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美国主要金融案例汇总.docx
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美国主要金融案例汇总
美国主要金融机构案例分析
一:
金融危机后的商业银行
截止2010年末,美国资产排名前四位的商业银行为JP摩根大通、美国银行、花旗银行和富国银行。
四家银行资产规模合计超过5.73万亿美元,在美国前1000家商业银行总规模中比例接近50%。
2008年次贷危中,JP摩根大通因其良好的风险管理机制,成为危机中少数独善其身的大型银行,且资产规模逆市增加。
这可能和JP摩根大通多年以来稳健的经营风格有关。
当某项业务不被看好时,不惜牺牲短期的业绩增长,将市场份额拱手让给竞争对手。
例如,在抵押贷款证券化业务进行的如火如荼时,JP摩根大通毅然通过退出、转让等方式大幅压缩该业务规模,回避SIV(结构性投资工具)及CDO(债务抵押债券)等金融工具。
2008年,JP摩根大通在高风险的CDO及杠杆贷款方面的亏损仅约为50亿美元,而同期花旗银行、美林证券及美国银行的亏损分别高达330亿美元、260亿美元和90亿美元。
在危机中较少的亏损就意味着占据了竞争的先机。
危机爆发前业绩表现平平的JP摩根大通银行,通过稳健的风险管理体系与审慎的经营理念,跃至大型银行领先位置。
相比之下,美国银行、花旗银行均受到了金融危机的影响而发生了较大规模的资产减值,曾经资产规模排名第四的美联银行由于面临破产而被富国银行收购。
此外,在危机期间,美国银行收购了美林证券,JP摩根大通银行收购了贝尔斯登证券和华盛顿互惠银行。
案例一:
花旗银行(Citibank,N.A.)
花旗银行的前身是1812年成立的纽约城市银行,成立之初,主要为纽约商人提供拉美贸易融资服务。
该银行于1865年取得国民银行的执照,更名为纽约国民银行,并在19世纪末发展成为美国最大的银行。
这一时期,花旗在美国为洛克菲勒家族控制,成为美孚石油系统的金融调度中心。
该银行开始积极拓展海外业务,在亚洲、欧洲、拉美都设立了分支机构。
1927年,其中文名字改为花旗银行。
1929-1933年大萧条期间,它脱离了洛克菲勒财团,但由于业务不景气,曾一度依附摩根财团。
1929年,花旗银行先后收购了农民信贷与信托公司和纽约美国国民协会银行,在此基础上成立了花旗农民信托公司,后来发展成为花旗银行信托部的一部分。
二战期间,花旗大力恢复和扩充业务。
50年代,美国爆发大规模企业兼并浪潮。
1955年,花旗银行兼并了摩根财团的第二大银行——纽约第一国民银行,成为当时美国的第三大银行。
受美国银行法分业的限制,商业银行不许经营非银行业务,对分支机构的开设也有严格限制。
为了规避法律的限制,1968年花旗银行成立一家银行控股公司——花旗公司,作为花旗银行的母公司。
花旗公司管辖13个子公司,提供银行、证券、投资信托、保险、融资租赁等多种金融服务,其中银行业务占绝大多数,因为按照法律规定,非银行金融业务所占比例很小。
从此花旗公司走上多元化金融服务道路,并在1984年成为美国最大的单一银行控股公司。
1998年,花旗公司和旅行者集团合并,成立花旗集团。
业务涵盖银行、保险、证券三大领域。
1897年,在美国的主要银行中,首家设立外国业务部,并开始外币交易业务。
1904年,开创旅行支票(traveler'schecks)业务。
1921年,首家采用复利法给储蓄帐户(savingsaccount)计息。
1928年,首家给存款人提供无质押个人贷款(unsecuredpersonalloans)。
1929年,并购“农民贷款信托公司”(Farmers'LoanandTrustCompany),后来发展成为其信托部。
1936年,在纽约市的银行中,首家开办不需要最低余额的支票帐户(checkingaccount)业务
1945年,在一系列战争贷款及胜利贷款活动中,售出了56亿美元的美国国库券(U.S.Treasurysecurities)。
1961年,发明negotiable定期存款(negotiablecertificateofdeposit)。
1964年,进军租赁业务。
1965年,进军信用卡业务。
1966年,在伦敦市场开办DollarCertificatesofDeposit,是自1888年来,伦敦市场的首家negotiableinstrument。
1968年,一家银行控股公司“第一国家城市股份公司”(FirstNationalCityCorporation,后更名为Citicorp)
1969年,MasterCharge,后更名为万事达卡,MasterCard
1974年,第一国家城市股份公司更名为花旗公司(Citicorp),以方便其国际业务。
1976年,第一国家城市银行变成“花旗银行国家协会”(Citibank,N.A.)(N.A.表示NationalAssociation)。
1977年,花旗银行开建花旗卡银行中心(CiticardBankingCenter),利用花旗卡与自动柜员机(ATM)进行服务。
24小时的自动柜员机不再仅是供紧急提现之用,而成为正常业务的一部分。
1979年,成为全球的首要外币交易代理。
1981年,收购“大来信用证”(DinersClub)。
1982年至1984年间,在加利福尼亚、佛罗里达、依利诺伊、华盛顿哥伦比亚特区收购储蓄(Savings)与贷款业务,使花旗集团成为美国最大的银行控股公司。
1984年,花旗银行伦敦分行成为钱伯斯清算公司(CHAPSClearingCompany)的创始成员机构之一。
钱伯斯清算公司是仅次于美国Fedwire的全球第二大实时大体结算系统(real-timegrosssettlementsystem)。
1985年,在纽约开办“直接连入”(DirectAccess®)服务,通过个人电脑跟花旗银行连结。
1986年,在纽约与香港首次使用触屏式自动柜员机(touch-screenautomatedtellermachine)。
1989年,成为抵押信用卡(securitizedcreditcardreceivable)的首要发行人。
在纽约长岛市科特广场(CourtSquare)的一座新摩天大楼建成。
1992年,花旗银行成为美国最大的银行。
花旗集团的分支机构遍布90多个国家。
1993年,成为全球最大的信用卡及签帐卡的发行人与服务提供人。
将1980年代收购的各家存款银行合并,并以“花旗银行联邦储蓄银行”(Citibank,FSB)之名统一运作。
1995年,在阔别45年后,在中国大陆开设第一家具备全面业务的(fullservic)分行,并在越南与南非开设分行。
1996年,拥有亚洲最多的信用卡。
台湾是美国以外第一个信用卡数量超过100万张的地区。
1998年10月8日,花旗公司(Citicorp)与旅行家集团(TravelersGroup)双方的所有属下合并成为花旗集团股份有限公司(CitigroupInc.)。
花旗银行继续保持为花旗集团旗下的强势品牌。
2005年7月1日,花旗银行香港分行转移至在当地注册成立的花旗银行(香港)有限公司。
2007年4月1日,花旗银行中国内地分行转移至在当地注册成立的花旗银行(中国)有限公司。
2007年4月9日,花旗银行宣布合并台湾的华侨银行,并以花旗银行为存续银行,华侨银行为消灭银行。
2007年11月27日,阿布扎比投资局以75亿美元入股花旗集团4.9%股权成为单一最大股东
2008年9月29日,收购美国第四大银行美联银行(Wachovia)的业务,花旗将会吸纳美联银行的3120亿美元贷款,但只会承担不超过420亿美元的亏损,成为美国最大的零售银行,但在10月3日富国银行0.1991普通股换取1股美联银行普通股,折算以每股7美元收购美联,涉资117亿美元,直接宣布花旗的收购方案告吹。
主要的业务范围包括:
电子银行业务
通过花旗银行的计算机,自动柜员机或花旗电话银行,在一年365天每天24小时内都可得到安全而便捷的服务。
信用卡业务
世界范围内,花旗银行的信用卡客户都可通过花旗银行发行的信用卡,或花旗银行与其他知名机构共同发行的信用卡满足其消费需求,并适应其不同的财务状况,花旗银行是全球最大的信用卡发行机构。
私人银行业务
花旗银行在32个国家中从事私人银行业务的员工可透过银行的人才、产品及策略网络,令客户获得全
球投资组合的第一手资料,花旗银行协助其寻求投资机会及识别投资风险。
新兴市场业务
花旗银行在新兴市场服务客户接近100年,源远流长,并取得了长足的发展。
因为花旗银行就像一家当地商业银行一样,持有营业执照,了解当地市场,并拥有训练有素的当地雇员,配合着跨区域性的优势向客户提供世界水平的银行服务,这是花旗银行与众不同的优势。
企业银行业务
目前,花旗银行在100多个国家与全球性、区域性和地方性公司客户进行着合作。
花旗银行在世界各地的市场所涉及的深度和广度是企业银行业务的基石。
无论是在国内,还是在世界任何地方,均可得到花旗银行优质的服务和专业的建议。
跨国公司业务
花旗银行同许多著名的跨国公司之间的成功合作,是基于花旗银行数十年来所积累的银行业关系和经验
这些公司大多希望向海外扩展,特别是向新兴市场扩展,因为那里的消费者和商品市场欣欣向荣。
花旗银行在世界各地的深远发展是最具竞争力的特点。
就规模,产品,能力,产业知识和经验而言,花旗银行都比竞争对手领先一步。
花旗银行的目标是将花旗银行的产品和服务推向全世界。
简而言之,花旗银行全球独一无二的网络可随时随地为客户提供其所需的服务。
JP摩根
摩根大通是2000年由美国大通银行及JP摩根合并而成,业务包括投资银行,个人及商业金融服务,金融交易处理,投资管理,个人银行等。
旗下有超过9000万名客户,包括多间大型批发客户。
摩根银行原名纽约摩根担保信托公司,是1959年4月20日由两家商业银行合并而成的,一家也称为J·P·摩根公司,一家是纽约担保信托公司。
组成纽约摩根担保信托公司的J·P·摩根公司建于1860年,以J·皮尔庞特·摩根名字命名。
创建之初,专门买卖外汇。
尔后业务不断发展。
1864年更名达布尼·摩根公司,1871年改称德雷克塞尔·摩根公司,1895年改为J·P·摩根公司。
该公司从早期开始,就同美国金融界发生的历史事件有着密切关系。
第一次世界大战期间,该公司包揽美国对西欧的金融业务,大发其财。
根据1933年银行法,摩根公司改为商业银行,把原来经营的投资银行业务交付给摩根斯坦利。
1940年以后,摩根公司由合伙公司改为股份有限公司,并开始经营信托业务。
纽约担保信托公司建于1864年,1896年改名为纽约担保信托公司。
1910年合并莫顿信托公司和第五大道信托公司,1912年合并标准信托公司,1929年合并商业银行。
二战以后,摩根公司同纽约担保信托公司合并为纽约摩根担保信托公司就加强了实力,能够更有效地进行竞争。
60年代末期,作为纽约摩根担保信托公司即摩根银行的持股公司――J·P·摩根公司建立之后,经营范围进一步扩大。
为了适应国内外金融市场的变化,该公司先后建立了一些新的附属机构,其中包括1971年建立的23――六公司(1976年更名为摩根社会发展公司)1981年建立的摩根期货公司,1986年建立的J·P·摩根证券公司等。
进入90年代以来,伴随着信息的浪潮,公司的业务范围进一步扩大,如推出网上银行、为用户提供更加方便的信用卡服务等
摩根斯坦利
摩根士丹利(MorganStanley,NYSE:
MS),财经界俗称「大摩」,是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司,提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务,目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处,雇员总数达5万多人。
2008年9月,更改公司注册地位为“银行控股公司”。
摩根士丹利的业务
摩根士丹利亚太区主要从事投资银行业务,包括企业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务;销售及买卖股票和债券;证券研究;直接投资部;私人财富管理;及资产管理。
证券业务
1、股票
摩根士丹利属下的股票销售及交易部门积极地确保股票的流动性,并向全球各地客户提供专业的分析意见。
我们无可比拟的全球新股发行分销能力和在股票销售及交易方面的专业实力,为业内所公认。
作为股票衍生产品市场的领导者,我们不断推出创新的解决方案与专业产品,以满足客户的投资需求。
[5]
2、债券
我们的债券部(或称固定收益证券部)在每日易手数十亿美元计的24小时国际债券市场上,扮演着不可或缺的角色。
在瞬息万变的债市中,全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现他们的投资目标。
此外,摩根士丹利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。
3、外汇
我们庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一流的外汇交易商行列。
通过分布全球的6个外汇交易中心,我们为客户提供24小时不间断的服务,包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期权和期货交易。
4、股票金融服务
摩根士丹利向管理部分最成功的大型对冲基金的资金经理,提供专业的全球产品和服务。
我们有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商,提供综合、融资、清算和每日交易报告的服务。
5、商品交易
摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商,为客户提供石油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。
自1982年以来,我们在为客户创建风险管理战略方面,一直处于领先地位。
更多…
6、投资银行
在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上,摩根士丹利投资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。
摩根士丹利银行家与客户分享具有针对性的行业、地区和产品专业知识;成功地为最具挑战性的发行设计和执行创新的融资方案,从而进一步巩固了摩根士丹利在全球市场的领先地位。
7、企业咨询服务
摩根士丹利向世界各地客户提供全方位的策略和金融活动咨询服务。
我们的顾问专家专门协助客户在股票和债券市场融资,并就合并、收购和重组向客户提供意见。
房地产金融、证券化产品和在公开市场融资是摩根士丹利的专长。
8、证券包销
客户的股票及/或债券发行由摩根士丹利全球资本市场部负责构思、组织和销售。
我们也参与包销公开上市或私募配售的高收益债券和市政府债券发行,并利用先进的证券化发行技术把债务和其他金融资产转换成证券。
9、机构性企业营销
我们专业的机构性企业营销团队与企业携手合作,为企业联系机构投资者,并协助机构投资者联系企业。
机构性企业营销充份利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。
凭借强大的后援实力,通过举办各类型论坛、包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等,我们的团队致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来,提供具增值效益的投资者关系服务。
10、房地产金融
摩根士丹利房地产(MorganStanleyRealty)向全球房地产公司和投资者提供一系列领域广泛的融资、咨询和投资服务。
其对房地产行业长久以来的无间断支持,在华尔街无出其右。
办事处遍及全球各地的摩根士丹利房地产由三个环球综合业务单位组成,专注负责公司房地产业务的不同领域:
投资银行、直接投资和证券化产品。
服务领域广泛,向客户提供客观的专业意见并凭其无人能及的创新发行结构实力,协助客户进入全球资金市场集资,从而成功实现客户的企业融资和投资的目标。
摩根士丹利房地产投资银行部开发、发展和保持与全球房地产客户的业务关系。
该部门在各类房地产资本市场、上市及非上市股票、有抵押债务、无抵押债务、及可转换投资产品市场上均为市场领导者。
他们富有创意和丰富的咨询经验涵盖各交易范畴,包括筹资、合并、收购、重组、组合/资产出售和资本重组。
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投资管理业务
1、私人财富管理
摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。
我们的私人财富管理专家向客户们提供设计精密、度身定制的财务解决方案,并让他们也能享受到一般只提供给大公司、金融机构和政府的摩根士丹利的资源。
更多…
2、直接投资部
摩根士丹利直接投资部负责对经营性企业做长期的投资业务,现管理大约共100亿美元的资金。
这笔资金来自于摩根士丹利、公司员工及其它机构与个人投资者。
自80年代中期至今在全世界范围内已投资了100多家公司。
我们的投资理念是对业绩优秀的企业做长期的投资。
我们通常不参与公司的日常管理,而是通过董事会层面与管理层充分沟通配合,并有效地利用摩根士丹利在全球的资源及金融专识以帮助我们所投资的公司长期稳定发展。
摩根士丹利致力于与最优秀的管理队伍精诚合作,共同努力提升投资企业的自身价值,使其拥有者及参与者都从中受益,并为企业所在地区的社会经济发展做出更大的贡献。
摩根士丹利早在80年代中期就已进入中国,并于1993年开始在中国进行长期直接投资业务。
迄今,我们已在中国对多家成功的企业进行了投资,并为它们的发展提供了多方面的协助。
在国内的投资企业包括平安保险、南孚电池、蒙牛乳业、恒安国际、永乐家电、山水水泥、百丽国际等多家行业龙头企业。
这些企业都是在国内乃至全球同行业中业绩最优秀的佼佼者。
通过我们的投资,不仅能使这些企业获得充裕的资金,更重要的是充分利用摩根士丹利的全球资源为这些企业的长远发展献力献策,帮助它们快速、全方位与国际接轨,并争取通过在海内外资本市场上市融资,利用全球资本谋求在发展上更上一层楼,成为真正具有国际水平的一流企业。
[7]
3、机构投资管理
我们提供种类齐全的美国和全球债券、股票以及不同资产类别的基金以供机构投资者选择,并为他们特别设计资产配置策略以满足其多元化的投资需求。
4、股票研究部
摩根士丹利股票研究团队在行业最杰出表现评选中一直名列前茅。
该团队分析经济形势、市场、行业和公司数据,以提高客户全球投资组合的回报并协助公司企业制定战略方针。
5、债券
我们的全球债券(或称固定收益证券)研究团队通过对投资级和非投资级债务、衍生产品、商业按揭及有抵押证券进行的定量和定性分析,协助客户抓住机遇,实现投资回报的最大化。
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