第四课资金管理.docx
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第四课资金管理
第四课-资金管理
第四课资金管理
一、资金管理
在成功的外汇交易模式中,都会有三方面组成:
价格预测、时机选择、资金管理。
价格预测:
是指我们所预测的未来市场的趋势方向,通俗的讲就是做单前必须明确当前市场是该看涨还是看跌。
时机选择:
就是指我们入市买卖的价位,在外汇市场尤其是保证金交易,入市时机的选择非常重要。
有时尽管已经正常的判断方向,但是因为入场时机不准,同样会造成损失。
资金管理:
是指资金的配置问题,包括投资组合的设计,多样化的安排,止损指令的用法,报偿—风险比的权衡,在经历了成功阶段或挫折阶段之后分别采取何种措施等等方面。
简单的讲:
价格预测是决定我们是做空还是做多,时机选择是决定我们何时做,而资金管理是决定用多少钱做这笔交易。
价格预测、时机选择是技术性的,我们在之前的所有分析都是围绕技术展开的,而资金管理就是这章我们要讲述的。
二、资金管理的必要性
外汇交易、黄金交易尤其是保证金交易,其交易机制是杠杆放大,投资者可交易其本金的50倍、100倍甚至200倍的金额,这决定了外汇交易是一项高风险、高收益的投资。
如果没有完善的资金管理、风险控制,一次交易的失败,就有可能让投资者前功尽弃,血本无归,相反,资金管理可以让我们在判断正确的情况下,让利润最大化。
因此,要想在这个市场长期的生存,保持稳定的赢利,投资者必须建立起一套适合自己的资金管理方式。
三、资金管理中的止损及报偿—风险比
关于止损似乎还有一些争议,个人认为止损是必须的。
在一个高风险,错综复杂的投机市场里,判断出错是很正常的,而止损是我们及时出逃,保存实力的救命措施。
可以想象在十次交易中,如果前九次是非常成功的,但是最后一次却是失败的,而投资者又没有设止损,最终很可能
的亏损。
比如根据分析欧元在1.22有支撑,阻力在1.2280,而当前汇价在1.22,这时投资者可介入做多,把止损放在1.2180之下,而初步目标在1.2280之上,这样用20点止损搏击至少80点利润。
四、资金管理中的头寸组合
在外汇市场上头寸(仓位)可以简单的分为:
短线头寸和长线头寸。
通常情况下,长线头寸的操作是一个跟势的过程,即通常我们所说的中线,因此止损和目标相对较远,通常长线头寸交易次数较少,只有在市场趋势发生重大转变时,才会进行调整交易。
而短线交易较相对活跃、频率,通常止损及目标相对较低,保证金交易通常以短线为主。
对于投资者尤其是资金相当充裕的投资者而言,长短线头寸的分布是经过实战证明的非常好的资金管理方法,这样既不会错过短线震荡的行情,又可以抓住单边的中线行情。
五、资金管理中的加仓方法
当我们判断出错,行情逆着我们交易的方向发展时,我们应该及时止损,避免亏损进一步加大,而当我们判断正常,第一笔交易开始有利润,而走势仍有机会进一步发展时(这里主要是指明朗的趋势行情),要懂得加仓,以求取利润的最大化。
加仓通常有如下这样三种方式:
1、金字塔加仓法:
假设投资者有10万美金,在1.22,买入4万美元,汇价如预期的上涨到了1.23,投资者认为欧元还将继续上涨,但已经有一定的涨幅了,后面的上涨空间可能比较有限,因而在1.23再次买入2万美金,而欧元如预期的继续上扬,到了1.24,投资者仍认为欧元还将继续上涨,则再加码买进,因为现在的涨幅比第一次加仓时更大了,上涨空间可能更小,所以投入比第一次加仓时更少的资金,用1万美元。
——这就是金字塔加仓法,顺着原来的趋势,每次加仓的资金逐步减少。
金字塔加仓法需要注意,一是这种方法建立在投资者对一波涨势或跌势正确的判断上,这样才有继续增加投入资金获取更多利润的必要,二是因为不断的上涨,后续的上涨空间越来越有限,因而每次加仓的资金也越来越小。
2、倒金字塔加仓法:
顾名思义此种加仓法每次加仓的资金越来越多,此方法与金字塔加仓法的不同在于投资者对行情上的判断,我们引用金字塔加仓法中的例子,第一单时,投资者尚不能很有把握欧元的涨势确定,因为小资金介入,第二单时其对行情的趋势更确定了,则加大投入的资金。
而到第三单时,投资者认定涨势还将继续,更有把握,就投入更多的资金。
总之,投资者对行情把握的大小决定其投入资金的大小,把握越大,投入资金越多。
由此可以看出,此方法相对金字塔加码法更为激进,以投资者对行情的把握程度为准绳,相对主观判断的成分多些,可能的利润大,当然可能遭受的损失也大。
3、平均加仓法:
即每次加仓的资金量都相同,此方法的特点介于前面两种方法之间,较为中庸。
如果行情是一帆风顺的话,那么上述三种方法都能赚钱。
如果行情逆转的话,哪一种加仓法更好?
我们举一个简单的例子。
比如甲用10万美元买黄金,分别用三种方法建仓:
金字塔:
600买入4万,630买入3万,650买入2万,平均成本为621
倒金字塔:
600买入2万,630买入3万,650买入4万,平均成本为632
平均加仓法:
600买入3万,630买入3万,650买入3万,平均成本为627
刚开始黄金如预期的从600涨到650之上,不过马上回落,跌到627,那么倒金字塔加仓法马上从赢转亏,而平均加仓法毫无利润,唯有金字塔加仓法仍有利润,由此可见此三种加仓法中,金字塔加仓法最可取。
六、建立自己的交易系统
这里所说的交易系统是指投资者应该建立起一套适合自己的交易模式。
我们在本章的开头就提到一个成功的交易模式中会有:
价格预测、时机选择、资金管理三方面组成,那么一套成熟的交易系统就应该包括这三方面。
交易系统需要不断的改进和完善,如上述三方面:
价格预测:
在交易系统中,每当自己做单时都会先判断大的方向,而不同的投资者所需要改进的,也就是交易系统所需要改进的是,对于趋势判断能力的提高,让自己的判断更加准确。
时机选择:
时机选择更需要平时不断的努力总结,在杠杆机制的保证金交易里,时机选择相当关键,如果价格预测正确,时机选择适当,那几乎已等于赢利。
资金管理:
同样需要在实战中不断总结提高,这也是保持长久赢利的保障。
当自己的交易系统在实战中不断改进,趋于完善时,那么稳定的赢利也将向你走来。
献给孤独的交易者
从古罗马的角斗士到日本武士,以生命为代价的游戏还有金融投机,这些冒险生涯是天底下最残忍的游戏,一代大师索罗斯曾说,“这是世界上最没有仁慈的商业领域,我觉得这个职业的残酷性令我身心憔悴,我为此非常痛苦,我不得不忍受着慢性疾病折磨,这种病正是长期与市场作战所带来的。
不知你是否感受到这样一个事实,市场及其冷漠,你不能虚伪,不能放慢、停止,因为数字每天每时都在变化,这种变化便成你的一种疾病,总有一天,你会被这种疾病完全彻底的消灭。
是的,我敢肯定这一点,绝对不会是由你来消灭疾病,而是由疾病消灭你。
”
华尔街的大师级人物在成长的阶段中平均起来有四次以上的被市场击穿的经历,穿仓其实是穿心,人生中有一次这样的经历终生刻骨铭心,而能爬起来的天下能有几人呢?
爬起来的都是一种传奇,曾亲历一位朋友的穿仓过程,十天左右的三次操作进入了漩涡的中心,那个过程仿佛拉不回,就像没有闸的汽车,穿仓的下午他喝得烂醉如泥,我在他的脸上没有看见丝毫痛苦,而是解脱——近十年奋斗与艰辛的解脱。
一位登山者说,选择登山运动是一件不理智的行为,但选择后的每一步攀登都必须理智,这种极限运动注定不会轻易成功,投机也是一样,选择它是不理智的,而选择后的每一笔交易已经不能再有侥幸的投机意识,投机它虽然叫做投机,然而所有的侥幸心理,只是说明惩罚的还不够。
如果看见一位游刃有余的操盘手,他的身上历过的是太多的痛苦与教训。
记得第一次找来利文斯顿自传来读时感觉平平,几年后再读落泪。
投机好比攀登7500米以上雪峰,在珠穆朗玛峰上有一位最著名的死者,1924年在顶峰附近消失,他有一句名言,当别人问他为什么想攀登世界最高峰时,他答道:
“因为它在那里”。
是的因为它在那里,这就是所有真正投机英雄的本质,利文斯顿是这样,索罗斯也是这样。
大多数来到投机市场的人为了生存,索罗斯先生也一再强调生存的意义,但是前者说生存的意思是糊口,后者代表力量和勇气,一个仅停于糊口的人不可能在这个市场中长久的生存,历史已经证明在这里糊口不如离去。
绝世剑客的第一标志象沙漠中的骆驼,忍受孤独。
第一项训练是逃跑,保证存活。
学习止损是专业开始的瓶颈,怎样理解这个问题,首先人都会犯错,当发现错误,绝然而去,不要有任何条件,不要存任何侥幸,这些都是妄念.妄念使我犹豫,犹豫使我恐惧,不能当机立断的后果使我气愤,种种情绪的结果又产生压力,这是一种恶的循环。
而绝世剑客的最高境界是风过了无痕,不动声色,这是性格与后天领悟的结果,两点必须记住朴与真,朴是认识观,真是对自己的真诚。
曾在乔治那里得到了一个极其重要的东西,他说他努力避免母亲内向性格中自卑、悲观、苦恼及自怜自艾对成功的影响,就是说他努力顽强的避免失败者的情绪,学习保有父亲的自信、从容、见机行事的成功者的积极心态,这对他日后在风险生涯生存起到了重大作用。
以上几个方面对我有极大的启发作用,他说:
"我必须对抗这种失败倾向,有的时候,我觉得自己变成极了不起的赢家,因为我必须战胜内心里顽强的失败者。
"
“无数的人在岸边空忙,达到彼岸者只能是少数。
”金融市场的征途达到彼岸者,历九死一生,没有九死无悔的性情,不为。
职业投机者的人性要经历炼狱般洗礼,被摧毁的心会干枯,会失去花样年华中可叹的虚荣心,而这种虚荣心可是周遭活着的乐趣。
职业投机生涯没有中间路线,不是生存就是消亡,甚至数次走到心灵的边缘,需要一种力量——拉回!
也许临界点的那边是快乐的,而临界的行走,不是人性的喜爱,谁又愿意去尝试呢?
而力量来自哪里?
力量来自心灵,所有动物都需要一个家园,千辛万苦奔袭的角马,它的家园是一片草原,操作者的家园是什么?
操作者的家园是自我的超越。
投机没有秘籍,没有永恒的绝杀,没有取之不尽的百宝箱,也没有神,欲拥有完美者是愚蠢的,声称绝对真理者谎言而已。
职业交易者需要的是拥有自我,这种可贵的品质的得来并不是天生的,人生来就开始了学习与犯错的过程,人是在过程中发现寻找着自我,奥德修需经历磨难回到家乡,唐僧要历尽八十一难得到真经,交易者拥有自我也不能绕过惩罚,惩罚对于自命不凡、心有不甘的人来说是残酷的考验,考验你是否真的相信自己来到人世间是怀有特殊的使命。
大多人类很难遵守规律法则,对动物来说是一种简单的习性,冷血杀手鳄鱼,不会追击,却能在某段河的隐蔽处静静等待食物撞到嘴边。
顺势就是这样的简单法则,凡是食物链高阶的杀手都具有种空灵的心境,保留在两次出击的中间,而人要领悟此种境界却要身经百战。
附录:
江恩忠告之汇市版
1、持仓:
在你能够持续盈利之后,最大持仓永不超过10%,即1000最多开2单。
2、止损:
在下单之后,一定要同时摆上止损位,30-50个点比较合适,如果你控制不住,就不要做。
3、保护利润:
如果1笔交易浮动盈利曾经达到过30个点以上,期望中的行情似乎还没有开始,应该把止损摆放在盈利10点位置。
60点以上,放在40点。
100点以上,随时走掉。
4、有所不为:
看不懂怎么办?
如果空仓,就观望。
如果盈利,随时走掉。
如果小亏,也要走掉。
5、止赢:
如果趋势走得很健康,继续持有,直到趋势走弱为止。
6、波动盈利为主:
介入某只货币的理由,不是为了利息,利息在波动面前,是小儿科。
7、砍掉损失:
如果当前的单子是亏的,绝不加码,实在下不去手,用止损砍掉它。
8、耐心:
如果你下单子的依据,仅仅是因为不耐烦,等不了那么长时间,你迟早要完蛋。
9、风险报酬比:
至少是1:
3,止损30点,盈利预期100点,成功率50%,做两次净赚50点。
10、止损:
止损单不可撤销。
11、买卖点:
愿意买入的点位,也应该是放空者愿意回补的点位,反之也一样,交易是连续的。
12、买卖依据:
价位的高低,不是买卖的依据。
13、加码:
如果前面的单子不盈利,不能加码。
加码应该放在突破盘整区之后进行。
不可在资金k线拉大阳的时候加码。
14、对冲:
绝不用锁仓的方法来为自己的犹豫不决找借口。
15、多头空头:
在你介入的时候,应该已经对趋势有了自己的判断,比较保险的方法是只做一边。
除非你判断趋势将尽,否则不要两边都做。
江恩强调:
1、资金安全是第一位的,可持续发展比什么都重要。
2、止损单,如果你的确研究过止损位的摆放,你会发现,你摆放的止损位,10次有9次都对,只有1次刚好打穿就掉头的。
3、再次强调止损,摆下止损不要撤销它。
4、不要过度交易。
5、在盈利后,要有贴近的止损单保护你的盈利。
6、你只要做正确的事情,与市场保持一致,利润自会滚滚而来。
但如果你看错了方向,别怕,你有止损保护。
7、健康就是财富。
8、加码:
自己摸索,现在不是时候。
9、大多数已经能够稳健盈利的投资人,最终还是失败的原因,9成是因为:
不设止损,过度交易。
10、只有在你自己能帮助自己的时候,别人才能帮得了你。
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