建筑设计行业深度调研分析报告.docx
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建筑设计行业深度调研分析报告
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2017年10月
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1、设计是建筑产品的核心竞争力
1.1、行业增速放缓,“质”将优于“量”
建筑行业增速趋势放缓
建筑业经历过去数十年的高歌猛进后,自2011年以来行业增速显著放缓。
虽然短期内建筑业产值并不会出现断崖式下滑,但其内部结构正发生变化。
2015年全国建筑业总产值的同比增长率仅为2.3%,为自2000年以来的历史最低值。
2016年建筑行业全年实现总产值19.36万亿元,累计同比增长率回升至7.1%,但仍远低于近20年约20%的年均复合增长率。
图1:
2001-2017H1年建筑业总产值增速下降明显,凸显行业发展进入瓶颈
建筑业年总产值近20万亿,在目前供给侧结构性改革的背景下亦需“扩大有效供给,减少无效供给”。
建筑业过往数十年高增速主要解决快速城镇化浪潮所带来的需求矛盾,“但延续过去传统粗放的城镇化模式,会带来诸多风险,可能落入‘中等收入陷阱’。
城镇化必须进入以提升质量为主的转型发展新阶段”(引自《2014-2020年国家新型城镇化规划》)。
图2:
中国城镇化的趋势展望(2000-2050)
因此于建筑业而言何为有效供给?
何为无效供给?
答案呼之欲出,即:
无效供给指粗放式、低品质的仅能满足基本需求的建筑工程服务供给;有效供给指能提高居民生活品质、在资源环境承载力允许的情况下能最大限度集约利用资源及布局且能满足更高品质需求的建筑工程服务供给。
换言之,配合新型城镇化的发展方向,建筑业将面临由“量”向“质”的产业结构升级。
勘察设计业务增速更优,重要性逐步显现
设计行业成长性始终优于建筑产业整体水平。
2006-2016年,勘察设计行业营业收入复合增速达到24.5%,而同期建筑业产值复合增速约为18%。
此外,工程勘察及设计业务占勘察设计行业营收比重不断下滑,反映设计类企业持续向下游技术服务、工程总承包、工程施工领域延伸,设计及施工一体化的比重正在逐年提升。
图3:
2006-2016年勘察设计行业营业收入复合增速24.5%
2013-2016年,勘察设计行业总营业收入自2.14万亿元增长至3.33万亿元,在建筑业总产值中的比重由13.4%提升至17.2%,在特级与一级资质建筑企业总营业收入中的比重由25.0%提升至31.7%,符合勘察设计行业增速快于建筑业的行业规律,凸显勘察设计行业不仅在带动新签订单方面具有无可比拟的重要作用,同时自身的产业规模与重要性亦逐年获得加强。
图4:
2013-2016年勘察设计企业营业收入在建筑业中的占比逐年提升
1.2、设计为建筑行业由“量”转“质”的重要抓手
工程设计为绝对核心:
建筑设计负责方案的规划制定,建筑施工负责方案的实施落实。
建筑设计(ArchitecturalDesign)是指建筑物在建造前,由设计者对整个建设任务进行分解,事先对建设过程中可能存在的各类问题做通盘设想,拟好解决办法与实施方案,用图纸和文件形式表达出来,作为备料、施工组织和各工种配合协作的共同依据。
建筑设计的目的在于:
使工程按照预定方案顺利进行,将施工内容与投资金额限定在可控范围内,并保障建成的建筑物能够充分满足使用者的各种要求。
图5:
我国建筑行业上下游关系及主要业务
建筑设计应贯穿建设周期始终:
在建筑产品的生产过程中,建筑设计直接参与项目最初决策阶段与项目完成验收阶段,并以图纸、交底和指导的方式间接影响项目具体实施阶段,贯穿“建筑产品”从决策、规划、设计、实施、验收、使用和维修的全过程。
设计处于工程项目绝对核心的领导地位,对项目能否顺利完成的影响因子高达70%。
设计品质的优劣,将直接影响到“建筑产品”在成熟市场中参与充分竞争的核心竞争力。
图6:
建筑设计的覆盖范围——按阶段划分
图7:
设计在建筑工程中的参与角色与地位
国际经验显示,设计为最为重要的智力服务工作
正如前文分析,高速城镇化浪潮所带动的建筑业高速发展背景下,建筑物更多是满足城镇化的基本需求,在此背景下行业对设计的重视程度并不高。
具体表现为我国工程咨询费用率远低于发达国家水平:
工程咨询费用率一般在1~5%的区间内浮动,平均水平仅为2%左右;德国的工程咨询费约占工程总造价的7~14%,英国的工程咨询收费标准约为8~13%,美国的工程咨询费率约在6~15%之间。
从国际工程咨询行业的发展经验来看,目前欧美等发达国家的工程咨询已成为建设工程前期环节中的最为重要的智力服务工作。
图8:
我国与发达国家在工程设计阶段的平均费用率比较
建筑行业发展阶段决定设计行业地位。
1)高速成长阶段,业主方由于需求急迫,看重的是项目能否按时竣工及质量是否合格;建设方由于在手订单充足,更看重项目规模及盈利水平。
设计仅作为项目实施中的必备环节,以及时赶出图纸、不拖延工期为第一要务。
2)行业成熟阶段,业主方须优化综合品质,提升竞争力,最终提高项目投资回报率;建设方则通过现有项目打造口碑,以保障在手项目规模及盈利水平。
这一阶段,设计重要性及议价能力大幅提升,方能真正贯穿建设的整个生命周期。
设计为建筑行业由“量”转“质”的重要抓手
在建筑行业逐步深化供给侧结构性改革的过程中,勘察设计作为位于整个建筑业最前端、也是最能体现出企业间差异性的子行业,将成为建筑行业由“量”向“质”转变过程中最重要的抓手。
勘察设计能力的优劣与否,对建筑工程具有广泛而深刻的影响作用,我们从直接影响与间接影响两个角度对此进行了概括:
表1:
建筑设计对建筑工程的影响因素分析
在建筑产业升级的大背景下,设计企业主要面临两大机遇:
1、提升产业链议价能力:
随着行业对设计能力与设计资质的迫切需求,优秀设计企业在建筑产业链中的议价能力将不断获得提升;
2、资源向行业龙头倾斜,设计行业重新洗牌:
自2014年以来,多家设计企业成功实现上市,显著拓宽企业融资通道,并藉由外延并购实施积极的扩张战略,在企业规模、业务布局、团队能力等方面加速拉开与行业平均水准的差距。
2016年,60家大型建筑设计企业已获得超过30%的市场份额,个别细分领域如PPP、高铁及轨交等基建设计市场中,央企所占市场份额已超过60%,50家左右的大型企业的总市场占比已超过90%。
2、以建筑设计为矛,攻行业升阶之困
2.1、设计类技术服务将渗透项目的全生命周期
现阶段,我国设计咨询的业务内容及参与流程均少于发达国家
参考我国与发达国家在设计工作量与设计费用的分配发现,成熟市场工程设计业务的确涉及从前期企划及调研至最终竣工及验收各个环节;而我国现阶段工程设计业务仅介入从方案设计至施工图设计等几个环节。
随着我国工程设计行业产业链议价能力提升,其方能在项目全生命周期扮演举足轻重之作用。
表2:
我国与发达国家在工程设计阶段的工作量与费用的分配比较
政府投资工程将带头推行全过程工程咨询
2017年2月21日,国务院办公厅颁布《关于促进建筑业持续健康发展的意见》(国办发〔2017〕19号),在建筑工程的全产业链中首次明确了“全过程工程咨询”的理念:
1、培育全过程工程咨询。
鼓励投资咨询、勘察、设计、监理、招标代理、造价等企业采取联合经营、并购重组等方式发展全过程工程咨询,培育一批具有国际水平的全过程工程咨询企业。
政府投资工程应带头推行全过程工程咨询,鼓励非政府投资工程委托全过程工程咨询服务;
2、加快推行工程总承包。
装配式建筑原则上应采用工程总承包模式。
政府投资工程应完善建设管理模式,带头推行工程总承包;3、提升建筑设计水平。
健全适应建筑设计特点的招标投标制度,推行设计团队招标、设计方案招标等方式。
促进国内外建筑设计企业公平竞争,培育有国际竞争力的建筑设计队伍。
建筑师负责制下,设计咨询服务的业务范畴及职责将进一步扩大
2015年3月,住建部将“建筑师负责制”纳入上海浦东新区建筑业综合改革试点的一项内容。
同年10月,随着《浦东新区建设项目建筑师负责制试点工作方案》的颁布,“建筑师负责制”开始在上海浦东保税区进行试点,标志着我国建筑设计行业的又一次重大改革正式拉开序幕。
表3:
“建筑师负责制”的推进历程梳理
建筑师负责制将提高建筑师地位,保证建筑师权益,使建筑师设计理念完整实施,提高建筑品质(引自住建部《工程勘察设计行业发展“十三五”规划》)。
图9:
建筑设计行业在我国工程建设中的传统角色
图10:
建筑设计行业在“建筑师负责制”下的新角色
目前,“建筑师负责制”是国际工程建设中一种较为先进的通行管理模式。
在欧美等发达国家中,建筑师不仅是设计师,还是负责项目设计、建造施工以及质保维护全过程管理的工程总负责人,其服务内容主要包括:
图11:
欧美“建筑师负责制”体制下设计企业的职责与服务内容
在“建筑师负责制”模式中,建筑师的角色贯穿建筑工程全流程,包括前期设计阶段、施工管理阶段与质保跟踪阶段。
建筑师不仅在前期负责领导和管理组建设计团队,在工程实施过程中还负责项目招投标、施工单位与工程验收的管理与监督工作,同时在项目竣工后负责完成项目质量跟踪与整改追溯,并最终确认工程款与质量保证金的结算。
“建筑师负责制”赋予设计单位极高权限,工程各参与单位对建筑师负责,建筑师对业主负责,在工程实施全流程中拥有绝对的发言权、决策权和领导权,相当于设计总包。
图12:
“建筑师负责制”模式下的工程建设全流程管理体系
2.2、设计带动施工,增强订单获取能力
工程总承包将成为未来主流趋势
我国目前大力提倡工程总承包模式,目的在于进一步加强与国际接轨,同时克服传统工程模式存在的诸多弊病。
现阶段在化工、冶金等专业工程建设领域,已基本实现以设计为主导的EPC模式,可有效降低业主方投资风险。
随着我国建筑行业大力推进PPP模式的大背景下,以设计单位为主导的EPC总承包模式有望逐步形成行业发展的主要趋势。
表4:
政府近年颁布多项关于鼓励和推进EPC工程总承包的政策文件
工程总承包,指从事工程总承包的企业受业主委托,按照合同约定对工程项目的可行性研究、勘察、设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程或若干阶段的承包。
工程总承包企业对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
目前我国采用工程总承包的具体模式主要可分为:
设计-采购-建造模式(EPC)、设计-建造总承包模式(DB)、采购-施工总承包模式(PC)、设计-采购总承包模式(EP)、施工总承包模式(GC)与施工总承包管理模式(MC)。
图13:
常见的工程总承包模式(EPC、DB、GC、MC)
我国以往大多数建筑项目采用MC或GC工程总承包模式,特点为设计与施工分离,EPC/DB模式采用相对较少。
不均衡的发展模式导致总承包企业对土建管理相对精细而其他专业工程管理粗放;施工管理人员“兵强马壮”而设计及采购人才紧缺;分包施工经验相对丰富,而总包管理经验薄弱。
图14:
传统模式下的分包结构
图15:
EPC模式下的分包结构
在PPP模式中,社会资本方在项目前期立项阶段即可介入,通过其专业的设计及规划能力,将有效降低项目的总投资规模,提升项目运行效率,进而提高整体投资回报率。
图16:
PPP项目的全生命周期
设计施工一体化占比仍低,但趋势正在提升
由于勘察设计的收费标准一般只占项目投资额的约1~5%,因此勘察及
设计分业务在勘察设计行业中的占比一直较低。
2006-2016年,工程勘察及
设计分业务的营业收入在勘察设计行业中的占比自32.7%降至约13.3%,但
以设计为先导,带动工程总承包与工程施工的营收占比则逐年提升至32%与
47%。
纯设计的收入规模虽不高,但企业以勘察设计为前端业务,带动“设
计+工程总承包”一体化业务的趋势正逐渐明朗化,凸显勘察设计业务对企
业获取订单具有重要的先导作用。
从趋势来看,建筑设计企业以勘察设计为前端业务,纯粹的勘察设计收
入虽然不高,但带动“设计+施工”业务以及“设计+工程总承包”业务的占
比正在逐年提升,凸显勘察设计业务对企业获取总承包一体化订单的重要先
导作用正在获得逐步加强。
该趋势从企业完成合同端亦可验证:
2014年,全国勘察设计企业完成合同额合计1.58万亿元(剔除境外工程983.42亿元),其中工程勘察及设计业务占比26.9%,工程总承包业务占比76.1%;2015年,全国勘察设计企业完成合同额合计1.70万亿元(剔除境外工程1,255.09亿元),其中工程勘察+设计业务占比降至21.8%,但带动工程总承保业务完成合同额1.28万亿元,单项占比维持75.4%高位。
图17:
勘察和设计分业务占勘察设计行业营业收入比重
图18:
2016年工程勘察设计行业各类业务比重
2.3、勘察设计行业市场空间估算
估算依据1:
《建筑业发展“十三五”规划》
2017年5月,住建部颁布《建筑业发展“十三五”规划》,明确提出:
“全国建筑业总产值年均增长7%、建筑业增加值年均增长5.5%、全国工程勘察设计企业营业收入年均增长7%、全国建筑企业对外工程承包营业额年均增长6%”等九大主要任务。
以年均复合增长率(CAGR)7%为依据,以2016年勘察设计行业总营业收入约3.33万亿元为基准,可粗略测算到2020年我国勘察设计行业的营业收入规模有望达到4.37万亿元,此估算应为行业发展之下限。
图19:
按年复合增长率7%测算勘察设计行业2020年营收规模将达4.4万亿元
估算依据2:
建筑业新开工面积指数曲线
2004-2016年,我国建筑业新开工面积自17.94亿平方米增至47.96亿平方米,年均复合增长率(CAGR)约8.5%;2006-2016年,勘察设计行业营业收入自3,714亿元增至33,337.5亿元,年均复合增长率(CAGR)达24.5%。
从下列两图可看出:
建筑业新开工面积与勘察设计行业营收的增长波动趋势高度相符。
图20:
2004-2017H1建筑业新开工面积及同比增速
图21:
2006-2016年勘察设计行业营业收入及同比增速
在建筑业新开工面积与勘察设计行业营收增长波动趋势高度趋同的前提下,可观察到勘察设计行业的营收增速比建筑业新开工面积增速始终高约15~20个百分点。
图22:
勘察设计行业营收增速比建筑业新开工面积增速始终高约15~20个百分点
2017年1-6月,我国建筑业新开工面积为22.98亿平方米,同比增长6.6%,延续自2015年历史低点(-11%)以来持续向好的增长态势。
按照勘察设计行业营收增速与新开工面积增速约为15~20个百分点的历史趋势,勘察设计行业2017上半年营业收入增长率可达21.6~26.6%,全年营收增速大概率可保持20%以上增长。
以此为估算基准,勘察设计行业2017年或可实现营业收入约4.0万亿元。
3、设计行业集中度未来趋势提升
3.1、设计行业集中度相对较低
2016年,全国共有21,983个工程勘察设计企业参与统计,同比增长7.3%。
其中工程勘察企业1,903个,工程设计企业17,582个,工程设计与施工一体化企业2,498个。
工程勘察企业平均营收4,300万元、工程设计企业平均营收2,050万元(工程设计营收/设计企业家数)、工程设计与施工一体化平均营收4.3亿元(工程总承包营收/工程设计与施工一体化企业家数)。
图23:
2016年设计企业家数占比(按类别)
图24:
2016年设计行业营业收入(按类别)
据住建部《中国勘察设计年鉴(2016)》统计,2015年勘察设计企业和从业人员数量以及企业人均数量情况如下表所示:
表5:
中国勘察设计企业2015年度从业人员统计表
由上表数据可知,除56家已获得行业最高等级资质“设计综合甲级”的企业外,全国超过2万家的勘察设计企业的企业平均员工数量仅为64.3~371.1人。
其中,通过行业协会资格认证的技术人员平均数量为45.4~238.0人;注册建筑师的平均数量为0.3~5.3人;注册建造师的平均数量为2.4~16.6人。
与综合性建筑施工企业相比,勘察设计企业的营收与人员规模明显较小,各类技术人才的配置比例也相对较低(包括高级技术人员、注册建筑师与注册建造师)。
现阶段,我国政府对企业参与竞标EPC总承包工程的考核要求很高,具体包括:
资信能力、技术团队实力、科技水平和工程业绩等多个方面。
由于在营收规模、人员配置与技术实力方面存在较大劣势,广大中小型勘察设计企业难以甚至无法参与对设计施工一体化总承包订单的竞标。
行业内超过90%的勘察设计企业只能重复从事单一的纯勘察设计业务,从而进一步失去了在大型工程全过程咨询业务中的竞争力。
这是勘察设计行业发展面临的主要瓶颈之一。
3.2、并购为企业成长的必由之路
行业特点决定快速扩张离不开并购
设计行业是智力密集型行业,其规模扩张必然带来人员数量的增加。
设计行业或工程技术服务对从业人员执业资格、学历以及经验均有一定要求,因此内生性快速增长有一定难度。
图25:
我国勘察设计行业人均营业收入、人均产值与从业人员的变化趋势图
另一方面,我国对建筑设计等工程技术服务业采用企业资质管理以及个人执业资格管理的双维度准入体系,导致设计等工程技术服务企业跨领域拓展存在一定壁垒。
在这一背景下,并购成为企业成长的必由之路。
图26:
我国建筑设计行业的主管部门
图27:
企业资质+个人执业资格双维度管理体系
良好的并购操作可实现1+1>2的效果
从已有案例来看,设计等工程咨询行业并购带来的协同效应较为显著。
以中衡设计并购重庆卓创为例,重庆卓创在被收购前的主营业务为住宅和商业地产、山地建筑的规划设计,在西南地区具有较强的竞争优势。
合并后由于中衡设计的业务覆盖面远高于重庆卓创,业务资质也更为齐全,基本覆盖我国城市建筑设计的所有业务类型。
合并后,重庆卓创借助中衡设计的资质、技术支持和品牌优势,业务范围及订单获取能力显著扩张。
图28:
2012-2016中衡设计营业收入增长情况(百万元)
图29:
2012-2016中衡设计净利润增长情况(百万元)
建筑设计及工程技术类企业并购主要聚焦行业横向或纵向衍生。
借由并购完善资质布局、全国布局、行业(指专项工程)布局、人才布局,并利用上市公司的资本平台优势,最终在1)设计->施工一体化;2)工程全生命周期技术管理服务,形成竞争优势。
图30:
并购整合效果明显,为建筑设计企业带来业务协同与资源共享
行业龙头并购加速
随着2014年以来一批设计类企业成功实现上市,行业龙头获得了较强的融资能力。
通过在资本市场上募集资金的方式,快速获得较强的并购能力。
同时,传统设计行业现存一大批以省市级设计院为代表的优质并购对象。
上述因素共同促成了设计行业近几年风起云涌的企业并购浪潮,尤其是拥有充沛资金实力的上市公司更是深度参与其中。
大力并购成为众多企业的重要发展战略,对优质并购对象的争夺亦十分激烈。
表6:
近两年设计行业上市企业的并购情况
另一方面,其它建筑企业与国外设计巨头近年也纷纷加快向国内设计市场的拓展步伐。
2014上半年,普邦园林在巩固住宅园林主营业务的基础上,开始进入市政园林和建筑设计领域,谋求在设计端获得更多话语权;2014年9月,广联达与欧特克签署战略合作备忘录,亦进入建筑设计领域,提升对自身产品国际化的推广力度。
同时,国外建筑设计巨头如AECOM、沃利帕森斯等也逐渐提升在华拓展的力度。
因此在多因素催化、大力度并购的共同作用下,现阶段建筑设计行业将会迎来显著的变化,行业的整合与分化已势不可挡。
4、勘察设计类上市公司梳理
4.1、公司概览
住建部2016年统计全国共有21,983个工程勘察设计企业,我们对其中76家已取得设计综合甲级资质的企业(名单详见附录二)和建筑设计类上市公司进行梳理,筛选出目前我国资质为工程设计建筑行业甲级以上、同时以建筑设计为主营业务的重点公司名录如下表所示:
表7:
勘察设计类上市公司基本情况
目前我国住建部对工程设计资质的管理分为工程设计综合资质、工程设计行业资质、工程设计专业资质和工程设计专项资质。
其中,综合资质只设甲级,可承接全部21个行业建设工程项目的设计业务以及规模不受限制承担其取得施工总承包一级资质证书许可范围内的工程总包业务;行业、专业和专项资质设甲级与乙级,个别行业、专业和专项资质可根据工程性质特点设丙级,建筑工程专业资质可设丁级,相应资质可承接相应等级的行业建设工程项目的设计业务。
通过梳理可以看出,大型建筑集团下属设计院的资质实力较强,但设计业务在整个集团统计口径下的业务占比较低;中小型建筑设计类上市公司更聚焦主业,设计业务占比较高,但在资质方面仍与国内顶级设计院存在一定差距。
图31:
部分重点公司的设计业务占比
4.2、上市公司2017半年度盈利与营运能力分析
我们对以建筑设计为主营业务的13家上市公司进行进一步研究,重点分析其成长能力、盈利能力与营运能力,如下表所示:
表8:
2017年上半年勘察设计类上市公司经营业绩梳理
图32:
2017年上半年13家勘察设计上市公司成长能力分析
图33:
2017年上半年13家勘察设计上市公司盈利能力分析
图34:
2017年上半年13家勘察设计上市公司应收账款周转率
图35:
2017年上半年13家勘察设计上市公司期间费用率
5、风险提示
全社会固定资产投资增速不达预期:
建筑设计属于工程技术服务业,主要为各类公共和居住建筑以及专项工程提供设计服务,下游各领域的固定资产投资规模变动态势及城市化进程推进速度对建筑设计行业的市场需求和相关公司的业绩增长构成重要影响。
成本控制不达预期:
建筑设计企业的综合毛利率受到人力资源成本和“营改增”政策影响较为明显,其中人力资源成本是公司建筑设计等工程技术服务的主要营业成本,随着公司业务人员的增加以及员工薪酬的提高,设计行业毛利率存在下降风险。
行业成长不达预期:
由于受供给侧改革的影响,建筑行业总产值增长率近年持续处于较低位置。
在此背景下,如果不能顺应行业发展的趋势,并及时作出有效的调整,则建筑设计行业的技术水平、研发能力、管理水平、市场开拓以及相关公司的业务发展面临着一定的成长性风险。
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