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投资于基金属于众多理财手段中的一种,就理财产品而言,其间并无天生的优劣之分,因为所有理财产品的都无法摆脱金融学中的最根本原那么之一———风险与收益的匹配原那么。
当我们期望获得相对更高的收益时,必然要面对更大的风险。
基金产品就其风险水平由高至低可以粗略分为:
股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型基金、货币型基金,股票型基金有可能让投资者获得最高的收益,但与之相伴的,其投资者也同样面临最大的风险。
理性的投资者理应根据自己的投资目的和风险承受能力来选择基金产品,并对此作一统筹规划。
如果投资者只是希望短期内闲置资金实现保值增值,在短暂的投资期满后其资金还另有他用,那么此类投资者那么更应该选择一些风险相对较低的基金品种。
其二:
重长轻短。
有一些投资者经常用炒作股票的思维和操作方式来买卖基金,期望以频繁的低吸高抛来获取更高收益,但事实往往适得其反,投资者往往在获取微薄价差收益和面临较大投资风险的同时,还要为频繁的基金申购、赎回支付不少的交易费用,仔细计算下来,很可能是高风险、低收益。
基金投资作为成熟的投资理财工具,其最大的作用不在于低价买入、高价卖出赚取价差收益,我们认为正确的投资理念应当是建立在一定的信心根底之上的,这其中包括对中国经济长期高速开展的信心、对我国资本市场逐步完善健康开展的信心、对众多基金从业人员专业技能的信心,只要投资者具有这样的信心根底,理应坚持其长期投资的理念,将其收获期看得更为久远,而不为短期市场波动所动摇。
其三:
量财而行。
基金投资的风险性决定了投资者作出的投资决策务必要与其财务状况相匹配。
日前,投资基金异常火爆,一些投资者甚至出现了举债投资基金的情况,大量低风险承受能力者将其未来急用资金用来购置基金,“寅吃卯粮〞现象频繁出现。
理性的基金投资者必须与其实际经济承受能力相一致。
目前市场中出现了定期定投的基金投资效劳,这应当是一种非常理想的量入为出的投资模式。
其四:
知足常乐。
投资者在投资基金之前都会有一个心理预期,也就是我们常说的期望收益率,只有在实际投资收益等于或者高于这个期望收益率时,投资者才会得到投资所带来的快乐。
借鉴成熟资本市场的经验,股票型证券投资基金的合理收益率通常介于10%~20%之间,在此只需通过一个简单的计算即可说明此投资业绩足以令人满意:
假设一个投资者现在投入1万元购置股票型基金,而其所投资的基金产品可以保证为其每年获取20%的投资收益,那么在10年后其资产为6.2万元,20年后其资产为38万元,30年后其资产可以到达237万,30年后,其资产将是现在的237倍。
三、了解基金的本质
如果你是一个拥有相当数量资产的投资者,有充分的时间和精力,又有丰富的证券投资知识,还能寻找到各种投资时机,相信你不难依靠自身的优势在商品经济大潮中获得成功。
但假设你只是个小投资者,既没有时间、专业知识及资讯去管理你的资产,有没有足够的能力去聘请专业人才代你理财,那么,基金便是你理想的投资工具。
或许你对投资基金的根本知识已有了大概的了解,准备把一局部资金投资于基金,不管你如何却确定你的投资目标和策略,在做出抉择之前,认识如下几点比做足任何其他准备功夫都显得重要:
1、把钱交给了基金经理,并不代表你完全不要承当风险。
要充分认识到购置基金是一种投资行为,而不是某种福利的分配。
在目前的市场经济条件下,任何投资都是有风险的,存在着盈利与亏损的两种可能性。
基金凭着它合理的机制,可以而且能够防止很多经营风险,但它不可以完全消灭风险,正如基金公开说明书上所言,基金单位的价格及收益程度时时会随着基金单位资产净值和市场因素的变化而升降。
要想得到较银行存款为高的回报,就一定要愿意承当风险。
风险愈高,收益愈大,这是放诸四海皆准的投资定律。
2、基金的投资目标是以分散投资风险的投资组合方式投资于基金限定的投资领域,以求获取卓有成效的投资收益,寻求连续的中长期的资本增值。
但是,除了证券市场价格的波动会直接影响基金的资产净值外,国内外经济形势和政局变幻,政策的变动及有关法律、法规的变更等都会影响到基金的投资收益和资本增值。
所以,基金经理以往的证券投资业绩,并不代表经理人在未来的投资活动中也能获得同样的收益。
经理人除尽心尽力地履行经理人的责任和义务外,不负责基金投资之盈亏,也不保证基金的最低收益。
这是任何基金管理公司在发行基金时都会作出的声明。
所有认购及买卖基金的投资者都说明他已对该基金的风险、性质与功能等一切资料都有了明确的认识和认可。
3、所以,在决定个人的投资组合时,基金投资不一定是你最需要或最适合你的。
对于你来说,你首先要考虑的应是尽可能将局部盈余资金投资在物业里,给自己创造一个安定的家庭,然后买一份人寿保险或财产保险,余下的钱才好考虑作其他方面的投资。
由于基金是一种中长线的投资,不如卖出股票那样在三几天内就可以收到现金,更不象银行存款那样随时可以取用,所以选择基金作为投资工具,只可作为一种长线储蓄,为你投资组合中不须随时动用的局部资产,或作为投资一些不容易或不开放给个人投资的市场渠道。
总之,如西方一句流行的格言所讲的那样:
"
不能把所有的鸡蛋都放在同一只篮子里。
四、基金投资的"
二三四法那么"
基金投资人如何才能做到理性投资、实现成功投资呢?
概况起来就是:
两大问题、三个步骤和四大金律。
.
两大问题
在投资基金前,每一个投资人必须要进行这样一个测试:
您的风险承受能力有多大?
这个命题有两个方面的内涵:
一是您自己有多少财富可以投资?
也就是您的家底,决定了您能有多少资产去投资。
理性成熟的投资方式是根据个人收入状况,合理地按比例进行投资,即先解决日常生活所需,并储藏好未来几个月乃至一年内所需求资金,然后将闲散的资金进行投资。
一定不要将急需使用的资金转投于股票基金等高风险类的基金,更不要通过借贷等“寅吃卯粮〞的方式进行投资。
二是您愿意承当多少亏损?
不同的人群,具有不同的风险承受能力。
年轻人有的是赚钱的时机和翻本的精力,可以赔得起,风险承受能力较强;
而年纪大的人,收入来源有限,时间和时机本钱都很高,风险承受能力较弱。
因此,选择适合自己风险承受能力的基金类型,才是明智之举。
三个步骤
在对自己的风险承受能力有了正确的认识后,就可以开始进入基金理财三步曲了。
步骤一:
确定投资目标
首先要了解您或您家庭的理财愿望。
可以列出现阶段您或您的家人最想干的事,并按重要性顺序排列。
在此过程中要注意调整不切实际或互相矛盾的期望。
其次,确定投资目标,并明确您或您家庭的风险收益偏好。
每个人的目标不一样,有的人想5年之后买房;
有的人要确保10年后孩子上大学时有足够的钱完成学业;
有的人可能在15年后退休,希望到时候有一笔可观的养老金。
目标不同,投资基金的品种和组合也要相应调整。
如果组合中某项投资不能实现目标,应考虑及时更换。
步骤二:
选好投资品种,开始行动
在了解了您或您家庭可以有多少财务资产可以进行投资之后,要列出投资方案,选择投资品种,然后开始行动。
开放式基金种类很多,按照投资目标、投资对象以及投资策略的不同大致可以分为以下几种根本类型:
〔1〕股票基金,主要投资于股票,高风险高收益;
〔2〕混合基金,分散投资于股票、债券和货币市场工具,风险和收益水平都适中;
〔3〕债券基金,主要投资于债券,以获取固定收益为目的,风险和收益都较股票型基金小得多;
〔4〕货币市场基金,仅仅投资于货币市场工具,收益稳定,风险极低。
对于无风险承受能力且希望获得稳定收益的人来说,应选择货币市场基金或债券型基金;
有一定风险承受能力和较高收益偏好,但又不想冒过多风险的人来说,那么适合选择混合基金;
而对有风险承受能力、希望博取高收益的人来说,股票基金那么是较理想的选择。
步骤三:
监督方案,根据经济周期、生活情况变化等因素调整投资组合。
投资是门科学,做明白投资人就要坚持定期检查组合的收益情况。
要根据经济周期、市场波动及生活情况变化的因素适当调整基金投资组合情况,但切忌短线频繁操作。
有一点需要强调的是,制定合理的收益目标对于投资组合的调整非常重要。
由于去年证券市场极其火爆,基金投资出现了罕见的高收益水平,股票型基金的平均收益到达了114.95%。
其实按照历史分析,投资基金的年收益水平是很难到达这一标准的。
以美国为例,其近15年以来的年平均收益率为13.57%。
由此可以看出基金正常的年收益水平应该稳定在15%左右。
因此,投资者在基金投资过程中,应当制定一个合理的收益目标,这样才能保证良好的投资心态。
四大金律
在开展基金理财的过程中,需认真总结理财的根本规律,按照理财规律去运作才能获得理想的投资回报。
我们总结了“四大金律〞,以帮助投资人了解基金投资的真谛。
金律一:
长期投资,及早投资。
目前有一些投资者在基金投资过程中,仍然象股票投资一样喜欢玩“短、平、快〞,不断的择时操作高抛低吸,其实这是基金投资的大忌。
一来基金投资的手续费较高,一年买卖四回,就需要支出8%的投资本钱,已经接近基金正常的投资收益水平;
二来短线操作需要很强的市场判断能力和择时能力,不要说普通投资者,就是作为专业的基金经理也未必每次能够准确的判断出每一个市场买卖时点;
三来投资者之所以投资基金,就是因为普通投资者既不具备专业的投资能力又没有大量的时间去进行分析和研究,因此为了省时省力省心才选择基金进行投资,如果我们投资基金仍然象投资股票一样频繁操作,不是与当初的投资愿望相违背吗?
金律二:
养成定期投资的习惯。
定期定投可以培养良好的理财习惯,还可以摊平基金申购本钱,对于领固定薪水的上班族、未来某一时点有特殊资金需求者、不想承当过大投资风险者来说,采取定期定额方式来投资开放式基金不啻为好的选择。
金律三:
适度分散是对投资的最好保护。
投资者要从自己的年龄和收入、所能承当的风险和期待的收益等方面出发,权衡选择适合自己的产品。
首先要注意在所有理财产品中分散投资,在银行、保险、资本市场中合理配置资产;
其次投资基金产品时也要适度分散,通过构建股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型基金的组合,来降低投资风险。
金律四:
不同人生阶段,应有不同的投资组合。
基金理财规划不单是经济规划,也是人生规划。
如果通过科学的基金投资,实现人生理想,理顺家庭生活,将是基金理财带给我们的最大收获。
五、走出基金净值的误区
人的理性是有限的,在作抉择时,往往很难去计算一个物品的真正价值,而只是用某种比拟容易评价的线索来判断,因此,人容易被事物某些表象所蒙蔽。
对于投资者来说,是购置低净值的基金,还是购置净值较高的基金能带来更优的投资回报呢?
很多人的答案都是倾向于购置净值较低的基金,理由是净值较低的基金升值潜力和空间大。
事实上,这只是个假象。
举个投资中的例子,广发小盘基金在2005年12月30日的净值是1.0483元,而某基金在这一天的净值是0.8252元,比广发小盘低,许多投资者可能更愿意购置净值较低的某基金,因为看上去它很廉价。
但到了2006年6月30日
六、投资基金讲究时效
投资讲究时效〔Timing〕,根本原那么是:
趁低买,趁高卖。
然而,市场行情变化莫测,即使是投资参谋,也只能忠告你防止在最高的价位买入,或技术性地提醒你,跌市6个月时入市,会是最适当的时间。
那么,什么时点是入市、赎回的最正确时机呢?
如下要点可供参考:
1、基金初次发行时认购能获得较多的优惠。
除了有折扣外,主要的还是新基金的推出,通常是配合市场上升之际,较有可能获得基金单位的升值。
2、假设你无法决定基金购入和赎回的最正确时机,也可考虑分期投资和定期赎回,以减少时间性的风险,一方面防止坐失良机,也有时机在价格下跌时,购入更多的基金单位,而在价格上扬时,赎回更多的利润。
七、开放式基金风险解读
开放式基金不同于银行存款,它是一种有风险的投资。
对某一具体开放式基金而言,它除了具有证券投资基金的共性风险之外,还有其特殊的风险。
作为理性投资者,应该奉行以风险为决策根底的投资理念,主动选择适宜的投资品种,使其与自己的风险偏好相吻合。
投资开放式基金,正确把握开放式基金的风险是完成开放式基金投资决策的重要前提。
投资者持有基金份额的价值会因所投资的基金的市场价值的变化而变化。
影响基金价值变化的因素有多种,这些因素可称为基金的风险因素。
根据不同的风险因素,开放式基金风险可分为以下几种:
1、市场风险:
由于市场参数的不利变化所引起的投资收益的可能的损失。
2、集中风险:
投资过分集中于某一行业或一组密切相关或特征相似的资产,造成投资组合的结构失衡,损失概率从而增加。
3、宏观风险:
宏观环境的变化对投资造成的直接或间接的可能损失。
4、流动性风险:
不能以合理的本钱及时对某一不利仓式进行弥补操作,或不能以合理的本钱及时对交易提供资金支持下,或投资人集中赎回时造成的可能损失。
5、操作风险:
因人员操作失误、技术误差或设备运行故障可能造成的损失。
这些风险是任何开放式基金都具有的共性风险。
除了开放式基金的共同风险之外,不同的基金品种还有其特定的风险。
我国各基金公司即将推出开放式基金均为国内股票基金,主要投资于国内发行的股票和国债。
因此,即将推出的开放式基金还会面临上市公司的运作风险和利率风险。
显而易见,上市公司的经营问题会直接影响其股票价值,利率的调整会引起债券价值的变化,二者都会对基金价值产生影响。
对开放式基金风险分析还应该考虑基金管理人的风险管理能力。
基金运作的水平取决于基金管理人的管理水平。
在购置基金之前,要研究拟购置基金的管理团队,尤其是基金主要投资和风险管理人员的专业背景、学识和个人从业经验和过往业绩,从而判断基金的风险管理水平。
对开放式基金的风险分析的关键是获得足够的风险信息,开放式基金的?
招募说明书?
是重要的信息源泉。
它包含了基金的投资目标、投资策略、风险因素,管理人状况等内容,建议广阔投资者认真研读,从而客观把握各种开放式基金的风险状况,为实现投资决策科学化提供重要的决策依据。
八、波动市场的基金投资的七大理念
第一个理念是“新老基金孰优孰劣〞
首先,新基金并不是保本的,也不是稳赚不赔的,投资者不要将新基金误解为新股。
而且也不是新基金就比老基金的风险低,会涨得比老基金快。
其次,在不同的市场情况下,新基金与老基金的业绩是有区别的,用广发聚富、广发稳健的例子说明了在04年中市场下跌过程中,广发稳健〔新基金〕下跌的幅度比广发聚富〔老基金〕的幅度小。
反过来,用广发小盘和广发聚丰的例子,来说明在市场一路上涨的情况下广发小盘〔老基金〕的业绩比广发聚丰〔新基金〕的业绩好。
第二个理念是“只买对的,不怕贵的〞
基金不是越廉价就越好,基金的净值,是表示该基金从成立到现在的收益情况,同一时间成立的两只同种类型的基金,净值高表示在过往的一段时间,净值高的基金业绩做得好。
用一个例子说明,对于净值上下不同的基金,只要上涨的幅度是一样的,客户的收益水平是相同的,与基金的净值无关。
因此,选择基金不必在乎基金的净值上下以及获取的份额,只需要关注您的基金未来能够上涨多少。
第三个理念是“分红越多,不代表收益越高〞
分红是将钱从客户的左口袋搬到右口袋,并不是平白无故送钱给客户,因此,客户不要以为分红就是可以送钱。
实际上,从目前的数据我们发现,基金的分红频率或者分红金额与基金的收益率并没有直接的关系。
没有证据说明分红越多的基金,收益率就会越高。
第四个理念是“牛市中,红利转投资收益更高〞
红利转投的与现金分利最大的区别,就是分红的钱是否又再投到基金中。
红利转投有一个最大的好处就是再投资的基金份额可以免申购费。
从广发基金的几只基金的业绩我们可以发现,客户如果选择“红利转换〞,那么收益率会提高很多,如果选择“红利转换〞,那么从广发聚富成立起就开始投资,收益率可以到达185.93%〔截止到2006年12月29日〕,但如果选择现金分红,那么收益率只有145.73%。
第五个理念是“频繁换基,欲速那么不达〞
基金的投资是一个中长期的投资,短短的一个月或者一周不能表达基金的投资能力。
而且基金的申购、赎回费较高,频繁的申购赎回会将投资者的大局部收益吞食。
美国1984年到1998年的14年间,共同基金的收益率超过500%,但是一般投资者的收益率仅为186%,而余下的314%的收益那么是由于频繁的买卖而亏损掉。
第六个理念是“基金组合不宜太分散〞
大家都知道“不要将鸡蛋都放在同一个篮子里〞,但这并不说明“每个篮子里面放一个鸡蛋〞。
证券市场的风险包括两个局部,一局部是系统风险,另一局部是非系统风险,非系统风险是可以用投资组合的方式来分散的,而系统风险那么不能通过组合投资来分散,投资基金所实现的功能就是分散非系统风险,而对于系统风险那么必须通过保险或者其它方式来实现。
由于基金本身所具有的分散风险的功能,因此,购置多只基金并不会有效的降低风险,反而有可能降低收益率水平。
正确的做法是根据自身的风险偏好,持有3-5只优质的投资风格不接近的基金为佳。
第七个理念是“长期持有胜过波段操作〞
低买高卖看起来像是真理一样正确,但实际上却很难做到。
在你每一次作选择的时候,正确的概率都只有50%,作波段操作,意味着你的每一次选择都必须是正确的。
就如抛硬币,连续十次抛到正面的概率只有0.09%。
从实证数据上,我们也发现,真正能够在低点申购、高点赎回的客户是“万里挑一〞的。
九、如何正确理解长期持有
投资基金和股票,专家们都会鼓励长期持有。
特别是基金,长线是金,几乎成了不二的法那么,很多朋友问长期是多长,什么算长期?
我认为长期持有是一个策略问题,而不是一个技术问题。
是长期持有基金,或者说长期投资基金〔可能“长期投资〞这个词更确切点〕,而不是长期死抱着一只基金。
这基于几点:
1,不去预测市场。
我相信对绝大多数人来讲,预测市场是做不到的,尤其是通过预测来具体指导买入卖出实在是太困难了。
也就是说:
对普通基金投资者,我是反对波段操作的,除非是高手或者天才。
这个观点我说过很多了,不再重复。
2,把投资作为一个长期“事〞来做,也许这不是事业,但是是一件长期的“事〞。
基金是理财工具,理财是有目标的。
如果达不到这个目标,我就会把这件事做下去。
革命尚未成功,同志尚需努力。
也就是说我不会脱离市场。
最近大家在讨论如果到达自己的收益点是不是要退出的问题。
我的想法是:
比方基金的长期平均收益是15%,但这是一个平均概念。
今年如果50%,明年可能是-10%,这样长期才有15%。
如果我在20%的收益点退出,明年即使也不进入,没有亏损.这样平均下来就没有15%的收益。
因为你踏空了一段,而且也未必真能躲避市场亏损的时候,所以很可能落后于市场的平均。
市场的走势是和我们的意愿无关的。
当然如果您能判断市场的泡沫,股市的疯狂,而且能判断他们的程度,躲开亏损,保住收益肯定是最美妙的,但恐怕不是那么容易。
这除了是经济问题,更多的是心理的承受问题。
那么长期持有是不是就是“捂〞上三、五年。
我的看法是不是的。
我们买基金,基金买股票。
咱们可以不关心股票,但一定得关心基金。
在现在的国情下,简单信任一个基金也是不适宜的。
所以得时常跟踪基金和基金公司的情况,也别和基金谈恋爱,别把个人情感融入你的投资之中。
但是基金公司和基金的情况是快速变化的,我们得给他足够的考察期。
比方我自己对我选择的基金连续6个月徘徊在3星基金〔指数基金除外〕,那我就要考虑转换了。
所以,我说我的长期是没有一个固定年限的〔但最少半年〕,除非有根本面的变化,比方违规、股东层、基金经理、投资策略等等的变化。
如果是一个好基金,我会持有很长,一直到我投资目标的完成,也许是15-20年。
十、投资开放式基金需要遵守“三大纪律八项注意〞
第一个纪律是要选一个好公司
大家买东西的时候喜欢挑名牌,买基金的第一步是也是要选择实力强的基金管理公司实力强的公司表现为市场占有率相对更高、品牌知名度、美誉度更强;
第二还注意了解公司旗下所有基金从正式运作之日起在不同市场状况下的综合表现。
可以通过第三方评级机构来了解基金,比方美国的晨星公司〔Morningstar〕推出的基金评级,把所有基金进行分类,将同一类的基金进行比拟,计算过去一年期、二年期、三年期风险调整过的收益,其中排名前10%的基金就是五星级,前22.5%的基金属于四星级。
第二个纪律是选一个好产品
挑基金就是挑选一个你满意的基金经理帮你打工,你要了解基金经理过去的从业经历,他曾经管过哪些基金、这些基金的业绩如何以及他工作是不是比拟稳定。
第三个纪律是做一个好组合
选基金的第三点是为自己设计一个组合,目的是降低大家投资的风险。
相同类型的基金买了再多也无助于降低风险。
以广发旗下的基金为例,广发小盘专注于投资中小盘股,投资风格鲜明;
广发聚丰属于股票型基金,投资策略属于在价值股与成长股风格轮动均衡配置,属于高风险高收益类型的基金;
再接下去是广发策略优化和广发聚富基金,属于中等风险中等收益的基金;
广发稳健股票为30%-65%属于中低风险中低收益的基金。
四大策略和四大误区
投资基金根本上有四种方法,不同的市场环境、不同的投资期限,可以运用不同的方法。
第一个策略是长期持有策略
选择这种策略的理由是优质基金值得长期持有、牛市波段操作的时机减少、基金回报率的上下取决于未来的增长潜力还不是价格
第二个策略是固定目标收益率策略
投资者设定一个固定目标收益率〔例如10%〕的涨幅为获利目标,只要所购基金的涨幅超过10%,就立即予以卖出而不去考虑其它相关情况的变化。
选择这种策略的理由是资金的使用期限有限并且适合非常理性的客户。
第三个策略是分批买卖策略
当投资者无法判断市场时机,可以分批购进基金,而当基金净值上涨到一定高度后,那么开始将持有基金予以分批售出。
这种策略适合于对波段操作很有兴趣、对市场很有主见、自信的客户。
第四个策略是定期定额策略
定投因为每隔一段固定时间,不管市场行情如何波动,都会定期买入固定金额的基金。
当基金净值走高时,买进的份额数较少;
在基金净值走低时,买进的份额数较多。
定投特别适合于以下四类客户:
1、想降低投资风险的投资一族;
2.没有时间理财的上班一族;
3.长期理财规划的幸福家
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