073讲营运能力分析盈利能力分析发展能力分析Word格式文档下载.docx
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应付票据
35
30
应收账款
2000
1005
应付账款
510
555
预付账款
预收款项
60
应收利息
应付职工薪酬
90
105
应收股利
应交税费
55
其他应收款
120
应付股利
存货
605
1640
应付利息
一年内到期的非流动资产
其他应付款
240
145
其他流动资产
210
一年内到期的非流动负债
流动资产合计
3590
3130
其他流动负债
25
非流动资产:
流动负债合计
1240
可供出售金融资产
非流动负债:
持有至到期投资
长期借款
2260
1235
长期应收款
应付债券
1210
1310
长期股权投资
160
其他非流动负债
360
385
固定资产
6190
4775
非流动负债合计
3830
2930
在建工程
100
185
负债合计
5470
4170
固定资产清理
所有者权益:
无形资产
实收资本
3000
递延所得税资产
85
资本公积
其他非流动资产
盈余公积
380
非流动资产合计
6610
未分配利润
1260
1160
所有者权益合计
4730
4430
资产总计
10200
8600
负债和所有者权益总计
表10-3 利润表
2017年度 单位:
项目
本年金额
上年金额
一、营业收入
15010
14260
减:
营业成本
13230
12525
税金及附加
150
销售费用
110
管理费用
财务费用
560
490
加:
公允价值变动收益
190
投资收益
130
二、营业利润
1030
1095
营业外收入
95
营业外支出
三、利润总额
980
1155
所得税费用
330
四、净利润
650
770
【解析】
(1)应收账款周转次数
=9.62(次)
应收账款周转天数=360/9.62=37(天)
(2)存货周转次数
=11.79(次)
存货周转天数=360/11.79=30.53(天)
(3)流动资产周转次数=15010/[(3130+3590)/2]=4.47(次)
流动资产周转天数=360/4.47=80.53(天)
(4)固定资产周转率=15010/[(4775+6190)/2]=2.74(次)
固定资产周转天数=360/2.74=131.39(天)
(5)总资产周转率=15010/[(8600+10200)/2]=1.60(次)
总资产周转天数=360/1.60=225(天)。
(二)指标计算与分析时应注意的问题
1.应收账款周转率
(1)计算时应注意的问题:
①营业收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。
②应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内
③应收账款应为未扣除坏账准备的金额。
④应收账款期末余额的可靠性问题,最好使用多个时点的平均数,以减少这些因素的影响。
(2)分析时应注意的问题:
在一定时期内应收账款周转次数多(周转天数少)表明:
①企业收账迅速,信用销售管理严格
②应收账款流动性强,从而增强企业短期偿债能力
③可以减少收账费用和坏账损失,相对增加企业流动资产的投资收益
④通过比较应收账款周转天数及企业信用期限,可评价客户的信用程度,调整企业信用政策
2.存货周转率
(1)存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系,应注意行业的可比性;
(2)该比率反映的是存货整体的周转情况,不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平;
(3)应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。
总结
周转次数高,说明资产周转效率高,周转天数短,资产管理效率高。
【例题•多选题】下列各项中,影响应收账款周转率指标的有( )。
A.应收账款
B.预付账款
C.应收票据
D.销售折扣与折让
【答案】ACD
【解析】应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内,因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式,所以本题选项A、C正确;
其中营业收入是指扣除销售折扣和折让后的销售净额,故选项D正确。
【例题•多选题】在一定时期内,应收账款周转次数多(周转天数少)表明( )。
A.收账速度快
B.信用管理政策宽松
C.应收账款流动性强
D.应收账款管理效率高
【解析】一般来说,应收账款周转率越高(周转天数越短)表明应收账款管理效率越高。
(1)企业收账迅速,信用销售管理严格;
(2)应收账款流动性强,从而增强企业短期偿债能力;
(3)可以减少收账费用和坏账损失,相对增加企业流动资产的投资收益;
(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限,可评价客户的信用程度,调整企业信用政策。
【例题•多选题】一般而言,存货周转次数增加,其所反映的信息有( )。
(2014年)
A.盈利能力下降
B.存货周转期延长
C.存货流动性增强
D.资产管理效率提高
【答案】CD
【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。
一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收账款的速度就越快,这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。
三、盈利能力分析
分母分子率
【教材例题】
2017年12月31日 单位:
(1)2016年营业毛利率=(14260-12525)/14260=12.17%
2017年营业毛利率=(15010-13230)/15010=11.86%
(2)2016年营业净利率=770/14260=5.40%
2017年营业净利率=650/15010=4.33%
(3)2017年总资产净利率=650/[(10200+8600)/2]×
100%=6.91%
2017年净资产收益率=650/[(4430+4730)/2]×
100%=14.19%
【例题•计算题】丁公司2015年12月31日的资产负债表显示,资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元,负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元,丁公司2015年度营业收入为7350万元,净利润为294万元。
要求:
(1)根据年初、年末平均值,计算权益乘数。
(2)计算总资产周转率。
(3)计算营业净利率。
(4)计算总资产净利率和权益净利率。
(2016年)
【答案】
(1)年初所有者权益=4800-2400=2400(万元)
年末所有者权益=5000-2500=2500(万元)
权益乘数=[(4800+5000)/2]/[(2400+2500)/2]=2
(2)总资产周转率=7350/[(4800+5000)/2]=1.5(次)
(3)营业净利率=294/7350=4%
(4)总资产净利率=1.5×
4%=6%
权益净利率=294/[(2400+2500)/2]=12%
或=1.5%×
4%×
2=12%。
四、发展能力分析
编制单位:
万
元
负债和权益总计
【解析】2017年营业收入增长率
=(15010-14260)/14260×
100%=5.26%
2017年总资产增长率=(10200-8600)/8600×
100%=18.60%
2017年营业利润增长率=(1030-1095)/1095×
100%=-5.94%
2017年资本保值增值率=4730/4430×
100%=107%
2017年所有者权益增长率=(4730-4430)/4430×
100%=6.77%。
【例题•单选题】某公司2012年年初所有者权益为1.25亿元,2012年末所有者权益为1.50亿元。
该公司2012年的所有者权益增长率是( )。
(2013年)
A.16.67%
B.20.00%
C.25.00%
D.120.00%
【答案】B
【解析】所有者权益增长率=(1.5-1.25)/1.25=20%。
【例题•计算题】丙公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。
财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据,如下表所示:
丙公司部分财务数据
单位:
资产负债表项目
2014年期末余额
2013年期末余额
65000
55000
200000
220000
120000
110000
300000
800000
700000
利润表项目
2014年度
2013年度
营业收入
420000
400000
净利润
67500
(1)计算2014年年末的下列财务指标:
①营运资金;
②权益乘数。
(2)计算2014年度的下列财务指标:
①应收账款周转率;
②净资产收益率;
③资本保值增值率。
(2015年)
(1)
①营运资金=200000-120000=80000(万元)
②权益乘数=800000/(800000-300000)=1.6
(2)
①应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7(次)
②2013年年末所有者权益=700000-300000=400000(万元)
2014年年末所有者权益=800000-300000=500000(万元)
净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×
100%=15%
③资本保值增值率=500000/400000×
100%=125%。
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- 073 营运 能力 分析 盈利 发展