基本面分析法.docx
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基本面分析法
如何利用基本面投资
信息披露找投资方向:
国家十大产业振兴计划、新兴产业规划计划、三家政策、创新概念、智能电网、低碳经济、新能源信息披露之前都能找到这方面
基本面选股,技术面选时。
基本面并不是主要看业绩,看产品成长性,公司发展成长性,不是简单看业绩。
投资股票业绩好,但就是不涨。
反映了是一个成熟产品,没有题材可做,若有题材可做,但处于整个经济衰退过程中,也同样没有发展前途。
基本面考虑:
宏观经济分析、市场现状分析、我们政策分析。
基本面分析基础知识
第一章宏观经济分析
GDP变动与证券市场变动的相关关系
GDP变动
证券市场相应变动
GDP变动对证券市场影响机制
持续、稳定、高速的GDP增长
证券价格上涨
公司经营效益上升;投资者信心上升;居民收入上升
对股市利好
GDP变动
证券市场相应变动
GDP变动对证券市场影响机制
高通胀下的GDP增长
证券价格下跌
企业经营困难,居民收入降低
宏观调控下的GDP减速增长
证券市场平稳渐升
经济矛盾得到缓解,为进一步增长创造了有利条件
每月10~15日宏观经济数据出台,解读该数据,若不懂,可看看新闻。
GDP同比、环比增减情况。
GDP目标、GDP国际情况,GDP增长,经济好,GDP下降,意味失业率升高。
比如2008年GDP同比是下降的,2008年底GDP下降速率减缓。
股市是经济情侣表,股市提前反映经济情况(提前3~6个月),GDP对股市影响是直接的,机构的仓位是根据宏观经济数据决定的。
股价是机构说了算,不是由散户决定的。
普通投资都要有专业投资者思想。
GDP到了一定程度会产生通货膨胀。
GDP和CPI双高产生通货膨胀,但双高不一定产生股市下跌。
经济都是一个循环发展的。
没有一直涨,没有一直下跌。
股市也提高反映通货膨胀。
货币供应量的层次划分
表示符号
名称
内容
M0
流通中现金
企业库存现金和居民手持现金之和
M1
狭义货币供应量
M0加上活期存款
M2
广义货币供应量
M1加上定期存款和储蓄存款和单位其他存款
M1-M2
准货币
定期存款和储蓄存款、单位其他存款之和
资金推动型市场,没有钱,这个市场不可能上涨。
M1下降表明社会资金供应量匮乏,如果国家进行紧缩的货币政策,市场得到重大利空。
当M1持续下降,表明市场资金面发生变化,对股市有相应牵引作用。
若M1和M2是一个真正反应市场货币供应量,双双下降,表明社会资金供应量匮乏,相反双双上涨,表明我们货币量供应充实。
财政政策工具及对证券市场作用
政策工具应用
对社会总需求作用
政策类型
对证券市场作用
税收(减少)
扩展社会总需求
扩展性财政政策
利好
国债(增加)
扩展社会总需求
扩展性财政政策
利好
公共支出(增加)
扩展社会总需求
扩展性财政政策
利好
政府投资(增加)
扩展性财政政策
利好
通货膨胀政府要抑制经济发展;当经济出现衰退时政府推出刺激政策发展经济。
当经济下滑到一定程度时,政策出台刺激经济信号时,准备投资。
当经济出现通货膨胀时,经济出现不可想象高速发展时,经济过热,要离开市场,此时紧政策随时可能出现。
财政政策影响股市比货币供应量大
减免税收最敏感。
货币政策及相应政策手段对证券市场的影响
货币政策种类
货币政策手段
对证券市场影响
紧的货币政策
利率上升
证券价格下降
公开市场业务大量卖出
证券价格下降
10~15日公布
减少货币供应量
证券价格下降
从紧的选择性货币政策
证券价格下降
松的货币政策
利率下降
证券价格上升
公开市场业务大量买进
证券价格上升
增加货币供应量
证券价格上升
从松的选择性货币政策
证券价格上升
通货变动对股票价格的影响
通货变动
相应对股票价格的影响
初期的税收效应、负债效应、存货效应、波纹效应
刺激股价上涨
温和的稳定的通货膨胀
对股价影响较小
通货膨胀在可溶忍范围内持续,经济处以景气阶段
股价将持续上升
严重的通货膨胀
股票价格下跌
通货膨胀造成的相对价格变化
获利公司股票价格上涨,受损失公司股票价格下跌
采购经理人指数(PMI):
50以上属于经济发展正常期,50以下属衰退期。
通货膨胀在可溶忍范围:
无产能过剩。
公司囤积货物等待涨价格(供求关系搭配合理),生产商不是盲目扩产,采购企业不是大量囤积货物。
此时经济属可溶忍范围通货膨胀。
主要看物价是否飞快上涨。
如果物价进入飞快上涨,进入不可溶忍范围通货膨胀。
房地产占贷款25%。
通货膨胀,是由于物价飞速上涨,购买力下降,产品开始降价,企业生产成本不变,产品价格下降,导致业绩下滑,严重的亏损。
开放式基经
开放式基金基础知识讲座
为何投资基金?
一、机构是市场的核心力量
二、基金具有御风险的能力
三、普通投资者的队伍将逐渐推出资本市场
四、专业理财将是大趋势
五、专业化的投资组合
炒股五步秘笈
错误方法:
1.买最低点,卖最高点
2.最快速度赚钱,做短线
3.进入股市一定能赚到钱
股市投资需要掌握五方面分析技巧
1.市场环境分析
2.行业分析
3.上市公司质量分析
4.股价形态分析
5.技术指标分析
市场环境分析
GDP:
也就是国内生产总值。
它是对一个国家(地区)经济在核算期内所有深信单位生产的最终产品总量的度量,常常被看成显示一个国家(地区)经济状况的重要指标。
GDP:
1.投资
2.消费
2.1.国内消费
2.2.国际消费
投资大于消费,经济发展不平稳,引发宏观经济调控。
发展国家投资占GDP比重大,GDP(发展中国家)发展10%临界点
CPI:
消费物价指数,是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标。
如果消费者物价指数升幅过大,表明通胀已经成为经济不稳定因素,央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险,从而造成经济前景不明朗。
因此,该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。
而当CPI>5%的增幅时,我们把它称为严重的通货膨胀。
(不包括房地产,成品油)
当CPI<0%通货紧缩。
表明经济下滑。
PPI:
是工业品出厂价格,是指工业企业向商业(物业)部门或商业企业、其他生产单位、个人出售的或调拨产品的价格,亦称工业生产者价格。
它是工业品进入流通领域的最初价格。
工业品出厂价格指数是指反映一定时期内工业品出厂价格水平变动趋势及变动程度的相对数。
(PPI上涨3~6个月传导到CPI上涨,相反PPI下降3~6个月传导到CPI下降),PPI是CPI先前指标,具有很好传导性。
PPI传导至CPI一般需要3~9个月:
有些产品传导较快,有些产品传导较慢。
货币供应量的意义:
(4)M1,M2:
定义及实战的指导意义:
(5)定向票据和存款准备金的区别:
央行可用于调控的工具无疑不仅只有提高利率和法定存款准备率两种,其实还包括向银行发行定向票据。
票据利率变化也重要
央行为主体称买卖主体。
存款准备金:
最简单地说,就是各家银行需要交给人民银行保管的一部分押金,用以保证将来居民的提款,而如果押金交的比以前我的了,那么银行可以用于自己住外贷款的资金就减少了。
股市是炒原因,不是炒结果。
Chuanwei1975
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