我国对外直接投资的现状分析.docx
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我国对外直接投资的现状分析
目录
一、我国对外直接投资现状及特点2
(一)我国对外直接投资现状2
(二)我国对外直接投资特点3
1.投资主体3
2.对外直接投资结构4
3.投资区域和行业分布4
4.对外主要经济体投资6
5.对外直接投资形式7
二、我国对外直接投资存在的问题7
(一)对外直接投资结构不合理7
(二)对外投资规模偏小7
(三)对外投资宏观管理薄弱8
(四)境外投资企业经营机制存在严重缺陷8
(五)缺乏跨国管理人才8
三、我国对外直接投资对策9
(一)优化投资结构9
(二)实施规模经济战略9
(三)提供扶持企业对外投资的优惠政策10
(四)改进和完善投资信息服务10
(五)健全对外投资微观主体和培养人才11
四、结论总结11
参考文献12
我国对外直接投资的现状分析
中文摘要:
自上世纪90年代末以来,我国对外直接投资呈加速发展的趋势,但也存在许多等问题。
本文通过对当前对外直接投资的总量、行业分布、结构和方式等现状环境分析,研究对外直接投资中存在的问题,针对问题提出解决的对策,以促进我国对外直接投资进一步健康稳定发展。
关键词:
对外直接投资投资特征策略建议
Abstract:
Sincethelate1990s,foreigndirectinvestmentinChinaisacceleratingthedevelopmentofthetrend,buttherearealsomanyproblems.Thisarticlethroughtothecurrentdistribution,theamountofforeigndirectinvestment,industrystructureandthestatusquoofthewayofenvironmentalanalysis,theproblemsexistingintheresearchofforeigndirectinvestment,inviewoftheproblemsputsforwardthecountermeasures,inordertopromotethefurtherhealthyandstabledevelopmentofChina'sforeigndirectinvestment.
KeyWords:
ForeignDirectInvestmentInvesmentCharacteristicsPolicySuggestions
自20世纪90年代末以来,我国对外直接投资总体规模不断扩大,特别是我国政府提出实施走出去战略以来,我国的对外直接投资取得了长足的发展。
自全球金融危机爆发以来,世界经济增长出现明显衰退,主要发达经济体都受到巨大冲击,中国对外经济形势非常复杂,国际资本市场不确定性因素增大,国际经济总体环境不容乐观。
因此,深入剖析对外直接投资现状及存在的问题,分析问题产生的原因(去掉画线部分)并提出相应的解决方法,对于促进我国对外直接投资具有积极作用。
一、我国对外直接投资现状及特点
(一)我国对外直接投资现状
根据《2011年度中国对外直接投资统计公报》中可知,2011年中国对外直接投资净额(流量)实现了自数据发布以来连续十年的增长,达到746.5亿美元,同比增长8.5%,再创年度投资流量的历史新高。
其中非金融类投资达到685.8亿美元,同比增长14%。
2002-2011年,中国对外直接投资年均增长速度为44.6%。
投资存量突破4000亿美元,截至2011年底,中国对外直接投资累计净额(存量)达4247.8亿美元,位居全球第13位,较上年末(用2010年)提升4位。
但与发达国家相比,由于中国对外直接投资起步较晚,仅相当于美国对外投资存量的9.4%,英国的24.5%,德国的29.5%,法国的30.9%,日本的44.1%。
具体见下表:
表1:
中国建立《对外直接投资统计制度》以来各年份的统计结果单位:
亿美元
年份
流量
存量
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
2011年
27.0
28.5
55.0
122.6
211.6
265.1
559.1
565.3
688.1
746.5
299.0
332.0
448.0
572.0
906.3
1179.1
1839.7
2457.5
3172.1
4247.8
资料来源:
2011年中国对外直接投统计公报
注:
02-05年为中国非金融类对外直接投资数据,06-11年为全行业对外直接投资
综上所诉,我国在过去的的几年中,对外直接投资总量在不断的扩大,增长速度比较稳定,在世界上的排名上升较快,非常乐观(去掉画线部分)。
流量和存量在国际上也占有一定的位置,但由于起步较晚,与发达国家还有一定的差距。
而且对外直接投资实力还相对较弱,对外直接投资企业数量、金额以及投资总额相对而言都比较小,同时我国在对外直接投资中大多数为中小型项目,难以在国际上形成竞争优势。
(二)我国对外直接投资特点
1.投资主体
国有企业在国际直接投资中的比重份额有所下降,其它企业比重有所上升。
2010年末,在对外直接投资存量中,国有企业占比66.2%,较上年下降了3个百分点,有限责任公司占比23.6%,股份有限公司占比6.1%,股份合作企业占比1.15,私营企业占比1.5%,外商投资企业占0.7%,其它占0.8%。
而且,地方对外直接投资比较活跃,特别是非金融类直接投资,2010年地方非金融类对外直接投资流量为177.5亿美元,同比增长了84.8%,所占比重较上年提升了10个百分点。
其中,西部地区对外直接投资涨幅高达107.1%,四川、云南、重庆位列前三,分别同比增长543%、90%和661%,中部地区则较上年有所下降。
表2:
2010年地方对外直接投资流量前十位的省市区
序号
省市区名称
流量(亿美元)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
浙江省
辽宁省
山东省
广东省
上海市
江苏省
安徽省
北京市
四川省
福建省
26.79
19.36
18.90
16.00
15.85
13.71
8.14
7.66
6.91
5.35
资料来源:
2011年中国对外直接投统计公报
由上可知,民营企业在对外直接投资活动中的地位越来越高,从地理位置来来(用“看”)西部地区的对外直接投资比重在逐步上升,可见我国对外直接投资由东部向西部延伸,对外开放的程度越来越广。
而且,对外直接投资的主体逐渐由国有企业主导向投资主体多元化方向发展,私营企业、有限责任公司和民营企业已逐渐发展成为我国对外投资的新生力量,投资主体多元化格局日益明显。
2.对外直接投资结构
中国13500多家境内投资者在国(境)外设立对外直接投资企业(以下简称境外企业)1.8万家,分布在全球177个国家(地区);投资行业呈多元化发展,商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、制造业、交通运输业形成中国对外直接投资的主要行业架构;2011年末,中国对外直接投资前20位的国家(地区)存量累计达到3856.09亿美元,占中国对外直接投资存量的90.8%,国家聚集度较高。
2012年前11个月,我国累计实现非金融类对外直接投资625.3亿美元,同比增长25%,较前十月25.8%的增速有所放缓。
其中1至11月,我国境内投资者共对全球130个国家和地区的3596家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资625.3亿美元,其中股本投资和其他投资493.3亿美元,占78.7%,利润再投资132亿美元,占21.2%。
此外,统计显示,前11个月,我国对外承包工程业务完成营业额1024亿美元,同比增长18.7%;新签合同额1288亿美元,同比增长12.9%。
同期,我国对外劳务合作派出各类劳务人员40.6万人,较去年同期增加1.1万人,其中承包工程项下派出20.9万人,劳务合作项下派出19.7万人。
由此可见,我国对外直接投资覆盖率越来越大而且投资行业趋于多元化,几乎占据了国民经济的所有行业类别。
其中比较集中的行业主要是交通运输业、制造业、金融业、批发零售业、商务服务业、采矿业。
对于这六大行业的投资存量在2010年多达2000亿美元以上,占总投资存量的80%。
注:
上面的第2点和下面的第3点搅在一起了,第2点分析了行业分布,第3点又分析了行业分布,所以要归类好。
3.投资区域和行业分布
2010年底,中国1.6万多家对外直接投资企业共分布在178个国家和地区,投资覆盖率为72.7%。
其中亚洲和非洲地区投资覆盖率最高,分别达到90%和85%,欧洲为71%,北美洲为75%,拉丁美洲和大洋洲分别为57%和44%,从境外企业的地区分布来看,亚洲是中国设立境外企业最为集中的地区,其次为欧洲,非洲第三。
中国在亚洲设立的境外企业数量超过8500家占53.4%,主要分布在中国香港、越南、日本、新加坡等东南亚国家,其中在香港的境外企业数量占总数的21.9%。
在欧洲地区设立的境外企业数量将近2400家,占比14.8%,主要分布在俄罗斯、英国、法国、德国等地区。
在非洲地区设立的境外企业近2000家,占比12.1%,主要分布在尼日尼亚、赞比亚、南非、埃及等地区。
在北美地区设立的境外企业数量近1900家,占比11.6%,主要分布在美国、加拿大。
在拉丁美洲设立的境外企业近800家,占4.9%,主要分布在巴西、墨西哥、智利、阿根廷等。
在大洋洲设立的境外企业数量500多家,占3.2%,主要分布在澳大利亚、新西兰等。
从境外企业的行业分布看,如下图:
2010年末中国境外企业行业分布图
行业类别
境外企业数量(家)
比重(%)
制造业
批发和零售业
租赁和商务服务业
建筑业
采矿业
农、林、牧、渔业
科研、技术服务和地质勘查业
交通运输、仓储和邮政业
居民服务和其它服务
信息传输、计算机服务软件业
房地产业
住宿和餐饮业
金融业
文化、体育和娱乐业
电力、煤气和水的生产供应业
其它行业
4600
3763
2059
1049
996
768
628
607
429
357
202
170
165
113
120
76
28.6
23.4
12.8
6.5
6.2
4.8
3.9
3.8
2.7
2.2
1.2
1
1
0.7
0.7
0.5
资料来源:
2011年中国对外直接投统计公报
从图中可见,制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业在对外直接投资中所占比重较大,房地产、金融业以及文化产业比重较小。
从总体上看,我国对外直接投的区域分布呈现日趋多元化的趋势,境外企业的分布格局与我国对外贸易结构有一定的联系。
注:
上面第3点分析了投资区域,下面的第4点也分析了投资区域,还是搅在一起的。
4.对外主要经济体投资
对外主要经济体投资来看,主要包括中国香港、欧盟、美国、东盟、俄罗斯联盟以及澳大利亚。
2010年中国对主要经济体投资情况表
经济体名称
2010年流量
2010年末存量
金额
同比%
比重%
金额
比重
中国香港
欧盟
美国
东盟
俄罗斯联邦
澳大利亚
385.05
59.63
13.08
44.05
5.68
17.02
8.2
101
44
63.2
63
-30.2
56
8.7
1.9
6.4
0.8
2.5
1990.56
124.97
48.74
143.5
27.88
78.68
62.8
3.9
1.5
4.5
0.9
2.5
资料来源:
2011年中国对外直接投统计公报
其中八成的投资流向发展中国家。
2011年,中国对欧盟的投资75.61亿美元,同比增长26.8%;对东盟的投资59.05亿美元,同比增长34.1%;对澳大利亚31.65亿美元,同比增长86%;对美国18.11亿美元,同比增长38.5%;对俄罗斯投资7.16亿美元,同比增长26.1%。
2011年,直接流向发展中国家(地区)的投资为612.3亿美元占82%,流向发达国家经济体134.2亿美元占18%。
截止2010年末,中国共在欧盟设立了近1600家对外投资企业,存量124.97亿美元,占对欧洲投资存量的79.5%。
在欧洲最主要的投资是租赁和商业服务业,占投资流量总比重的47%。
2010年中国对美国投资流量为13.08亿美元,同比增长了44%,存量为48.74亿美元。
对美主要投资行业为制造业,占总投资流量的比重为25.4%。
从表中可见,我国与东盟的对外直接投资非常大,仅次于欧盟,投资的增速越来越大,从对东盟的投资领域看,金融业在对东盟对外直接投资中占24.5%。
而且以后我国还会加大对东盟邻国的对外直接投资,促进我国与周边邻国的经贸关系和创造和谐友好的环境。
中国对俄罗斯的投资占对欧洲地区投资的8.4%,由于和俄罗斯接壤的领土主要在东中部,所以我国与俄罗斯的对外直接投资领域集中在农、林、牧、渔业占26.8%。
中国对澳大利亚的投资占大洋洲地区投资存量的91.4%,由于澳大利大矿产资源丰富,所以对澳矿产业投资成为我国对外直接投资的主要行业,占投资存量的81.6%
5.对外直接投资形式
从对外直接投资形式来看跨国并购成为重要形式。
目前我国企业对外投资方式更加多样化,绿地投资、租赁、跨国并购等多种方式并存。
其中并购的投资方式发展速度的最快,2009年和2010年通过收购、兼并实现的对外投资分别达到191亿美元和2997亿美元,均占以前对外投资量的40%。
2011年以并购方式实现的直接投资272亿美元,占流量总额的36.4%。
并购领域以采矿业、制造业、电力生产和供应业为主。
由此可见,随着我国对外直接投资方式越来越多,已从初期的以制造业为主的直接投资建厂向资源开源开发投资、并购以及战略联盟等国际通行的形势发展,其跨国并购成为对外直接投资的主要形式。
二、我国对外直接投资存在的问题
(一)对外直接投资结构不合理
首先,在投资区域分布来上,我国在全球的投资有160多个国家和地区,主要分布在发达国家和地区,对发展中国家的投资比较少,这对我国开拓发展中国家市场,实施多元化投资极为不利。
其次,在投资产业结构上,我国对外直接投资主要依赖初级产品和劳动密集型的产业投资,相对忽略了高新技术产业投资;偏重消费型投资,忽视生产资料投资;注重对国内连锁效应弱的产业投资,忽视对国内连锁效应强的产业投资。
由此而引发了对外直接投资与国内生产企业断档和分割,导致对外投资风险加大,总体经济效益低下。
再次,在对外直接投资方式结构上,我国80%以上的海外企业属于新建企业,而且采用合资方式占了绝大多数,目前国际上流行的跨国收购和兼并方式利用较少。
投资方式单一,不利于我国企业在对外投资中灵活运用各种投资方式的优势,同时也影响了我国对外投资的发展速度。
所以可以看出尽管我国拥有相对廉价的劳动力、大国的规模经济以及较完备的工业体系,但真正体现我国比较优势的制造业、建筑业等产业在FDI中的比重偏低,高新技术等学习型投资比重更低。
产业导向仍然还停留在初级层次。
(二)对外投资规模偏小
首先,我国对外直接投资总体规模占世界对外直接投资总额的0.15%。
其次,在我国对外投资企业中,中小企业在数量上所占比重相当大,而发达国家的投资企业中,大型和特大型的跨国公司居多并且规模很大。
目前我国非金融类海外企业平均投资额为133万美元,与当前世界发展中国家的平均水平450万美元相差较大,发达国家的平均水平是600万美元。
由于我国海外企业规模偏小,难以形成规模经济,很难与世界大型跨国公司对抗。
(三)对外投资宏观管理薄弱
首先,缺乏宏观管理的规划和指导。
国家目前对海外对外投资缺乏有效宏观管理的规划和指导,没有明确的产业发展方向,也没有与我国外贸市场战略相适应的海外投资国别政策。
其次,对外直接投资管理体制政出多门,缺乏统一高效的管理机构。
当前对外投资采取由商务部带头,国家计委、财政部、海关总署等部门分头协助管理的方式。
在实际运行中各部门之间协调无章可循,出现重复管理、遗漏管理等现象,导致管理效率低,无法适应对外直接投资的发展。
再次是对外投资的法规建设严重滞后,至今尚未出台一部较为完善的对外投资法律体系,管理无法可依,无章可循,导致跨国投资在一定程度上混乱无章。
最后,对外投资信息服务体系尚未完全建立,企业难以及时获取国际市场信息,而且没有一套完善的海外投资风险防范体系,缺乏风险监管、评估的专门机构。
(四)境外投资企业经营机制存在严重缺陷
企业是我国对外直接投资中的重要主体,我国对外直接投资的企业以跨国公司为主,然而作为我国对外投资主体的国有大中型企业,长期困扰在产权不清、政企不分中,企业缺乏自主经营机制,大多数企业还没有对外经营权、海外投资设点权、海外融资权等,严重制约了企业优势的发挥和经营空间扩大。
另外,当前普遍存在的一个问题就是不少投资企业缺乏明确的经营战略,在贸易性企业中表现尤为突出。
有的贸易企业仅靠赚取国内企业的进出口手续费、管理费维持生存。
有的企业名为境外企业,实际上变成国内主办单位的招待所或接待站,未能发挥其应有的作用。
影响了对外投资的发展速度。
(五)缺乏跨国管理人才
国家对外直接投资的主体是企业,企业竞争的关键在于人才的竞争,缺乏高素质跨国经营管理人才是制约我国企业提高对外直接投资水平的主要因素。
我国许多境外投资企业的人员文化水平普遍较低,综合素质较差,缺乏高水平以及精通多国语言及多国文化的人才,而高素质的人才的缺失易使企业领导人作出错误的决策影响企业的健康发展。
与发达国家相比,我国境外企业员工普遍缺乏懂得国际工商管理、能够驾驭跨国生产经营管理和了解东道国法律制度、国际惯例的复合型人才,因此难以适应激烈的国际竞争。
三、我国对外直接投资对策
(一)优化投资结构
首先,投资趋于多元化。
,目前我国跨国企业经营集中于周边国家和地区,从长远来看,投资东道国应该逐步向发达国家延伸,扩大投资覆盖区域。
虽然我国与发达国家相比,产品的科技水平和竞争力差距较大,但是双方具有互补性,只要我们充分发挥比较优势和后发优势,就能在国际强烈的竞争中占有一席之地。
当然,发展中国家市场也相当广阔,资源丰富,也是我国企业海外投资的主要市场。
其次,优先调整有利产业结构的行业。
加大对发达国家高科技产业的学习型投资,既能帮助我国产业结构优化对先进技术的现实需求,又是我国获取发达国家先进技术最有效的途径。
同时向海外转移成熟技术的过剩产业以便扩大出口贸易量。
然而,我国现在的机电制造业、纺织业、家电制造业等行业逐渐形成了成熟的技术体系,扩大这些行业的投资不仅能够有优化国内产业、产品结构,还可以促进劳务和设备产品出口,更能提高我国企业在国际市场上的竞争地位。
三是促进投资主体多元化。
我们既要鼓励有实力、管理好、拥有自主品牌的国有控股大企业拓展境外投资业务,给予必要的优惠政策,以便培养更多的大型企业或企业集团。
同时还要鼓励更多的民营企业开展对外直接投资,取消歧视,在优惠贷款、信息交流和境外投资保险等与国有企业享有同等的待遇。
(二)实施规模经济战略
没有一定的规模就难以实现较好的收益,也不可能行成比较好的抗风险能力,更难为长期可持续发展战略创造出良好的条件。
对于大中型企业而言。
应该充分发挥利用原有的国内规模优势,加上运用市场的作用和国家的指导,使企业之间通过强强联合或兼并等措施来不断壮大自己的实力。
但是,由于对外直接投资主体大部分为中小企业,而中小企业在资金流通上存在着很大的困难,企业在对外直接投资中的资金需求一部分靠国家政策的支持外但更重要的还是通过自己来解决资金的问题。
因此,国家可以通过对外汇管理制度的放松管制、国内银行通过贷款给该内企业,促使企业有充足的可自由支配的资金来扩大企业规模,在金融危机后,许多国家都对外来投资者设下了较高的门槛,企业间可以联合使得资金联手进行对外投资。
(三)提供扶持企业对外投资的优惠政策
国家应该放宽金融政策,给予跨国公司对外金融权以及取消境外企业对海外融资担保的限制,允许有条件的企业利用多种方式在国际市场上融资和企业内部资金的调配,放宽利润和外汇管制。
政府应建立对外投资基金,为有需要的企业提供必要的资金支持,规范企业融资程序和降低企业融资风险。
在税收方面对海外企业实行一定期限的税收减免以便充实企业的资本金。
同时对海外加工贸易项目下的实物投资出境物资按贸易出口对待,实现全国统一的出口退税政策。
对反倾销产品特别是运回的资源产品进行免征进口税。
同时抓紧与有关国家商签避免双重征税协议,确保我国对外投资企业避免被征双重税。
建立对外投资保障制度,保障境外企业安全,降低投资风险。
(四)改进和完善投资信息服务
我国企业在开展对外投资时需要了解东道国很多方面的信息,如投资环境、经济参数、涉外法规、市场竞争状况、社会风俗等,然而要获取这些信息单靠企业自身是很难办到,所以建立社会中介服务机构,利用其专业性强、信息灵通等优势为企业提供全方位的服务。
首先,充分发挥我国现有各种驻外机构在收集和处理所在国经贸信息方面的独到优势,做到资源信息共享,就可以更好地为企业从事对外投资服务。
其次是建立健全行业协会组织,发挥商会和行业协会的作用。
政府部门部分行政职能下移给行业协会,淡化官办色彩,进一步充实管理、服务、规划、协调功能,起到沟通政府、企业、市场的作用。
三是建议成立对外投资信息服务中心,为企业提供咨询服务,促使企业能及时获取有关外国投资方面的各种信息,同时还要制定国别发展规划,完善合作项目息库,组织对外投资合作论坛等。
(五)健全对外投资微观主体和培养人才
目前我国对外投资的微观主体尚不完善,因此健全微观主体刻不容缓。
首先是深化企业制度改革,尽快完善现代企业制度并按照社会主义制度经济的客观要求,消除地区之间阻隔,建立一批打破地区、行业和所有制限制的大型、超大型企业或企业集团,增强我国企业尤其是工业企业在国际市场上的竞争力。
其次是要规范企业的财务管理按国际通行规则建立财务制度,做到既合法避税又要按东道国的法律依法经营。
再次培育一大批具有知名度和竞争力的产品和服务。
最后对境外企业进行目标管理,完善风险责任约束机制、内部控制机制和激励机制减少企业对外投资的风险。
同时大力培养从事对外投资的高素质人才。
首先通过深化人事制度改革,完善企业派遣、用人和选拔制度以及企业经营者激励约束制度,吸纳具有丰富国际经营管理经验的海外和东道国的人才为我所用。
其次,通过学校或培训机构学习,不断提高人才的能力。
实施跨国经营人才培养战略,多渠道、多层次对从事跨国经营的人员进行培训,以实施人才国际化和本土化战略,集聚人才,提高企业竞争力,促进企业发展。
四、结论总结
目前,我国企业在总体上任然处于对外直接投资的初级阶段,而要脱离这种状态,不仅需要政府的大力支持,还需要企业自身的不断发展壮大实力。
作为政府,首先应该根据国民经济发展状况、产业结构、国家战略、比较优势等对我国企业对外直接投资的区域、产业、方式从总体上给以指导和建议。
此外在融资领域方面给予大力支持,确保海外投资企业能在国外立足扎根,降低企业融资成本和风险,增强竞争力。
对于企业而言,企业应改变过去低技术含量、低产品附加值、低层次的产业投资,应由劳动密集型投资向资本密集型、技术密集型产业进行转变,增加高层次服务业的投资力度,优化投资产业结构,提高投资收益率,同时还要注重比较优势曾强竞争力,最后还要注重跨国人才的培养、储备,提高对外投资成功率。
参考文献
[1]曹
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