中国建设银行PPP模式产品组合.docx
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中国建设银行PPP模式产品组合.docx
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中国建设银行PPP模式产品组合
中国建设银行PPP模式产品组合
一、PPP项目主要发起模式和运作模式
PPP项目主要包括三种发起模式和六种运作模式。
项目发起模式包括:
政府和社会资本合作模式、社会资本主导型模式和政府主导型模式;运作模式包括:
委托运营(Operations&Maintenance,O&M)、管理合同(ManagementContract,MC)、建设-运营-移交(Build-Operate-Transfer,BOT)、建设-拥有-运营(Build-Own-Operate,BOO)、转让-运营-移交(Transfer-Operate-Transfer,TOT)、改建-运营-移交(Rehabilitate-Operate-Transfer,ROT)。
(一)PPP项目主要发起模式
1.政府和社会资本合作模式
政府与社会资本共同出资成立项目公司负责PPP项目(六种模式)的建设和运营。
此模式下融资主体一般为项目公司。
2.社会资本主导型模式
由社会资本先发起设立项目公司或直接投资,政府将PPP项目的建设或运营职能委托给实施主体或项目公司(如有),政府可将存量公共资产注入。
此模式下融资主体分为社会资本或项目公司。
3.政府主导型模式
由政府先发起设立项目公司,将政府存量公共资产注入项目公司,再由社会资本并购项目公司。
此模式下融资主体一般为社会资本。
(二)PPP项目主要运作模式
PPP项目6种主要运作模式及特点见下表:
序号
运作模式
特点
1
O&M
1)资产所有权不转移,适用于存量公共资产
2)社会资本或项目公司不负责用户服务
3)政府支付委托运营费,最长不超过8年(须纳入同级政府财政预算)
2
MC
1)资产所有权不转移,适用于存量公共资产;
2)社会资本或项目公司负责运营、维护及用户服务
3)政府向社会资本或项目公司支付管理费;
4)合同期限一般不超过3年。
3
BOT
1)适用于新建项目,一般为20-30年;
2)社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务;
3)合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府。
4
BOO
1)适用于新建项目;
2)社会资本或项目公司拥有项目所有权,但必须在合同中注明保证公益性的约束条款。
3)一般不涉及项目期满移交。
5
TOT
1)适用于存量资产,一般为20-30年;
2)社会资本或项目公司负责运营、维护和用户服务;
3)合同期满后资产及其所有权等移交给政府。
6
ROT
1)适用于存量资产,一般为20-30年;
2)是指政府在TOT模式的基础上,增加改扩建内容的项目运作方式。
二、PPP项目主要阶段及产品配置方案
PPP项目主要分为项目识别、项目准备、项目采购、项目执行、项目移交5个阶段。
(一)项目识别和项目准备阶段
客户需求:
政府需要盘活存量公共资产或对新建项目进行融资,政府需要确定融资模式并寻找合适的社会资本;社会资本需要寻找PPP项目并对政府公布的项目进行评估评价及项目合规性分析。
产品配置方案:
1.为政府对接社会资本提供客户信息;
2.根据项目情况和成本承受力与投行、信托、基金公司、保险公司协商后为政府提供PPP项目融资方案建议;
3.为社会资本提供PPP项目评价咨询(建设项目可行性研究分析、建设项目经济评价)、建设项目投资估算、建设设计方案投资比选、融资咨询、合规性咨询等服务。
(二)项目采购阶段
1.三种发起方式利弊分析
(1)政府和社会资本合作模式
优势:
政府可以土地、实物资产、特许经营权等非现金方式注资,缓解现金流压力;项目债务能有效隔离,社会资本不承担或有负债压力。
劣势:
项目公司融资实力相对较弱,融资成本相对较高(项目现金流非常充足或担保措施强除外)。
此模式下应重点关注项目自身风险和项目未来现金流,最好能够加入社会资本股东担保及其他有利于我行的担保措施。
(2)社会资本主导模式
优势:
社会资本可能具备较为丰富的相关领域投资经验和经营经验,实力较强。
劣势:
如社会资本直接发起设立项目公司,需要社会资本先期投入资本金,再引入相关PPP项目,增加社会资本的前期投入。
此模式下,除须关注项目本身情况外,还应充分考虑社会资本母公司的整体经营情况、财务状况以及公司管理能力。
(3)政府主导模式
优势:
该模式能按照政府意愿将部分资产合理转让并迅速将该资产未来收益及时变现,短期内增加政府收入。
劣势:
政府须进行资产筛选及重组注入,并寻找对接的社会资本。
此模式下应重点关注社会资本母公司的整体经营情况和财务状况,同时应关注政府信用状况和财务实力。
2.客户需求及产品配置方案
客户需求:
项目采购阶段的客户需求主要包括项目招标方案咨询需求,项目保证金资金监管需求和相关结算产品需求(根据国家相关PPP文件规定,在招投标过程中,保证金须以非现金形式提供。
因此产生支票、汇票、本票等结算产品需求)。
产品配置方案:
(1)PPP项目招标方案咨询(公司业务部)
用途:
客户招标阶段所需服务。
要点:
为政府(政府和社会资本合作中心)或PPP项目所属相关主管部门提供项目招标方案咨询服务(主要包括:
组织招标工作、招标文件编审、项目工程量清单及招标控制价编审、投标价分析、合同价款咨询)。
优势:
对客户,提高投资效率,降低投资风险,全面提升项目管理水平;对我行,提升中间业务收入;提前介入,实时了解项目进展及相关投融资进展情况。
(2)PPP项目保证金资金监管业务(公司业务部)
用途:
客户投标阶段所需服务。
要点:
在我行开立保证金资金监管账户,根据投标具体条件进行监管。
优势:
借助银行信用帮助客户实现招投标要求,借助我行造价咨询业务的经验协助客户在工程建设、工程结算、工程竣工等各阶段,根据合同约定对项目保证金进行妥善处理。
(3)资信证明、企业信用等级证明(公司业务部)
用途:
反应客户在我行的资信状况或信用评级情况。
要点:
需按照授权审批后出具。
优势:
对客户,证明其资信状况;对我行,增加中间业务收入。
(4)贷款意向书(公司业务部)
用途:
银行出具贷款意向书,对项目建设提供意向性信贷支持。
要点:
具体根据贷款意向书相关规定办理。
优势:
对客户招投标进行融资意向支持。
(5)投标保证金(支票、汇票、本票支付结算产品)
用途:
以银行信用为基础满足客户非现金结算需求。
要点:
按企业信用等级缴存票面金额一定比例的保证金,敞口部分需提供建行认可的有效担保。
优势:
对客户,无需现金,快捷方便;对我行,增加中收。
(6)保证业务(公司业务部)
用途:
以银行信用作为担保的各类活动;不得为企业注册资本及股本权益性投资提供保证(国家另有规定的除外)。
要点:
需提供我行认可的担保措施。
优势:
对客户,提升商业信用;对我行,增加存款及中间业务收入。
(三)项目执行阶段
1.项目执行前期
客户需求:
项目公司成立阶段,将产生权益性资本的资金需求和债务性资金需求;为获得已有项目公司股权,将产生并购资金需求;此外还可能产生资金托管需求。
产品配置方案:
(1)股权类理财产品(资产管理部)
用途:
用于项目资本金、降低客户资产负债率
要点:
建行内部评级8级(AA-)及以上的大中型客户;金额需要专项理财授信额度覆盖;3年左右;一般高于同期限贷款基准利率;一般需要担保。
优势:
对客户,不受银行“受托支付”的限制。
对我行,不占我行贷款规模,可增加存款和中间业务收入。
(2)股权基金(资产管理部)
用途:
用于补充资本金、降低客户资产负债率、为企业资本运作提供长期、稳定的战略性融资。
要点:
建行内部评级8级(AA-)及以上大中型客户;我行与大中型客户共同发起基金,提供资金支持;期限一般为3-5年;利率一般高于同期限贷款基准利率;有担保更易获得审批同意。
优势:
对客户,解决客户长期资金需求。
对我行,不占我行贷款规模,不受银行“受托支付”的限制,增加存款和中间业务收入。
(3)并购贷款(公司业务部)
用途:
用于并购方企业以实现合并或实际控制目标企业为目的进行并购时支付并购交易价款。
要点:
包括公司融资类和结构融资类两类;期限一般不得超过5年,最长不超过7年;贷款金额最多可达到并购交易价款的50%。
优势:
是目前唯一可从商业银行获得的用于股本权益性融资的信贷类产品;可实现与并购财务顾问业务的交叉营销。
(4)并购财务顾问(资产管理部)
用途:
提供综合并购融资方案,协助并购方案实施。
要点:
为客户寻找潜在收购目标或收购方,全面评估目标公司的经营与财务状况,设计股权转让方式,选择并购手段和工具,与监管部门沟通并购方案的可行性,确定并购方案,制定工作时间表,协助谈判与签约,拟定信息披露方案,提供综合并购融资方案。
优势:
不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入;实现与并购贷款业务的交叉营销,维护客户关系。
(5)并购理财(资产管理部)
用途:
用于满足客户定向增发、增持、收购股权、收购债权、收购资产等并购需求。
要点:
建行内部评级8级(AA-)及以上客户,有专项理财产品授信额度;融资客户自有资金比例为35%;原则上期限3年左右,不超过5年;重点支持产业并购。
优势:
不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入。
(6)并购基金(资产管理部)
用途:
我行并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金,通过收购目标企业部分股权,参股或控股目标公司,对其进行一定的重组改造,为目标公司创造相应价值再进行出售或转让的基金。
要点:
用于支持大中型企业与上市公司的并购行为,有专项理财产品授信额度。
优势:
一个基金可投多个优质企业并购项目,不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入。
(7)并购债(资产管理部)
用途:
用于并购资金、偿还并购贷款。
要点:
外部评级8级(AA-)及以上且净资产较大(一般不低于15亿元)的客户;金额不超过企业净资产的40%;期限3-5年为主;评级高的客户发债利率一般低于同期限贷款基准利率;信用为主。
优势:
一次注册、分次发行、资金分次到账;不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入。
(8)股权投资基金投资托管(投资托管部)
用途:
用于私募投资基金资金的第三方独立监管。
要点:
为私募投资基金提供现金资产保管、基金运作监督、资金清算、信息报告等基本服务及非现金资产保管、会计核算、资产估值等增值服务的业务。
在我行提供综合融资支持或项目推介的私募投资基金产品时,应引入我行的托管服务。
优势:
对客户,托管人通过严格控制托管账户并严格审核划款指令保证私募投资基金资金安全,对基金管理人的投资运作形成监督,增加对基金委托人利益的保障;对银行,增加中间业务收入,带来企业存款,提高我行产品覆盖率。
(9)信托财产保管(投资托管部)
用途:
用于信托财产的第三方独立监管:
安全保管各类信托财产,确保信托财产的管理和财产的持有相分离;监督信托公司对信托财产的管理运用、价值核算和信息披露按照法律法规及信托合同的规定运作。
要点:
为信托公司管理运作的各类集合资金信托计划和单一信托计划提供资金保管、投资监督、会计核算、资产估值、资金清算和信息报告等服务。
优势:
对客户,实现信托财产三权(所有权、管理权、监督权)分立,改善信托治理结构,利于提升公众对信托产品、信托公司的信任度,提高信托计划运作效率、降低运作成本,实现信息透明;对银行,信托计划募集及保管过程中产生资金沉淀,可带来企业存款,增加中间业务收入,利于营销拓展信托项目上下游优质客户。
(10)银行理财产品托管(投资托管部)
用途:
可与理财产品的发起设立机构合作对理财产品进行托管,满足个人与法人客户对商业银行投资产品的需求,监督理财产品发行机构按照银行理财产品说明书及合同的约定运作。
要点:
提供保管理财产品托管账户中的现金资产,监督理财产品管理人的投资运作,办理理财产品会计核算、资产估值和资金清算,定期提供托管报告等服务并按照约定收取托管费。
在我行提供银行理财资金对接项目时,应引入我行的托管服务
优势:
对客户,满足了商业银行及其分支机构发行理财产品必须托管的监管要求,保障理财产品的合规、顺利、高效运作,降低理财产品发行机构管理成本。
对我行,提升我行托管业务量,带动我行资金结算等相关业务量的大幅提升。
(11)保险实业投资托管(投资托管部)
用途:
不限于补充资本金、政府性债务以及资产证券化,可以是任何股权、债权、证券化形式的长期借款。
要点:
外部评级6级(AA+)及以上的央企集团或者上市公司型客户;5-15年左右;一般与同期限贷款基准利率持平;除5级(AAA)及以上企业客户以外,需要有担保或者回购保障。
优势:
对客户,不受信贷规模的限制,期限长,价格低。
对我行,不占我行贷款规模(节约资金成本),可增加存款和中间业务收入。
配套产品:
保险股权直投、基金、计划;保险债权计划;保险项目资产支持计划托管人。
(12)特定客户资产托管业务(投资托管部)
用途:
用于保障客户资金的安全,防止资产被挪用,为客户提供专业高效的托管服务。
要点:
在PPP项目实施过程中,为基金公司及其子公司成立的相关资产管理计划(特定客户资产管理计划及专项特定客户资产管理计划)提供资产保管、资金清算、会计核算、投资监督等资产托管服务。
优势:
对客户,防止委托财产被挪用,保护投资者利益,提升社会公众对项目的信任度,提高业务运作效率、降低运作成本。
对我行,非资本性业务,风险和投入较小,效益较高;增加低成本资金来源,间接增加银行利差收入。
2.项目建设及运营阶段
客户需求:
(1)新建项目融资需求
新建项目建设面临较大的融资需求及与项目有关的咨询类服务,希望银行提供贷款、债券、理财等建设资金,通过银行的资源优势帮助其介绍保险资金、信托资金等银行外的建设资金。
(2)项目建设期流动资金需求
客户一方面为维持日常生产经营对银行具有融资需求,另一方面为延迟付款提高资金使用效率且维护产业链良性循环,需要银行对上游施工企业、设备及材料供应商提供供应链融资服务、票据结算和融资服务。
为确保项目建设顺利实施,在PPP项目建设过程中,客户和承建施工方一般需要银行配套出具履约、质量、维修及支付保函等工程类保函,增强其信用;也需银行提供咨询类业务服务。
(3)提高结算效率需求
客户在银行开立基本结算账户、一般存款账户或财政预算管理单位账户。
结算需求主要包括三类,一是具有与施工企业、设备及材料供应商等交易结算的需求。
二是为加强资金监控、强化财务管理,客户建立了收支两条线集约资金管理模式,需要银行为其量身设计现金管理方案,提高客户资金内部使用效率。
(4)盘活存量资产,提高闲置资金收益需求
客户非流动资产占用资金量大,资金周转率低,希望银行提供资产证券化等产品,盘活其存量资产,缓解客户融资压力,提升资产营运能力,改善客户财务状况。
如何让项目公司“资金池”在保证风险可控前提下,实现更高收益,成为客户越来越关心的问题。
(5)并购扩大规模需求
为了实现战略目标,扩大经营规模,客户希望银行提供并购资金实现其并购扩张的需求。
(6)员工福利计划及员工个人金融服务需求
客户为增强员工归属感、保证稳定持续发展,在企业年金等员工福利计划等方面的需求日益强烈。
企业高管和员工,在银行卡、理财产品、个人保险等方面的金融需求日益旺盛。
(7)在线实时办理业务的电子渠道服务需求
PPP项目公司与上游客户存在较大的资金交易,并存在大量的下游客户,因而对资金流管理要求更为严谨,为系统管理企业内部运作,实时对资金进行统筹监控,客户往往需要灵活掌握企业资金流转并在线办理各类业务,希望能通过电子渠道办理更多银行业务。
产品配置方案:
融资类产品
(1)固定资产贷款(公司业务部)
用途:
用于固定资产项目建设,置换项目资本金比例之外的借款人前期投入,归还项目的负债性资金。
要点:
符合国家有关项目资本金制度的规定,贷款期限一般不超过10年。
优势:
贷款期限长;可满足客户贷款金额较大的需求。
(2)PPP贷款(O&M、MC贷款;TOT、ROT贷款;BOT、BOO贷款)(公司业务部)
用途:
满足PPP各种模式、各个阶段的资金需求。
要点:
根据PPP不同运作模式,提供与之匹配的贷款。
优势:
对政府,盘活存量公共资产,拓宽新建项目融资渠道,提高资产使用效率;对社会资本,参与公共资产运作管理,获取合理收益;对银行,丰富贷款产品,增加综合收益。
(3)银团贷款(公司业务部)
用途:
用于满足客户日常生产经营,项目建设、并购及运营的融资需求。
要点:
严格执行各项信贷产品管理要求;可通过分组银团的方式筹组,满足客户、成员行差异化投融资需求;可采用外部银团+内部银团的方式筹组,发挥分行联动营销优势。
优势:
对客户,可获得不同信贷产品、不同期限的融资支持,由牵头行、代理行统一负责银团前期后期的筹组分销、贷款管理,提高筹资效率,降低融资成本,并可一次获得多家银行信用记录,提升客户市场形象。
对我行,可通过少量的信贷资源为客户提供全额融资需求,维护客户资源,撬动业务收入,收取安排费、代理费、参加费等银团费用,提升综合收益;获得项目和上下游的结算,提高企业资金沉淀和结算量。
(4)票据融资(公司业务部)
用途:
通过为客户持有的未到期商业汇票办理贴现,满足客户短期融资需求。
要点:
包括纸质商业汇票贴现和电子商业汇票贴现,可根据客户需要,为符合条件的客户办理商业汇票免追索权贴现、商业汇票委托代理贴现、商业汇票买方付息或协议付息贴现、银行承兑汇票“自由贴”和银行承兑汇票“即时贴”等。
优势:
帮助客户盘活资金,融资更高效便捷。
(5)工程保理(公司业务部)
用途:
针对施工企业应收工程账款提供融资服务。
要点:
银行受让工程承包商符合条件的已确认或待确认的工程应收账款,按照一定比例向其提供保理预付款、应收账款管理以及信用风险担保(仅限于无追索权工程保业务)等服务的国内保理业务产品。
优势:
针对性强、手续简便、多方共赢、期限灵活。
(6)融资租赁(建信租赁公司等租赁公司)
用途:
用于项目资本金、项目建设、补充营运资金。
要点:
大中型客户,回租模式;5-10年;略高于同期限贷款利率。
优势:
对客户,盘活存量固定资产;可根据客户现金流情况灵活安排租金支付。
对我行,不占贷款规模;增加存款和中间业务收入。
(7)并购债(资产管理部)
用途:
用于并购资金、偿还并购贷款。
要点:
外部评级8级(AA-)及以上且净资产较大(一般不低于15亿元)的客户;金额不超过企业净资产的40%;期限3-5年为主;评级高的客户发债利率一般低于同期限贷款基准利率;信用为主。
优势:
一次注册、分次发行、资金分次到账;不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入。
(8)并购类理财产品(资产管理部)
用途:
用于满足客户定向增发、增持、收购股权、收购债权、收购资产等并购需求。
要点:
建行内部评级8级(AA-)及以上客户,有专项理财产品授信额度;融资客户自有资金比例为35%;原则上期限3年左右,不超过5年;重点支持产业并购。
优势:
不占我行贷款规模;不受银行“受托支付”的限制;增加存款和中间业务收入。
(9)中期票据(资产管理部)
用途:
用于基础设施建设项目的配套资金,补充营运资金,偿还银行贷款。
要点:
外部评级公司评级8级(AA-)及以上且净资产较大(一般不低于15亿元)的客户;发行金额不超过净资产的40%;以信用为主;期限3-5年为主。
优势:
对客户,可一次注册、分次发行、资金分次到账;评级高的客户发债利率一般低于同期限贷款基准利率。
对我行,不占贷款规模,不受“受托支付”限制,增加存款和中间业务收入。
(10)短期融资券(简称SP,资产管理部)
用途:
用于补充营运资金、偿还银行贷款
要点:
外部评级公司评级8级(AA-)及以上客户;金额不超过净资产的40%;期限1年为主;评级高的客户发债利率一般低于同期限贷款基准利率;信用为主。
优势:
对客户,一次注册、分次发行、资金分次到账;对我行,不占贷款规模,不受受托支付限制,增加存款和中间业务收入。
(11)资产支持票据(简称ABN,资产管理部)
用途:
补充项目营运资金,偿还原有负债性资金
要点:
适用符合法律法规规定,权属明确,能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。
基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
如水电燃气费、路桥收费权等。
优势:
发行规模依据基础资产产生的现金流测算,独立于企业净资产规模。
还款独立于发行企业主体,不受主体资信评级限制,债项评级要求高。
(12)项目收益票据(资产管理部)
用途:
补充项目建设资金
要点:
在银行间债券市场发行的,募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源。
优势:
由独立的PPP项目公司封闭运营,以经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、现阶段可无收益,地方政府责任清晰、不承担隐形担保责任,期限涵盖项目完整生命周期。
(13)私募债(简称PPN,资产管理部)
用途:
用于项目建设、补充营运资金、偿还银行贷款。
要点:
建行内部评级不低于8级(AA-),不对外部评级做强制要求;发行金额不受净资产的40%的限制;无发行期限要求,一般不超过5年;发行价格为同期限同评级公募债券基础上加点;以信用为主。
优势:
对客户,可一次注册、分次发行、资金分次到账;对我行,不占贷款规模,不受受托支付限制,增加存款和中间业务收入。
投资类产品
(1)特色单位存款(公司业务部)
用途:
有活期存款的流动性,有通知或定期存款的收益性。
要点:
活存定利、靠档计息
优势:
兼顾流动性和收益性
(2)结构性存款(公司业务部)
用途:
承担一定风险条件下,获取较人行同期限基准利率1.2倍以上的更高预期收益。
要点:
保底收益为同期限人行基准存款利率,浮动部分挂钩衍生金融产品的市场表现。
优势:
对客户,可记帐为存款类金融资产,预期收益率高于人行同期限定期存款。
(3)理财产品(资产管理部)
用途:
为客户提供不同期限收益率较高的保本理财和非保本理财产品,为闲置资金提供投资标的。
要点:
金额无限制;期限灵活;收益高于同期限存款利息。
优势:
对客户,提高客户闲置资金的收益;对我行,增加存款和中间业务收入;维护客户关系。
服务类产品
(1)工程造价咨询服务(公司业务部)
用途:
通过以全过程造价管理为核心的工程造价咨询产品,在建设项目决策、设计、招投标、施工、竣工和后评价等阶段为客户提供全过程或部分阶段的工程投资管理服务,实现整个项目工程投资的全程有效控制与合理调整,确保实现预定的工程投资控制目标。
要点:
有工程投资(造价)咨询需求的项目公司;按当地行业标准执行或协议定价。
优势:
对客户,帮助其节约固定资产投资,提高投资效率,降低投资风险,全面提升项目投资管理水平;对我行,提高中间业务收入,提升综合服务能力,并可以作为我行资产负债业务营销的竞争砝码。
(2)银行承兑汇票(公司业务部)
用途:
用于客户真实交易时的支付结算。
要点:
纸质银行承兑汇票期限6个月以内,电子银行承兑汇票最长不超过1年;按企业信用等级缴存票面金额一定比例的保证金,敞口部分需提供建行认可的有效担保。
优势:
可背书转让,流通性强,方便快捷,企业使用率高;电子银行承兑汇票的推广可降低企业的流通和保管成本。
(3)对公账户一户通(结算与现金管理部)
用途:
实现单位存款综合账户功能,通过为客户提供资金的分类管理服务,实现资金的保值增值。
要点:
有资金专户管理需求的财政类客户(包括财政、社保等)以及住房公积金管理中心等客户,有资金分户核算需求的机构客户或普通企业类客户;无固定期限;价格需遵守《中国建设银行
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