁业务、航空租赁业务三个专业化经营板块，在资产总额中占比已经达到25.6%；创新方面，联合租赁、转租赁、跨境租赁等创新产品的探
21、索研究步伐不断加快，已先后开展以招银租赁作为牵头方的联合租赁、经营性租赁、转租赁、资产转让等业务。【设备融资租赁业务】截至2012年末，公司设备租赁资产余额413亿元，约占公司租赁资产余额的75%，服务客户365个。近年来，公司设备租赁业务逐渐向制造、电力、采矿、交通运输和建筑等行业集中；客户多为行业的龙头企业。【特色融资租赁业务】截至2012年末，招银租赁供应商中小单租赁资产规模达到64亿元，占公司租赁资产总额的12%，租赁物主要包括工程机械、矿用机械、重卡和商务车等，行业已经覆盖工程机械、纺织、煤炭采掘业、医疗器械、汽车运输等等。公司计划适时引入第三方资产管理公司，以转变供应商“完全回购”
22、的业务操作模式，开创基于资产管理的供应商租赁模式，进一步巩固和发展供应商租赁业务。【创新业务】（1）公司先后开展了以招银租赁作为牵头方的联合租赁、经营性租赁、转租赁、资产转让、跨境租赁等创新业务，提升了招银租赁的市场影响力。（2）公司针对中小企业量身定做“小易租”产品系列，根据不同服务对象、运营模式分别设计“单件租”、“转租赁”和“租贷通”等细分产品，多层次、全方位覆盖中小、小微企业租赁业务需求。（3）为抓住国家“走出去”战略带来的市场机遇，借助境保税区政策和管理平台的便利条件，公司率先于同业将大型设备跨境租赁业务作为2012年的业务发展重点。现已启动有关火车机车、矿车、电力、水泥、风电、集装
23、箱等多个项目，项目分布于美国、印度、塔吉克斯坦、罗马尼亚、孟加拉等国。【行业结构】招银租赁的境应收融资租赁款余额主要分布于制造业，电力、燃气及水的生产和供应业，采矿业，交通运输、仓储及邮政业，建筑业等，截至2012年末，上述集中度最高的前五个行业总占比为96%，其中制造业占比最高，为27%。（2）厂商系汽车金融机构除银行汽车消费信贷之外，由厂商组建的汽车金融、财务公司也占有较大的市场份额。虽然目前厂商汽车金融主要针对乘用车市场，但个别大型商用车企业在商用车消贷市场也较有竞争力。主要财务公司基本情况分析A.东风财务东风财务公司2012年末总资产153亿，股东权益18.4亿；截至2013年9月底，
24、与东风财务公司合作的东风品牌乘用车经销商已达598家，累计投放消贷资金25亿元，促销东风品牌乘用车3.6万辆，其中，东风风神品牌乘用车的消贷渗透率25%（东风汽车报2013年11月）。针对东风自主品牌乘用车消贷业务，东风财务公司目前共有3种消贷模式：A模式、C模式和C+50模式，其中，A模式，是指由经销商完全承担消贷业务相关责任；C模式，指由东风财务公司完全承担消贷业务相关责任；C+50模式，指由东风财务公司和经销商共同承担消贷业务相关责任。2012年财务公司东风风神消贷渗透率为31%。2010年7月东财消费信贷总量占到东风商用车销售总量15%左右（东风财务官方数据/东风财务公司总经理马华）。
25、一般地说，商用车信贷销售占销售总额比例超过50%，因此，东风财务公司为集团商用车销售提供消费信贷还有很大潜力。东风财务公司正积极破解汽车金融进一步发展的瓶颈，如加快发展营销网络、扩大融资额度、做好IT系统升级建设等，力争在未来发展中把现有的15%的比率扩大到20%-30%，使得东风财务公司消贷渗透率保持逐年增长的良好势头。【推算】东风2013年中重卡销量16.3万台，渗透率20%（12月会议数据），3.26万台，融资额按20万每台计，为65亿，占总资产比例40%。B.一汽财务一汽财务公司2012年6月末总资产336亿（一汽轿车股份公司公告），股东权益33.4亿。吸收成员单位存款余额268.7亿
26、。一汽财务公司提供经销商营运资金贷款、库存融资以及大用户买方信贷业务，并在战略上重点拓展了个人汽车消费信贷业务。经过十年来的积极尝试和探索，一汽财务已先后与一汽集团的大众、奥迪、丰田、马自达、红旗、夏利、解放、客车等核心品牌建立了汽车金融网络合作关系。截至2011年6月末，一汽财务汽车金融业务合作经销商已发展到918家，业务区域28个，覆盖76个城市，自然人客户数量16万多人，累计放款1368亿元，促销集团各品牌汽车合计115万辆。C.一汽汽车金融公司经中XX监会的批准，一汽财务与银行共同筹建一汽汽车金融，注册资本金为10亿元人民币。2012年一季度，一汽汽车金融为解放卡车用户放款6亿元，同比
27、增长55%。实现销售3289台，比去年同期增长57%，取得较好的销售业绩。在国外市场，汽车销售中70%是通过汽车信贷销售，汽车金融的利润占据汽车厂商全部利润50%。而国，汽车金融服务还处于起步阶段，国消费者贷款购车的比例仅在10%左右。为抢占这部分市场空间，一汽汽车金融公司成立后，与一汽解放汽车销售公司联手合作，大力拓展卡车金融领域，不断创新业务发展规模，提升解放卡车的购车信贷服务，促进解放卡车的销售。从年初以来，一汽汽车金融公司首先加大对经销商网络开发工作力度，到三月末，合作经销商达134家，并将业务拓展到、新疆等地区。为更好地服务经销商，增强竞争优势，推进了融资业务效率改善工程，对整个业务
28、模式和操作流程进行全面优化，通过提高放款效率、实行抵押前放款政策等手段，提高网络开发和授信时效性，全程控制时间节点，打造一汽金融灵活、高效的品牌优势。今年4月份起，一汽汽车金融公司又对客户群体进行细分，针对前期营运资金短缺和短期急于扩大规模的客户，分别推出了缓冲信贷、轻松信贷等两款新产品。另外，在调研的基础上，已经设计完成了针对解放专用车网络的业务合作模式，本月即将正式对解放专用车网络合作开展消费信贷业务。为确保解放经销商具备汽车金融运营能力和管理水平，一汽汽车金融公司启动经销商服务支撑工程，对于新入网经销商，采取现场辅导、全程跟踪的体系导入模式，向经销商输出成熟的商用车金融业务体系，提升经销
29、商金融业务运营能力和管理水平。对于业务能力薄弱的经销商和弱势市场，通过问题诊断、现场辅导、评估追踪的改善机制，制订弱势市场提升计划，帮助经销商逐步成长。D.中国重汽财务中国重汽财务公司2012年末总资产57.2亿，股东权益12.2亿。2012年9月，重汽财务公司董事长宋其东表示，2015年配合集团公司25万辆的产销计划，计划到2015年资本金达到15亿元，资产总额达到150亿元以上，汽车消费信贷业务要达到3万辆以上，消费信贷达到60亿元以上。E.北汽集团财务北汽集团财务公司成立于2011年底，注册资本5亿，业务从基本的吸存、放贷、结算业务扩展到票据、银团贷款、信贷资产转让、消费信贷、融资租赁、发债担
