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奢侈品行业财务分析
奢侈品行业财务分析
瑞士Richemont集团法国LVMH集团
巴黎春天
寸录
一、战略分析
1.1、法国LVMH集团
1.2、瑞士Richemont集团
1.3、巴黎春天
1.4、
2、财务分析
2.1、偿债能力分析
2.2、营运能力
2.3、盈利能力
2.4、发展能力
三、总结
一、战略分析
1.1、法国LVMH集团
S.优势:
(1)全球性的市场区隔:
运用全球的观点,将各国区分成不同的组别,借以了解产品的供需,以即时提供产业相关的资讯。
(2)售后及保养服务好:
以真实修补技术,提供最后的售后及保养服务,让客人留下良
好的印象。
(3)品质优良:
坚持品质优良的植物性处理皮革、坚硬的青铜扣及牢固的缝合。
(4)价位高:
LVMF走在潮流尖端坚持高价路线,让名媛贵妇认为价格昂贵代表品质高,使企业增加营收。
(5)世界公认顶级的品牌,任何国家的名媛绅士都是其爱用者,讲究的做工与营销手法都是世界之冠,为精品界的龙头。
W劣势:
(1)价格弹性小:
其价格不易变动,容易让消费者望物兴叹,降低购买意愿,不易打入市
场,销售量易受限。
(2)生产速率低:
因手工制作,生产速度有限,可能会限制一人只能购买一个。
(3)价格昂贵:
LVMH走的是高端产品路线,并非平民化价格。
考虑顾客购买能力有限。
0.机会:
(1)购买意愿随着时代潮流提高:
由于LVMH以其追求流行时尚者自居,其设计产品符合
潮流趋势,让消费者大大提高购买意愿。
(2)利用广告媒体:
利用广告及行销策略来抓住客人的心。
(3)扩展版图:
竞争激烈下,在全球拥有许多经销据点,可使企业赚钱机会更多。
(4)LV的营销全着眼在“全球”的框架,广告、产品均全球统一定价。
国际营销一一派对营销:
针对金字塔顶端消费者所做的分众营销,上流社会的社交目的包括:
求取新知、结识同侪与增广人际网脉。
因此,经营此一客层,只要为他们搭好交流平台即达到营销目
的,而Party就是最好的销售平台。
另外,充满学习意味的讲座也是绝佳平台。
LV也与
Gucci、香奈儿等时尚精品异业结盟。
T.威胁:
(1)竞争激烈:
有PRADACHANEL?
知名品牌环视,使得竞争激烈。
(2)仿冒品:
市面上仿冒品众多,如中国、韩国等国大量仿冒制造,使企业缩减获利。
外
部环境
内部环境
优势S:
a.全球性的市场区隔
b.售后及保养服务好
c.品质优良
d.价位高
e.世界公认顶级品牌
劣势W
a.价格弹性小
b.生产速率低
C.价格昂贵
机会O
a.购买意愿随着时代潮流提高
b.利用广告媒体
d.LV的营销全着眼
在全球的框架
SO战略:
(1)延续走奢侈品市场路线,保持其咼端形象。
(2)继续开发新产品,坚持其产品质量。
(3)扩大营销渠道。
WG战略:
(1)研发新技术,提到生产效率。
(2)利用中产阶级消费心理,创造其对咼档品的需求。
威胁T:
a.竞争激烈
b.仿冒品
ST战略:
(1)差异化营销,提高客户满意度和成就感。
(2)研发更先进的防伪技术。
(3)吸引更多优秀的设计师。
WT战略:
(1)比竞争对手拥有更大的生产力。
(2)兼并收购竞争对手,水平一体化战略。
(3)降低成本。
1.2、瑞士Richemont集团
优势
劣势
高边际收益
核心业务过度集中于珠宝、钟表和书写工具类高价位男士用品
机会
威胁
皮具服饰化妆品等营业利润相对较低的女士奢侈品业务有待开发
80%^上营业额来源于珠宝、钟表和书写工具类高价位男士用品,受金融危机冲击较大
1.3、巴黎春天
世界奢侈品市场自2005年开始进入快速扩张期,在2007年达到销售巅峰,当年全球奢侈品销售总额约为1700亿欧元。
随着美国金融危机的爆发以及其对全球经济的负面影响,2008年开始,奢侈品销售开始出现下降趋势。
2009年,全球奢侈品销售总收入为1530亿欧元,比上年下滑了8%。
从全球奢侈品市场份额来看,欧洲38%;美洲29%;日本12%;亚太
15%;其他6%。
由于金融危机对实体经济的沉重打击,奢侈品传统市场欧美及日本的需求出现明显下滑,直接导致全球奢侈品市场疲软。
同时,此次金融危机还是得全球奢侈品市场发生着机构性的变化,一是市场更为集中,优势品牌比如本案例巴黎春天旗下的GUCCI等市场份额不断增加;二是掀起新一轮并购及上市融资热潮;三是传统批发分销模式不再受重视;四是消费者更加注重产品的性价比。
而2010年,随着世界经济的缓慢复苏,市场逐步有所回暖,奢侈品市场出现回升迹象,主要奢侈品集团销售均出现增长势头。
尽管Printemps百货公司声名显赫,并有众多买家的拥趸,但是在繁华之下却有隐忧。
在2005年巴黎春天集团178亿欧元的总营业额中,Printemps的营业额仅占7.52亿欧元。
而巴黎Meeschaert公司的一位基金经理AliceLhabouz也大泼凉水,称Printemps百货公司业绩增长平平,甚至已逐渐变成巴黎春天集团最不赚钱的一块业务。
纵观其他传统的百货商场的发展,趋势亦令人担忧。
去年,PPR的竞争对手,同为奢侈品巨头的LVMH集团,
就以安检修整为托词临时关闭了旗下著名的Samaritaine百货商场,而其旗下的法国塞纳
河畔的商场多年来也一直处于亏损状态。
与百货商场的萧条惨淡截然不同,奢侈品这边风景独好。
LVMH2005年度的一份报告称,
该集团在2005年的销售量与2004年相比增长11%达到166亿美元;而利润增值更为惊人,上涨幅度达21%利润额高达17亿美元。
而拥有Gucci、YvesSt.Laurent和其他高端流行奢侈品牌的PPR集团,在][2005年度报告中显示,巴黎春天集团的奢侈品销售额已经增长16%达到36亿美元;其利润增长额度更是高涨,竟达到30%
面对这种格局,巴黎春天集团果断地调整战略,将Printemps百货公司剥离出去,更
专注于利润更高的高端奢侈品行业。
根据法国《世界报》的最新消息,巴黎春天集团在转手Printemps百货公司之后,将专心于奢侈品代理业务,其中即包括著名的Gucci和伊
夫•圣罗兰等品牌。
PPR集团主席兼CEOFrancois-HenriPinault在签署了与Borletti
及RREEF勺声明后说,他们将把精力主要投入两大核心领域:
奢侈品和零售,这样更确保了巴黎春天集团的独特定位和发展方向。
舍弃Printemps百货公司固然可惜,但是他认为
此举能让集团保持高于平均水平的增长率,并在市场上获得更丰厚的利润回报。
自1999年开始,巴黎春天集团高调宣布进入奢侈品行业,与世界排名第一的奢侈品服饰集团LVMH集团竞购]Gucci集团。
巴黎春天集团对Gucci的股权收购始于2001年,完成于2004年,最终购得jGucci集团股份的42%成为第一大股东。
除此之外,同年,Gucci集团收购了YSL(YvesSaintLaurent)及SanofiBeaute等几大奢侈品品牌。
在PPR的奢侈品经营中,最核心的Gucci|[品牌在其整个奢侈品销售量中接近60%勺比
重。
PPR接手Gucci后,给其重新定位,并花大力制作广告,给传统注入鲜活生机。
以前类似Gucci之类的古老奢侈品牌,都以保守、庄严以至有些乏味的面貌出现,现在PPR给
Gucci延展了更大的空间。
为了吸引年轻的购买群,在保留了传统版块的同时,Gucci从商
品设计到宣传广告,增加年轻、时尚、个性的新元素,弓倾流行界,开拓了新市场,使Gucci集团俨然成为一个超级时尚王国。
1.4、
二、财务分析
2.1、偿债能力分析
①流动比率
2008
2009
2010
LVMH
Sichemont
巴黎春天
②速动比率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
③资产负债率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
④产权比率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
⑤权益乘数
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
2.2、营运能力
①应收账款周转率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
②存货周转率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
③流动资产周转率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
④固定资产增长率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
2.3、盈利能力
①销售净利率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
②总资产报酬率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
③净资产收益率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
2.4、发展能力
①营业收入增长率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
②净利润增长率
2008
2009
2010
LVMYH
Sichemont
巴黎春天
二、总结
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- 关 键 词:
- 奢侈品 行业 财务 分析