1、考试证券投资基金基础知识 9考试证券投资基金基础知识1. 公募基金的托管人以（）名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。 单选题 *商业银行证券公司自身(正确答案)份额持有人答案解析：托管人以自身名义在中国登记结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户，用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收。2. 以下不属于目前最常用的风险价值估算方法是（） 单选题 *参数法历史模拟法蒙特卡罗模拟法市盈率法(正确答案)答案解析：最常用的 VaR 估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。3. 关于基金的分红方式，以下说法错误的是（） 单选题 *开
2、放式基金的分红方式有两种，现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式根据有关规定，基金收益分配默认为采用分红再投资转换为基金份额(正确答案)分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。答案解析：根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。4. （）报告了企业在某一时点的资产、负债、所有者权益的状况。 单选题 *资产负债表(正确答案)利润表现金流量表损益表答案解析：资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况5. 债券投资面临的主要风险包括（）。.信用风险.利率风险.通胀风险.再投资风险
3、 单选题 *.(正确答案).答案解析：债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。6. 目前我国货币基金管理费率通常不高于（） 单选题 *1%0.33%(正确答案)1.5%0.5%答案解析：货币市场基金的管理费率不高于 0.33%。7. 下列不属于权证基本要素的是（） 单选题 *权证类别标的资产行权价格内在价值(正确答案)答案解析：权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等。8. 用复利法计算第n期末终值的计算公式为（ ）。 单选题 *FV=PVx（l+ixn）PV=FVx（l+
4、ixn）PV=FVx（1+i）nFV=PVx（1+i）n(正确答案)答案解析：本题考查复利的计算公式。D项正确。FV为终值，PV为现值，i是利率，n是期限。9. 目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（ ）。 单选题 *权证股票企业债可转债(正确答案)答案解析：交易所上市的有价证券（包括股票、权证等）以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值；对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。10. 主动管理股票型基金（ ）。 单选题 *个股选择和权重不受基金合同等的约束管理目标是跟踪指数本身，将跟踪误差控制在一定范围管理目标是超越业绩比较基准，获取超额阿尔法(正确答案)
5、大类资产配置比例不受基金合同等的约束答案解析：主动型投资管理目标是超越比较基准。11. 债券市场价格越（ ）债券面值，期限越（ ），则当期收益率就越偏离到期收益率。 单选题 *接近；短接近；长偏离；长偏离；短(正确答案)答案解析：债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。12. 在组合投资理论中，有效投资组合是指（ ）。 单选题 *可行投资组合集左边界上的任意可行组合可行投资组合集内部任意可行组合可行投资组合集右边界上的任意可行组合在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合(正确答案)答案解析：在马可维茨的投资组合理论中，一个重要的概念是有效前沿。有效前沿是
6、由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。13. 以下说法错误的是（ ）。 单选题 *債券的投资人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业(正确答案)货币市场证券主要是短期性、高流动性证券，例如银行拆借市场、票据承兑市场、回购市场等交易的债券债券通常又称固定收益证券，能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期答案解析：债券的发行人包括：中央政府；地方政府；金融机
7、构；公司和企业。中央政府一般不是债券的投资人。14. 以下关于战术资产配置的说法错误的是（ ）。 单选题 *战术资产配置的周期较长，一般在一年以上(正确答案)战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收益和风险战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整答案解析：战术资产配置的周期较短，一般在一年
8、以内，如月度、季度，所以A项说法错误。15. 下列关衍生工具的说法，错误的是（ ）。 单选题 *远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性工具(正确答案)按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具答案解析：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具。16. 下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。 单选题 *市盈率模型企业价值倍数经济附加值模型(正确答案)市销率模型答案解析：相对价值法有：市盈率、市净率、市售率、市现率、企业价值倍数
9、等。内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、超额收益贴现模型等。超额收益贴现模型又为经济附加值（EVA）模型。此题选择C17. 我国可转换债券期限最短为（ ）年，最长为（ ）年，自发行结束后（ ）个月才能转换成公司股票。 单选题 *2:2:32:4:61:6:6(正确答案)1:5:3答案解析：我国可转换债券期限最短为1年，最长为6年，自发行结束后6个月才能转换成公司股票。18. 我国场内股票交易的买卖双方支付的过户费属于（ ）的收入。 单选题 *中国结算公司(正确答案)证券经纪商证券交易所证券监督管理机构答案解析：过户费属于中国结算公
10、司的收入。19. 通过对（ ）和（ ）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。 单选题 *基金份额变动情况；持有人结构(正确答案)基金分红能力；持有人结构基金盈利能力；持有人结构基金份额变动情况；基金盈利能力答案解析：通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。20. 贴现率越高，则未来的货币折现到现在的价值越（ ）。 单选题 *大小(正确答案)不确定以上说法都不对答案解析：贴现率越高，则未来的货币折现到现在的价值越小。21. 数据分布越散，其波动性和不可预测性（ ）。 单选题 *越强(正确答案)越弱没有影响视情况而定答案解析：很多情况下，我们不仅需要
11、了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。22. 目前银行债券市场债券结算主要采用（ ）的方式。 单选题 *见款付券纯券过户券款对付(正确答案)见券付款答案解析：债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。23. 目前，我国托管资产的场内资产结算主要采用两种模式，包括（ ） 和（ ）。 单选题 *托管人结算模式；券商结算模式(正确答案)共同对手方计算糢式；逐笔清算模式货银对付模式；交差交收模式净额交收模式；全额交收模式答案解
12、析：托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。24. 每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（ ）。 单选题 *单利(正确答案)复利可能单利也可能复利有时单利有时复利答案解析：题干描述的是单利的概念。25. 每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（ ）。 单选题 *浮动利率单利复利(正确答案)固定利率答案解析：本题考查复利的计算原理。26. 关于债券组合构建，以下说法错误的是（ ）。 单选题 *债券组合构建需要选择个券债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例债券组合构建不需要考虑杠杆率(正确答案)债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险
13、答案解析：债券投资组合构建需要考虑杠杆率等因素。27. 关于债券利率风险，以下表述正确的是（ ）。 单选题 *当市场利率上升时，债券价格不变债券价格与市场利率变动方向一致债券价格与市场利率变动呈反方向变动(正确答案)当市场利率上升时，债券价格上升答案解析：债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。28. 关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（ ）。 单选题 *我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值交易活跃的证券，直接采用交易价格对其估值海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次
14、(正确答案)答案解析：海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。所以D项说法错误。29. 关于被动投资指数复制和调整说法错误的是（ ）。 单选题 *指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次递增，跟踪误差依次降低(正确答案)根据抽样方法的不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法编制指数时不用考虑各种费用，但是在复制指数时需要考虑各种成本。答案解析：根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，
15、但是跟踪误差通常依次增加。30. （ ）于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。 单选题 *马可维茨(正确答案)彼得.林奇葛兰碧莫迪利亚尼和米勒答案解析：马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。31. 在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，关于其可行投资组合集，说法错误的是（）。 单选题 *风险最小的可行投资组合风险为零可行投资组合集的上下沿为双曲线(正确答案)可行投资组合集是一片区域可行投资组合集的上下沿为射线答案解析：由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零；其次，在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线
16、，所以B项说法错误。32. 下列说法中错误的是（）。 单选题 *远期、期货和大部分合约有时被称作远期承诺期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利期权合约和利率互换合约被称为单边合约(正确答案)答案解析：期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约，而不是利率互换合约。33. 下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。 单选题 *在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减在其他因素相同的情况下，固定利率債券比零息债券的到期收益率要低(正确答案)在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同
17、方向增减在市场利率波动的情况下， 再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有期收益率答案解析：在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。34. 在有异常值的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际？（） 单选题 *均值不确定中位数和均值无区别中位数(正确答案)答案解析：中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平。35. 投资政策说明书的内容不包括（）。 单选题 *确定收益(正确答案)业绩比较基准投资回报率目标投资决策流程答案解析：投资政策说明书的内容一般包括：投资回报率目标；投资范围；91速过独家整理投资限制（包括期限、流动性、合规等）；业
18、绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。36. 以下关于回转交易的说法错误的是（）。 单选题 *权证交易当日不能进行回转交易(正确答案)专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易B股实行次日起回转交易债券竞价交易实行当日回转交易答案解析：权证交易是可以进行当日回转的，所以A项说法错误。37. 关于远期合约，以下表述错误的是（）。 单选题 *远期合约是一种最简单的衍生品合约远期合约流动性通常较差远期合约是一种标准化合约(正确答案)远期合约不能形成统一的市场价格，与期货合约相比答案解析：远期合约并不是标准化合约，所以C项说法错误。38. 下列关于做
19、市商的表述， 不正确的是（）。 单选题 *报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度做市商的利润来源于买卖差价，如果证券差价小但交易频繁，做市商无法赚取利润(正确答案)做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担,本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出当接到投资者卖出某种证券的报价时，做市商以自有资金买入；当接到投资者购买某种证券的报价时， 做市商用其自由证券卖出答案解析：虽然做市商的利润来源于买卖差价，但如果买卖差价太大，做市商将很难促成交易，从而失去赚取差价的机会。另外，如果证券差价小但交易频繁，做市商仍可以赚取利润。
20、39. （）是指扣除通货膨胀补偿后的利息率。 单选题 *官方利率名义利率实际利率(正确答案)浮动利率答案解析：题干描述的是实际利率的内容。40. （）是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。 单选题 *商业票据银行承兑汇票中央银行票据(正确答案)短期国债答案解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。41. 合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起多长时间内汇入投资本金？（） 单选题 *1年6个月(正确答案)3个月1个月答案解析：合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金。42. 银行间债券市场的公开市
21、场一级交易商是指与（）进行交易的侦券二级市场参与者。 单选题 *中国人民银行(正确答案)上海证券交易所深圳证券交易所证券公司答案解析：银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与中国人民银行进行交易的债券二级市场参与者。43. 标准差越大，则数据分布越（），波动性和不可预测性越（）。 单选题 *分散，大(正确答案)分散，小集中，大集中，小答案解析：标准差越大，则数据分布越分散，波动性和不可预测性越大。44. 关于QDII基金的投资范围,表述不准确的是（）。 单选题 *住房按揭支持证券经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券所有的公募基金(正确答案)银行存款答案解析：QDII基金可以投资在已与中国证
22、监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而不是所有的公募基金。45. 已知某基金近两年来累计收益率为20%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年 平均收益率应为（）%。 单选题 *7.59.5(正确答案)8.510.5答案解析：（120%）P1/2P19.5%。46. 按债券利率是否固定分类，可分为（）和浮动利率债券。 单选题 *贴现债券累进利率债券固定利率债券(正确答案)复利债券答案解析：按债券利率是否固定分类，可分为固定利率债券和浮动利率债券。47. 目前我国收取印花税的交易品种是（）。 单选题 *股票(正确答案)基金地方债券公司债券答案解析：目前我国基
23、金和债券不收取印花税。48. 根据人民银行的规定，目前我国银行间质押式回购的最长期限是（）。 单选题 *三个月一年(正确答案)六个月一个月答案解析：国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。49. 关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（）。 单选题 *GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基GIPS标准经现金流调整后的时间加权收益率GIPS标准要求不同期间的收益率以算术平均方式相连(正确答案)答案解析：应该以“几何平均方式相连” 。50. 上市公司回购股份的方式不包括（）。
24、单选题 *要约回购场内公开市场回购正回购(正确答案)场外协议回购答案解析：股票回购的方式主要三种：场内公开市场回购；场外协议回购；要约回购。51. 关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。 单选题 *浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定债券的价格与利率呈反向变动关系浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险(正确答案)利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险答案解析：浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。52. 下列关于沪港通重要意义的说法错误的是（）。 单选题
25、*推动人民币跨境资本流动刺激人民币资产需求，加大人民币交投量有助于央行控制货币供应量(正确答案)构建良好的人民币回流机制答案解析：本题考查沪港通重要意义，C 项说法错误。53. 为防范证券结算风险，我国叫设立了（），用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券结算机构的损失。 单选题 *证券结算风险基金(正确答案)证券交易风险基金管理风险准备金投资者保护基金答案解析：为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。54. 某基金A在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，若计算的风险
26、价值为5%，则表明（）。 单选题 *该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过95%该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%该基金在12个月中的最大损失为5%该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%(正确答案)答案解析：某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过5%。55. 以下不属于可转换债券的基本要素的是（）。 单选题 *赎回条款转换期限市场利率(正确答案)回售条款答案解析：可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等，不包括市场利率。5
27、6. （）是资金的远期价格，即隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。 单选题 *远期利率(正确答案)即期利率票面价格发行价格答案解析：题干描述的是远期利率的概念。57. 股票拆分对（）没有影响。 单选题 *股价、总市值股东权益、总市值(正确答案)股东权益、投资人的购买欲望投资人的购买欲望、股价答案解析：股票拆分对股东权益及总市值没有影响。58. 下列关于非系统性风险的说法不正确的是（）。 单选题 *非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险财务风险又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式
28、支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭管理风险是指公司在经营过程中由于产业景气状况、公司管理能力、投资项目等企业个体因素，使得企业的销售额或成本显得不稳定，引起息税前利润大幅变动的可能性交易风险是指投资者在买入资产后，届时无法按照公平市价进行成交的可能性(正确答案)答案解析：非系统性风险主要包括财务风险、 经营风险和流动性风险。其中流动性风险（liquidity risk）是指投资者在买入资产后，届时无法按照公平市价进行成交的可能性。59. 债券远期交易，从交易日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）。 单选题 *500天365天(正确答案)90天30天答案解析：远期
29、交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。60. 以下关于另类投资的优点与局限性的说法错误的是（）。 单选题 *缺乏监管和信息透明度风险可以降到趋近于零(正确答案)流动性较差，杠杆率偏高估值难度大，难以对资产价值进行准确评估答案解析：另类投资的风险较高，所以 B 项说法错误。61. （）是从资产回报相关性的角度分析两种不同的证券表现的联动性。 单选题 *相关系数(正确答案)B系数方差跟踪误差答案解析：题干表述的是相关系数的内容。62. 关于基金业绩评价，以下表述错误的是（）。 单选题 *基金评价可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考基金评价最终需要回答的问题是，基金经理的业绩来源是高超的投资技能，还是单纯的运气，或者是承担了过多的风险投资目标与范围不同的基金可以一起进行评价和比较(正确答案)不同投资目标与范围的基金不具有可比性答案解析：不同投资目标和范围的基金不具备可比性。63. 关于主动投资和被动投资的说法，错误的是（ ）。 单选题 *被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式(正确答案)主动投资的目标是扩大主动收益、缩小主动风险，提高信息比率答案解析：在一
