第四章 筹资方式答案doc.docx
- 文档编号:29716609
- 上传时间:2023-07-26
- 格式:DOCX
- 页数:18
- 大小:25.01KB
第四章 筹资方式答案doc.docx
《第四章 筹资方式答案doc.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第四章 筹资方式答案doc.docx(18页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
第四章筹资方式答案doc
第七章筹资方式
一、单项选择题
1.下列各项企业可以获得负债性筹资的是()。
A.发行股票
B.吸收直接投资
C.发行债券
D.内部留存
[答案]:
C
[解析]:
企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式可以获得权益性筹资;企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式可以获得负债性筹资。
2.下列各项属于变动资金的是()。
A.原材料的保险储备
B.最低储备以外的存货
C.机器设备
D.辅助材料占用资金
[答案]:
B
[解析]:
AC属于不变资金,D属于半变动资金。
3.企业进行筹资决策时需要考虑的首要问题是()。
A.限制条件
B.财务风险
C.资金成本
D.资金期限
[答案]:
C
[解析]:
资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素,企业筹资还需要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。
但是资金成本作为一项重要的因素,直接关系到企业的经济效益,是筹资决策时需要考虑的首要问题。
4.普通股股东的权利不包括()。
A.优先分配剩余资产权
B.查账权
C.分享盈余权
D.投票权
[答案]:
A
[解析]:
普通股股东的权利包括公司管理权(投票权、查账权、阻止越权经营的权利);分享盈余权;出让股份权;优先认股权;剩余财产要求权。
选项A是优先股股东的权利。
5.某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为5%,第一年预期每股股利为2元,股利固定增长率2%,则该股票的资金成本为()。
A.22.00%
B.23.05%
C.24.74%
D.23.47%
[答案]:
B
[解析]:
普通股资金成本=2/[10×(1-5%)]×100%+2%=23.05%
6.属于普通股筹资的缺点的是()。
A.能增强公司的信誉
B.容易分散控制权
C.没有固定到期日,不用偿还
D.使公司失去隐私权
[答案]:
B
[解析]:
普通股筹资的优点:
(1)没有固定利息负担;
(2)没有固定到期日,不用偿还;(3)筹资风险小;(4)能增加公司的信誉;(5)筹资限制少。
普通股筹资的缺点:
(1)资金成本较高;
(2)容易分散控制权。
D使公司失去隐私权,属于股票上市的不利影响
某企业与银行商定的周转信贷额为1000万元,年利率1%,承诺费率为0.5%,年度内企业使用了600万元,平均使用8个月,则企业本年度应向银行支付的承诺费为()万元。
A.2
B.10
C.3
D.1
[答案]:
C
[解析]:
企业本年度应向银行支付的承诺费=600×0.5%×4/12+(1000-600)×0.5%=3(万元)
9.某企业向银行借款100万元,企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额,并要求按照贴现法支付利息,借款的利率为6%,则借款实际利率为()。
A.7.14%
B.6.67%
C.6.38%
D.7.28%
[答案]:
A
[解析]:
借款实际利率=100×6%/[100×(1-6%-10%)]×100%=7.14%
10.债券按照有无抵押担保分类分为()。
A.记名债券和无记名债券
B.可转换债券和不可转换债券
C.信用债券和抵押债券
D.不动产抵押债券和证券抵押债券
[答案]:
C
[解析]:
A是按照债券是否记名进行的分类;B是按照债券能否转换为股票进行的分类;D是抵押债券的进一步分类。
11.债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系,分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。
其中具有转期和转换两种形式的是()。
A.到期偿还B.提前偿还C.强制性赎回D.滞后偿还【答疑编号12703,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】D
【答案解析】债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系,分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。
滞后偿还有转期和转换两种形式。
12.某企业发行5年期债券,债券面值为1000元,票面利率10%,每年付息一次,发行价为1100元,筹资费率3%,所得税税率为30%,则该债券的资金成本是()。
A.9.37%B.6.56%C.7.36%D.6.66%【答疑编号12704,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】债券资金成本=1000×10%×(1-30%)/[1100×(1-3%)]×100%=6.56%
13.与其他负债资金筹集方式相比,下列各项属于融资租赁缺点的是()。
A.资金成本较高B.财务风险大C.税收负担重D.筹资速度慢【答疑编号12705,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】A
【答案解析】与其他负债资金筹集方式相比,融资租赁筹资的优点是:
筹资速度快;限制条款少;设备淘汰风险小;财务风险小;税收负担轻。
融资租赁筹资的缺点主要是资金成本较高。
14.商业信用条件的主要形式不包括()。
A.延期付款,不涉及现金折扣B.延期付款,早付款可以享受现金折扣C.预收货款D.预付账款【答疑编号12706,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】D
【答案解析】商业信用的条件,是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定,主要有以下几种形式:
预收货款;延期付款,但不涉及现金折扣;延期付款,但早付款可享受现金折扣。
15.某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为6%,刚刚支付的每股股利为2元,股利固定增长率2%,则该企业利用留存收益的资金成本为()。
A.22.40%B.22.00%C.23.70%D.23.28%【答疑编号12707,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】A
【答案解析】留存收益资金成本=2×(1+2%)/10×100%+2%=22.40%
16.按照()可将长期借款分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。
A.借款的用途B.提供贷款的机构C.有无担保D.借款的期限【答疑编号12708,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】按照提供贷款的机构,可将长期借款分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。
17.企业向银行取得借款100万元,年利率5%,期限3年。
每年付息一次,到期还本,所得税税率30%,手续费忽略不计,则该项借款的资金成本为()。
A.3.5%B.5%C.4.5%D.3%【答疑编号12709,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】A
【答案解析】借款资金成本=[100×5%×(1-30%)/100]×100%=5%×(1-30%)×100%=3.5%
1.某企业权益和负债资金的比例为6:
4,债务平均利率为10%,股东权益资金成本是15%,所得税率为30%,则加权平均资金成本为( )。
A.11.8%B.13%C.8.4D.11%【答疑编号13234,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】A
【答案解析】债务资金成本=10%×(1-30%)=7%,所以加权平均资金成本=7%×4/10+15%×6/10=11.8%。
2.某企业的资金总额中,债券筹集的资金占40%,已知债券筹集的资金在600万元以下时其资金成本为2%,在600万元以上时其资金成本为4%,则在债券筹资方式下企业的筹资总额分界点是()元。
A.1000B.1250C.1500D.1650【答疑编号13235,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】C
【答案解析】筹资总额分界点=600/40%=1500(万元)
3.下列息税前利润的计算式中错误的是( )。
A.EBIT=M-aB.息税前利润=利润总额-利息C.EBIT=(p-b)x-aD.息税前利润=净利润+所得税+利息【答疑编号13236,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】EBIT=M-a=(p-b)x-a,息税前利润也可以用利润总额加上利息费用求得。
利润总额=净利润+所得税。
4.某企业2006年的销售额为1000万元,变动成本700万元,固定经营成本200万元,预计2006年固定成本不变,则2007年的经营杠杆系数为()。
A.2B.3C.4D.无法计算【答疑编号13237,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】2007年的经营杠杆系数=(1000-700)/(1000-700-200)=3
5.某企业2006年息税前利润为800万元,固定成本(不含利息)为200万元,预计企业2007年销售量增长10%,则2007年企业的息税前利润会增长()。
A.8%B.10%C.12.5%D.15%【答疑编号13238,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】C
【答案解析】根据2006年的资料可以计算2007年的经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(800+200)/800=1.25,根据经营杠杆系数的定义公式可知:
息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.25×10%=12.5%。
6.某企业2007年财务杠杆系数为2,2006年息税前利润为200万元,则2006年的利息费用为( )万元。
A.200B.100C.150D.50【答疑编号13239,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】2007年财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=200/(200-利息)=2,所以利息=200-200/2=100(万元)。
8.下列说法错误的是()。
A.拥有较多流动资产的企业,更多依赖流动负债来筹集资金B.资产适用于抵押贷款的公司举债额较少C.信用评级机构降低企业的信用等级会提高企业的资金成本D.以技术研究开发为主的公司负债往往很少【答疑编号13241,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】资产适用于抵押贷款的公司举债额较多
10.资本结构的调整方法中属于存量调整的是()。
A.发行新债B.增发新股偿还债务C.举借新贷款D.发行新股票【答疑编号13243,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】B
【答案解析】发行新债、举借新贷款、发行新股票都属于增量调整。
11.关于每股收益无差别点的决策原则,下列说法错误的是()。
A.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT大于每股利润无差别点的EBIT时,应选择负债筹资B.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时,应选择普通股筹资C.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时,两种筹资均可D.对于负债和普通股筹资方式来说,当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时,应选择普通股筹资【答疑编号13244,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】D
【答案解析】对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT大于每股利润无差别点的EBIT时,应选择负债筹资,反之,选择普通股筹资;需要注意在进行比较时使用的是预计EBIT而不是预计新增的EBIT。
二、多项选择题
1.企业筹资可以满足()。
A.生产经营的需要B.对外投资的需要C.调整资本结构的需要D.归还债务的需要【答疑编号12711,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要通过一定的渠道采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
2.下列()属于企业自留资金。
A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润【答疑编号12712,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABD
【答案解析】自留资金是企业内部形成的资金,也称企业内部留存,主要包括提取公积金和未分配利润等,资本公积金并不是企业内部形成的资金,所以不选。
3.企业通过()可以获得其他企业资金。
A.发行股票B.发行债券C.利用商业信用D.利用留存收益【答疑编号12713,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABC
【答案解析】企业通过吸收直接投资、发行股票、发行公司债券、利用商业信用和融资租赁的方式均可以获得其他企业的资金。
4.企业进行筹资需要遵循的基本原则包括()。
A.规模适当原则B.筹措及时原则C.来源合理原则D.方式经济原则【答疑编号12714,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】企业进行筹资需要遵循的基本原则包括规模适当原则;筹措及时原则;来源合理原则;方式经济原则。
筹资原则
5.按照资金与产销量之间的关系,可以把资金区分为()A.不变资金B.变动资金C.混合资金D.半变动资金【答疑编号12715,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABD
【答案解析】按照资金与产销量之间的关系,可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。
6.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分,其中筹资费用包括()。
A.向债权人支付的利息B.证券发行费C.向股东支付的股利D.借款手续费【答疑编号12716,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】BD
【答案解析】资金成本包括用资费用和筹资费用两部分:
用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的代价,如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。
筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付的费用,如向银行借款支付的手续费,因发行股票、债券而支付的发行费等。
7.资金成本在企业筹资决策中的作用包括()。
A.是企业选择资金来源的基本依据B.是企业选择筹资方式的参考标准C.是确定最优资金结构的主要参数D.是影响企业筹资总额的重要因素【答疑编号12717,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】资金成本在企业筹资决策中的作用包括:
(1)是影响企业筹资总额的重要因素;
(2)是企业选择资金来源的基本依据;(3)是企业选用筹资方式的参考标准;(4)是确定最优资金结构的主要参数。
8.列属于吸收直接投资的优点的是()。
A.有利于增强企业信誉B.资金成本较低C.有利于降低财务风险D.不容易分散企业控制权【答疑编号12718,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】AC
【答案解析】吸收直接投资的优点:
(1)有利于增强企业信誉。
(2)有利于尽快形成生产能力。
(3)有利于降低财务风险。
吸收直接投资的缺点:
(1)资金成本较高。
(2)容易分散企业控制权。
10.债券的付息主要表现在()。
A.利息率的确定B.付息频率C.付息方式D.债券面值的确定【答疑编号12720,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABC
【答案解析】债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面。
12.融资租赁租金中的租赁手续费包括()。
A.租息B.营业费用C.一定的盈利D.融资成本【答疑编号12722,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】BC
【答案解析】融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分,其中租息分为租赁公司的融资成本和租赁手续费,租赁手续费包括租赁公司承办租赁业务的营业费用和一定的盈利。
13.下列各因素中与放弃现金折扣成本同向变动的是()。
A.折扣期B.现金折扣百分比C.信用期D.信用期与折扣期之差【答疑编号12723,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】AB
【答案解析】放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)×100%,从公式中可以看出现金折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣成本同向变动,信用期、信用期与折扣期之差与放弃现金折扣成本反向变动。
14.个别资金成本的计算中,不需要考虑所得税影响的是( )。
A.长期借款的成本B.留存收益成本C.债券资金成本D.优先股成本【答疑编号12724,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】BD
【答案解析】普通股股利和优先股股利都是在税后支付的,不具有抵税功能。
1.企业的加权平均资金成本取决于()。
A.个别资金成本B.各种资金在资金总额中占的比例C.企业固定成本的大小D.企业的经营杠杆【答疑编号13245,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】AB
【答案解析】加权平均资金成本是由个别资金成本和各种长期资金所占的比例这两个因素所决定的。
加权平均资金成本计算公式为:
加权平均资金成本=∑(某种资金占总资金的比重×该种资金的成本)。
2.确定边际资金成本的步骤包括()。
A.确定公司最优资本结构B.确定各种筹资方式的资金成本C.计算筹资总额分界点D.计算边际资金成本【答疑编号13246,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】计算确定边际资金成本可按如下步骤进行:
(1)确定公司最优资本结构。
(2)确定各种筹资方式的资金成本。
(3)计算筹资总额分界点。
(4)计算边际资金成本。
3.下列各项中属于半固定成本的是()。
A.水费B.电话费C.化验员工资D.质检员工资【答疑编号13247,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】CD
【答案解析】半变动成本通常有一个初始量,类似于固定成本,在这个初始量的基础上,随产量的增长而增长,又类似于变动成本,企业的公共事业费,如电费、水费、电话费均属于半变动成本;半固定成本随产量的变化呈阶梯型增长,产量在一定限度内,这种成本不变,当产量增长到一定限度后,这种成本就跳跃到一个新水平,化验员、质量检查人员的工资都属于这类成本。
4.酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本,下列各项中属于酌量性固定成本的是()。
A.长期租赁费B.广告费C.研究开发费D.机器设备折旧费【答疑编号13248,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】BC
【答案解析】酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本,即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期的成本。
广告费、研究开发费、职工培训费等都属于这类成本。
长期租赁费和机器设备折旧费属于约束性固定成本。
5.下列各项中可能影响财务杠杆系数的有( )。
A.财务费用B.固定成本C.所得税税率D.边际贡献【答疑编号13249,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息-融资租赁租金-优先股股利/(1-所得税税率)],息税前利润=边际贡献-固定成本。
6.财务杠杆系数的计算公式可能是()。
A.普通股每股利润变动率/息税前利润变动率B.普通股每股利润变动率/销售量变动率C.息税前利润/(息税前利润-利息-融资租赁租金)D.息税前利润/(息税前利润-利息)【答疑编号13250,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ACD
【答案解析】A是按定义确定的计算公式,C是同时存在借款和融资租赁时的简化计算公式,D是不存在融资租赁和优先股时的简化计算公式。
7.在企业息税前利润大于0且其他条件不变的情况下,可以降低企业的复合杠杆系数,进而降低企业复合风险的措施包括()。
A.提高单价B.提高利息率C.降低资产负债率D.降低销量【答疑编号13251,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】AC
【答案解析】提高单价会增加企业的边际贡献,所以会降低复合杠杆系数进而降低复合风险;降低资产负债率会减少企业的负债,减少企业的利息,所以会降低复合杠杆系数进而降低复合风险;提高利息率会增加企业的利息,降低销量会降低企业的边际贡献,所以均会提高复合杠杆系数,因此不符合题意。
8.影响资本结构的因素包括()。
A.企业财务状况B.利率水平的变动趋势C.投资者和管理人员的态度D.贷款人和信用评级机构的影响【答疑编号13252,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABCD
【答案解析】影响资本结构的因素包括企业财务状况,企业资产结构,企业产品销售情况,投资者和管理人员的态度,贷款人和信用评级机构的影响,行业因素,所得税税率的高低,利率水平的变动趋势。
9.下列关于资本结构的影响因素说法正确的是()。
A.资产适用于抵押贷款的公司举债较多B.以技术研究开发为主的公司负债往往很少C.所得税税率越高,负债的好处越多D.利率水平的变动趋势不会对企业的资本结构产生影响【答疑编号13253,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ABC
【答案解析】影响资本结构的因素包括:
(1)企业财务状况;
(2)企业资产结构(资产适用于抵押贷款的公司举债较多;以技术研究开发为主的公司负债往往很少);(3)企业产品销售情况;(4)投资者和管理人员的态度;(5)贷款人和信用评级机构的影响;(6)行业因素;(7)所得税税率的高低(企业利用负债可以获得减税利益,因此所得税税率越高,负债的好处越多);(8)利率水平的变动趋势(利率水平的变动趋势也会对企业的资本结构产生影响,如果企业财务管理人员认为利息率暂时较低,但不久的将来有可能上升,便会大量发行长期债券,从而在若干年内把利率固定在较低的水平上)。
10.企业最佳资本结构的确定方法包括()。
A.每股利润无差别点法B.因素分析法C.比较资金成本法D.公司价值分析法【答疑编号13254,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】ACD
【答案解析】最佳资本结构的确定方法包括每股利润无差别点法,比较资金成本法,公司价值分析法。
11.最佳资本结构是指在一定条件下()的资本结构。
A.企业价值最大B.净资产值最大C.每股收益最大D.加权平均资金成本最低【答疑编号13255,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】AD
【答案解析】最优资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构。
三、判断题
1.同一渠道的资金只能通过某一特定的筹资方式取得。
()【答疑编号12729,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】错
【答案解析】一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。
2.所谓资金习性,是指资金的变动与资金需要量变动之间的依存关系。
()【答疑编号12730,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】错
【答案解析】所谓资金习性,是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。
3.资金成本是指企业为筹集资金而发生的代价。
()【答疑编号12731,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】错
【答案解析】资金成本是指企业为筹资和使用资金而发生的代价
4.资金成本可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,但在财务管理中一般使用相对数表示,即表示为用资费用和筹资费用之和与筹资额的比率。
()【答疑编号12732,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】错
【答案解析】资金成本可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,但在财务管理中,一般使用相对数表示,即表示为用资费用与实际筹得资金(即筹资数额扣除筹资费用后的差额)的比率。
5.吸收直接投资资金成本的计算与留存收益一样均不需要考虑筹资费用。
()【答疑编号12733,点击提问】
【您的答案】
【正确答案】对
【答案解析】吸收直接投资的成本除不需考虑筹资费用外,其计算方法与普通股筹资基本相同;留存收益筹资的成本计算与普通股基本相同,但不用考虑筹资费用。
6.企业向社会
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第四章 筹资方式答案doc 第四 筹资 方式 答案 doc