中级财务管理模拟题模拟90Word下载.docx
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A.具有提前偿还条款的债券时公司筹资失去弹性
B.提前偿还所支付的价格通常要低于债券的面值
C.当公司资金有结余时,可以提前赎回债券
D.当预测利率上升时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率发行新债券
11.关于价值权数的说法,不正确的是()。
A.采用账面价值权数计算的资本成本,不适合评价现时的资本结构
B.采用市场价值权数计算的资本成本,能够反映现时的资本成本水平
C.目标价值权数是用未来的市场价值确定的
D.计算边际资金成本时应使用目标价值权数
12.下列指标中,不属于投资项目动态评价指标的是()。
A.净现值B.净现值率
C.内部收益率D.总投资收益率
13.已知甲项目的原始投资额为500万元,建设期为2年,投产后1至5年的每年净现金流量为90万元,第6至10年的每年净现金流量为80万元,则该项目包括建设期的静态投资回收期为()年。
A.7.5B.5
C.8D.7.625
14.对成本中心而言,下列各项中,不属于该类中心特点的是()。
A.只考核本中心的责任成本
B.只对本中心的可控成本负责
C.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容
D.只对直接成本进行控制
15.某投资方案,当贴现率为16%时其净现值为38万元,当贴现率为18%时其净现值为-22万元。
该方案的内部收益率是()。
A.15.88%B.16.12%
C.17.27%D.18.14%
16.对现金折扣的表述正确的是()。
A.现金折扣的比率越高越好
B.企业的现金折扣率一般只有一个
C.现金折扣可以加快应收账款的收回
D.采取现金折扣比不采取现金折扣有利
17.对于存货的ABC控制系统而言,根据企业存货的重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为A、B、C三类,以下关于三类存货的表述错误的是()。
A.A类高价值库存,品种数量约占整个库存的10%~15%
B.B类中等价值库存,价值约占全部库存的20%~25%
C.C类低价值库存,品种数量约占整个库存的60%~70%
D.A类库存实行重点控制,严格管理,B、C类存货的重视程度则可依次降低,采取一般控制
18.应收账款管理中()是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。
A.ABC分析法B.ABC控制系统
C.余额管理模式D.账龄分析法
19.某企业全年耗用A材料2400吨,每次的订货成本为1600元,每吨材料年储备成本12元,则经济订货批量下对应的每年订货次数为()次。
A.12B.6
C.3D.4
20.内部转移价格包括市场价格、协商价格、双重价格和以成本为基础的转移定价,下列说法正确的是()。
A.如果采用市场价格作为内部转移价格,市场价格是根据产品或劳务的现行价格作为计价基础
B.协商价格的上限是市价,下限是单位成本
C.采用双重价格,买卖双方通常采取同一价格,只不过这种价格需要双方多次协商
D.采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点,能激励各有关部门为提高公司整体利益而努力
21.按照剩余股利政策,假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%,债务资金40%,明年计划投资1000万元,该公司本年的净利润是900万,法定盈余公积的计提比例是10%,那么本年应该留存的利润是()万元。
A.540B.510
C.690D.600
22.亚历山大·
沃尔创造的沃尔评分法中,选择了七种财务比率,现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化,共计选用了10个财务指标,下列指标中没有被选用的是()。
A.总资产报酬率B.资产负债率
C.自有资本比率D.总资产增长率
23.下列债务筹资的税务管理中,对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说,税收利益尤为明显的是()。
A.银行借款的税务管理
B.发行债券的税务管理
C.企业间拆借资金的税务管理
D.租赁的税务管理
24.下列说法不正确的是()。
A.加速折旧法起到了延期纳税的作用
B.企业实际发生的合理工资薪金支出,可以全额据实在税前扣除,不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制
C.从节税的角度讲,在社会经济处于通货紧缩时期,对于存货的计价采用先进先出法比较合适
D.对于商家而言,税款缴纳最少的方案一定是首选方案
25.在财务管理中,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为()。
A.项目总投资B.现金流量
C.建设投资D.原始投资
二、多项选择题(下列每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。
1.股东财富最大化与利润最大化相比,其优点有()。
A.考虑了风险因素
B.更多的强调了各利益相关者的利益
C.可以避免企业追求短期行为
D.对于任何公司而言,股东财富最大化目标都容易量化,便于考核和奖惩
2.下列各项,属于资本金的管理原则的有()。
A.资本确定原则B.资本充实原则
C.资本及时原则D.资本维持原则
3.货币市场的主要功能是调节短期资金融通,其主要特点有()。
A.期限短
B.货币市场上进行交易的目的是解决短期资金周转
C.货币市场的金融工具具有较强的货币性
D.货币市场的金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较大的特性
4.下列关于影响资本结构因素的说法,正确的有()。
A.如果产销业务量具有周期性,则需要较少负担固定的财务费用,不宜采取高负债的资本结构
B.拥有较多流动资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金
C.企业收缩阶段,应逐步降低债务资本比重
D.如果企业股权分散,企业可能更多采取权益资本筹资
5.某公司拟投资一个单纯固定资产投资项目,项目总投资10万元,投资均集中发生在建设期内,建设期为1年,建设期资本化利息为1万元,预计投产后每年获得息前税后利润0.8万元,年折旧率为10%,无残值,所得税率为30%,则下列说法正确的有()。
A.该项目的年折旧额为1万元
B.每年的现金流量为1.8万元
C.按所得税后的净现金流量计算的该项目包括建设期的投资回收期(所得税后)为5年
D.该项目原始投资额为9万元,
6.甲公司用贴现法以10%的年利率从银行贷款1000万元,期限为1年,则以下说法正确的有()。
A.甲公司的应付利息是90万元
B.甲公司实际可用的资金为900万元
C.甲公司的实际利率要比10%高
D.甲公司的应付利息是100万元
7.下列说法不正确的有()。
A.标准工资率:
标准工资总额/实际总工时
B.直接材料用量差异=(实际产量下实际用量-标准产量下标准用量)×
标准价格
C.直接人工效率差异即直接人工的价格差异
D.变动制造费用耗费差异即变动制造费用的价格差异
8.对公司来讲,股票股利的优点包括()。
A.在再投资机会较多的情况下,有利于公司的发展
B.有助于提高投资者对公司的信心
C.有时可以获得股票价值相对上升的好处
D.可以有效地防止公司被恶意控制
9.某企业去年取得销售(营业)收入120000万元,下列有关与其经营业务直接相关的业务招待费支出税前扣除的说法正确的有()。
A.与其经营业务直接相关的业务招待费支出在税前扣除的最高限额为600万元
B.如果与其经营业务直接相关的业务招待费支出为400万元,则可以全额在税前扣除
C.为了充分利用税收政策,与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为600万元
D.为了充分利用税收政策,与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为1000万元
10.财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义,具体采说,通过财务分析,可以()。
A.判断企业的财务实力
B.评价和考核企业的经营业绩,揭示财务活动存在的问题
C.挖掘企业潜力,寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径
D.评价企业的发展趋势
三、判断题
1.一般情况下,企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。
()
2.制造费用预算与直接人工预算性质—样,预算中的制造费用总额就是制造费用产生的现金支出。
3.当平均资本成本率最小时,此时的资本结构是企业最理想的最佳资本结构。
4.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策,会得出完全相同的结论。
5.计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。
6.应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商,并签订供应商和保理商之间的合同。
7.标准成本,是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的,在现有的经营条件下所能达到的目标成本。
8.资金、成本和利润是企业财务管理的三要素,税务管理作为企业理财的一个重要领域,是围绕资金运动展开的,目的是使企业利润最大化。
9.某企业(一般纳税人)采购货物时面临两种运输方式:
直接由销货方运输(可以与货款开具一张货物销售发票,增值税税率为17%)和自行选择运输公司运输,运费分别为10万元和9万元,则前一种运输方式较好。
10.某公司今年与上年相比,销售收入增长10%,净利润增长8%,平均资产总额增加12%,平均负债总额增加9%。
可以判断,该公司净资产收益率比上年下降了。
四、计算分析题(本类题共4题,凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;
计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;
计算结果有单位的,必须予以标明。
凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。
1.某公司的资本结构由债券和普通股组成,债券数量为25万张(面值100元/张,票面利率为8%,每年付息一次),普通股500万股。
债券目前的市价为120元/张,筹资费率为4%。
目前普通股每股市价为12元,预期第一年的股利为1.5元,以后每年以固定的增长率3%增长,不考虑普通股筹资费率,企业适用的所得税税率为25%。
企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用),有以下两个方案可供选择:
方案一:
全部按面值发行债券筹集,债券年利率10%;
同时由于企业风险的增加,普通股的市价降为11元/股;
方案二:
按面值发行债券筹集1340万元,债券年利率9%;
同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。
要求:
(1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本;
(2)计算公司采用方案—筹资后的平均资本成本;
(3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本;
(4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式;
(5)假设筹资后打算投资于某项目,在对该项目投资进行测算时,得出如下结果:
当折现率分别为11%、12%和13%时,其净现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。
根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。
2.DL公司生产和销售甲产品,6月份现金收支的预计资料如下:
(1)6月1日的现金余额为520000元。
(2)产品售价100元/件,4月份销售10000件,5月份销售12000件,6月预计销售15000件,7月预计销售20000件。
根据经验,商品售出后当月可收回货款的40%,次月收回30%,再次月收回25%,另外5%为坏账。
(3)材料采购金额为2元/千克,产品消耗定额为5千克;
材料采购货款当月支付70%,下月支付30%。
编制预算时月底产成品存货为次月销售量的10%。
5月底的实际产成品存货为1200件,应付账款余额为30000元。
5月底的材料库存量为2000千克,预计6月末的材料库存量为1500千克。
(4)6月份需要支付的直接人3232资为650000元,管理人员工资280000元,其中有60000元是生产管理人员工资;
需要支付其他的管理费用45000元、制造费用12000元,需要支付销售费用64000元。
(5)预交所得税20000元,不考虑所得税以外的其他税费。
(6)预计6月份将购置设备一台,支出650000元,须当月付款。
(7)现金不足时可从银行借入,借款额为10000元的倍数,利息在还款时支付。
期末现金余额不少于500000元。
(1)预计6月份的生产量;
(2)预计6月份材料需用量和材料采购量;
(3)预计6月份的采购金额;
(4)预计6月份的采购现金支出;
(5)预计6月份的经营现金收入;
(6)编制6月份的现金预算,填写下表:
6月份现金预算
单位:
元
项目
金额
期初现金余额
经营现金收入
可运用现金合计
经营现金支出
采购现金支出
支付直接人工
支付制造费用
支付销售费用
支付管理费用
预交所得税
资本性现金支出
购置固定资产
现金支出合计
现金余缺
介入银行贷款
期末现金余额
3.某企业2002年至2006年的广告费支出和销售量的历史资料如下表所示,该企业2007年预计广告费为9.5万元。
回归分析法计算该企业2007年的预测的销售量。
某企业产销量与资金占用量表
年度
广告费(万元)
销售量(万件)
2002
8.0
650
2003
7.5
640
2004
7.0
630
2005
8.5
680
2006
9.0
700
4.某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。
年初,企业根据产品的市场需求,拟开发出一系列新产品,产品开发计划两年,科研部门提出技术开发费预算需1000万元,据预测,在不考虑技术开发费的前提下,企业第一年可实现利润500万元,第二年可实现利润1200万元。
假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项,预算安排不影响企业正常的生产进度。
现有两个投资方案可供选择:
方案1:
第一年投资预算为300万元,第二年投资预算为700万元;
方案2:
第一年投资预算为700万元,第二年投资预算为300万元。
(1)分别计算两个方案第一年缴纳的所得税;
(2)分别计算两个方案第二年缴纳的所得税;
(3)从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。
五、综合题(本类题共2题,凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;
1.甲公司普通股股数为1000万股,2007年的销售收入为18000万元,每股股利3元,预计2008年的销售收入增长率为20%,销售净利率为15%,适用的所得税率为25%,长期资产总额不变,流动资产和流动负债占销售收入的比例不变(分别为28%和12%),公司采用的是低正常股利加额外股利政策,每股正常股利为3元,如果净利润超过2240万元,则用超过部分的10%发放额外股利。
(1)预计2008年的每股股利;
(2)预测2008年需增加的营运资金;
(3)预测2008年需从外部追加的资金;
(4)如果按照每张82元的价格折价发行面值为
100元/张的债券筹集外部资金,发行费用为每张2元,期限为5年,每年付息一次,票面利率为4%,计算发行债券的数量和债券筹资成本(不考虑资金时间价值)。
2.下公司经营多种产品,最近两年的财务报表有关数据如下(单位:
万元),资产负债表数据为年末数。
数据
上年
本年
营业收入
10000
30000
净利润
1000
1200
流动资产
7500
固定资产
5000
所有者权益
15000
负债及所有者权益合计
12500
60000
进行以下计算、分析和判断(提示:
为了简化计算和分析,计算各种财务比率时需要的时点指标如资产、所有者权益等,均使用期末数;
一年按360天计算):
(1)净利润变动分析:
该公司本年净利润比上年增加了多少?
按顺序计算确定所有者权益变动和净资产收益率变动对净利润的影响数额(金额)。
(2)净资产收益率变动分析:
确定净资产收益率变动的差额,按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率的影响数额(百分点)。
(3)总资产净利率变动分析:
确定总资产净利率变动的差额,按顺序计算确定总资产周转次数和营业净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分点)。
(4)总资产周转天数分析:
确定总资产周转天数变动的差额,按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。
模拟试题
(二)参考答案及详细解析
一、单项选择题
1.C
[解析]本题考核财务管理的环境。
在影响企业财务管理的各种外部环境中,经济环境是最为重要的。
2.D
[解析]本题考核M型组织的具体形式。
M型组织的具体形式包括事业部制、矩阵制、多维结构等,不包括职能部制。
[解析]现代企业制度具有“产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学”的特征。
[解析]本题考核所有者与经营者利益冲突的协调。
解聘是一种通过所有者约束经营者的办法;
接收是一种通过市场约束经营者的办法;
激励是将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施,包括股票期权和绩效股。
[解析]本题考核材料采购预算的编制。
材料采购量=生产耗用量+期末结存量-期初结存量=2500+300-400=2400(千克),采购金额=2400×
15=36000(元),期末应付账款=36000×
50%=18000(元)。
[解析]本题考核现金预算的内容。
现金预算是将业务预算各表中反映的现金收支额和决策预算的现金投资额汇总列出现金收入总额、现金支出总额、现金余缺数及投资、融资数额的预算。
选项A、C、D都属于现金支出总额的部分,选项B属于投资、融资数额的部分。
[解析]本题考核预算的相关内容。
全面预算体系由业务预算、专门决策预算和财务预算(总预算)组成,所以选项A不正确。
8.C
[解析]本题考核现金预算的编制。
假设还款60万元,则期末现金余额=80-60-60×
1%×
3=18.2(万元)>10万元,所以还需要归还40万元的一部分,假设归还×
万元。
则80-60-60×
3-X-X×
2=18.2-1.02X≥10,X≤8.04万元,由于X为1的倍数,所以X为8万元。
9.C
[解析]本题考核的是普通股筹资的成本。
先根据资本资产定价模型计算普通股的资金成本=6%+1.2×
10%=18%,根据股利增长模型则有18%=2/(21-1)+g,所以g=8%。
10.C
[解析]本题考核债券的提前偿还。
提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,并随到期日的临近而逐渐下降,所以B不正确;
具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大的弹性,所以选项A不正确;
当公司的资金有结余时,可提前赎回债券,所以选项C正确;
当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率发行新债券,所以选项D不正确。
11.C
[解析]本题考核价值权数的确定。
目标价值权数的确定,可以选择未来的市场价值,也可以选择未来的账面价值。
12.D
[解析]本题考核投资决策评价指标的类型。
评价指标按是否考虑时间价值,可分为静态评价指标和动态评价指标。
动态评价指标包括净现值、净现值率、内部收益率;
静态指标包括投资回收期和总投资收益率。
13.D
[解析]本题考核静态投资回收期的计算。
根据题意可知,第七年末时累计净现金流量为:
90×
5-500=-50万元,第八年末时累计净现金流量为:
5+80-500=30万元,所以,包括建设期的投资回收期=7+50/80=7.625年。
14.D
[解析]本题考核成本中心的特点。
成本中心特点:
(1)成本中心不考核收益,只考核成本;
(2)成本中心只对可控成本负责,不负责不可控成本;
(3)责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。
15.C
[解析]本题考核内部收益率的计算。
按照内部收益率(IRR)计算得出的净现值为0,根据内插法可知,(IRR-16%)/(18%-16%)=(0-38)/(-22-38),IRR=16%+(18%-16%)×
[38/(38+22)]=17.27%。
16.C
[解析]本题考核现金折扣的相关内容。
采取现金折扣方式有利于刺激销售,但是也需要付出一定的代价,如果加速收款的机会收益不能补偿现金折扣成本的话,现金优惠条件便被认为是不恰当的,所以A、D选项不正确。
企业可以采取阶段性
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