深华发A2018年经营风险报告-智泽华.docx
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深华发A2018年经营风险报告
深华发A2018年经营风险报告
一、经营风险分析
1、经营风险
深华发A2018年盈亏平衡点的营业收入为60,396.53万元,表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利,低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为5.19%,表示企业当期经营业务收入下降只要不超过
3,308.14万元,企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较低,经营风险较大。
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看,深华发A2018年的付息负债为16,163.31万元,实际借款利率水平为6.38%,企业的财务风险系数为0.46。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
经营风险指标表
盈亏平衡点
60,396.53
-23.36
78,809.2
49.43
52,740.06
0
营业安全率
0.05
-36.3
0.08
-45
0.15
0
经营风险系数
4.53
-25.75
6.1
10.84
5.5
0
财务风险系数
0.46
38.14
0.33
-66.53
1
0
二、经营协调性分析
1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供
2,719.28万元的营运资本,投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
内部资料,妥善保管
第 页共 页
4
4
营运资本
2,719.28
-30.42
3,907.98
-1.2
3,955.6
0
所有者权益
32,396.8
1.03
32,067.3
0.3
31,969.86
0
非流动负债
6.44
0
6.44
-97.53
260.44
0
固定资产
9,522.64
13.88
8,361.98
2.54
8,154.47
0
长期投资
5,068.13
-3.3
5,241.1
-3.2
5,414.52
0
2、营运资本变化情况
2018年营运资本为2,719.28万元,与2017年的3,907.98万元相比有较大幅度下降,下降30.42%。
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供11,311万元的流动资金。
但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证,经营活动是不协调的。
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
经营性资产增减变化表
存货
6,297.39
4.28
6,038.7
28.75
4,690.24
0
应收账款
11,679.78
-21.5
14,879.6
6.43
13,980.81
0
其他应收款
577.72
33.25
433.57
10.2
393.44
0
预付账款
3,134.84
3,223.17
94.33
0
0
0
其他经营性资产
5.94
13.5 5.23
-99.6
1,308.79
0
合计
21,695.67
1.14 21,451.44
5.29
20,373.27
0
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
经营性负债增减变化表
应付账款
6,097.53
-27.41
8,400.49
13.96
7,371.44
0
其他应付款
2,633.93
32.18
1,992.73
16.88
1,705
0
预收货款
15.95
-42.64
27.81
469.39
4.88
0
应付职工薪酬
470.02
-7.54
508.34
11.91
454.25
0
应付股利
0
0
0
0
0
0
应交税金
1,123.28
-25.79
1,513.63
-9.73
1,676.8
0
其他经营性负债
43.96
166.57
16.49
33.37
12.36
0
合计
10,384.67
-16.65
12,459.48
11
11,224.75
0
4、营运资金需求的变化
2018年营运资金需求为11,311万元,与2017年的8,991.96万元相比有较大增长,增长25.79%。
在营运资金需求增长的同时,营业收入却出现下降,表明经营形势趋于恶化,应注意提高管理水平。
5、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看,企业当期经营业务活动的开展,需要
11,311万元的流动资金,企业通过长期性投融资活动准备了2,719.28万元的营运资金,但这部分资金不能满足企业经营活动的资金的需求,结果出现了支付困难,现金支付能力为负8,591.72万元,即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。
6、整体协调情况
从两期情况来看,企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要,企业资金持续紧张。
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- 华发 A2018 经营风险 报告 智泽华