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广大发展中经济体续呈增势,东亚经济体因外需放慢经济增长将回落到6.9%(亚洲开发银行预测),但仍是全球增长最快地区。
(一)世界贸易增长在调整中放慢
受世界经济复苏推动,世界贸易在2004年达到峰顶,世界货物贸易量增长9%,世界货物贸易额增长21%,服务贸易额增长19.1%,均为近20年来的历史高点。
2005年受世界经济局部调整影响,世界贸易增长明显放缓。
据世贸组织预计,2005年,世界贸易量增长6.5%,货物贸易额增速将回落到15%以内,服务贸易也出现一定回落。
主要发达经济体进出口率先回落。
美国前三季度出口增长10.3%,进口增长13.8%;
欧盟1-9月出口增长7%,进口增长12%;
日本1-9月出口增长5.2%,进口增长13.8%。
上述三大发达经济体对外贸易增速较上年的15.6%、20.4%和19.3%均有所回落。
发展中经济体对外贸易相对增长较快。
拉美、独联体等石油及原材料出口国的贸易增长迅速,成为2005年世界贸易的新亮点。
1-11月,巴西进口增长17.3%,出口增长23.1%;
1-8月智利进口增长35.4%,出口增长37.5%;
1-9月,俄罗斯进口增长32.5%,出口增长37.5%;
1-7月印度进口增长34.9%,出口增长18.5%。
东亚整体出口增长明显放缓,据WTO预计全年增长13.8%,低于2004年的25.6%。
世界货物贸易构成出现新变化,受高油价影响,石油和一些需求较旺盛的初级产品增长较快,比重上升;
制成品贸易总体平稳;
电子信息产品贸易不振。
(二)国际产业转移出现新势头,跨国直接投资继续向好
以IT为代表的新一轮国际生产要素重组和产业转移继续流向发展中国家,中国和印度成为跨国公司投资的首选地,也是国际产业转移的重要吸纳地。
2004年跨国直接投资首度回升,全年达6481亿美元,比上年增长2.4%,仍是恢复性增长,这一规模只有2000年13965亿美元的46%。
而联合国贸发会议预测,2005年跨国直接投资仍延续这一恢复势头。
目前,跨国直接投资显现一些新趋势:
一是IT产业的全球转移仍在延续,基于对全球经济风险的重新评估,其全球生产布局正处在调整之中,其研发全球化趋势进一步加强;
中国作为IT制造业转移的第一大吸纳者,既面临重大挑战,也面临新机遇。
二是发展中国家吸收外资的良好势头正成为助推跨国投资的重要动力,对发展中国家的投资比重总体趋于上升,亚洲和东欧是吸收FDI前景最看好地区,拉丁美洲可望保持恢复势头,非洲会在低水平下维持稳定。
三是跨国投资结构出现重大调整,服务业成为投资亮点。
据联合国贸发会议预测,未来几年服务业外包是跨国直接投资的主要引擎,将以30-40%的速度增长,并将导致大量资金从美欧等发达国家流向发展中国家。
印度成为服务业外包的最大赢家,2004年印度吸收外资达53.4亿美元;
印度软件出口额2005年可能达150亿美元,到2010年可能增至1000亿美元。
四是FDI流动方式近期仍以跨国并购为主,战略联盟或特许经营等非股权式投资也将成为重要投资方式。
五是吸收FDI的竞争日益激烈,各国投资促进活动日趋积极主动。
六是2005年中国吸收外资继续保持较大规模,全年实际吸收外资达603亿美元,同时对外直接投资也开始步入较快增长期,成为全球跨国投资的新亮点。
截至2005年10月,我累计批准设立非金融类境外企业9168家,对外直接投资累计204.7亿美元。
2005年前10个月,新设境外中资企业共计869家,同比增长31%;
对外直接投资53.3亿美元,同比增长172%,其中跨国并购占对外投资总额的一半以上。
二、2005年世界贸易和投资发展的若干重要特点
第一,中国对世界贸易的贡献进一步提高,成为世界经济增长新的驱动力。
中国对外贸易连续多年高增长,2005年仍增长23.2%,进出口总值达14221.2亿美元,为世界第三大贸易国,占全球货物贸易的比重提高到6.5%,对世界贸易增长的贡献率预计达10%。
据世界银行统计,中国对世界经济增长的贡献率为12.8%,美国为33.8%。
第二,多边贸易体制取得新进展,区域合作进一步加强。
世贸组织第六次部长级会议通过的《部长宣言》确定,2013年发达成员全面取消所有形式农产品出口补贴;
发达成员还承诺2006年取消棉花的出口补贴;
发达成员和部分发展中成员在2008年前向49个最不发达国家所有产品提供免关税、免配额的市场准入。
在全球26亿农民中有25亿农民集中在发展中国家。
世界银行研究表明,多哈回合谈判完成将给全球每年增加3000亿美元收入,其中2/3的增量源于农产品贸易自由化,发展中国家将获得近一半收益。
与此同时,各种形式和层次的区域合作也在加强。
据WTO统计,2005年1-11月,全球新增10个各类区域性贸易安排,各类区域合作数量达到186个。
第三,世界贸易价格呈现新进展,石油价格节节攀升。
一是近年来,国际油价不断攀升。
2003年和2004年平均每桶石油价格分别为28.9美元和37.7美元,2005年几度突破每桶70美元大关,平均达到53.6美元,涨幅高达70%。
二是初级产品价格有所下滑。
据英国《经济学家》反映国际市场初级产品价格变化的“世界商品价格指数”(不含石油),如按美元计算,继6月上升2%后,7月份平均较上月回降0.1%。
三是制成品价格涨幅回落,IMF预计将由2004年的9.7%回落到6%。
第四,全球贸易失衡不断加剧,南北差距有扩大趋势。
近年来世界贸易发展失衡加剧。
这一趋势主要体现在两方面,一是以美国为代表的部分发达国家贸易逆差和经常账户赤字迅速扩大。
美国自1992年开始出现贸易逆差以来,逆差从1992年的501亿美元大幅增长至2004年的6681亿美元,占GDP的比重也从0.8%上涨到了5.7%。
美国商务部预计,2005年美国的贸易逆差将超过7000亿美元,甚至可能更高。
联合国贸发会议《2005年贸易与发展报告》指出,目前美国的贸易赤字相当于全球贸易盈余的三分之二。
二是发达国家不断增长的国内需求和发展中国家的出口导向战略使双方的贸易结构失衡,发达国家抱怨发展中国家的出口侵占了其国内市场,造成了失业上升。
2005年中国外贸盈余将超过1000亿美元,据美方预计,美国对华贸易逆差将突破2000亿美元。
2005年前9个月中国对欧盟顺差已达440亿美元,但中国对周边国家和地区的贸易几乎都是逆差,并呈扩大趋势。
这种外贸关系继续发展,将导致中国与美欧国家的贸易摩擦不断加剧,中国所受压力也将越来越大。
与此同时,南北差距进一步扩大。
近两年拉美和非洲虽有发展,但与亚洲相比,差距在扩大,尤其非洲始终处于贫困状态,经济总量仅为世界的1%,贸易额只占全球贸易总额的2%。
据联合国粮农组织统计,截至2005年6月,全球共有34个国家直接面临粮食危机,其中非洲就占23个。
饥饿与贫穷仍在全球蔓延,所造成的伤害比恐怖主义更为可怕。
有效应对世界经济贸易发展不平衡问题,才能保持世界经济的增长势头。
第五,国际贸易保护主义抬头。
随着发达国家失业率升高,贸易保护主义倾向加剧。
布什将美国国内经济问题直接与美国的出口相联系,不断以倾销名义对其他国家强行设置贸易壁垒,保护国内钢铁、纺织等行业,在农业方面采用惯用的贸易补贴手段。
另一方面,美在采取实际上的弱势美元政策的同时,不断要求中国等亚洲发展中国家货币升值,以解决贸易逆差问题。
国际贸易保护主义不断翻新,新的所谓“经济爱国主义”或经济民族主义形式在西方国家开始流行。
法国总理德维尔潘阻止百事可乐竞购达能,意大利央行行长法齐奥在两起银行收购中偏袒本国竞标者,皆是此类翻版。
第六,世界并购大幅增加,预示着产业结构正酝酿新的变化。
从全球范围看,跨国并购已经以较为迅猛的速度超过了“绿地投资”,基本形成了跨国并购占主导地位的格局。
1991年跨国并购额只占全球FDI的30%,到2000年达到最高点90.01%,受全球经济不景气影响,2003年陡降为53.04%。
2004年跨国并购达3806亿美元,大幅回升28.2%,占全球FDI的比重为59%。
2004岁末及2005年伊始,数以百亿美元计的跨国公司并购大案频频在全球发生,显示跨国并购大潮再起。
三、2006年世界贸易和投资展望
(一)2006年世界经济总体走势
总的来说,2006年世界经济仍将在调整中向前发展。
据世行预测,世界经济将由2004年的3.8%分别回落到2005年的3.2%和2006年的3.2%。
工业化国家从3.1%回落到2005年的2.3%和2006年的2.5%;
发展中国家从2004年的6.8%回落到2005年和2006年的5.9%、5.7%。
据国际货币基金组织预测,2006年世界经济增长率有望保持在4.3%,与2005年持平,但低于2004年的5.1%。
发达国家经济增长2.7%,高于2005年0.2个百分点。
美国增长3.3%,欧盟增长1.8%,日本增长2.0%。
亚洲发展中国家经济增长7.2%,低于去年的7.8%。
其中,中国经济增速为8.2%,略低于2005年的9%;
印度经济增速6.3%,低于2005年的7.1%。
(二)2006年世界贸易和投资前景
据WTO预测,2006年世界货物贸易有可能维持与2005年接近的增速。
但由于世界贸易价格可能大幅回落,IMF预测制成品价格涨幅从2004年的9.7%、2005年的6%回落到2006年的0.5%;
油价有可能在高位回稳,其他初级产品价格受需求因素影响也将进一步回落,因此,世界货物贸易额增幅将出现较大回落,估计仅为10%以内。
2006年,货物贸易的商品结构也会有所变化,钢铁和汽车零配件在全球贸易中仍占重要地位,农产品、矿产品、燃料和纺织品贸易比重将保持相对稳定或略有上升,制成品、办公和通讯产品、化学品贸易占比将逐步上升。
2006年除石油外的商品价格有可能进一步回落。
世界投资可能进一步恢复,跨国并购逐步恢复活力。
绝大多数投资专家预计亚太地区的引资前景将进一步改善,而中国和印度被认为是未来几年内亚太地区中最具引资潜力的国家。
国际直接投资转向服务业的势头进一步发展。
在亚太地区,银行保险、商务服务、旅游、交通运输、信息及相关产业、零售批发等将是未来几年内引资的前沿行业。
(三)警惕世界贸易和投资面临的新风险
第一,高油价仍是影响2006年国际贸易增长的最大不确定因素。
目前世界石油供应偏紧,供求平衡十分脆弱。
一些产油国的产量已停滞不前,甚至退步,特别是全球性炼油能力严重不足加剧了成品油供应紧张,有可能刺激国际油价未来再创新高。
欧佩克和美国能源部预测,2006年世界石油需求增长1.8%,高于2005年增速0.4个百分点。
美国为防止油价过高,全面增加了石油库存。
在供需紧张的格局下,任何自然灾害、政治动荡、对产油炼油设施的破坏等多种因素都可能给油价带来不小影响。
专家和机构认为2006年油价将保持在60美元以上,即使油价出现短期回调,下跌空间也非常有限。
展望2006年,高油价将是影响世界经济贸易特别是亚洲贸易增长的主要因素。
首先,高油价和利率不断提升可能使美国消费者开支增长明显放慢,进而拖累美国经济的增长。
其次,亚洲开发银行认为,虽然亚洲国家经济对油价上涨有一定的适应能力,但如果油价继续高企,投资和消费将会受到抑制,许多亚洲国家已开始因高油价而面临财政和社会压力。
这些最终都将制约世界需求增长,进而影响世界和亚洲的贸易水平。
第二,禽流感对世界农产品贸易的危害凸显。
迄今为止,禽流感已蔓延到亚洲、欧洲和美洲的一些国家和地区,不仅波及范围越来越大,且由禽向人大规模扩散的风险也在增加。
禽流感不仅将直接损害各国的农业,会对世界农产品贸易造成巨大冲击,同时不可避免地将严重影响世界航空、旅游等产业的发展。
据世行专家预测,2005年下半年东亚经济增长可能因此损失2%,全年预计损失8000亿美元。
从目前禽流感发展的态势看,如果不能立即加以有效控制,一旦大爆发,世界经济将陷入衰退。
第三,全球房地产市场的走势影响跨国投资。
全球2/3的国家存在房地产泡沫。
根据《经济学家》杂志2005年发布的统计,2005年首季,美国楼价比2004年同期上升了12.5%;
许多欧洲国家房价升幅超过10%,其中,法国和西班牙的升幅最高,分别达到15%和15.5%。
过去5年,发达国家的楼市总值由30万亿美元升至超过70万亿美元,升幅相当于各国GDP的100%。
全球房价一路飙涨,正形成历史上最大的房市泡沫,目前情况已经超出了上世纪20年代和90年代的股市泡沫,一旦破灭,将重创全球经济,国际资本流动和跨国投资将会受到巨大冲击。
第四,以高失业率为借口实施贸易保护主义将对商品和其他生产要素的自由流动产生较大不利影响。
2003年全球失业人数1.852亿,占全球劳动力总数的6.3%,创历史最高记录。
2004年失业人数1.847亿,占6.1%,仍居高不下。
2005年11月,欧盟25国和欧元区失业率保持在8.5%和8.3%,其中德国、法国失业率仍高达9%以上。
2005年12月,美国失业率仍保持4.9%。
日本失业率也保持在高位,2005年11月份小幅上升为4.6%。
本轮经济复苏未能创造出更多的就业机会。
主要经济体高失业率已成为它们实行贸易保护主义的主要借口,为政党斗争和对外施压的需要,不断藉此加强贸易保护主义。
我国大规模的劳动密集型产品出口成为这些国家在经济好转情况下就业没有明显改善的“罪魁祸首”,成为发达国家贸易保护主义限制的首要对象。
第五,全球利率攀升会对国际资本流动和跨国投资带来不利影响。
美联储连续13次升息,联邦基金利率升至4.25%,预计2006年还可能有1-2次升息;
欧元区也开始第一次升息,今后仍可能延续这种缓慢升息态势;
日本自2005年11月走出通货紧缩,其零利率政策也面临调整。
还有其他一些国家也已经或准备进入加息的队伍,这预示着全球将进入一个加息周期。
目前,美国已经出现长期国债利率攀升的势头。
世界利率的这种走势,将加大国际融资的成本,增加跨国公司融资的难度。
(四)增强预见性,及时化解难题,努力保持我国对外贸易和双向投资的增长势头
一是加强国际贸易投资和外贸外资形势跟踪,发现苗头,及时预见,妥善应对。
二是及时采取化解措施,稳定各项支持政策,加大出口信贷和信用保险的力度,避免外贸大起大落。
三是更好实施互利共赢的开放战略,扩大海外投资信贷规模,减少外汇限制,通过加强投资合作提升与发展中国家经贸关系水平,减少和化解利益摩擦与矛盾。
四是针对国外反倾销、反补贴、保障措施、特保等要高度重视应对,及时化解,避免矛盾升级;
五是继续积极有效利用外资,高度重视改善投资环境特别是软环境,加大服务业引资力度和更多承接软件等服务业外包,积极引导外资流向,提高利用外资质量,努力保持吸收外资的较大规模。
(作者单位:
商务部政策研究室)
(本文刊载于《海外投资与出口信贷》杂志2006年第1期)
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