1、证券投资学A考卷题库答案2015 2016学年第 1 学期证券投资学A课程考试复习题授课教师： 沈 秋 涛一、 判断题。判断以下各小题的对错，正确的选(A)，错误的选(B)。1、非上市证券不能在证券交易所内交易，也不能在其他证券市场交易。 （）2、我国证券公司一般分为：投资银行和经纪类公司。 （）3、债券因有固定的票面利率和期限，故相对于股票价格而言，债券的市场价格比较稳定。 （）4、红筹股是指在中国境外注册、在香港上市，但主要业务在中国大陆或大部分股东权益来自中国大陆的股票。 （）5、一般来说，债券发行人的资信状况好，债券利率可以高一些；资信状况差，债券利率可以低一些。 （）6、一般来说，期
2、限较长的债券，利率应该高一些；期限较短的，利率就可以低一些。（）7、凭证式债券不可记名、挂失。 （）8、附新股认股权公司债与可转换公司债相同，在行使新股认购权之后，债券的形态即消失。 （）9、一个基金管理人只能管理一只基金。 （）10、契约型基金依据基金公司章程营运基金。 （）11、一般情况下，开放式基金需要在基金资产中保持一定比例的现金。 （）12、在我国，无论是公司型基金还是契约型基金，基金管理人必须与托管人在行政上、财务上和管理人员上相互独立。 （）13、股票和债券是直接投资工具，而基金是间接投资工具，所筹集的资金主要是投向 有价证券等金融工具。 （）14、绝大多数的期货交割并不是以货币
3、或证券的易手而结束，而主要是以通过作相反的交易实现对冲结算的。 （）15、投机者在期货市场上的类似赌博的行为，分散了市场的分险，为市场注入了活力，提高了市场运行的效率。 （）16、欧式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。 （）17、可转换债券持有者的身份不随着证券的转换而相应转换。 （）18、认股权证实质上是一种股票的长期看跌期权。 （）19、认股权证的剩余有效期间越短，其价值就越大。 （）20、证券交易市场是证券发行市场的基础和前提。 （）21、会员制证券交易所是一个由会员自愿组成、不以营利为目的的社会法人团体。 （）22、场外交易是一个分散的无形市场。 （）23、综合类证券
4、公司的综合性就在于其可以将经纪业务和自营业务混合操作。 （）24、在代理买卖证券过程中，证券公司对于证券买卖后形成的盈利有权参与分享；同样证券公司对于证券买卖后形成的损失，也必须承担责任。 （）25、目前中国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。 （）26、不同的投资者由于资金拥有量以及其他条件不同，会拥有不同的风险容忍度，不同的收益 率目标和不同的投资周期。 （）27、咨询公司、证券公司的专门人员撰写的研究报告，通常会以有偿和公开形式向投资者提供， 属于媒体消息。 （）28、高增长行业的股票价格会随经济周期变化而变化。 （） 29、深圳证券交易所把在深市上市的全部公司分成工业、商业、金融业、
5、地产业、公共事业 和综合类六类，同时计算和公布各分类股价指数。 （） 30、当经济处于上升时期时，周期性行业并不会随其扩张；当经济衰退时，这些行业也不会 受到影响。 （）31、股票市场的前景及大盘指数变动取决于上市公司的数量，而与上市公司的质量状况无关。 （）32、当产品销售不畅，资金短缺，设备闲置时，中央银行应采取松的货币政策。 （）33、当社会总供给大于社会总需求时，可以一方面减少财政赤字，减少财政支出；另一方面 减少税收、降低税率。 （）34、每股市价与每股收益的比值称为市盈率。 （） 35、董事会中引入独立董事制度，可以加强公司董事会的独立性，有利于董事会对公司的经营 决策作出独立判断
6、。 （） 36、股票现金流贴现模型的理论依据是货币具有时间价值。 （）37、如果股东提供的资本占企业资本总额的比例较小，则企业的风险将主要由债权人负担。 （）38、在证券分析的方法中，基本分析的功能之一是挖掘股票的内在价值。 （）39、拖欠可能性越大的债券，投资者要求的收益率就越高，债券的内在价值也就越高。 （）40、在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。 （） 41、经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化。 （） 42、通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利。（ ） 43、不考虑其他因素，利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨。（
7、）44、当中央银行采取紧缩性货币政策时，股价通常将下跌。（ ）45、在一个行业的初创期，该行业股价通常比较高。（ ）46、在一个行业的稳定期，该行业股价比较平稳。（ ）47、在一个行业的成长期，该行业总体股价水平上升。（ ）48、在一个行业的衰退期，该行业股价呈跌势。（ ） 49、在股价循环的盘整期，股票交易量不大，股价涨落幅度较小。（ ） 50、市场利率不变，随着债券到期日接近，息票债券价格将接近票面价值。（ ） 51、总的来说，紧的财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走强。（ ） 52、松的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。（ ） 53、中央银行降低再贴现率，使货币供应量减少。（
8、）54、中央银行在金融市场上买入有价证券，将减少货币供应量。（ ）55、从总体上说，松的货币政策将使证券市场价格上扬，紧的货币政策将使证券市场价格下跌。（ ）56、汇率上升，本币贬值，出口型企业股票价格将上涨。（ ） 57、汇率上升，本币贬值，进口型企业股票价格将上涨。（ ）58、一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。（ ）59、增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅密切相关，这些行业收入增长的速率与经济周期变动呈现同步状态。（ ） 60、高增长行业的股票价格不会随经济周期的变化而变化。（ ）61、周期型行业的运动状态与经济周期呈正相关，即当经济处于
9、上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。（ ）62、有着适度收入的某些行业的证券，如果其价格很低，并且估计其未来收入的变动很小，那么这些证券是值得购买的。（ ） 63、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。() 64、按偿还期限，国债分为短期国债、中期国债和长期国债。偿还期在1年以上10年以下的国债被 称为中期国债。() 65、股票是一种代表财产权的有价证券，因而本身具有价值。() 股票是虚拟资本，本身没有价值。 66、股息当年结清，本年度公司盈余不足以支付股息时不可以在以后年度补发，这种优先股叫做非 累积优先股。() 所谓非累积优先股票，是指
10、股息当年结清不能累积发放的优先股票。非累积优先股票是相对于累积优先股票而言的。 67、创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，推出的主要目的是促进自主创新企业及其他 成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。( ) 68、封闭期内，投资者可在一级市场上进行封闭式基金的买卖。() 69、证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但投资者投资于基金仍有可能面临风险。() 70、经济周期是引起股市周期波动的根本原因，因而股市的周期波动与经济周期具有同步性。() 一般来说，股市作为经济的晴雨表，会比经济周期超前。 71、复利计息是指
11、只以本金作为计算利息的基础，产生的利息不作为以后各期计算利息的本金。() 复利计息不仅以本金作为计息基础，而且有本金所产生的利息也作为各期计息的本金。 72、封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。() 73、非系统风险包括政策风险，周期性波动风险，利率风险和购买力风险。() 74、契约型基金份额持有人可以直接影响基金的日常决策。() 契约型基金中，基金份额的持有人只能通过召开基金收益人大会对基金的重大事项做出决议，但对基金日常决策一般不产生影响。 75、非上市证券是指不能在市场上流通转让的证券。() 非上市证券也称非挂牌证券、场外证
12、券，是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证交所内交易，但可以在场外交易市场交易。 76、股票的风险性与收益性是对称的，股票收益的大小与风险大小成反比例。() 77、股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。() 78、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（）解析：从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。79、信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。（）解析：信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的
13、基础。信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。 80、与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。（） 81、公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。 ( )解析：公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。82、通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收
14、益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。（）解析：通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。 83、理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。（）解析：理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。 84
15、、期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响 现货价格的因素要多得多。（）解析：期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。 85、金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（）解析：金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。 86、“战略产业”，一般是指具有较低需求弹
16、性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。（）解析：“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。 87、衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。（）解析：企业的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。 88、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。（）解析：公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加
17、偿债负担。 89、因为销售毛利率是企业销售净利率的基础，所以销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。 （）解析：销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率高，并不能一定得出净利一定高，因为净利等于营业收入减去营业成本及其他相关费用。 90、市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。 ( ) 91、如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。 ( ) 92、中国人民银行于2005年7月21日确立了人民币“以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的”浮动汇率制度。
18、( ) 93、紧缩的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。( ) 94、 M2与M1的差额叫“准货币”。( ) 95、 当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走低。( )解析：当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走高;反之，则会令投资者对证券市场信心下降。 96、 国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。( ) 97、 进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。( ) 98、 通货膨胀的
19、存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。( )99、 国内生产总值(GDP)是一国经济成就的根本反映，GDP增长，证券市场必将伴之以上升的走势。( )解析：国内生产总值(GDP)是一国经济成就的根本反映，但不能简单地认为GDP增长，证券市场就必将伴之以上升的走势，实际走势有时恰恰相反，我们必须将GDP与经济形势结合起来进行考察。 100、通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。( ) 101、 公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡
20、头垄断的市场类型。( )解析：公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于完全垄断的市场类型。 102、每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。( ) 103、 公司一般都确定了占销售额一定比例的研究开发费用，这一比例的高低往往能决定公司的新产品开发能力。( ) 104、 证券市场一般提前对GDP的变动做出反应。( ) 105、 通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶性循环。( ) 106
21、、 行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和。( ) 107、 营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。( ) 108、权证按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移;如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。( )109、公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。( ) 110、 如果政
22、府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。( ) 111、 石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成长期( )解析：石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成熟期。 112、 经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。( ) 113、 紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。( )解析：紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。 114、 投资者较易精确把握购买增长型行业股票的时机。( )解析：增长型行业使得投资者难以把握精确的购买时机
23、，因为这些行业的股票价格不会明显地随经济周期的变化而变化。 115、 投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。( ) 116、 期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。( ) 117、 利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。( )解析：利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资。 118、周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落。食品业和公用事业就属于典型的周
24、期性行业。( )解析：本题前半部分描述正确，后半部分错误。食品业和公用事业属于防守型行业。 119、 所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。( ) 120、只要市场价格代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。（ ）121、可赎回优先股票可以依照该股票发行时所附的赎回条款，由公司出价赎回，股份公司对赎回自己的股票，可再次发行，无须注销。（）解析：可赎回股票不具有永久性，股份公司一旦赎回自己的股票，必须在短期内予以注销。122、无记名股票也称不记名股票，与记名股票的主要差别是在股东的权利大小方面。（）解析：无记名股票与记名股票的区别并不是
25、在股东权利的大小方面，而是在权利的归属、转让方式、安全性等方面。123、国际债券是一种跨国发行的债券，涉及至少3个或3个以上的国家。（）解析：国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。国际债券涉及2个或2个以上的国家。 124、公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。（） 解析：公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是债券的一种，反映的也是一种债权债务关系。125、投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金
26、时，则要支付申购费和赎回费。（） 解析：“投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费”是封闭式基金和开放式基金在交易费用方面的不同点。 126、ETF不一定采用指数基金模式。（） 解析：ETF是交易型开放式指数基金，因此，它采取的模式只能是指数基金模式。127、经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金份额净值，是计算基金份额转让价格，尤其是计算开放式基金申购与赎回价格的基础。（） 解析：基金资产评估的目的是客观、准确地反映基金资产的价值。经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金份额净值，是计算基金份额转让价格，尤其是计
27、算开放式基金申购与赎回价格的基础。128、国内融资方通过在国外的特殊目的机构或结构化投资机构在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资的方式称为离岸资产证券化。( ) 【答案】 解析：根据资产证券化的地域分类。根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。国内融资方通过在国外的特殊目的机构或结构化投资机构在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资称为离岸资产证券化；融资方通过境内SPV在境内市场融资则称为境内资产证券化。129、我国内地有两家证券交易所上海证券交易所和深圳证券交易所，两家证券交易所均按公司制方式组成，是非营利性的事业
28、法人。（） 解析：上海证券交易所和深圳证券交易所，两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人。 130、用于回购的人民币债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债以及企业债券。（） 解析：用于回购的人民币债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据。二、 单项选择题。 以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。1、公司证券的形式包括（D）。 A公司债券、商业票据及政府债券 B商业票据、金融债券 C股票、金融债券 D股票、公司债券及商业票据2、投资股票的收益来源于（D）。 A买卖差价 B公司分红 C股息 DA、B、C都是3、某股份公
29、司因破产进行清算，公司财产在支付完破产费用后，其偿付的优先顺序依次是（B）。 A优先股股东、债权人、普通股股东 B债权人、优先股股东、普通股股东 C优先股股东、普通股股东、债权人 D普通股股东、债权人、优先股股东4、通常，（C）被认为是安全性最强的金融工具。 A商业票据 B。企业债券 C。国库券 D。股票5、按债券形式分类，可分为实物债券、凭证式债券和（B）。 A地方政府债券 B。记帐式债券 C金边债券 D。专项6、可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。这种债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是（B） A股票、公司债 B。公司债、股票 C都属于股票 D。都属于公司债7、国际债券是一种跨国发行的债券，涉及（A）以上的国家，具有特殊性。 A两个或两个以上 B。3个或3个以上 C 。1个或1个以上 D。4个8、契约型证券投资基金反映的是（C）关系。 A债券债务 B。所有权 C。信托关系 D。产权
