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另外,成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间,始终保持向上,即使瞬间回落,也会迅速拉起,并能够创出近期的新高,这说明单从量能的角度看,股价已具备大幅上涨的条件。
第二讲:
换手率
“换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一。
换言之,换手率就是当天的成交股数与流通股总数的比值。
其计算公式为:
周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%
例如,某只股票在一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为l亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。
在我国,股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真实和准确地反映出股票的流通性。
按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本如果为200O万,则其换手率高达100%。
在国外,通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。
换手率太低,说明成交不活跃,如果是庄股,则说明筹码已基本集中到主力手中,浮筹不多。
换手率高,说明交投涌跃,反映主力大量吸货,有较大的活跃度,今后拉高可能性大。
1、那什么情况下我们可以认为一只股票换手率比较高呢?
通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察,我们发现绝大多数股票的每日换手率在1%-25%之间(不包括上市前三日的上市新股),大量股票的日换手率集中在1%-20%之间,大约70%的股票的日换手率低于3%。
也就是说,3%是一个重要的分界,3%以下的换手率非常普通,通常表明没有较大的实力资金在其中运作。
当一只股票的换手率在3%-7%之间时,该股已进入相对活跃状态,应该引起我们的注意。
7%-10%的日换手率在强势股中经常出现,属于股价走势的高度活跃状态,一般来说,这些股票正在或者已经广为市场关注。
日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段,则意味着强庄股的大举运作,若其后出现大幅的回调,在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入,当一只股票出现超过15%的日换手率后,如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行,则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量,是超级强庄股的技术特征,因而后市有机会成为市场中的最大黑马!
2、那一般什么情况下会出现高换手的局面?
一般来讲,换手率高的情况大致分为三种:
相对高位成交量突然放大,主力派发的意愿是很明显的,然而,在高位放出量来也不是容易的事儿,一般伴随有一些利好出台时,才会放出成交量,主力才能顺利完成派发,这种例子是很多的。
相反,象西藏天路这种股票却是很会骗人的庄股,先急跌然后再强劲反弹,并且超过前期整理平台,引来跟风盘后再大举出货。
对于这类个股规避风险的办法:
就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。
2、新股,这是一个特殊的群体,上市之初换手率高是很自然的事儿,一度也曾上演过新股不败的神话,然而,随着市场的变化,新股上市后高开低走成为现实。
显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。
虽然近日上市的新股中信证券、皖通高速表现格外抢眼,硬用换手率高去得出他们就上涨的结论显然有失偏颇,但其换手率高也是支持他们上涨的一个重要因素。
3、底部放量,价位不高的强势股,是我们讨论的重点,其换手率高的可信程度较高,表明新资金介入的迹象较为明显,未来的上涨空间相对较大,越是底部换手充分,上行中的抛压越轻。
此外,目前市场的特点是局部反弹行情,换手率高有望成为强势股,强势股就代表了市场的热点。
因而有必要对他们重点地关注。
第三讲:
日均价线
盘面在当天的图形里,一般分为两部分,上半部分主要表示当天价格的变动,下半部分则以黄色的柱状线来表示成交量的大小。
上半部分也有两条线,一条是黄线,一条是白线。
通常情况下,白线表示的是大盘或者个股的指数或者成交价格,而黄线则表示的是通过加权平均以后的指数或者价格曲线。
对于大盘来讲,如果此时大盘在涨(跌),而黄线在白线的上方,则表明此时领涨(领跌)的个股可能是高价股,反之,则表明可能是盘中的低价股。
对于个股而言,如果黄线在白线的上方,首先能够说明的是在较高价位的成交量会多一些;
其次,目前的价位在均线之下,说明在高位时的抛压盘有可能会大一些。
一般情况来讲,此种情况可能会预示着这只股票当天的走势会相对弱一些。
而有些时候,个股往往会出现一开盘便开始向上拉升,触到本日高点后,便开始在均线附近上下微幅调整,这预示着庄家的持仓量可能已经差不多了,因此不希望再在底部盘整,而是一下拉升到高位,对于筹码的锁定以及快速抬高股价很有好处。
所以,在此种情况下,投资者可以适当跟进。
在相反的情况下,个股一开盘便开始向下打压,触到本日低点后,便开始在均线附近上下微幅调整,但是跌幅非常有限。
如果此时是在底部,或者上涨的初期,则有可能是庄家想进一步洗筹或者在低位获取一些新的筹码,那么此时投资者也可以适当跟进。
而一般投资者在买卖股票时,可以遵循均线下方买,上方卖的原则。
另外,还应该注意的是,运用当日的成交均线来操作的时候,一定要同该只股票的技术形态相结合,不能孤立应用,以免有误。
当股价持续在均价线上方运行时,表明市场预期较好,买盘踊跃,当天介入的大部分投资者都能赚钱,这是盘口强势特征;
当股价持续在均价线下方运行时,表明市场预期较差,卖盘踊跃,当天介入的大部分投资者都亏钱,属弱势特征;
当均价线从低位持续上扬时,表明市场预期提高,投资者纷纷入场推进股价上涨,综合持仓成本不断抬高,对股价形成支撑;
当均价线从高位持续下挫时,表明市场预期较差,投资者纷纷离场迫使股价下跌,综合持仓成本不断下降,对股价形成压制。
一般来说,昨天收盘价是今天盘口多空力量的分水岭,如果开盘后半小时内均价线在昨天收盘价上方持续上扬,那么,该股属极强势且当天收出中长阳的概率较大;
开盘后半小时内均价线在昨天收盘价下方持续创新低,该股属极弱势且当天收出中长阴的概率较大。
总之,均价线是超级短线实战的一个重要研判工具,它与分时走势交叉错落,如影随形,临盘运用因人而异,特别当一轮极端炒作的主升浪行将结束之时,盘口拉高的股价突然一改强势上攻个性,击穿均价线后大幅回落,此后如果均价线失而复得,得而复失,则是超短线出局信号。
第四讲市盈率
市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。
它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润,其计算公式如下:
市盈率=股票每股市价/每股税后利润
在上海证券交易所的每日行情表中,市盈率计算采用当日收盘价格,与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。
不过由于在香港上市公司不要求作盈利预测,故H股板块的A股(如青岛啤酒)只有市盈率Ⅰ这一项指标。
所以说,一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。
一般来说,市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平,所以市盈率指标数值越低越小越好,越小说明投资回收期越短,风险越小,投资价值一般就越高;
倍数大则意味着翻本期长,风险大。
美国从1891年到1991年的一百年间,市盈率一般在10~20倍,日本常在60~70倍之间,我国股市曾有过成千上万倍的个股,但目前多在20~30倍左右。
必须说明的是,观察市盈率不能绝对化,仅凭一个指标下结论。
因为市盈率中的上年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况;
当年的预测值又缺乏可靠性,比如今年就有许多上市公司在公开场合就公司当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉;
加之处在不同市场发展阶段的各国有不同的评判标准。
所以说,市盈率指标和股票行情表一样提供的都只是一手的真实数据,对于投资者而言,更需要的是发挥自己的聪明才智,不断研究创新分析方法,将基础分析与技术分析相结合,才能做出正确的、及时的决策。
第五讲内外盘
(一)、内外盘的解读
在通用的钱龙软件和其它的大多数软件中,以委卖价成交的主动性买盘称为外盘,以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。
从其含义中,我们总的可以理解为:
外盘大于内盘,股价看涨。
反之,小于内盘则看跌。
但在具体判断上,则需考虑股价所处的价格位置的高与低,目前的技术走势形态等,这需要靠盘口以外的功夫。
当股价处于低位的上升初期或主升期,外盘大于内盘,则是大资金进场买入的表现!
例如深深房(000029),2002年1月31日、在低位5元附近,当日外盘为120万股,内盘70万股。
外盘明显大过内盘,显示有较大资金吸筹。
当股价处于高位的上升末期,外盘小于内盘,则是大资金出场卖出的表现!
例如深康佳(000016),2002年6月25日~7月1日,在高位10.5元附近,连续5日当日外盘小于内盘。
显示有较大资金在出局派筹。
当股价处于低位的上升初期或横盘区,外盘远小于内盘,不管日线是否收阴,只要一两日内止跌向上,则往往是大资金假打压、真进场买入的表现!
是在诱空。
例如江西铜业(600362),2002年6月13日在低位4.5元附近,当日外盘为68万股,内盘165万股。
外盘明显小过内盘,显示有较大资金借日阴线震仓吸筹。
当股价处于高位的上升末期或高位横盘区,外盘远大于内盘,但股价滞涨或尾市拉升,无论日线阴阳,往往是大资金假拉升、真出场卖出的表现!
是在诱多。
例如仪征化纤(600871),2001年7月3日在低位4.5元附近,当日外盘为1595万股,内盘1016万股。
外盘明显大过内盘,显示有较大资金借日阳线减仓派筹。
次日,收放量阴线宜减仓。
(二)、大手笔买卖单的解读。
股价大幅上升或下跌是由主力资金推动的,主力资金不可能一手两手地买卖股票,因此真正的热门股应该是盘中大买卖单成交活跃的个股。
大单,即每笔成交中的大手笔单子。
当委托买卖中出现大量买卖盘,且成交大单不断时,则往往预示着主力资金动向。
假如一只股票长期极少出现连续大手成交卖买单,基本上可以认定为散户行情,易跌难涨。
一般而言,委卖盘越大,说明市场抛售欲望强烈,股价看跌。
委买盘越大,说明欲买进的投资人众多,股价看涨。
第六讲补仓
补仓是被套牢后的一种被动应变策略,它本身不是一个解套的好办法,但在某些特定情况下它是最合适的方法。
股市中没有最好的方法,只有最合适的方法。
只要运用得法,它将是反败为胜的利器;
如果运用不得法,它也会成为作茧自缚的温床。
因此,在具体应用补仓技巧的时候要注意以下要点:
一、熊市初期不能补仓。
这道理炒股的人都懂,但有些投资者无法区分牛熊转折点怎么办?
有一个很简单的办法:
股价跌得不深坚决不补仓。
如果股票现价比买入价低5%就不用补仓,因为随便一次盘中震荡都可能解套。
要是现价比买入价低20%~30%以上,甚至有的股价被夭斩时,就可以考虑补仓,后市进一步下跌的空间已经相对有限。
二、大盘未企稳不补仓。
大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓,因为,股指进一步下跌时会拖累决大多数个股一起走下坡路,只有极少数逆市走强的个股可以例外。
补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。
这时上涨的潜力巨大,下跌的可能最小,补仓较为安全。
三、弱势股不补。
特别是那些大盘涨它不涨,大盘跌它跟着跌的无庄股。
因为,补仓的目的是希望用后来补仓的股的盈利弥补前面被套股的损失,既然这样大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。
补仓补什么品种不关键,关键是补仓的品种要取得最大的盈利,这才是要重点考虑的。
所以,补仓要补就补强势股,不能补弱势股。
四、前期暴涨过的超级黑马不补。
历史曾经有许多独领风骚的龙头,在发出短暂耀眼的光芒后,从此步入漫漫长夜的黑暗中。
如:
四川长虹、深发展、中国嘉陵、青岛海尔、济南轻骑等,它们下跌周期长,往往深跌后还能深跌,探底后还有更深的底部。
投资者摊平这类股,只会越补越套,而且越套越深,最终将身陷泥潭。
五、把握好补仓的时机,力求一次成功。
千万不能分段补仓、逐级补仓。
首先,普通投资者的资金有限,无法经受得起多次摊平操作。
其次,补仓是对前一次错误买入行为的弥补,它本身就不应该再成为第二次错误的交易。
所谓逐级补仓是在为不谨慎的买入行为做辩护,多次补仓,越买越套的结果必将使自己陷入无法自拔的境地。
第七讲震荡市的炒股方法
最近一段时间,以及未来的一段时间,大盘将以震荡为主,在这样的大盘中如何炒股呢,笔者建议是买超抗跌股,即今年几次大盘走低,而个股仍未跌,大盘涨也涨的股票。
这是其一,其二,对于震荡德的股票可以遵循以下的方法进行。
震荡市投资理念具体包括:
一轴、二心、三变、四减少。
一轴,指的是中轴线指标AXES。
它是震荡整理中波段操作的核心要素,一般以AXES做为衡量强弱的标准,当股价位于中轴线AXES之下时,投资者可以予以关注,股价接近波段的波谷区域时可以择机买入;
当股价位于中轴线AXES之上时,投资者要保持观望,在股价接近波段的波峰区域时择机卖出。
二心,指的是震荡整理的两大核心投资原则,它们分别是:
静观其变待突破、高瞻远瞩寻热点。
当市场处于震荡整理中时,投资者应该暂时停止盲动,静观其变,等待市场最终选择突破性方向,再有的放矢的重新介入。
但是,投资者静观其变的等待不能是简单消极等待,而应该是积极寻找新的市场机会的等待。
由于窄幅整理往往是市场趋势突破的前奏曲,因此,投资者对即将来临的市场变化要做充分的准备和研判。
具体包括研判未来的发展趋势、市场热点,并相应地制定优化投资组合的计划和方案。
另外,由于震荡整理中,股价波动区间不大,因此,投资者对于未来的趋势研判和热点分析,不能拘泥于短线的涨跌得失方面,一定要建立在高瞻远瞩的基础上,从中长线的角度考虑寻找真正具有参与价值的未来主流热点。
三变,指的是震荡整理的最终突破方向在较大程度上取决于整理的三种形成状态。
震荡整理是由以下三种情况形成:
a下跌形成的震荡整理b收敛三角形形成震荡整理c上涨形成的震荡整理。
其中,下跌形成的牛皮整理持续时间不能过长,如果窄幅整理时间在5~15天内,形成的向上突破往往具有一定上攻力度。
如果整理时间过长,不仅会影响上升动力,而且还容易导致震荡整理最终选择向下突破。
收敛三角形形成震荡整理则完全不同,收敛三角形的形成时间较长,构成规模较大,震荡整理得越久,就越有可能延续原有的趋势方向选择突破,并且突破后将产生巨大的爆发力。
如果收敛三角形的形成时间不长,构成规模较小,震荡整理得越短,其突破的方向就越有可能违背原有的运行趋势。
而且小型的收敛三角形也会制约股价突破后的发展空间。
当股价上涨到一定阶段形成的震荡整理,要密切关注成交量的变化。
通常震荡整理的成交量是处于萎缩状态的,如果成交量萎缩的不明显或萎缩的速率不快,往往说明其中有部分主力资金正在外逃,后市极有可能见顶回落。
如果成交量是急速萎缩的,说明该股的做空动能不强,当震荡整理结束时,后市仍有进一步上涨的机会。
四减少,指的是震荡整理中,在实际操作中要掌握的注意事项:
1.减少持股时间。
2.减少持股数量。
3.减少操作频率。
4.减少盈利目标的预期值。
第八讲止损线
先说个故事:
有一个人,他设了一个诱捕火鸡的圈套,用一连串玉米粒引火鸡走入一个门上装枢纽的大笼子。
他远远地用一根绳子联在笼子的门上,当有足够数目的火鸡进入笼子时,他能把绳子一拉关往。
但是一旦他关上,除非他亲自走到笼子前就不能再打开,但这样会把尚在外边的火鸡吓走。
一天,他已见到有12只火鸡在他的笼子里。
接着有一只火鸡溜出来,剩下11只。
他想:
“刚才有12只的时候我应该拉绳子关笼子的。
也许再等一下,它还会走进去。
”当他等这第12主进笼子时,又有2只火鸡走出了笼了。
他又想:
“我应该满足,有11只也好,只要再有1只火鸡跑回笼子,我就拉绳子。
”当他在等机会时,又有3只火鸡跑了出来,结果他落得个双手空空。
他的问题就在于他无法放弃原来已快到手的火鸡数目,想象其中一些还会跑回去。
这种态度正是典型的投资人无法认赔卖出的情况。
他不断期望期货能恢复原价。
教训是:
为了减低市场风险,停止数你的火鸡。
一笔交易必须设立一个止损点。
“止损线可能就是你的生命线”。
在市场面前,不可能永远判断正确,人人都会遭受失败,为此我们要面对失败。
技术止损法——小亏赌大盈
将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。
一般而言运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。
通过对股价运行形态的分析,一旦发现股价出现破位时,则坚决止损。
实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接,在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋,在下降趋势中出头来抢反弹,如同刀口舔血,火中取铜钱,特别是无量小幅阴阳交错的下跌,使投资者往往产生止跌的错觉,从而错失提早止损出局的时机。
主要有:
1.趋势切线止损法。
包括股价有效跌破趋势线的切线;
股价有效击破江恩角度线1×
1或2×
1线;
股价有效跌破上升通道的下轨等。
2.形态止损法。
包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位;
股价出现向下跳空突破缺口等等。
3.K线止损法。
包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮,或出现一阴断三线的断头铡刀,以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。
4.筹码止损法。
筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用,一个坚实的底部被击穿后,往往会由原来的支撑区转化为阻力区。
根据筹码成交密集区设置止损位,一旦破位立即止损出局。
5.均线止损法。
一般而言MA10可维持短期趋势,MA20或MA30可维持中期趋势,MA120、MA250可维持长期趋势。
如果是一位短线客,可以MA10作为止损点;
如果是长线买家,则可参考MA120、MA250作为止损点;
对于中线客来讲,MA20在实际运用中显得更为重要。
投资者如在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势的结束再平仓,并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。
如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态,可不必为其小幅回调担心,在上升途中股价回调总会止于MA20上方;
而失去上涨能量之后,股价开始回调或横盘,MA20会由上移逐步转为走平,此时应引起高度警惕,一旦出现有效跌破MA20,在3日内无法再次站上,则应立即止损出局。
6.指标止损法。
根据技术指标发出的卖出指示,作为止损信号,主要包括:
MACD出现绿色柱状线并形成死叉;
SAR向下跌破转向点且翻绿等等。
其中最简单、最实用就是SAR抛物式转向指标,亦称为停损点转向操作系统。
SAR就像股价的守护神,一旦上涨速度跟不上,或者股价反转下跌,SAR都会紧紧盯着,股价跌破SAR就为平仓信号。
以后对上面的几点慢慢解释
第九讲CYF
[CYF指标原理]
通过CYF我们可以来了解大盘及个股的冷热程度。
CYF以数值的形式记录出交易当天大盘及个股的活跃状态,并连成曲线。
其数值的最大值是100,最小值是0,实际数值一般在5-60的区间内。
经验表明,CYF小于10的股票是冷门股,CYF在10-20之间是非活跃股,CYF在20-40之间是活跃股,CYF大于50是热门股。
通过冷热程度,我们可以了解股票的属性,应用到实战操作当中去。
不论投资者是乐意追逐热点,还是喜欢众人皆弃的冷门股,都可以根据CYF指标找到符合自己意愿的股票。
一般来说,冷门股在无利好刺激的情况下,近期大幅上涨的可能性不大,热门股是高风险高收益的股票,其风险程度值得警惕,而活跃股则是股票进入主升阶段的必要条件。
CYF指标是将市场中公众对股票追涨的热情进行量化。
中国股市若形成一波多头行情,必须要有相应的活跃程度,也就是必须要有一定的成交量,而这些成交量又必须要有散户公众大量参与,否则,没有散户帮助庄家接下股价上涨过程中的解套盘及获利盘,大多数庄家是不可能顺利拉高股价的。
而且股价拉高后没有散户接盘,主力也就无法兑现炒作利润,它的炒作也就毫无意义了。
CYF13指标有四条横坐标线,其位置分别为5,20,40,60,另有一条黄色CYF值走势线,其最小值为0,最大值为100;
对于个股CYF13指标值小
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