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XX年能源行业信息.docx
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XX年能源行业信息
XX年能源行业信息
煤炭行业..............................................2
1.电煤谈判猛烈,“定量不定价”依旧大行其道
2.煤层气“十二五”规划出台,政策支持仍旧是产业进展关键
3.动力煤:
价格连续下跌,气温偏高致需求降低
石油行业..................................................5
1.天然气定价机制改革在粤、桂试点,较低门站价格挑战专门规气源
2.页岩气作为独立矿种治理,私营企业有机会参与开发
3.中国石化确定新疆外输管道气源,煤制天然气成为主力
化工行业..................................................9
丁二烯大幅上涨,下游合成橡胶需求不旺
【行业】煤炭行业
1.电煤谈判猛烈,“定量不定价”依旧大行其道
12月26日,2019年全国重点电煤合同汇总会在昆明举行,电煤双方的博弈依旧猛烈。
尽管发改委针对煤炭市场出台了严格的限价政策,然而煤炭企业仍旧坚持以往的“定量不定价”。
评述:
不仅在全国煤炭汇总会上,在地点一些省份,煤炭企业也同样坚持定量不定价。
12月20日,在山西2019年铁路重点煤炭供需衔接会上,山西部分煤炭企业明确表示,本次签订的合同中不写具体价格,仍由双方每月签订补充协议。
我们认为,由于煤炭市场差不多差不多市场化,电厂处于相对弱势地位,煤炭企业在把握定价权的情形下出于自身盈利考虑拒绝执行低价合同也属正常,“定量不定价”的方式是对自己的一种爱护。
这实际上是市场化行为,尽管发改委出台了严格的政策,但供需关系决定了双轨制的电煤价格专门难执行。
由于部分能源大省倾向于采取限制产量的措施,煤炭供应可不能大幅增长,而电煤需求难以下降,其他工业用煤仍旧呈快速增长趋势,预期市场煤价存在上涨的动力。
在这种情形下,限制合同煤上涨幅度只能连续降低合同履约率,煤炭企业在合同的执行上大打折扣,除了降低供应量外还可能降低煤质。
因此,限制煤价的方法不能解决电煤双方矛盾,理顺煤炭—发电—上网—配电,这以整套价格体系才能使煤炭资源的稀缺性得以表达,同时也可能平稳各个产业之间利润不平稳的咨询题。
2.煤层气“十二五”规划出台,政策支持仍旧是产业进展关键
国家发改委网站公布《国家进展改革委关于印发煤层气(煤矿瓦斯)开发利用“十二五”规划的通知》。
到2019年全国煤层气产量要达300亿立方米,拟定的“十二五”期间用于投资煤层气开发利用的各项投资共计达1200亿元,同时对煤层气开采及瓦斯发电等利用方式给予比目前更多的财政补贴。
评述:
规划中讲明,大力推进煤层气开发利用是“十二五”期间的政策基调,以沁水盆地及鄂尔多斯盆地东缘两大基地为代表的地面开发有望进入快速通道。
到2019年,两个基地的产量目标分不为104亿和50亿立方米,占规划所拟定的煤层气地面开发160亿立方米的96%,五年内这两个区域的煤层气开发投资将达581亿元,占到规划拟定的“十二五”煤层气开发利用总投资1200亿元的近一半。
目前,地面开发的主体是以石油公司为主的几家大型国有企业,这些企业技术、资金都比较雄厚,政府对煤层气开采的补贴使两大基地的开采有了一定的盈利能力。
随着生产规模的扩大,成本还会连续下降,地面开发应该能够达到规划中要求的投资额和产量。
规划中还拟定,另外一类井下抽采的生产规模为140亿立方米,这类生产要紧是煤矿企业为安全考虑的先抽后采方式,生产主体为煤炭企业。
井下抽采的总投资约为562亿元,在8个煤炭产区进行规模化抽采。
我们认为,由于我国煤炭企业众多,井下抽采的生产比较分散,规划中确定的主体数量超过30个,抽采生产的煤层气专门难大规模外送,利用方式可能以生产企业自用或供应企业当地民用为主。
由于煤炭企业生产煤层气不存在两种矿权叠加的咨询题,这种开采形式的进展速度可能会超过地面开发。
只是,尽管投资主体较为分散,每家煤炭企业平均需要为抽采煤层气投资20亿元左右,这关于资金相对紧张的煤炭企业来讲是一个不小的负担,这就需要政府为煤层气生产提供一些财税方面的支持,以使煤层气生产有足够的利润空间。
3.动力煤:
价格连续下跌,气温偏高致需求降低
一月,秦皇岛动力煤山西优混价格连续下跌至805元/吨,差不多十分接近发改委确定的800元/吨的限价。
我们认为,今年冬季较为温顺,各地尚未显现大范畴用电高峰,供热需求也低于往年,电厂和供热企业的煤炭供应并不紧张,再加上前期电厂动力煤库存较为充足,也未显现补库存行情。
我们认为,冬季低温至少还要连续一个月,假如显现强冷空气,不仅使煤炭需求增加,而且北方港口还可能显现封港的极端情形,煤炭价格将会显现较大升幅;否则2018-2019冬季煤炭市场可能坚持平稳下滑的态势。
【行业】石油行业
1.天然气定价机制改革在粤、桂试点,较低门站价格挑战专门规气源
近日,国家进展改革委发出通知,决定自2018年12月26日起,在广东省、广西自治区开展天然气价格形成机制改革试点。
我国天然气价格改革的最终目标是放开天然气出厂价格,由市场竞争形成,政府只对具有自然垄断性质的天然气管道运输价格进行治理。
2.页岩气作为独立矿种治理,私营企业有机会参与开发
12月31日国土资源部网站公布消息,国务院批准页岩气为新的独立矿种,国土资源部也将按独立矿种制定投资政策,进行页岩气资源治理。
评述:
目前美国因大规模开发页岩气而完全改变了国内天然气的供应结构,甚至从净进口国转变为净出口国,页岩气差不多作为独立矿产登上了美国的能源舞台。
我国的页岩气可采资源量经初步估量在31万亿立方米,与常规天然气相当,有了资源量保证,我国页岩气也有大规模开发的基础。
我们认为,国务院批准页岩气为新的独立矿种,将使页岩气的商业开发有了明确的政策预期,尽管目前页岩气探矿权投标的主体仍旧是国有企业,只是页岩气作为独立矿种治理将突破常规天然气开发对私营企业的限制,私营企业有机会参与国内页岩气的开发。
由于页岩气的埋藏特点,需要打出大量的开发井才能获得足够的产量,初期需要大量的资本投入,私营企业的参与能够充分利用民间资本,以补偿国有资本的不足,也能使私营企业分享开发页岩气带来的丰厚利润。
在政策方面有了突破后,政策的执行和实际的门槛降低成为决定行业进展的关键。
【公司】
3.中国石化确定新疆外输管道气源,煤制天然气成为主力
12月30日,中国石化集团宣布与中国华能集团公司等九家企业就落实新疆煤制天然气外输管道工程气源签署协议,落实了新疆煤制天然气外输管道工程气源。
提供气源的九家企业为中国华能集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司、中国电力投资集团公司,以及河南煤业化工集团有限责任公司、徐州矿务集团有限公司、中国万向控股有限公司、新疆广汇实业股份有限公司和新疆励晶煤业有限公司。
评述:
新疆煤制天然气外输管道工程包括新粤浙管道和新鲁管道,设计输气规模均为300亿立方米/年。
我们认为,中国石化与这几家大型企业的合作是对双方都有利的。
中国石化方面,由于天然气资源不足,无法与中国石油在销售市场竞争,而且长输管道假如没有气源保证将无法盈利,中国石化需要煤制天然气这类气源;对本次合作的煤制天然气项目而言,假如没有连接长输管道,单凭新疆当地的市场无法消纳如此之多的天然气,将严峻阻碍项目的盈利能力,而中国石油的西气东输系统无法为其提供足够的外输能力,中国石化是除中国石油外国内唯独有能力建设长输管道的公司,与中国石化合作也是唯独的选择。
只是,中国石化规划的长输管道将直截了当与西气东输系统竞争,是否能打破管道的自然垄断,完全取决于两大石油公司之间的博弈。
由于投资庞大,涉及石油、电力行业众多企业,我们估量项目的推进将比较缓慢。
【行业】化工行业
1.丁二烯大幅上涨,下游合成橡胶需求不旺
国内部分化工产品在原油价格上涨的带动下显现了一波上涨行情,其中以丁二烯、PP、LLDPE等大宗下游产品为主,而煤头化工产品电石、PVC等价格较为平稳。
丁二烯价格在触底后连续反弹,但其下游产品需求变化仍不明朗,上周显现丁二烯上涨而合成橡胶下跌的局面,这将直截了当导致合成橡胶的利润空间被大幅压缩,丁二烯价格有可能被盲目推高,下游要紧产品需求不旺,并不支撑丁二烯价格如此快速上涨。
与丁二烯类似,己内酰胺价格也从近期开始大幅反弹,其要紧缘故是下游企业库存较低,补库存需求推动价格上行,另外,原料苯的价格上涨也支撑了己内酰胺市场。
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