华谊兄弟财务报表存在问题的建议.docx
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华谊兄弟财务报表存在问题的建议
华谊兄弟传媒股份有限公司成立于1994年,由公司董事长兼职CEO王中军先生创建,总部位于北京。
自1998年进入中国影视业,通过电视剧、电影、艺人经纪三大业务板块,经过近二十年的积淀,华谊兄弟已经拥有自己一套国内领先娱乐资产库,并将自身打造成为值得信赖的影视品牌。
最近几年的影视大片如《唐山大地震》创造了6.72亿票房佳话,而2013年上映的《西游降魔篇》更是创造了12.46亿元票房,仅次于光线传媒的《泰囧》,位居于内地电影票房排行榜第二名。
华谊兄弟传媒股份公司在2009年成功上市中国股市创业板,更被外界媒体成为中国娱乐文化领头企业。
凭借成功上市,华谊兄弟从单一的影视行业公司过渡到囊括影视院线、游戏、文化旅游等业务,全力打造中国首屈一指的全娱乐创新工厂。
华谊兄弟的每部作品都充斥着“触动人心的力量”,每部作品都深入民心。
分析华谊兄弟股份有限公司2011-2013年度财务报表,通过分析财务报表,能够了解华谊最近三年财务状况,对华谊流动资金是否充足,偿债能力和经营效率与同行业企业相比是否存在问题,同时了解华谊在近三年来电影票房所带来的盈利情况,判断华谊兄弟在行业的发展地位和竞争力。
一、华谊兄弟股份有限公司财务报表分析
(一)华谊兄弟财务报告分析
1.资产负债表分析
(1)资产分析
表1资产负债变动表(单位:
万元)
项目
2011年
2012年
2013年
变动额
变动率
2012年
2013年
2012年
2013年
流动资产
190228
279387
339,315
89159
59928
46.86%
21.45%
非流动资产
56148
134408
381,920
78260
247512
139.38%
184.15%
可供出售金融资产
-
58842
218927
-
160085
-
272.05%
固定资产原值
15742
34355
40524
18613
6169
118.23%
17.9%
资产总计
246376
413794
721,235
167418
307441
67.95%
74.30%
(财务数据来源均来自网易财经)
图1华谊兄弟资产规模图
从表1中我们可以看出华谊兄弟2011-2013年的总资产呈上升趋势,2012年总资产增加了167418万元,上升幅度为67.95%,有显著提高,2013年总资产飞速上涨307411万元,上升幅度为74.30%。
其中流动资产和无形资产均呈现上升趋势,尤其是非流动资产在2013年上升比较明显,上升184.15%。
非流动资产比重增加主要由于可供售出金融资产增加达到了58842万元(2013年)和固定资产原值的从15742万元(2011年)增加到40524万元(2013年)。
各项主要指标在2011-2013年之间均有不同程度的增长,只在2011年其他应收款有小幅度下跌。
总体来说,华谊兄弟2012年的总资产规模有明显提升,2013年增长幅度更是达到了74.30%。
这与2012年华谊兄弟两部高票房电影《西游降魔篇》和《十二生肖》是分不开的,这说明华谊兄弟的财务状况和经营状况良好,有比较好的发展前景,股价也由13.5涨到70多元。
(2)负债及所有者权益分析
表2负债、所有者权益变动表(单位:
万元)
项目
2011年
2012年
2013年
变动额
变动率
2012年
2013年
2012年
2013年
流动负债
75581
162069
224333
86488
62264
114.4%
38.4%
非流动负债
-
39253
101057
39253
61804
---
157.45%
负债总计
75581
201321
325389
125740
124068
166.36%
61.62%
所有者权益
170795
212473
395846
41678
183373
24.4%
86.30%
(财务数据来源均来自网易财经)
图2华谊兄弟负债规模图
表2中,华谊兄弟2012年的负债总额上升了125740万元,上升幅度为166.36%,2013年有所减缓,但依旧增长了61.62%。
其中负债的上升主要是由于非流动负债的影响,2012年的非流动负债上涨了39253万元,而在2011年非流动负债为0。
非流动负债上升的主要原因是华谊兄弟在此期间拍摄的电影所投入的新得先进设备,如为了拍摄IMAX电影所购买的器材等。
2012年有流动负债增幅较大114.4%,主要原因是在此期间拍摄了7部电影,在拍摄电影期间产生的短期欠款和应交税费是导致上涨原因。
华谊兄弟2011-2013年所有者权益总额呈上升趋势,根据折线图,在2011-2013年之间,华谊兄弟所有者权益始终高于负债,2013所有者权益增长明显,主要由《西游降魔篇》创造了12.46亿票房所带来的利润。
根据分析,虽然华谊兄弟在过去三年负债有所增加,但负债主要原因是由于前期投放电影的成本所导致,当电影成功上映,高票房高收益之后,华谊兄弟的所有者权益也随之增长。
2.利润表分析
表3利润变动表(单位:
万元)
项目
2011年
2012年
2013年
变动额
变动率
2012年
2013年
2012年
2013年
营业收入
89238
138640
201396
49402
62756
55.53%
45.26%
营业成本
37672
68462
91023
30790
22561
21.13%
32.95%
营业利润
24478
25413
82275
935
56862
3.8%
223.75%
利润总额
27331
32098
89777
4767
57679
17.44%
179.69%
净利润
20542
24071
67315
3529
43244
17.18%
179.69%
(财务数据来源均来自网易财经)
图3华谊兄弟利润表
在2011-2013三年中,华谊兄弟公司营业总收入即为营业收入,无其他营业收入,2012年华谊兄弟的营业收入上升了49402万元,上升幅度为55.53%,全部为华谊兄弟主营业务收入。
营业成本是销售成本、财务费用、管理费用、销售费用以及营业税金及附加。
相比营业收入增长,2011-2013年华谊兄弟的营业成本也呈上升趋势,因为华谊兄弟在此期间投入了7部电影,导致其制作成本增加。
2012年增长了21.13%,2013年增长了32.95%。
华谊兄弟2012年的营业利润比2011年增加了935万元,增长幅度有限,主要由于贺岁档票房不加,由于电影《1942》的内容过于悲观,导致华谊在这部电影亏损高达3亿。
相反2013年华谊兄弟的营业利润增长高达223.75%,是由于几部高票房电影所导致,营业利润更是翻了两番。
利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不仅反映企业的营业利润,而且反映企业的营业外收支状况。
华谊兄弟2012年利润总额增加了4767万元,增幅17.44%,其中营业利润的增长有限是导致利润总额变化不大的根本原因,同时营业外收入的增长也是利润总额增加了3475万元,在营业利润和营业外收入的综合作用下使得利润总额增加。
2013年营业利润的大幅变动也导致利润总额变动幅度较大。
净利润是企业所有者最终取得的财务成果。
华谊兄弟2012年实现净利润24071万元,比2011年增长了3529万元,增幅17.18%,而2013年的净利润增长到67315万元,增长幅度更是高达179.69%,华谊兄弟2011-2013年净利润主要由于《西游降魔篇》和《狄仁杰之神都龙王》两部高票房电影所带来的巨额增长。
3.现金流量表分析
表4现金流量变动表(单位:
万元)
项目
2011年
2012年
2013年
变动额
变动率
2012年
2013年
2012年
2013年
销售商品、提供劳务收到的现金
99978
98832
182748
-1146
83916
1.15%
84.90%
经营现金流入小计
121447
157092
195202
35645
38110
22.69%
24.26%
购买商品、接受劳务支付的现金
52371
64676
80538
12305
15863
32.59%
24.52%
经营现金流出小计
81343
114675
144073
33332
29398
40.97%
25.64%
经营活动产生的现金流量净额
40104
42418
51119
2313
8701
5.76%
20.51%
收回投资所收到的现金
37781
57781
38086
20000
-19695
52.94%
-34.09%
投资现金流入小计
44417
64626
65003
20209
377
45.34%
0.583%
投资所支付的现金
46667
46081
48912
-586
-2831
-0.01%
-0.06%
现金流出小计
62087
56396
106971
-5691
50575
-9.16%
89.67%
投资活动产生的现金流量净额
-18454
8230
-41968
26684
-50198
-144.5%
-609.53%
筹资现金流入小计
135484
160917
184198
25433
23281
18.77%
14.47%
筹资现金流出小计
131306
135505
143772
4199
15653
3.19%
11.55%
筹资活动产生的现金流量净额
4178
25412
40426
21234
15014
508.23%
59.08%
(财务数据来源均来自网易财经)
(1)经营活动现金流量分析
经营活动现金流量项目中销售商品、提供劳务收到的现金是企业现金流入的主要来源,数额大、所占比例高。
华谊兄弟2012年电影、电视剧带来的收益所收到的现金流量比2011年增加了35645万元,增幅22.69%,是导致经营活动现金流入的增加的主要原因。
2012年与2011年同期销售商品、提供劳务收到的现金项目减少了1146万。
2012年购买商品、接受劳务支付的现金项目也比2011年增加了12305万元,增幅32.59%。
经营活动现金流入的增长幅度高于现金流出的增长幅度,导致经营活动产生的现金流量净额42418万元比2011年增加2313万元,增长5.76%。
在2012年经营活动中,华谊现金流量有所增长,但2012年销售商品、提供劳务现金流有所下降,与年末电影《1942》票房不佳有关。
(2)投资活动现金流量分析
投资活动华谊兄弟2012年的现金流入增加20209万元,增幅45.34%,主要系收回投资所收到的现金项目增加20000万元及收到的其他与投资活动有关的现金项目增加209万元。
华谊兄弟2012年投资活动的现金流出减少5691万元,减幅9.16%,相反,在2013年增加了50575万元。
(3)筹资活动现金流量分析
华谊兄弟2011-2013年筹资活动均有所增长,其中筹资现金流入在2012年增长了25433万元,增幅18.77%,2013年增幅也达到14.47%,说明华谊兄弟近三年来筹集资金能力不错,筹集资金投入电影产业基本平稳增长。
2012年筹资现金流出达到了4199万元,增幅3.19%,201
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