1、某某房地产项目地块投资分析报告目 录 1一、总论 21.1项目简介 21.1.1 项目概况 21.1.2 项目规划总体要求 21.1.3 项目建筑面积指标 21.2编制依据 31.3 主要经济技术指标 31.4 结论 3二、市场分析 42.1 宏观环境分析 42.1.1 城市概况 42.1.2经济发展状况 42.1.3居民生活水平 52.2、房地产市场分析 62.2.1 房地产市场综述 62.2.2 板块特征 62.2.3未来发展趋势 7三、项目周边环境 83.1 项目周边环境分析 83.1.1 周边环境 83.1.2 SWOT 分析 83.2 竞争性楼盘分析 9四、项目定位 104.1 总体
2、定位 104.2 产品定位 114.3客户定位 114.4价格定位 11五、财务效益 125.1 销售收入测算 125.2 建设投资估算 135.3 不确定性分析 145.4 经济效益评价 14、总论1.1项目简介1.1.1 项目概况项目地块位于金山区金山新城中心城区杭州湾大道以东、 卫阳南路以西、 龙 源路以南、板桥东路以北。土地面积 142868 平方米，土地用途为居住。项目地块所处区域属于规划中的金山区城市中心区， 西北面临近区政府、 西 面临近中央大道， 附近市政、生活和商业配套都在完善之中。 东面是山阳居住区， 邻近的有山鑫联城花苑，现正在建配套的菜场和商场。南面集中了蓝堡爱琴海、
3、金海岸花园、海上明珠园等多个中高档楼盘。1.1.2 项目规划总体要求项目占地面积 142868 平方米，规划建设一个大型中高档居住区，土地使用 年限为 70 年，规划容积率为 1.1, 其中多层 1.4, 非独立式低密度住宅 0.7, 建筑 密度多层 30%，非独立式低密度住宅 25%，绿化率 40% 。机动车泊位按 0.7 个 /户配置。1.1.3 项目建筑面积指标项目总建筑面积 180184.8 平方米，住宅部分 155654.8 平方米，其中多层124523.8 平方米，别墅 31131 平方米；车位部分 23030 平方米，配套 1500 平 方米。1.2编制依据本报告根据目前可获取的
4、资料， 结合有关的政策法规和金山区有关规划， 在 实地考察与市场研究的基础上， 通过客观分析和经济评估， 为项目投资提供科学 的决策依据。此外，本报告编制依据还有：1、上海市国有土地使用权出让合同。2、上海市土地资源管理局 20030820 号土地出让公告。3、上海市规划管理局城市设计管理技术规定关于住宅小区建设项目规 划设计要点和土地利用条件和要求。1.3主要经济技术指标占地面积2142868m2总建筑面积2180184.8 m2其中：住宅2155654.8 m2多层2124523.8 m2叠加/联排别墅231131 m2车位223030 m2配套21500 m2容积率1.1建筑密度30%绿
5、化率40%机动车停车泊位940个1.4 结论本项目在目前市场行情下， 总投资 555,889,936.72元，销售收入 658,784,392 元，税后利润 44,221,695 元，投资收益率为 8.0%。从敏感度分析来看，本项目 风险性较大。故本项目从经济上不可行。二、市场分析2.1 宏观环境分析2.1.1 城市概况金山区位于上海市西南，杭州湾北岸，处在沪、杭、甬及舟山群岛经济区域 中心和长三角都市圈枢纽地带。 西连浙江省平湖市、 嘉善县，东邻上海市奉贤区， 北接松江区和青浦区。全区陆地总面积 586 平方公里，辖 14 个镇、 1个街道， 现有人口 55 万。金山区境内有沪杭高速、 同三
6、高速、 莘奉金高速等高速公路网络。 沪杭铁路 金山支线直达金山城区。 南部沿海申甬车客渡码头开辟了舟山、 宁波等地海运航 线。黄浦江支流贯穿全区各镇， 成为内河运输主动脉。 到 2005 年，金山将形成“三 纵两横”五条高速公路和“六纵六横”区域干线公路网架。杭州湾跨海大桥建成后， 金山将成为浙江快速进入上海的桥头堡。 嘉金高速建成通车后， 金山北出上海的 时间将大大缩短。2.1.2 经济发展状况2004年 1-3 季度金山区完成国内生产总值 99.51亿元，按可比价格计算比去 年同期增长 26.1%，增速比去年同期高出 7.3 个百分点，预计全年增长将超过 24%。结合 2003 年发展情况
7、来看，金山区经济发展开始步入高速增长期。r116.9 n80.192.4L 24.3%卜r5%-3%11-国民经济发展15010050030.0%20.0%10.0%0.0%20012002 2003I I GDP亿元）增长率2004年1-9月份金山区完成全社会固定资产投资 75.91亿元，同比增长68.1%。1-9月房地产投资完成74375万元，同比增长32.0%，占全社会固定资产 投资总额的9.8%,继续保持高速稳定增长的势头。其原因主要是房地产开发继续 了去年发展的势头，从今年1-9月统计数据反映，新开工项目较多，而且其规模 较大，今年的房地产投资形势仍较为乐观。但由于受宏观调控的影响下
8、半年开始 增幅逐月下降。固定资产投资I固定资产投资（亿元）11房地产投资额（亿元）2.1.3居民生活水平2003年金山区城镇职工年平均收入 18500元，比上年增长8.0%;农民人均 收入4832元，比上年增长9.5%。年末居民储蓄存款76.7亿元，比上年增长17.7%。 农村养老保险投保率93.18%。居民生活水平2.2、房地产市场分析2.2.1房地产市场综述2004年金山区房地产业蓬勃发展，商品房继续保持旺销势头。 1-9月份，全区房地产开发投资完成7.44亿元，同比增长32.0%。商品房施工面积145.36万 平方米，增长55.6%;商品房竣工面积56.24万平方米，同比增长72.7%;
9、商品 房销售额9.37亿元，增长112.8%,至9月底，空置房面积5.63万平方米，同比 下降51.5 %。房地产开发11施工面积（万m2） I I竣工面积（万m2）2.2.2 板块特征根据一手市场楼盘供应情况来看，金山区可以划分为三大板块：石化板块、朱泾板块、枫泾板块。石化板块该板块由于区政府的南迁，市政建设和房地产投资迅速升温。 2004年市场供应量共计32.18万平方米，共2773套，已销售13.75万平方米，共计1319 套, 去化率为 47.5%。市场主要房型为 100m2 左右的二房和 120-140 m2 的三房。该 板块内市场价格在 3500-4500元/平方米，均价在 400
10、0 元/平方米左右。朱泾板块该板块作为曾经的区政府所在地，房地产市场兴起的最早。 2004 年市场供 应量共计 25 万平方米，共 2492 套，已售 7.81 万平方米，共 740 套，去化率为 30%。市场主要房型为90 m2的二房和110-130 m2的三房。该板块的市场价格在 3000-4200元/平方米，均价在 3500元/平方米左右。枫泾板块该板块随着上海市“一城九镇”计划的提出而备受关注。 2004年市场供应量共 计 63.43万平方米，共 5770套，已销售 23.48万平方米，共计 221 5套，去化率 为 38%。该板块的市场均价在 3000元/平方米左右。2.2.3未来发
11、展趋势由于金山区地处远郊，房地产业的发展起步较晚，居民住房水平相对较低。 据 2003 年物业统计年报数据显示， 2003 年我金山区居民住宅房屋总面积 399 万 平方米，人均住房面积 18.6 平方米。据建设部新近的统计，目前全国城镇居民 人均住宅建筑面积为 23.67平方米。其中东部地区为 25.06平方米；中部地区 21.99 平方米；西部地区 23.05平方米。而金山区城镇居民的住房水平和全国的平均水 平比还相差 5.07平方米，和东部地区比还相差 6.44 平方米。甚至和西部比还相 差 4.45 平方米。这说明金山区的住房需求还是很可观的。另一方面，从近年房地产业投资情况看， 金山
12、区的房地产投资呈逐年高速增 长趋势。 2001年金山区房地产投资总额为 5.4亿元，增长 36.2%；2002年投资总 额为 7.7亿元，增长 42.6%；2003年投资总额为 1 0.5亿元，增长 36.4%。这说明 金山区的房产需求量较大。再从横向比较看， 2003年上海市十个郊区平均房地产投资量为 30.45亿元， 而金山区为 1 0.5亿元，相差 20亿元；最高的闵行区 61.1 亿元，相差 59.6亿元。 说明金山区房地产业的潜力是巨大的。从上述三方面看， 金山区房地产业的投资能量、 需求潜力、 发展趋势是好的良好。三、项目周边环境3.1 项目周边环境分析3.1.1 周边环境项目地块
13、处于金山区规划的中央城区的核心位置。 北面临近金山区政府， 西 面是规划的中央城区的中央大道， 东面是正在建设中的山阳居住区， 南面是聚集 了蓝堡爱琴海、金海岸花园、海上明珠园等多个楼盘的中高档居住区。本项目交通便捷。 西面紧邻的杭州湾大道贯通金山区可直达市区； 北面临近 的金山大道紧倚区政府，贯穿金山卫镇和漕泾镇， 规划中的轨道交通将经过附近； 南面有连接金山石化与上海火车站的铁路线；南面杭州湾距离本项目车程在 10 分钟之内。本项目周边生活配套完善。规划中的中央大道将建设成为金山区商业步行 街，邻近的蒙山路和卫清路口有乐购购物中心， 邻近的山鑫联城花园有配套的大 菜场和商业配套。蒙山路和卫
14、清路附近有幼儿园、小学和中学。3.1.2 SWOT 分析Strength地理位置得天独厚，处于规划的城市中心位置，紧邻区政府交通便捷，水、陆、轨道交通立体化交通格局即将形成周围居住区气候逐渐形成，生活配套逐渐完善Weak北面是一片尚未开发的农田，容易造成荒凉的感觉 地块中间有一个污水处理厂和高压电线，在一定程度上影响项目形象Opportunity北面临近老龙泉港，可以引入至小区内作水景金山区房地产市场仍处于上升势头，未来走势较为乐观Threat周边竞争性项目较多，本项目面临销售压力宏观经济政策存在较多变数，可能对房地产市场的走势产生影响。3.2竞争性楼盘分析项目周边地区聚集了蓝堡爱琴海、金海岸
15、花园、海上明珠园、三岛龙洲苑、棕榈湾花园以及山鑫联城花园等多个项目。 其中，与本项目可比性较强的有蓝堡 爱琴海、金海岸花园、海上明珠园、三岛龙洲园、棕榈湾花园等。周边竞争性楼盘列表蓝堡爱琴海杭州湾大道/卫清路独立/联排别墅184175-195/303-467 4!100Jun-04售完金海岸花园杭州湾大/龙胜路多层/小高层1800001366101-111/143-144 4；00Jul-04剩50套大三房海上明珠园杭州湾大道/隆安路多层/小高层/高层10000077492/1304000Aug-04超过60%三岛龙洲苑蒙山路/板桥路多层/小高层180000858104/113/1284200
16、Aug-0450%棕榈湾花园蒙山路/卫清路多层/小高层18000132100-102/125-155 4100Aug-04基本售完蓝堡爱琴海是一中档别墅项目，该案总户数184户，户型面积175-407平米,由独栋和联体别墅组成，容积率 0.7, 2004年6月28日开盘，销售状况较好，仅 余一套联体别墅。金海岸花园由10幢小高层和30幢多层组成，内部配有1万 平米的会所、1万平米的中庭花园、2千平米的人工湖。销售状况尚可，目前剩 下的都是大三房，特别是复式单元，而有着观景卖点，售价较高的小高层也有剩 余。海上明珠园靠近海边，路况好，但缺乏公交线路和商业配套，小区建筑布局 错落有致，设计上利用车
17、库的高度造就错层楼中楼房型，动静分离，私密性强， 是石化地区不多得在售多层房源，房型为 98平米的二房和130平米的三房。三岛龙洲苑此次推出共约 400套小高层，每户面积在 96-181平米之间，得房率 85-90%，周边商业配套较完善，目前售价 4200元/平方米，沿河景观房在4500 元/平方米左右。棕榈湾花园采用北美风格，规划、设计、建筑起点均较高，对 面就是乐购购物中心，采用净高 3米的层高，目前已经基本售完。四、项目定位4.1总体定位引领住宅时尚、开创新生活模式定位诠释：崭新生活模式摆脱目前许多个案片面的“随大溜” “形式主义”的误区，在开发中强调物业内 涵的同时，更注重功能延伸，向
18、金山区市民展示一种新的居住理念、 新的生活态 度和方式。以完备的设施和功能配套及营销理念相互融合， 给目标客户展现一种 求新、唯美、崇尚健康的生活方式。引领市场发展本案位于山阳镇，规划中的山阳居住区发展方兴未艾，此所谓“生逢其时”。 另外小区的产品是与国际大都市所同步的， 充分尊重建筑与人的共鸣，体味其人 性品位，并与环境有机的共融。同时内部有大面积集中绿化，再结合各组团主题 景观，节点小品等组成多方位景观系统。 景观在本案中不是一种美化和附属， 而 是一种与自然相安共存的概念。紧凑型咼品质生活社区针对目标客户创造符合其需求的高品质产品。 户型紧凑但科学合理（总价相 对较低），建筑风格简朴但大
19、气，精心于细部设计的推敲，从房型、外观、观景 设计、组团绿化、公建配套等，都将体现本案中低价楼盘高档化社区形象。通过建筑各项要素与个人生活有机结合可引伸出许多推广主题， 有利于本案的各项要素进行生动、全面的诉求。以此完成以小见大、提高推广立意的目的。 强调本案产品理念的领先性和公司实力的雄厚性。4.2产品定位项目周边在售楼盘中，小高层占主流，其次是多层，高层比较少。这代表了 城市住宅未来发展的趋势，小高层和高层在楼盘品质和舒适度上均优于多层， 但 造价稍高。而郊区发展规划时，则往往限制小高层和高层住宅的发展。周边别墅 仅有蓝堡爱琴海，以独立别墅为主，少量联排别墅，从市场需求来看，去化较快。结合
20、本项目规划要求，本项目宜以多层为主，辅以少量叠加和联排别墅，充 分利用规划要求的容积率，实现利润最大化。4.3客户定位通过对周边金海岸花园、三岛龙洲等楼盘的调查了解，结合本项目的特点，本项目客户定位如下：客户以金山本地客户为主，以在金山工作的外地人为辅；客户年龄跨度较大，25-50岁的为主力范围；客户的家庭结构以二代同住为主，房型要求为两房和三房；客户接受的主力总价在35万-50万左右；房屋单户面积需求在85 - 130m2之间居多；客户的主要职业是为工薪一族或小业主，如金山石化和其关联企业员工、在金山石化工作和生活的外地人等等；目标客户对金山石化的生存依赖度较高；4.4价格定位本项目采用市场
21、比较法定价，选取相类似项目作为参照，比较本项目和参照 项目的优劣，进行价格修正，从而得出本项目相对于市场在售项目的参考价格。根据相似原则和可比原则，选取金海岸花园、三岛龙洲苑和海上明珠园作为 本项目多层部分参照项目物业位置15%1.10.1651.10.1651.10.165外部环境25%1.10.2751.20.31.10.275社区环境10%10.110.10.90.09发展规划20%0.90.1810.20.90.18房型设计10%0.90.0910.110.1生活配套15%1.20.181.20.1810.15主题提炼5%10.051.10.0551.20.06合计100%/1.04/
22、1.1/1.02通过上面的比较可以得出下表，从表中可以看出，本项目多层部分的市场参 考价在3818-4038元/平方米之间，取其均值 3900元/平方米。比较项目ABC比较系数1.041.11.02比较价格420042004000市场参考价格403838183922对于别墅部分，本项目与蓝堡爱琴海相比，在整体上不及其纯别墅的项目定位，故售价调低200元/平方米。因此，本项目别墅的市场参考价定位在 4600元/平方米。五、财务效益5.1销售收入测算根据前面的定价，多层按照3900元/平方米，别墅按照4600元/平方米测算； 车库地上部分按照24000元/个计算，地下部分按照36000元/平方米计
23、算； 计算建筑面积按照157155平方米计算。销售收入估算表、住宅部分多层485,642,976124,5243,900别墅143,202,41631,1314,600小计628,845,392155,655 、车位部分地下车位23,030,00023,0301,000235m2/个地上车位6,909,0009,87070035m2/个小计29,939,000三、合计658,784,392根据销售收入估算表可以看出，整个项目销售收入共计 658,784,392元。5.2建设投资估算投资估算表、土地费用211,042,1611,343157,1551、土地岀让费182,156,7001,2751
24、42,86885万/亩，215亩2、契税5,464,7013、土地使用金10,000,760142,86870年，1元/年/m 24、带征地费用13,420,00022万/亩，61亩二、前期费用69,148,200440157,1551、前期规费52,175,460332157,1552、前期工程费用13,043,86583157,1553、其他前期费用3,928,87525157,155二、建安工程172,870,5001,100157,1551、土建与装修125,724,000800157,1552、设备及安装工程47,146,500300157,155四、公共基础配套费1,885,860
25、12157,155五、公共基础设施费54,689,940348157,155六、后期成本5,343,27034157,155小计514,979,931七、间接费用40,910,0061、不可预见费15,449,398（一）（六）的 3%2、财务费用25,460,60860%, 一年,8%利率八、合计555,889,9373,537157,155财务费用按照建设总成本的60%的贷款额度，贷款利率8%，贷款一年计算根据建设投资估算表可以看出，整个项目建设总投资共 555,889,937元5.3不确定性分析敏感度分析采取销售价格和销售成本在分别变动 10%和20%情况下的项目 收益情况。由敏感度分析
26、表可以看出，只有当销售价格上升到 4290元/平方米以 上或者建设总成本降低10%以上时本项目才可行。因此，本项目的风险性较大。敏感度分析表销售价格（元/m2）4680429035103120销售收入（元）+20%+10%-10%-20%税后利润（元）127,555,28585,888,4902,554,899-39,111,896投资收益率22.9%15.5%0.5%-7.0%建设总成本（元）+20%+10%-10%-20%税后利润（元）-30,267,5576,977,06981,466,320118,710,946投资收益率-4.5%1.1%16.3%26.7%5.4经济效益评价从损益表可以看出，本项目在目前市场行情下，总投资 555,889,936.72元，销售收入658,784,392元，税后利润44,221,695元，投资收益率为8.0%。从敏感度分析来看，本项目风险性较大。故本项目从经济上不可行。损益表、销售收入658,784,392 、建设总投资555,889,937.、销售税金及附加36,891,926四、税前利润66,002,529五、所得税21,780,835六、税后利润44,221,695七、投资收益率8.0%
