注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案1.docx
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注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案1
2019年注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案
(1)
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2019年注册会计师《财务成本管理》预习试题及答案
(1)
【例题·多选题】激进的流动资产投资政策的特点有()。
A.较低的流动资产/收入比率,经营风险较大,收益较高
B.持有成本较低,短缺成本较小,收益较高
C.持有成本较低,短缺成本较大,收益较高
D.持有成本较高,经营风险较低,收益较低
【答案】AC
【解析】激进的流动资产投资政策,就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。
紧缩的流动资产投资政策,表现为较低的流动资产/收入比率。
该政策可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本。
与此同时,公司要承担较大的风险,例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
【例题·单选题】企业采用保守型流动资产投资策略时,流动资产的()。
A.短缺成本较高
B.管理成本较低
C.机会成本较低
D.持有成本较高
【答案】D
【解析】保守型流动资产投资策略,表现为安排较高的流动资产/收入比率,承担较大的持有成本,但短缺成本较小。
【例题·多选题】企业采用适中的流动资产投资策略时,流动资产的()。
A.持有成本和短缺成本之和最小
B.持有成本一般会高于短缺成本
C.持有成本一般会低于短缺成本
D.持有成本和短缺成本大体相等
【答案】AD
【解析】流动资产最优的投资规模,取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。
这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等,称为适中型投资策略。
【例·单选题】甲公司是一家生产和销售电暖气的企业,夏季是其生产经营淡季,应收账款、存货和应付账款处于正常状态。
根据如下:
甲公司资产负债表,该企业的营运资本筹资策略是()。
A.保守型筹资策略
B.适中型筹资策略
C.激进型筹资策略
D.无法判断
甲公司资产负债表
2016年6月30日单位:
万元
资产金额负债及所有者权益金额
货币资金(经营)30应付账款100
交易性金融资产50长期借款200
应收账款120股东权益300
存货150
固定资产250
资产总计600负债及股东权益总计600
【答案】A
【解析】经营淡季,存在净金融性流动资产,说明易变现率大于1,属于保守型筹资策略,选项A正确。
【例题·多选题】与采用激进型营运资本筹资政策相比,企业采用保守型营运资本筹资政策时()。
A.资金成本较高
B.易变现率较高
C.举债和还债的频率较高
D.蒙受短期利率变动损失的风险较高
【答案】AB
【解析】与激进型筹资政策相比,保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小,所以举债和还债频率较低,蒙受短期利率变动损失的风险也较低,选项C、D错误。
【例题·单选题】下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中,正确的是()。
A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
C.部分波动性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
【答案】B
【解析】适中型营运资本筹资策略下,波动性流动资产均通过短期金融负债筹集解决,选项A、C、D错误。
【例题·多选题】某企业的波动性流动资产为120万元,经营性流动负债为20万元,短期金融负债为100万元。
下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中,正确的有()。
A.稳定性流动资产全部来源于长期资金
B.该企业在营业低谷时的易变现率大于l
C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1
D.该企业在生产经营淡季,可将20万元闲置资金投资于短期有价证券
【答案】ABCD
【解析】由于短期金融负债小于临时性流动资产,该企业采用的是保守型营运资本筹资策略,选项A正确;在营业低谷时保守型营运资本筹资策略的易变现率大于1,适中型营运资本筹资策略的易变现率等于1,激进型营运资本筹资策略的易变现率小于l,选项B正确。
在
经营高峰时易变现率均小于1,选项C正确;由于在经营季节性需要时企业零时性流动资产120万元,短期金融负债100万元,所以在经营淡季,企业会有闲置资金20万元,可投资于短期有价证券,选项D正确。
【例题·多选题】以下关于营运资本筹集策略的表述中,正确的有()。
A.采用激进型筹资策略时,企业的风险和收益均较高
B.如果企业在季节性低谷,除了自发性负债没有其他流动负债,则其所采用的策略是适中性筹资策略
C.采用适中型筹资策略最符合股东财富最大化的目标
D.采用保守型筹资策略时,企业的易变现率最高
【答案】AD
【解析】激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略,所以选项A正确;企业在季节性低谷时没有临时性流动资产,适中性筹资策略和保守型筹资策略此时均没有临时性负债,只有自发性负债,所以选项B错误;筹资策略不能增加股东财富,所以选项C错误;采用保守型筹资策略易变现率最高。
【例题·多选题】企业置存现金的原因包括()。
A.交易性需要
B.预防性需要
C.投机性需要
D.收益性需要
【答案】ABC
【解析】企业置存现金的原因,主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
【例题·多选题】预防性现金数额的需要量()。
A.与现金流量的不确定性成正比
B.与现金流量的可预测性成反比
C.与临时借款能力成正比
D.与企业在金融市场的投资机会成反比
【答案】AB
【解析】在金融市场的投资机会是影响投机性需要的因素。
【例题·单选题】企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。
A.力争现金流量同步
B.使用现金浮游量
C.加速收款
D.推迟应付款的支付
【答案】A
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
考点四:
最佳现金持有量分析成本分析模式
【例题·多选题】下列说法中正确的有()。
A.现金持有量越大,机会成本越高
B.现金持有量越低,短缺成本越大
C.现金持有量越大,管理成本越大
D.现金持有量越大,收益越高
【答案】AB
【解析】与现金有关的成本包括持有成本(机会成本)、管理成本、短缺成本。
持有量与机会成本成正比,与短缺成本成反比,管理成本不随持有量的变化而变化。
【例题·多选题】企业采用成本分析模式管理现金,在最佳现金持有量下,下列各项中正确的有()。
A.机会成本等于短缺成本
B.机会成本与管理成本之和最小
C.机会成本等于管理成本
D.机会成本与短缺成本之和最小
【答案】AD
【解析】
从上述图形中,我们可以看到,当机会成本=短缺成本时,总成本是最小的。
所以选项A正确。
由于管理成本固定,所以当机会成本与短缺成本之和最小时,总成本是最小的。
所以选项D正确。
【例题·单选题】某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。
A.5000B.10000C.15000D.20000
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。
在存货模式下,达到最
佳现金持有量时,机会成本等于交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍。
机会成本=100000/2×10%=5000(元)所以,与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。
【例题·单选题】甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。
如果在其他条件保持不变的情况下,资本市场的投资回报率从4%上涨为l6%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是()。
A.将最佳现金持有量提高29.29%
B.将最佳现金持有量降低29.29%
C.将最佳现金持有量提高50%
D.将最佳现金持有量降低50%
【答案】D
【例题·多选题】某企业采用随机模式控制现金的持有量。
下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有()。
A.有价证券的收益率提高
B.管理人员对风险的偏好程度提高
C.企业每日的最低现金需要量提高
D.企业每日现金余额变化的标准差增加
【答案】CD
【解析】现金返回线(R)的计算公式:
R=+L,有价证券的收益率提高会使现金返回线下降,A错误;管理人员对风险的偏好程度提高,L会下降,则最优现金返回线会下降,B错误。
【例题·多选题】甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量,最优现金返回线水平为7000元,现金存量下限为2000元。
公司财务人员的下列作法中,正确的有()。
A.当持有的现金余额为1500元时,转让5500元的有价证券
B.当持有的现金余额为5000元时,转让2000元的有价证券
C.当持有的现金余额为12000元时,购买5000元的有价证券
D.当持有的现金余额为20000元时,购买13000元的有价证券
【答案】AD
【解析】H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000(元),现金余额为5000元和12000元时,均介
于17000元和2000元之间,不必采取任何措施,所以选项B、C不正确;当现金余额为1500元时,低于现金持有量下限,应转让有价证券7000-1500=5500(元),使现金持有量回升为7000元,选项A正确;当现金余额为20000元时,超过现金持有上限,应购买有价证券20000-7000=13000(元),使现金持有量回落为7000元,所以选项D正确。
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