中国经济大讲堂.docx
- 文档编号:26263957
- 上传时间:2023-06-17
- 格式:DOCX
- 页数:129
- 大小:148.16KB
中国经济大讲堂.docx
《中国经济大讲堂.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中国经济大讲堂.docx(129页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中国经济大讲堂
1。
中国资本市场的改革与发展--------------------------------------2
2。
经济增长与就业增长如何同步?
----------------------------------7
3。
“十一五”期间如何扩大就业-------------------------------------12
4。
如何建设公共服务型政府?
--------------------------------------14
5。
怎样从贸易大国走向贸易强国-----------------------------------17
6。
“十一五”规划的能源发展方略----------------------------------20
7。
“十一五”规划如何推进城市化健康发展---------------------------23
8。
“十一五”规划与社会均衡发展----------------------------------27
9。
21世纪中国人口战略-------------------------------------------32
10。
当前的货币形势和金融改革------------------------------------37
11。
如何社会与经济的协调发展------------------------------------41
12。
自主创新与中国现代化----------------------------------------50
13。
黄金发展时期的中国经济--------------------------------------57
14。
尚福林:
重点建设多层次市场体系--------------------------------61
15。
温家宝:
大力发展资本市场扩大直接融资比重--------------------63
周正庆:
中国资本市场的改革与发展
2006年01月05日19:
15
人物简介:
周正庆出生于金融世家,1951年,他在当时全国惟一的银行机构——中国人民银行北京市分行菜市口办事处当出纳员,54年的时间里,从出纳员、会计员、信贷员到出任中国人民银行党组书记、常务副行长。
他的人生旅途始终与金融连在了一起。
1990年12月19日周正庆代表中国人民银行宣布上海证券交易所正式成立,1995年,他担任国务院副秘书长并兼任国务院证券委主任,1997年5月兼任中国证监会主席。
1998年。
周正庆组织清理整顿场外非法股票交易市场等一系列行动,到1998年底,证监会先后颁布实施了250多项法律法规,初步形成了证券市场法律法规体系。
1999年5月16日,国务院正式批准了由他组织酝酿的包括改革股票发行体制的六项政策,引发了著名的“5.19”行情。
2003年6月起,他出任全国人大《证券法》修改起草组组长,对于亲身经历了中国证券市场发展的各个重要阶段的周正庆,证券行业的人们习惯地称他为金融战线的老兵。
而他也称自己是“资本市场的一名老兵”。
周正庆:
大家好,今天我想要讲的题目是关于我国资本市场改革和发展的几个问题,中共中央关于“十一五”规划的建议当中明确指出,要积极发展股票、债券等资本市场,要加强基础性的制度建设,要建立多层次的市场体系,要完善资本市场的功能,要扩大直接融资,同时也提出来要稳步的发展期货市场,关于资本市场改革和发展,这是一个比较大的一个课题,它涉及方方面面。
今天不可能全面地进行阐述,所以我想利用今天这个机会,着重从两个方面来谈这个问题,第一个问题,我想介绍一下,就是今年一月一号,开始实施的新的《证券法》,因为这次修订以后的新的《证券法》就是为了适应资本市场改革和发展的客观需要,修订以后它也是能够进一步地推进资本市场改革和发展,关于《证券法》修订的情况,我想从两各方面来讲,具体来讲《证券法》实施五年多的时间,确实在市场方面出现了许多新情况和新问题,这些新情况和新问题,和我们现在的《证券法》出现了一些不适应的地方,需要从五个方面进一步加强规范,这五个方面大体上是,第一个方面就是怎么样提高上市公司的质量,提高发行股票的质量,从法律上加以规范,在过去资本市场发展过程当中,有些上市公司为了圈钱,不惜弄虚作假,制造假的会计报表,没有盈利制造盈利,严重地损害了投资者的合法权益,那么像这样的问题,在这次修订当中,对提高上市公司的质量,确保证券发行正常进行,需要从法律方面加以规范,比如说修订以后的《证券法》,对提高上市公司质量,提高发行股票的质量,防止弄虚作假,在法律上专门做了严格规定,而且责任到人,提出上市公司的董事、监事、高级管理人员,披露的信息必须要确保真实、准确、完整,如果你有虚假披露,有误导性陈述,那么你要担负法律责任,有罚责,同时这次在提高上市公司质量当中,又特别注意规范了一个问题,就是我们有些上市公司,它的上级控股公司、控股集团用各种办法,掏空上市公司的资金,使上市公司的发展,受到严重的阻碍,甚至经营亏损、破产,过去法律在这方面没有严格规定,这次专门规定,对控股股东,包括实际控制人,虽然名义上不是股东,而事实却是实际控制的,对于这些控股人也好,实际控制人也好,必须遵循信息披露的真实准确完整,不准弄虚作假,如果说控股股东,他要挪用上市公司的资金,他得披露,一披露他就干不成了,那能行吗?
但是你不披露,你弄虚作假,发现这种情况,要负法律责任,要进行处罚。
从加强规范讲,还有另一方面,比如证券公司明确规定,证券公司要加强内控机制,不准挪用客户的结算资金,而且明确规定,证券公司的董事、监事、高级管理人员必须勤勉尽责,不准违规经营,否则有明确的罚责,而且还有任职资格的管理,一旦违规了有严重行为的,可以搞市场禁入,直至终身禁入,这个方面有了规定。
另外一方面,为了更好地保护广大投资者的合法利益,我们学习国际上的通常做法,由国家成立保护投资者的基金,一旦证券公司经营出了问题,要保护广大投资者的保证金不受损失,同时为了保护广大投资者的合法权益,由于弄虚作假,给投资者造成损失的要承担和赔偿民事责任。
第四个方面也涉及我们证券的发行交易结算,有些制度需要进一步完善。
第五个方面,我们原来《证券法》有些法律责任规定过于原则,难以操作,所以需要从这次修订当中会加以解决,所以从上面的情况我们可以看出来《证券法》的修订势在必行。
周正庆:
《证券法》修订的五大看点
周正庆:
我们在修订过程当中,大家比较集中的是五大问题,第一个问题修订当中,就是对原来《证券法》的第六条中分业经营、分业管理的问题,什么叫分业经营、分业管理的问题,就是对证券、银行、保险和信托这四个方面的业务,强调一定要分业经营,要分别管理,分别设立,这几个方面的业务不准互相有交叉,这个是我们在制定《证券法》的时候,当时客观经济形势和金融发展的形势所需要的,在条件不具备的时间,你要过早地提出可以混业,可以综合经营,就会出现很大的问题,我们总结了当时历史的经验教训,所以原来《证券法》规定,一条叫分业经营、分业管理,那么实施五年多的时间以后,客观形势发生了变化,就是原来规定的严格分业,已经在实践当中被突破。
特别是最近这几年,国务院根据经济和金融形式发展的需要,已经批准商业银行可以进行建立基金管理公司的试点,原来我们《证券法》规定是不行的,银行不能办证券,现在批准可以进行试点,同时对保险资金进入资本市场的问题,这几年也有了新进展,过去是保险资金绝对不能进入资本市场,后来根据客观形势的变化,规定保险资金可以拿出一定的比例进入资本市场,但是你不能直接买卖股票,只能买证券,投资基金,后来又进一步发展,允许保险资金按一定比例直接买卖股票,特别这一次“十一五”规划的建议,明确指出来要对金融业进行综合经营的试点要稳步推进,我们最后经过反复推敲,这一问题也解决了,就是原来对分业经营、分业管理,分别设立的这些条款基本不动保留,后面加了一句话,国家另有规定的除外,什么意思?
就是国家根据客观经济发展的形势,根据深化金融改革的需要,认定哪些东西可以开始突破,只要由国家另有作规定你就合法,既承认了现状又给今后的发展,留下了法律空间,这是一个比较集中分歧比较大的问题,最后,这样解决了以后,各个方面都比较能够接受,比较满意;
第二个问题就是《证券法》原来第三十五条规定,证券交易要以现货进行交易,什么叫现货进行交易,只能现货买卖,排除了期货和期权的交易,这原来是根据我们国家的国情来定的,就是我们不能进行股票期货期权的交易,我们考察世界各国,期货交易有个独特的作用,就是发现价格和套期保值,可以规避市场的风险,现在我们中国的资本市场,很多同志经常讲单边市,就是你只能做多,不能作空,没有作空机制,就是我们没有控制期权和期货交易,我们认为这是资本市场发展过程当中十分需要的一种避险工具,我们缺这个东西,我们的资本市场就难以保持稳定的发展,所以我们在改革当中提出来,证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易,就为将来发展期货留下了法律空间,现在对控制期权、期货的问题正在积极研究,将来只要国务院做出规定就可以推出了。
第三个大家比较关注的问题是,证券公司不得从事向客户融资或者是融券的交易活动,简称叫融资融券,融资融券是资本市场通常的一种做法,它既有利于资金的流动性,有利于提高资金效率,它也是一种避险的工具,提供风险回避的手段,这是国外资本市场普遍建立的一种制度,如果不准融资融券,一旦要开辟证券延伸工具义务,也就是期货业务,这个业务是没法开展的,因为今天时间关系,我不可能把期货讲得很细,总体来说期货是利用杠杆的原理,用5%的资金可以做100%的业务,那你没有融资融券,这个期货是不能发展的,当然我们也不可否认,搞融资融券业务它有风险,既有必要发展,又要有一个健全的制度和完善的监管,你才能搞起来,所以我们对这一条怎么修订,就是对证券公司为客户买卖证券,提供融资融券服务,怎么样应当按照国务院的规定和国务院证券监督管理机构批准才可以实施;
第四个比较集中的问题,简单说就是国企炒股,什么叫国企炒股,就是国有企业和国有控股企业,能不能买卖股票,当时《证券法》在制定的时候,因为当时有些国有企业参与股票交易,拿着银行贷款就去炒股票了,到了市场炒熟了以后,贷款也泡汤了,这个问题比较突出,当时做了严格规定,不准。
随着经济改革的不断深化,买卖股票实际上是企业的一种投资行为,至于说国有企业和国有控股企业能不能买卖股票,应当由国有资产管理部门来作规定,所以我们就把这一条改为,国有企业和国有控股企业可不可以买卖上市交易的股票,必须遵守国家的有关规定,把这一问题也解决了。
原来《证券法》规定了一条,叫禁止银行资金违规入市,这是当时制定《证券法》的时候,大家比较关注的问题,刚才我介绍了有些企业,拿着银行贷款到股市去炒,有的金融机构也把自己的资金进入股市去炒,因为间接融资的金融机构,它的资金来源是短期的,直接融资的资金来源是长期的,如果银行资金都直接进入资本市场去买卖股票,这个风险大,所以原来规定不准,这次修订当中我们研究、倾听各方面意见以后,大家一致认为,银行资金不准违规入市,这个规定是对的,它是违规当然不能入市,但是大家提出来了,不仅你银行资金不能违规,其他各种资金也都不能违规,保险资金能违规入市吗?
社会保障资金能违规入市吗?
所以单提银行这是不够的,所以这次我们吸收大家的意见,就是写了两句话,叫依法拓宽资金入市渠道,别瞧就这一句话,是很重要的一条。
周正庆:
推进改革的认识问题和现实问题
周正庆:
我想给大家讲的第二个问题就是关于推进资本市场深化改革加快和发展,需要重视和解决的两个问题,一个是解决认识问题,一个是要解决现实问题,这个认识问题很重要,从当前来看,党的十六届三中全会提出来要大力发展资本市场,国务院文件明确提出大力发展资本市场是一项重要的战略任务,党中央国务院把这个问题提得这么高,我们社会上方方面面,包括各有关部门是不是真正把思想统一到党中央国务院的文件要求上来,如果你还认为资本市场发展无足轻重,常常有人讲一句话说资本市场发展,现在已经边缘化了,特别是这几年股市持续低迷以后,有的甚至提出来,资本市场不是那么重要,从思想上还按传统的观念,中国传统的一些做法,只重视货币市场,忽视资本市场,这样的话不可能把资本市场的改革和发展,推向一个新的阶段,要扭转持续低迷,认识上没有解决问题,也不可能解决好这个问题,我想学习了党中央国务院的有关规定以后,我作为这个资本市场长期工作的一个工作人员,我深深体会到,大力发展资本市场,大家注意这个词,一个叫大力发展,一个叫积极推进,我体会至少有六个方面的迫切需要。
周正庆:
大力发展资本市场的六个迫切需求
周正庆:
第一个是持续稳定投入长期资金来支持全面建设小康社会,支持我们经济总量要再翻两番,这是一个迫切需要,要全面建设小康社会,使我们的经济再翻两番,必须有资金做支撑,这个资金必须是长期资金,持续稳定的长期资金的投入,换句话说,必须是资本市场筹集的资金,为什么?
就是要全面建设小康社会,要经济翻两番,这个资金的支撑只靠间接融资是远远不够的,尽管现在我们国家间接融资的比重很高,但是它有局限性,间接融资也就是银行贷款,简单来说属于银行贷款就属于间接融资,它的资金来源是短期的,它只能通过贷款的形式贷给需要资金的这些企业,银行资金很重要的特点是有借有还,到期归还收取利息,周转使用,它不可能解决企业发展及其资本金的需要,只有发行股票,大家买了股票就是你的投资了,这个筹集的资本金是同时通过资本市场获取的,它不仅能筹集长期的资金,而且它对建立现代企业制度,解决公司治理结构都很重要,所以我讲第一个迫切需要是持续稳定的长期资金投入的迫切需要。
另外一点是加快发展高新技术、增加自主创新能力的迫切需要,大家还记得1999年中央召开了全国科技大会,做出了关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定,在那个时候就已经意识到发展高新技术企业,要跟资本市场结合,要发挥资本市场的功能,所以在这个决定当中提出来要在资本市场建立高新技术板块,当时资本市场为了适应中央这个决定的要求,研究出台了一系列支持高新技术企业发展,自主创新的政策,那个时候我们股票上市,企业股票上市还有指标控制的,当时为了支持高新技术企业,只要你确认是高新技术企业或者高新技术的产品,我可以不受指标的限制,一些比较小规模的企业,由于筹资以后扩大了资本金的来源,把高新技术产业化了,扩大了规模,收到了很好的效果,按照“十一五”规划建议的要求,解决自主创新,我体会高新技术企业如果能够和资本市场相结合是如虎添翼,这是一个很好的机制。
第三、建立健全社会保障体系和发展商业保险的迫切需要,如果不善于运用资本市场,它就不可能进入良性循环,因为社会保障资金收进来以后,它将来要支付包括退休金、养老金等等,商业保险同样收入了这个保险资金以后,人家参加保险拿钱进来了以后,你是要分年、分批支付的,有个赔付率,我国现在大概商业保险的资金存量大体有一万多亿了,这里面就要算一个账,前一段我了解商业保险的赔付率,因为各种保险不一样,算个总量大体需要5%,比如说,保险资金的增值不管是买股票也好买债券也好,进行其他投入也好,你的回报率必须超过5%才行,原来只准存银行,存款也就1%、2%、3%,买债券3%左右的回报,那是应付不了5%的赔付率,这就需要我们不仅要大力发展资本市场,还必须有一个稳定健康发展的资本市场,本来参与资本市场,就想提高回报率,如果股市持续低迷,买了股票还赔钱,那就更糟糕了,我前几年到美国去考察,发现美国的共同基金发展是很快的,占的比重是很高的,它主要是来自于养老基金,美国从90年代初到90年代末,他们的资本市场曾经造就了十年的牛市,这十年连续增加,就是从九十年代初,它的道琼斯指数两千多点到九十年代末,涨到将近一万一千点,在这个期间,去美国考察的时候,他们共同基金的老板对我说,年回报率可以达到30%,当然对社会保障体系的发展是很有好处的,要使两种资金良性循环,就是你的回报率,须能够超过你的赔付率才行。
第四个方面就是扩大内需、增加社会财富的迫切需要,为什么我讲这一条,也是我通过出国考察体会到的,刚才我讲美国十年牛市期间,道琼斯指数从两千多点提高到一万点以上,股票的流通市值增长了400%,他这个居民的社会财富也大幅度增加,大体增长了40%,财富增长了就一定可以用于消费。
最后一点是扩大对外开放的迫切需要。
我们现在强调要与国际接轨,要走出去、请进来,与国际上扩大交流,我认为必须学会资本运作,要懂虚拟经济和证券化操作的知识,这是在国际交流当中一个很重要的方面,要从中国国情出发,既要探讨如何同国际接轨,又要研究如何更好地发挥国内资本市场的功能,增强驾驭市场的本领,更好地为落实科学发展观服务,同时还要稳步发展期货市场,比如说,我们前一段发展的燃料油期货,这也是一个很大的进步,过去我们没搞燃料油期货之前只能听命于国外,我们进口原料油什么价格,期货是什么价格,什么标准都是国外来定,我们自己发展了,我们自己就有了定价权,而且我们自己提出根据中国国情的需要,我们进口燃料油的若干技术指标也由我们自己提供,这样我们就有了定价权和话语权,所以从六个这个迫切需要来进一步体会大力发展资本市场的重要性。
周正庆:
股市为何近年低迷?
周正庆:
下面我就想重点分析一个问题,近几年,股市持续低迷,究竟是什么原因,这是一篇大文章,我说原因肯定是多方面的,我作为一个老金融工作者,长期在银行工作,我又管资金,我在这里分析了,一个很重要的原因就是随着股票流通市值的大幅度下降,随着股民结算资金的大幅度下降,从资本市场流出的资金不断增加,在资本市场形成了一种资金供求的严重不平衡。
我给大家一个数据,股民结算资金就是投资者结算资金的存款,我们资本市场最高的时候达到七千亿,最近统计了一下,剩下不到两千亿,光这一项就流失了五千亿,为什么买股票就赔钱,当然人家就不进来了,这是股民保证金存款;另一方面,流通市值的大幅度下降,为什么影响资金的流失,我给大家举一个例子,如果我买一支股票十元钱,如果我想再换一支股票,那我卖了这支股票,怎么收回十元,我用这十元再买别的股票,这个十元的资金在市场上流动,股市持续低迷,流通市值大幅下降,现在好了不值十元了,值五元了,个别的大概只有值三元、两元了,你即便要继续参加股票交易,你卖出去的时候已经不是十元了,只能卖五元回来,五元再投入资本市场,资本的资金减少了一半,你想我们这几年流通市值减了大体上一万个亿,这种股市资金失衡,我认为是影响股市持续低迷一个很重要的方面,一个很重要的原因,简单来说你卖股票,需要有资金去买,你的股票才能卖出价格,现在你想卖,由于资金不足,没钱去买,那你的股票价格必定下降。
而且现在我们从金融市场来分析一下,又出现一个很大的反差,就是在货币市场上资金供过于求,存款增长很快,贷不出去,供过于求,在资本市场上,就刚才我介绍的是资金供求严重失衡,股票资金越下跌,人家抽走的资金越多,比如说有的证券公司,人家委托你代客理财,股票价格下跌了,人家要求把理财的钱收回,你得把股票卖出去吧,我们去年四月份以后,股市大幅下降一个很重要的原因是企业需要资金,企业流动资金也紧张了,它要求把代客理财的钱收回来,那么证券公司怎么办,只好把手中的股票抛出归还企业的投资,大家都抛股市当然要下跌,越抛股市价格越跌,从而形成一种恶性循环,所以这就是为什么我提出来要把拓宽资金入市渠道作为突破口的一个重要原因,据我所知,许多发达国家都非常重视对资本市场进行宏观调控,我到国外专门就这个问题进行过考察和调研,就是许多发达国家货币政策的实施一个重要的目标要看资本市场股市的变化,我到一个发达国家,见了一个著名的中央银行行长,我到他的办公室,我就说你们调整中央银行的基准利率的根据是什么,他告诉我主要一个重要的数据来源要看股市如果热了,那么我就提高利率让它降温,股市冷了,我降低利率让它升温,就是要经常进行调控的,不像我们有些人的理解,说股市是市场,可不能干预,在股市正常发展的情况下,它有自己的市场运行规律,但是当它出现市场失灵或者是因为别的因素,使股市出了问题,特别是遇到股市的危机或者是出现持续的低迷,政府和中央银行都会及时地进行调控和干预,我认为我们应当认真地学习和借鉴国外的经验,按照十六届三中全会决定的要求,改进金融调控、建立健全货币市场,资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制,所以我认为冰冻三尺非一日之寒,要真正落实拓宽资金入市的渠道,需要我们方方面面,各有关部门密切配合进行综合治理,要采取经济的手段、法律的手段和必要的行政干预的措施,才能够逐步求得解决,我认为我国资本市场具有很大的发展潜力,应当说当前要大力发展资本市场已经具备了很多条件,比如说党中央国务院已经做出重要的战略决策,提出要大力发展积极推动我们的《证券法》,为了支持改革和发展,已经及时进行了修订,今年1月1号已经正式实施了,法律条件具备了,同时也要看到市场上基础性的制度建设,也正在推进。
当前进行的股权分置改革,是一个非常重要的基础性的制度建设,只要我们真正提高对大力发展资本市场重要性的认识,抓住这个突破口,采取有效的措施拓宽资金入市渠道,不断扩大直接融资比重,真正把这项战略任务落到实处,我认为一个持续稳定健康发展的资本市场必定会到来,现在我们资本市场确实经历了四年的持续低迷,大家都希望这个持续低迷会有一个转机,那么会不会有这个转机,我刚才讲了有些要件已经具备,比如中央国务院的重视,法制建设的加强,基础性的制度建设在推进,这个问题只要有了突破,有了解决,我认为市场的转机就到来了,我今天的讲课到此结束谢谢大家。
(截至2006年底,沪深两市共有上市公司1434家,总市值90599亿元,股票市值与GDP的比率由股权分置改革前的17.7%提高到目前的44%。
上市公司全年分红约850亿元,投资回报能力提升。
2006年沪深两市日均成交382亿元,A股筹资2432亿元,两项指标均创历史最好水平。
与此同时,期货市场交易活跃,全年成交21万亿元,同比增长56%。
)
制片人:
姜诗明
主编:
赵悦
编导:
寇宇红
责编:
刘琼
蔡昉:
经济增长与就业增长如何同步?
2006年01月06日22:
58
人物简介:
他曾经笑言,自己是一个被锁定的农业经济学家。
他走过了大半个中国,亲身调研中国农民的生活情况,认真思索中国农村该走怎样的发展道路。
他长期关注贫困问题,从农业经济学入手,进而研究经济发展战略和改革策略问题、地区经济增长问题、流动人口问题、劳动就业问题。
1989年,他获得中国社会科学院经济学博士学位;1991年开始在美国博尔德经济学院和斯坦福大学进修。
1996年被国务院扶贫开发领导小组办公室和联合国计划开发署联合聘为评估中国贫困问题的顾问;1997年又被联合国计划开发署聘为联合国《人类发展报告》中方顾问。
他向来敢于坚持自己的观点。
在为“八五”计划提供改革和发展思路时,他曾经力主中国的农业问题不能靠政策保护来解决;在给十一五规划献计献策的时候,他曾经谏言,解决就业就必须鼓励创业。
这位钟情于三农和就业的学者,就是中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉。
主持人:
观众朋友大家好,欢迎收看中国经济大讲堂,今天来到我们“大讲堂”的这位主讲嘉宾是国家“十一五”规划专家委员会成员,是一位长期关注三农和就业问题的学者,他是以直接参与经济改革争论的方式进入经济学殿堂的,所以他一直认为,中国经济学家群体是中国改革开放的最大受益者。
今天,在“十一五”的开局之年的起点,他会带来哪些解决当前就业问题的非常独到见解和观点呢?
有请本期主讲嘉宾,中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉先生。
蔡昉:
如何实现经济增长与就业增长的同步
蔡昉:
大家好,我今天想讲一个题目是如何实现经济增长和就业增长的同步。
谈到就业问题,我们首先要问,就业和人民的生活是什
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中国经济 大讲堂