电大春财务管理形成性考核册作业答案.docx
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电大春财务管理形成性考核册作业答案.docx
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电大春财务管理形成性考核册作业答案
电大春《财务管理》形成性考核册作业答案
电大天堂【财务管理】作业一答案
一、名词解释
1、财务管理:
财务管理:
是组织公司财务活动,解决公司与各方面财务关系一项经济管理工作,是公司管理重要构成某些。
2、财务管理目的:
财务管理目的:
是进行财务活动所要达到主线目,它决定着公司财务管理基本方向。
3、时间价值:
是资金在周转使用中由于时间因素而形成差额价值。
资金时间价值实质是资金周转使用后增值额。
4、复利:
是指不但本金要计算利息,利息也要计算利息,即普通所说“利滚利”。
5、年金:
是指一定期期内每期相等金额收付款项。
后付年金又称普通年金,是指每期期末有等额收付款项年金。
6、投资风险价值:
是指投资者由于冒风险进行投资而获得超过时间价值额外收益,又称风险收益、投资风险报酬。
二、判断题
1~5题√××××6~10题√√×××
三、单选题
1~5题BAABC6~8题DAB
四、多选题
1、ABCD2、ABCD3、ABD4、ACD5、ABC
6、ABCD7、ABCD8、BD9、ABCD10、BD
五、计算题
1、由复利终值计算公式可知:
F=P×(F/P,i,n)=123600×(F/P,10%,7)
=123600×1.949=240896.4(元)
从以上计算可知,7年后这笔存款本利和为240896.4元,比设备价格高896.4元,故7年后利民工厂可以用这笔存款本利和购买设备。
2、由先付年金终值计算公式可知:
F=A×(F/A,i,n)×(1+i)=50×(F/A,9%,10)×(1+9%)
=50×15.193×1.09=828(元)
或:
F=A×[(F/A,9%,11)-1]=50×(17.56-1)=828(元)
3、
(1)计算盼望报酬额
E=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330(万元)
(2)计算投资报酬额原则离差
(3)计算原则离差率
(4)导入风险报酬系数,计算风险报酬率
(5)计算风险报酬额
七、问答题
1、财务活动详细涉及资金筹集、运用、耗费、收回及分派等一系列行为,其中资金运用、耗费和收回可统称为投资。
因而,公司财务活动内容可概括为筹资、投资和分派三个方面。
筹资是指公司为了满足生产经营活动需要,从一定渠道,采用特定方式,筹措和集中所需资金过程;投资有广义和狭义之分,广义投资是指公司将筹集资金投入使用过程,涉及公司内部使用资金过程以及公司对外投放资金过程。
狭义投资仅指公司以钞票、实物或无形资产采用一定方式对外或对其她单位投资。
2、公司在财务管理中应解决如下关系:
(1)公司与国家之间关系;
(2)公司与其她投资者之间财务关系;(3)公司与债权人之间财务关系;(4)公司与债务人之间财务关系;(5)公司与受资人之间关系;(6)公司内部各单位之间关系;(7)公司与职工之间财务关系。
3、
(1)强调风险与所得均衡,将风险限制在公司可以承担范畴内;
(2)创造与股东之间利益协调关系,努力培养安定性股东;(3)关怀本公司职工利益,创造优美和谐工作环境;(4)不断加强与债权人联系,培养可靠资金供应者;(5)关怀客户利益,不断研发新产品以满足客户规定;(6)讲求信誉,注意公司形象宣传;(7)关怀政府政策变化。
4、财税环境是指财税政策及其变动对公司财务管理影响和制约关系:
(1)国家采用紧缩财税政策时,会使公司纯收入留归公司某些减少,公司钞票流出增长,钞票流入相对减少以至绝对减少,增长公司资金紧缺限度;
(2)国家采用扩张财税政策,会使公司纯收入留归公司某些增长,公司从国家获得投资和补贴也许性增长;(3)国家调节税收政策和财政支出政策时,公司应善于用好用足政策调节给公司带来潜在好处,合理进行税收谋划和财政补贴谋划,以期获得最大政策利益;(4)国家调节税收政策时,公司应善于把握其政策导向,如产业导向和生产力布局导向,及时调节投资方向,谋求最大投资收益。
5、如果有各种投资方案供选取,那么进行投资决策总原则是,投资收益率越高越好,风险限度越低越好。
详细说有如下几种状况:
(1)如果两个投资方案预期收益率基本相似,应当选取原则离差率较低那一种;
(2)如果两个投资方案原则离差率基本相似,应当选取预期收益率较高那一种;(3)如果甲方案预期收益率高于乙方案,而其原则离差率低于甲方案,则应选取甲方案;(4)如果甲方案预期收益率高于乙方案,而其原则离差率也高于乙方案,则不能一概而论,而要取决于投资者对风险态度。
电大天堂【财务管理】作业二答案
一、名词解释
1、筹资渠道:
筹资渠道是指公司筹措资金来源方向和通道,体现资金来源与流量。
2、筹资方式:
筹资方式也即筹资工具,是指公司筹措资金所采用品体形式。
3、资金成本:
指公司筹措和使用资金而付出代价。
涉及使用费用和筹资费用两大类。
4、资金构造:
是指各种资金构成及其比例关系,是公司筹资决策核心问题。
5、财务杠杆:
又称融资杠杆,是指公司在制定资金构造决策时对债务筹资运用,由于债务利息是固定,当息税前利润增大时,普通股会得到额外收益,反则反之,这种作用称为财务杠杆。
二、判断题
1~5题√√××√6~8题×√√
三、单选题
1~5题BBDCB6~10题材DCDDD
四、多选题
1、BCD2、ABCD3、ABCD4、ABCD5、ABC
6、ABC7、BCD8、ABCD9、ABC10、ABCD
五、计算题
1、解:
采用回归分析法预测资金需求量
年度产量(X万件)资金占用(Y万元)XYX2
8.065054
7..25
7.
8..25
9.
N=5∑X=40∑Y=3300∑XY=26490∑X2=322.5
将表中数据代入下列联立方程式:
∑Y=na+b∑X
∑XY=a∑X+b∑X2
3300=5a+40b
26490=40a+322.5b
解得b=36a=372
预测产量为86000件时资金占用量为=370+36×86000=6816000元
2、
(1)及时付款:
折扣率为3.7%,放弃折扣成本为15.73%。
(2)30天内付款:
折扣率为2.5%;放弃折扣成本为15.38%。
(3)60天内付款:
折扣率为1.3%;放弃钞票折扣成本为15.81%。
(4)最有利是第60天付款,价格是9870元。
若该公司资金局限性,可向银行借入短期借款,接受折扣。
3、
(1)信达公司实际可用借款额为:
100×(1-15%)=85(万元)
(2)信达公司实际利率为:
4、解:
每半年利息=60000×50%×10%=3000元
(1)债券发行价格=3000×(P/A,4%,10)+60000×(P/F,4%,10)=64868.7元
(2)债券发行价格=3000×(P/A,5%,10)+6000×(P/F,5%,10)=55267.8元
5、Kd=I(1-T)/Q(1-f)=600×10%(1-40%)/600=6%
Kc=D1/Pc(1-f)+G=2/25+6%=14%
Kw=∑KjWj=6%×60%+14%×40%=9.2%
6、
(1)息税前利润=29(万元)
(2)利率保障倍数=3.22DOL=1.5DFL=2.23DCL=3.35
7、A方案综合资金成本=0.5×5%+0.3×10%+0.2×8%=7.1%
B方案综合资金成本=0.2×3%+0.5+9%+0.3×6%=6.9%
选取B方案
8、
(1)计算两个方案每股利润,见下表
每股利润计算表
项目方案一方案二
息税前利润
当前利息
新增利息
税前利润
税后利润
普通股股数
每股利润200万元
40万元
60万元
100万元
67万元
100万股
0.67元/股200万元
40万元
160万元
107.2万元
125万股
0.86元/股
(2)
EBIT=340(万元)
(3)方案一:
方案二:
(4)由于方案二每股利润(0.86元)不不大于方案一(0.67元),其财务杠杆系数不大于方案一,即方案二收益高且风险小,因此应选取方案二。
七、问答题
1、普通股筹资长处:
(1)没有固定股利支付承担;
(2)没有固定到期日,不必偿还;(3)筹资风险小;(4)能增强公司信誉。
普通股筹资缺陷:
(1)资金成本较高;
(2)也许会分散公司控制权;(3)易于泄密;(4)如果后来发行新股会导致股票价格下降。
优先股筹资长处:
(1)公司采用优先股筹资,普通没有固定到期日,是一种永久性借款,不用偿付本金;
(2)股利支付既固定又有一定灵活性,可避免公司固定支付承担;(3)保持普通股股东对公司控制权并可以避免股价稀释;(4)股利支付和优先股回收,对公司来说有很大机动性,使公司财务安排更富有弹性;(5)优先股股本是公司权益资本,可增长筹资弹性。
优先股筹资缺陷:
(1)不能抵税,优先股股利高于债券利息;
(2)对优先股筹资制约因素较多;(3)也许形成较重财务承担,在赚钱能力下降时。
2、资金成本指公司筹措和使用资金而付出代价。
涉及使用费用和筹资费用两大类。
其作用有:
(1)是公司筹资决策根据;
(2)是评价投资方案与否可行重要原则;(3)是衡量公司经营成果尺度。
3、融资租赁融资长处:
(1)筹资速度快,迅速获得所需资产;
(2)租赁筹资限制较少;(3)免遭设备陈旧过时风险;(4)到期还本承担轻。
所有租金普通在整个租期内分期限支付,可恰当减低不能偿付危险;(5)税收承担轻。
租金可在所得税前扣除,承租公司能享有抵免所得税效应。
融资租赁融资缺陷:
(1)成本较高。
租金总额普通要高于设备价值30%,在财务困难时期,支付固定租金也将构成一项沉重承担;
(2)资产处置能力有限。
由于承租公司在租赁期内无资产所有权,因而不能依照自身规定自行处置租赁资产。
(责任编辑:
电大在线)
电大天堂【财务管理】作业三答案
一、名词解释
1、营运资金:
又称营运资本,是指流动资产减去流动负债后余额。
2、信用政策:
信用政策又称应收账款政策,普通由信用原则、信用条件和收账政策三某些构成。
3、信用原则:
信用原则:
是公司批准向客户提供商业信用而规定对方必要最低条件,普通用坏账损失率表达。
4、信用条件:
是指公司向对方提供商业信用时规定其支付赊销款项条件,其详细内容由信用期限、折扣期限和钞票折扣三某些构成。
二、判断题
1~5题√√××√6~8题×√√
三、单选题
1~5题CCBCBB
四、多选题
1、ABD2、AD3、ABC4、ABD5、ABC
五、计算题
1、该公司钞票周转期=90+60-60=90(天)
该公司钞票周转率=360×90=4(次)
最佳钞票持有量=÷4=500(万元)
2、Q===4800(元)
TCQ===9600(元)
3、
(1)变化信用政策后各指标计算如下:
①年赊销净额=6000-6000×(70%×2%+10%×1%)=5910(万元)
②信用成本前收益=5910-6000×65%=(万元)
③平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)
④应收账款平均余额=(6000/360)×21=350(万元)
⑤维持赊销业务所需要资金=350×65%=227.5(万元)
⑥应收账款机会成本=227.5×8%=18.2(万元)
⑦信用成本后收益=-(18.2+70+6000×4%)=1681.8(万元)
(2)原有政策信用成本前收益=6000-6000×65%=万元
原有政策信用成本后收益=-500=1600万元
由于变化后信用成本收益增长了,因此应当变化
七、问答题
1、流动资产特点:
(1)流动资产投资回收期短,变现能力强;
(2)流动资产获利能力较弱,投资风险小;(3)流动资产数量波动很大;(4)流动资产占用形态经常变化。
2、钞票支出管理基本办法有:
(1)采用零余额账户办法控制钞票支出;
(2)合理运用钞票“浮游量”;(3)采用承兑汇票延迟付款;(4)尽量推迟支付应付账款时间,“2/10,n/45”。
3、应收账款管理核心是制定恰当期用政策。
制定信用政策一方面要考虑到有助于扩大销售;另一方面要考虑到有助于减少应收账款占用资金,缩短应收账款回收期,防止发生坏账损失。
详细涉及:
(1)制定合理应收账款信用政策,制定期考虑公司当前发展状况和公司所处市场环境状况;
(2)进行应收账款投资决策,重要是在已经制定应收账款信用政策基本上,对详细应收账款投资行为进行决策,如与否向某一客户提供商业信用;(3)做好应收账款寻常管理工作,防止坏账发生。
4、存货功能:
(1)防止生产经营中断;
(2)适应市场变化;(3)减少进货成本;(4)维持均衡生产;(5)有助于产品销售。
电大天堂【财务管理】作业四答案案
一、名词解释
1、项目投资:
是对特定项目所进行长期投资行为。
对工业公司来讲,重要有以新增生产能力为目新建项目投资和以恢复或改进原有生产能力为目更新改造项目投资两大类。
2、内含报酬率:
又称内部收益率,是指投资项目实际可以实现收益率,是项目净现值为零时贴现率。
二、判断题
1~5题√√×××6~8题××√
三、单选题
1~5题ABCBC6~8题ADC
四、多选题
1、BD2、AC3、CD4、ABC5、ABC6、AB
五、计算题
1、
(1)计算两个方案钞票流量
甲方案年折旧额=0÷5=4000(元)
乙方案年折旧额=(30000-4000)÷5=5200(元)
甲乙方案钞票净流量
甲方案-
乙方案-
(2)计算两个方案净现值
甲方案:
NPV=7600(P/A,12%,5)-0=7600×3.605-0=7398(元)
乙方案:
NPV=9280×0.893+9160×0.797+9040×0.712+8920×0.636+15800×0.567-33000=3655.76(元)
(3)两方案现值指数
甲方案:
NPVR=7398÷0=0.37PI=1+0.37=1.37
乙方案:
NPVR=3655.76÷33000=0.11PI=1+0.11=1.11
(4)计算两个方案内含报酬率
甲方案:
甲方案每年钞票流量相等,设钞票流入现值与原始投资额相等。
(P/A,i,5)=0÷76000=2.632
甲方案内含报酬率=25%+[(2.689-2.632)÷(2.689-2.436)]×(30%-25%)
=26.13%
乙方案:
乙方案每年钞票流量不相等,使用“逐渐测试法”
测试i=16时,
NPV=9280×0.862+9160×0.743+9040×0.641+8920×0.552+15800×0.476-33000=44.52(元)
测试i=18%时,
NPV=9280×0.848+9160×0.718+9040×0.609+8920×0.516+15800×0.437-33000=-1541(元)
乙方案内含报酬率=16%+[44.52÷(44.52+1541)]×(18%-16%)=16.06%
(5)计算两个方案投资回收期
甲方案投资回收期=0÷7600=2.63(年)
乙方案投资回收期=3+5520÷8920=3.62(年)
(6)由以上计算得知,甲方案净现值、现值指数、内含报酬率均不不大于乙方案。
投资回收期不大于乙方案,因此应裁减乙方案,选用甲方案。
2、每年折旧额=6000÷5=1200(万元)
每年营业钞票净流量=3600×(1-30%)-1200×(1-30%)+1200×30%
=2040(万元)
该方案每年钞票流量见下表:
t年
钞票流量----
尚未回收额0
则:
投资回收期=6+380÷2040=6.19(年)
净现值=2040×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,3)+500×(P/F,10%,8)-[+(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)]=196.6(万元)
七、问答题
1、项目投资特点有:
(1)投资规模大,投资回收时间较长;
(2)投资风险大;(3)项目投资次数较少;(4)项目投资必要严格遵守相应投资程序
2、钞票流量假设有:
(1)财务可行性分析假设;
(2)全投资假设;(3)建设期间投入所有资金假设;(4)经营期和折旧年限一致假设;(5)时点指标假设。
钞票流量作用有:
(1)钞票流量对整个项目投资期间现实货币资金收支状况进行了全面揭示,使决策得以完整、整确,从而全面地评价投资项目经济效益;
(2)采用钞票流量考核办法有助于科学地考虑资金时间价值因素;(3)采用钞票流量指标可以挣脱在贯彻财务会计权责发生制时必然面临困境,即由于不同投资项目也许采用不同固定资产折旧办法、存货估价办法或费用摊配办法,从而导致不同方案利润有关性差、可比性差问题;(4)排除了非钞票收付内部周转资本运动形式,从而简化了关于投资决策评价指标计算过程。
3、净现值法长处:
考虑了时间价值和动态投入产出关系。
净现值法缺陷:
不能直接反映投资项目实际收益率;在决策中也许导致片面追求较高净现值率,在公司资本充分状况下,有减少公司投资利润总额也许。
4、设i为行业基准利率,NPV、NPVR、PI、IRR之间存在如下数量关系:
(1)当NPV>0时,NPVR>0,PI>1,IRR>I;
(2)当NPV=0时,NPVR=0,PI=1,IRR=I;
(3)当NPV<0时,NPVR<0,PI<1,IRR<I。
在进行单项投资决策时,它们得出结论是一致;然而在进行各种项目投资决策时,它们得出成果却也许不一致,要依照实际状况加以判断。
但普通来说,净现值法是一种可取办法。
(责任编辑:
电大在线)
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电大天堂【财务管理】作业五答案
一、名词解释
1、违约风险:
指证券发行人无法按期支付利息或偿还本金风险。
2、证券投资组合:
是指进行证券投资时,不是将所有资金都投向单一某种证券,而是有选取地投向一组证券,这种同步投资各种证券做法叫做证券投资组合。
3、市场风险:
是指那些影响所有公司因素引起风险。
4、非系统性风险:
指发生于个别公司特有事件导致风险。
二、判断题
1~5题×××√√6~7题×√
三、单选题
1~5题DCBAC6~8题BDC
四、多选题
1、ABC2、ABD3、ABC4、ABD5、ABCD6、ABC
五、计算题
1、
i=23.7%
2、
(1)该股票预期收益率=6%+1.54%=12%
(2)设该股票5年后市价为X元时,股票投资将来钞票流入现值等于当前投资额,该投资不盈不亏。
00=10000×(P/A,12%,5)+X(P/F,12%,5)
X=(00-10000×3.6048)÷0.5674=288953.12(元)
七、问答题
1、公司对外投资特点:
投资对象复杂、投资回收时间长短不一、投资变现能力差别很大、投资风险大、收益高。
公司对外投资基本管理规定是:
(1)分析公司生产经营状况,明确投资目;
(2)认真进行可行性分析,科学选取投资对象;(3)依照投资对象特点,对的选取出资方式;(4)依照国家关于规定,合理拟定投资资产价值;(5)加强对被投资公司监控,不断提高投资收益;(6)认真评价投资业绩,及时反馈各种信息。
2、证券投资组合风险来自于市场风险和公司特有风险。
(1)市场风险是不可分散风险,又称系统性风险,是指那些影响所有公司因素引起风险。
如客观经济政策变化、国家税法变化、国家财政政策和货币政策变化、战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
此类风险涉及所有投资对象,不能通过多角化投资来分散,因而称为不可分散风险或系统性风险。
(2)公司特有风险是可分散风险,又称非系统性风险,指发生于个别公司特有事件导致风险。
例如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。
如果一种人投资于股票时,买几种股票比只买一种股票风险小。
电大天堂【财务管理】作业六答案
一、名词解释
1、量本利分析法:
量本利分析法,就是依照商品销售数量、成本和利润之间互有关系,进行综合分析,从而预测营业利润办法。
2、股利政策:
利润分派政策是公司对利润分派关于事项所作出方针和政策。
3、剩余股利政策:
就是公司有着良好投资机会时,依照一定期期目的资本构造,测算出投资所需权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余盈余作为股利予以分派。
二、判断题
1~5题×√×××6~8题×√√
三、单选题
1~5题DCBCC6~8题DA
四、多选题
1、ABCD2、ABCD3、BD4、CD5、ABD
6、CD7、BD
五、计算题
1、
(1)边际贡献=400×7-400×6=400(元)
因而,可接受此项订货。
(2)边际贡献=600×7-600×6-200×(10-6)-200=-400(元)
因而,不可接受此项订货。
2、
(1)单位边际贡献=5-3=2(元)
(2)边际贡献率=(5-3)÷5×100%=40%
(3)保本点销售量=10000÷(5-3)=5000(件)
(4)安全边际率=(8000-5000)÷8000×100%=37.5%
(5)保本作业率=1-375%=62.5%
(6)预测可实现利润=(5-3)×8000-10000=6000(元)
3、
(1)该公司去年每股盈余=500÷100=5(元)
股利支付率=3÷5×100%=60%
今年每股盈余=475÷100=4.75(元)
今年每股股利=4.75×60%=2.85(元)
(2)根据剩余股利政策,公司中先以保存盈余满足扩充所需权益资金后,有剩余再分派股利。
扩充所需权益资金=400×40%=160(万元)
可分派盈余=475-160=315(万元)
每股股利=315÷100=3.15(元)
七、问答题
1、收入寻常管理重要是做好销售合同订立与履行以及销售市场扩展。
销售合同订立与履行要做好如下工作:
(1)审核对方资信状况;
(2)检查合同价格,控制商业折扣;(3)控制信用规模和信用期限;(4)监督结算方式选取;(5)及时收回价款;(6)监督解除合同善后解决。
销售市场扩展重要做好:
(1)进行市场细分,选定商品目的市场;
(2)对的进行广告宣传;(3)搞好售后服务。
2、制定产品价格办法重要涉及如下几种:
(1)原则产品定价普通采用成本加成办法
(2)新产品定价可采用撇脂性定价及渗入法定价。
撇脂性定价是一种高价方略,即在新产品刚进入市场阶段,运用消费者求新求奇心理,在产品价格可行范畴内尽量制定高价,以便在短期内获取最大利润。
就象在牛奶中撇取脂肪同样,尽快取出产品利润。
渗入法定价是一种低价方略,指公司向市场推出新产品时,运用顾客求廉心理,在产品价格可行范畴内,采用保本微利、薄利多销、尽量低价办法。
(3)特殊状况下定价,在遇到特殊状况时,公司可以依照详细状况,把价格定在最高价格(目的售价)和最低价格(变动成本)之间,而不一定使价格高于公司所有成本。
3、影响股利政策因素有:
(1)法律约束因素:
资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束;
(2)公司自身因素:
债务、将来投资机会、筹资成本、资产流动性、其她考虑(如多支付股利使股价上涨,促使可转换债券实现转换,或达到反兼并、反收购目等);
(3)投资者因素:
控制权稀释、投资目(收益还是稳定购销关系)、避税。
(责任编辑:
电大在线)
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电大天堂【财务管理】作业七答案
一、名词解释
1、财务预算:
是反映公司将来一定预算期内预测钞票收支、经营成果和财务状况各种预算,详细涉及钞票预算、预测损益表、预测资产负债表和预测钞票流量表。
2、零基预算:
零基预算又称零底预算,是增量(或减量)预算对称。
零基预算是以零为基本编制预算。
3、弹性预算:
弹性预算亦称变动预算,是依照预算期内一系列也许达到预测业务量水平编制能适应各种状况预算。
二、判断题
1~5题√×√××
三、单选题
1~4题
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- 关 键 词:
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