基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第4547篇Word文档格式.docx
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第3节>
不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点
A
实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。
4.以下关于信息比率说法中,正确的有()。
Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
Ⅱ信息比率越小,说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅲ信息比率越大,则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似,但引入了业绩比较基准的因素,因此是对相对收益进行风险调整的分析指标
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
第15章>
风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
信息比率计算公式与夏普比率类似,但引入了业绩比较基准的因素,因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。
信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。
信息比率越大,说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益,或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用;
5.在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成的交点叫做()。
A、有效前沿
B、全局最小方差组合
C、完全分散化的投资组合
D、可行集
第12章>
第1节>
有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切,只有一个交点,这个切点叫作全局最小方差组合。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念;
6.下列关于期货市场的交易制度说法中,错误的是()。
A、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率
B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金
C、交割是期货交易最大的特征
D、期货交易中最后进行实物交割的比例很小,一般只有1%~3%
第9章>
期货合约概述
盯市是期货交易最大的特征,又称为“逐日结算”,即在每个营业日的交易停止以后,成交的经纪人之间不直接进行现金结算,而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
期货市场的交易制度;
7.利率互换合约,是同种货币资金的()种类利率之间的交换合约,一般()本金。
A、不同;
不伴随
B、不同;
伴随
C、相同;
D、相同;
互换合约的概念
利率互换合约,是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约,一般并不伴随本金。
理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式;
8.在基金投资管理领域中,我们经常应用()来作为评价基金经理业绩的基准。
A、高位数
B、分位数
C、中位数
D、标准差
第6章>
均值、中位数、分位数的概念、计算和应用
在基金投资管理领域中,我们经常使用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。
9.对终值、现值和贴现的说法中,错误的是()。
A、终值是货币的未来价值
B、fV=PV×
(1+i)^n
C、现值是指现在货币金额的现在价值
D、在现值计算中,利率i也被称为贴现率
PV和FV的概念、计算和应用
现值即现在值,是指将来货币金额的现在价值。
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用;
10.可行集的相关函数的横坐标代表(),纵坐标代表()。
A、标准差;
期望收益率
B、期望收益率;
标准差
C、方差;
D、标准差;
实际收益率
如图可知,可行集的横坐标为标准差,纵坐标为期望收益率。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念;
11.下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是()。
A、需要有风险因子的概率分布模型
B、以大量的历史数据为基础,对数据的依赖性强
C、组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布
D、被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
第14章>
风险价值VaR的概念、应用和局限性
B项属于历史模拟法的缺点,故答案是B项;
蒙特卡洛模拟法在估算之前,需要有风险因子的概率分布模型,继而重复模拟风险因子变动的过程。
蒙特卡洛模拟每次都可以得到组合在期末可能出现的值,在进行足够数量的模拟之后,组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布,继而求出最后的组合VaR值。
蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大,但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
风险价值
12.下列关于系统性风险的说法中,错误的是()。
A、由同一个因素导致大部分资产的价格变动
B、大多数资产价格变动方向往往是相同的
C、可以通过分散化投资来回避
D、系统性因素一般为宏观层面的因素
系统性风险和非系统性风险的概念
系统性因素一般为宏观层面的因素,主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。
系统性风险具有以下几个特征:
由同一个因素导致大部分资产的价格变动,大多数资产价格变动方向往往是相同的,无法通过分散化投资来回避。
系统性风险和非系统性风险及风险分散化
13.下列选项中,属于流动负债的是()。
A、现金及现金等价物
B、应付票据
C、应收票据
D、存货
资产、负债和权益的概念和应用
流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务,包括短期借款、应付票据、应付账款等。
流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。
14.下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是()。
A、历史模拟法
B、回归分析法
C、参数法
D、蒙特卡洛模拟法
目前常用的风险价值估值方法主要有三种,即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
15.假设某基金第一年的收益率为30%,第二年的收益率为-30%,则该基金的算术平均收益率和几何收益率分别为()。
A、0,-4.6%
B、0.0
C、0,30%
D、30%,-4.6%
衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法
算术平均收益率==[30%+(-30%)]/2=0,
几何收益率==[(1+30%)(1-30%)]1/2-1≈-4.6%
掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法;
16.对普通股的说法中,正确的是()。
Ⅰ普通股代表公司股份中的所有权份额
Ⅱ普通股的持有者享有股东的基本权利和义务
Ⅲ股东凭借股票可以获得公司的分红
Ⅳ普通股股东无权参加股东大会和对特定事项进行投票
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
资本的类型
普通股是股份有限公司发行的一种基本股票,代表公司股份中的所有权份额,其持有者享有股东的基本权利和义务。
大公司通常有很多普通股股东。
股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。
掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别:
17.一个拥有100%权益资本的公司被称为()。
A、杠杆公司
B、无杠杆公司
C、全资子公司
D、无负债公司
资本结构的定义
有负债的公司被称为杠杆公司。
一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司,因为它没有债权资本。
18.下列关于相关系数的说法中,正确的有()。
Ⅰ相关系数的取值范围是[-1,+1]
Ⅱ当ρ0时,两变量为正线性相关
Ⅲ当ρ0时,两变量为负线性相关
Ⅳ当ρ=0时,表示两变量为完全线性相关
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用
当ρ=0时,两变量间无线性相关关系。
当|ρ|=1时,表示两变量为完全线性相关,+1为完全正相关,-1为完全负相关。
19.下列选项中,属于另类投资的局限性的是()。
A、监管严格
B、信息透明度低
C、收益率低
D、与传统资产相关度低
第10章>
另类投资的优势和局限
另类投资是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。
另类投资的局限性有以下几个方面:
①缺乏监管和信息透明度;
②流动性较差,杠杆率偏高;
③估值难度大,难以对资产价值进行准确评估。
20.CML是指()。
A、资产配置线
B、资本市场线
C、夏普比率
D、证券市场线
资本市场线和证券市场线的概念与区别
资本市场线(capitalmarketline,CML)。
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别;
21.所有者权益中资本公积不包括()。
A、政府专项拨款转入
B、股票发行溢价
C、按面值计算的股本金
D、法定财产重估增值
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、政府专项拨款转入等。
选项C属于股本。
22.A证券的预期报酬率为12%,标准差为15%;
B证券的预期报酬率为18%,标准差为20%。
投资于两种证券组合的可行集是一条曲线,有效边界与可行集重合,以下结论中错误的是()。
A、最小方差组合是全部投资于A证券
B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
C、两种证券报酬率的相关性较高,风险分散化效应较弱
D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合
CAPM模型的主要思想和应用
D
根据有效边界与可行集重合可知,可行集曲线上不存在无效投资组合,而A的标准差低于B,所以最小方差组合是全部投资于A证券,即A的说法正确;
投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数,因为B的预期报酬率高于A,所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券,即B正确;
由于可行集曲线上不存在无效投资组合,因此两种证券报酬率的相关性较高,风险分散化效应较弱,C的说法正确;
因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券,期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券,所以D的说法错误。
资本资产定价模型
23.风险测度可以分成()。
A、事前和事后两类
B、事前、事中和事后三类
C、事前和事中两类
D、事中和事后两类
事前与事后风险测量的区别
风险测度分事前和事后两类。
事前风险测度是在风险发生前,衡量投资组合在将来的表现和风险情况。
事后风险测度则是在风险发生后的分析,主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况,常用来衡量风险调整后的收益情况。
风险指标
24.下列不属于技术分析假定的是()。
A、历史会重演
B、市场行为涵盖一切信息
C、股价具有趋势性运动规律
D、股票的价格一直不变
股票基本面分析和技术分析的区别
技术分析的三项假定为:
(1)市场行为涵盖一切信息。
(2)股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动。
(3)历史会重演。
25.相关系数的()大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
A、概率
B、标准差
C、绝对值
D、期望收益
相关性的概念
相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
26.马科(可)维茨于1952年开创了以()为基础的投资组合理论。
A、最大方差法
B、最小方差法
C、均值方差法
D、资本资产定价模型
现代投资组合理论与资本市场理论的发展历程
马科(可)维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。
这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。
这意味着投资者若接受高风险的话,则必定要求高收益率来补偿。
27.即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的()。
A、到期收益率
B、即期收益率
C、远期收益率
D、贴现率
即期利率和远期利率的概念和应用
即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
28.以下说法正确的是()。
Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理
Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期,通常投资于风险较低的资产
Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行
A、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
机构投资者的特征
寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期,可以部分投资于风险较高的资产。
掌握个人投资者和机构投资者的特征;
29.基金的(),就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。
A、相对收益
B、绝对收益
C、平均收益
D、标准收益
衡量相对收益的主要指标的定义和计算方法
基金的相对收益,就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。
多样性的市场指数,可以使投资者和基金管理公司选择适当的指数作为业绩比较基准,并进而评估基金的相对收益。
相对收益
30.我国的股票收益互换业务开始于2012年年底,采用()成交的方式。
A、场外协议
B、场内交易
C、电子交易
D、柜台交易
利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
我国的股票收益互换业务开始于2012年年底,采用场外协议成交的方式。
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式;
31.某债券的名义利率为10%,若一年中通货膨胀率为5%,则投资者的实际收益率为()。
A、10%
B、15%
C、5%
D、不确定
名义利率和实际利率的概念和应用
实际利率=名义利率-通货膨胀率=10%-5%=5%。
利息率、名义利率、实际利率
32.()是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,在给定的期望收益率上使风险最小化的投资组合。
A、最优投资组合
B、收益最大投资组合
C、风险最小投资组合
D、有效投资组合
均值方差模型的基本思想
有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
33.下列关于机构投资者的说法中,正确的是()。
Ⅰ机构投资者具有很多不同的类型,如保险公司、银行、养老金和捐赠基金
Ⅱ一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理
Ⅲ采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队
Ⅳ资产规模越大,内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
Ⅱ项说法错误,一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理,另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。
Ⅳ项说法错误,资产规模越大,内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。
34.对即期利率的说法中,正确的是()。
Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率
Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率
Ⅲ即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率
Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化,对于不同期限的现金流,人们通常采用不同的利率水平进行贴现
A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
即期利率是金融市场中的基本利率,常用St表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。
利率和本金都是在时间t支付的。
即期利率又称零利率,是零息票债券到期收益率的简称。
在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
反过来,也可以从已知的债券价格计算即期利率。
35.下列有关投资者需求的说法中,错误的是()。
A、投资者需求由投资目标和投资限制构成
B、投资目标取决于风险容忍度和收益要求
C、投资者可以找到低风险、高收益的投资产品
D、风险目标对投资者收益目标有约束作用
投资者大都希望在获得较高收益的同时承担较低风险,但通常情况下,要想获得高预期收益,就必须承担高风险。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容
36.相关系数值越(),则投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠(),即投资组合的风险越()。
A、小;
左;
高
B、小;
低
C、大;
D、小;
右;
资产收益相关性的概念、计算和应用
相关系数越小,组合的曲线越往左边弯曲,组合风险越小(即在相同收益率的情况下,风险更小),组合的效用越高。
掌握资产收益相关性的概念、计算和应用;
37.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新”指的是投资政策说明书的()。
A、流程
B、评估与回顾
C、投资指导方针
D、业绩考核标准与业绩比较标准
投资政策说明书包含的主要内容
评估与回顾,这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容;
38.筹资活动产生的现金流反映的是企业()筹集资金状况。
A、长期资本
B、短期资本
C、股份资本
D、资产总额
利润和现金流的概念和应用
筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况。
掌握利润和现金流的概念和应用;
39.对于公司前景预测来说,()是比较适用的。
A、“自上而下”的层次分析法
B、“自下而上”的层次分析方法
C、定性分析方法
D、财务分析方法
基本面分析
对于公司前景预测来说,“自上而下”的层次分析法(三步估价法,宏观一行业一个股)是比较适用的。
理解股票基本面分析和技术分析的区别
40.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除()以后的利率。
A、通货紧缩补偿
B、通货膨胀补偿
C、通货风险补偿
D、风险补偿
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有
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