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投资项目可行性实施报告
投资项目可行性研究
Part1可行性研究的概念
项目可行性研究的编制是确定建设项目前具有决定性意义的工作,是在投资决策之前,对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证,在投资管理中,可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。
在此基础上,综合论证项目建设的必要性,财务的盈利性,经济上的合理性,技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性,从而为投资决策提供科学依据。
Part2可行性研究的作用
(一)可行性研究是项目投资决策的重要依据。
开发项目投资决策,尤其是大型投资项目决策的科学合理性,是建立在根据详细可靠的市场预测、成本分析和效益估算进行的项目可行性研究的基础上的。
(二)可行性研究是项目立项、审批、开发商与有关部门签订协议、合同的依据。
在我国投资项目必须列入国家的投资计划。
尤其是房地产项目,要经过政府相关职能部门的立项、审批、签订有关的协议,依据之一就是可行性研究报告。
(三)可行性研究是项目筹措建设资金的依据。
房地产开发项目可行性研究对项目的经济、财务指标进行了分析,从中可以了解项目的筹资还本能力和经营效益的获取能力。
银行等金融机构是否提供贷款,主要依据可行性研究中提供的项目获利信息。
因此可行性研究也是企业筹集建设资金和金融机构提供信用贷款的依据。
(四)可行性研究是编制设计任务书的依据。
可行性研究对开发项目的建设规模、开发建设项目的内容及建设标准等都作出了安排,这些正是项目设计任务书的内容。
Part3项目建议书与可行性研究区别
1.研究任务不同。
项目建议书是初步选择项目,其决定是否需要进行下一步工作,主要考察建议的必要性和可行性;可行性研究则需进行全面深入的技术经济分析论证,作多方案比较,推荐最佳方案,或者否定该项目并提出充分理由,为最终决策提供可靠依据。
2.基础资料依据不同。
项目建议书是依据国家的长远规划和行业、地区规划以及产业政策,拟建项目的有关的自然资源条件和生产布局状况,项目主管部门的有关批文。
可行性研究除把已批准的项目建议书作为研究依据外,还需把文件详细的设计资料和其他数据资料作编制依据。
3.内容繁简和深度不同。
两个阶段的基本内容大体相似,但项目建议书不可能也不要求做得很细致,内容比较粗略简单,属于定性性质的,可行性研究报告则是正在这个基础上进行充实补充,使其更完善,具有更多的定量论证。
4.投资估算的精度要求不同。
项目建议书的投资估算一般根据国内外类似已建工程进行测算或对比推算,误差准许控制在上20%,可行性研究必须对项目所需的各项费用进行比较详尽精确的计点,误差要求不应超过+10%。
5.上报的研究成果内容不同。
机会研究和初步可行性研究阶段的研究成果包括:
项目建议书,附上市场初步调查报告、建设地点初选报告、初步勘查报告等文件;而可行性研究阶段的成果包括:
可行性研究报告,附上市场调查报告、厂址选择报告、地址勘查报告、资源调查报告、环境影响评价报告和自然灾害预测资料等文件。
常常,项目建议书的批复是可行性研究报告的重要依据之一;可行性研究报告是项目建议书的后续文件之一。
此外,在可行性研究阶段,项目至少有方案设计,市政、交通和环境等专业咨询意见也必不可少了。
对于房地产项目,一般还要有详规或修建性详规的批复。
此阶段投资估算要求较细,原则上误差在10%左右;相应地,融资方案也要详细,每年的建设投资要落到实处,有银行贷款的项目,要有银行出具的资信证明。
很多项目在报立项时,条件已比较成熟,土地、规划、环评、专业咨询意见等基本具备,特别是项目资金来源完全是项目法人自筹,没有财政资金并且不享受什么特殊政策,这类项目常常是项目建议书与可行性研究报告合为一体。
一个项目要获得政府有关扶持,首先必须先有项目建议书,项目建议书通过筛选通过后,再进行项目的可行性研究,可行性研究报告经专家论证后,才最后审定。
这实际上也是一种常见的审批程序,是列入备选项目和建设前期工作计划决策的依据。
项目建议书和初步可行性研究报告经批准后,才可进行以可行性研究为中心的各项工作。
Part4可行性研究阶段的划分
根据联合国工业发展组织(UNIDO)编写的《工业可行性研究手册》的规定投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估与决策等四个阶段.
1、机会研究阶段.
机会研究的主要任务是捕捉投资机会,为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的意见.它分为一般机会研究和项目机会研究.
一般机会研究是以某个地区、某个行业或部门、某种资源为基础的投资机会研究.项目机会研究是在一般机会研究的基础上以项目为对象的机会研究,通过项目机会研究将项目设想落实到项目投资建议,以引起投资者的注意和兴趣,并引导其作出投资意向.
这一阶段的内容相对比较粗略,一般根据类似项目的投资额及生产成本来估算本项目的投资额与生产成本,初步分析投资效果.如果投资者对该项目感兴趣,则可转入下一步的可行性研究工作,否则,就终止研究工作.
2、初步可行性研究.
对一般项目,仅靠机会研究尚不能决定项目的舍取,还需要进行初步可行性研究,以进一步判断生命力.初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间阶段,是在机会研究的基础上进一步弄清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况,以判断是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作.其研究的内容与可行性研究的内容基本相同,只是深度和广度略低.
这一阶段的主要工作是:
分析投资机会研究的结论;对关键性问题进行专题的辅助性研究;论证项目的初步可行性,判定有无必要进行研究;编制初步可行性研究报告.
初步可行性演技对项目的投资估算,一般可采用生产能力指数法、因素法、比例法等估算方法.估算精度一般控制在±20%以内,所需时间在4~6个月,所需费用约占投资额的0.25%.
3、可行性研究.
这一阶段的可行性研究亦称为详细可行性研究,它主要对项目进行详细深入的技术经济论证的阶段,是项目决策研究的关键环节.具体内容见part6.
4、项目的评估与决策.
项目的评估是在可行性研究报告的基础上进行的,其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见,最终决策项目投资是否可行并选择满意的投资方案.
表1项目可行性研究的阶段划分及内容深度的比较
工作阶段
机会研究
初步可行性研究
可行性研究
评估与决策
工作性质
项目设想
项目初选
项目拟定
项目评估
工作内容
鉴别投资方向,寻找投资机会,提出项目投资建议
对项目做专题辅助性研究,广泛分析,筛选方案,确定项目的初步可行性
对项目进行深入细致的技术经济论证,重点分析财务效益和经济效益,做多方案比较,提出结论性建议,确定项目投资的可行性
综合分析各种效益,对可行性研究报告进行评估和审核,分析项目可行性研究的可靠性和真实性,对项目作出最终决策
工作成果及费用
提出项目建议,作为编制项目建议书的基础,为初步选择投资项目提供依据
编制初步可行性研究报告,确定是否有必要进行下一步的详细可行性研究,进一步说明建设项目的生命力
编制可行性研究报告,作为项目投资决策的基础和重要依据
提出项目评估报告,为投资决策提供最后的决策依据,决定项目取舍和选择最佳方案
估算精度
±30%
±20%
±10%
±10%
费用占总投资的百分比(%)
0.2~1.0
0.25~1.25
大项目0.8~1.0中小项目1.0~3.0
需要时间(月)
1~3
4~6
8~12或更长
在我国,可行性研究工作主要分为两个阶段进行.第一阶段是项目建议书阶段,它基本上相当于国外的初步可行性研究阶段,需要说明的是,如果项目是使用国有资金投资的,则需编制项目建议书,且特别重要的项目还须在项目建议书批准后,方可进行可行性研究,而如果项目是使用非国有资金投资的,则不一定要编制项目建议书,但可视项目的具体情况,确定是否需要进行初步可行性研究.第二阶段是可行性研究报告阶段,即详细可行性研究.在我国所说的项目可行性研究就是指可行性研究被国家队的详细可行性研究.
我国可行性研究的具体流程可用图1表示
图1我国可行性研究的具体流程
初步可行性研究报告和可行性研究报告内容深度的比较见表2
表2初步可行性研究报告和可行性研究报告内容深度等比较
序号
研究内容深度
初步可行性研究报告
可行性研究报告
1
总论
1.1
项目背景
1.项目名称
2.报告编制依据
3.项目提出的理由与过程
1.项目名称
2.承办单位情况
3.报告编制依据
4.项目提出的理由与过程
1.2
项目概况
1.拟建地区
2.建设规模与目标
3.主要建设条件
4.项目投入总资金及效益情况
5.主要技术经济指标
1.拟建地区
2.建设规模与目标
3.主要建设条件
4.项目投入总资金及效益情况
5.主要技术经济指标
1.3
问题与建议
问题与建议
问题与建议
2
市场预测
国内、国际市场产品供应及需求情况
2.1
产品市场供应与需求预测
预测产品在国内、国际市场的市场容量及供需情况
2.2
产品目标市场分析
初步选定目标市场
确定产品的目标市场
2.3
价格预测
价格走势初步预测
国内、国际市场产品销售价格现状与预测
2.4
竞争力分析
确定主要竞争对手、产品竞争力优劣势、产品目标市场占有率、营销策略
2.5
市场风险
识别有无市场风险
确定主要市场风险及风险程度
3
资源条件评价(指资源开发性项目)
1.资源可利用量
2.资源自然品质
3.资源赋存条件
4.资源开发价值
1.资源可利用量
2.资源自然品质
3.资源赋存条件
4.资源开发价值
4
建设规模与产品方案
4.1
建设规模
初步确定建设规模与理由
1.建设规模比较
2.推荐建设规模
4.2
产品方案
主要产品方案
1.主要产品和副产品组合方案
2.各种产品方案的优化比较,确定最佳推荐方案
5
场地选择
1.场地所在地区选择(规划选址)
2.场地初步比较
3.绘制场地地理位置示意图
1.场地具体位置选择(工程选址)
2.场地比较
3.绘制场地地理位置示意图
6
技术方案、工程方案、设备方案
6.1
技术方案
1.拟采用的生产方法
2.主要和辅助工艺流程
3.技术来源设想(国内、国外)
4.绘制主题工艺流程图
5.估算物料消耗定额
1.生产方法比较
2.主要和辅助工艺流程必选
3.论证技术来源的可靠性和可得性
4.绘制物料平衡图
5.确定物料消耗定额
6.2
主要设备方案
主要设备初步方案
1.主要设备选型方案机器比较
2.主要设备清单、采购方式、报价、深度达到采购订货要求
6.3
工程方案
主要建筑物、构筑物初步方案(面积、结构、技术要求)
1.主要建筑物、构筑物的工程方案(特征、结构、基础、设防、建设造型)
2.建筑安装工程方案(井巷、桥梁、隧道、建筑安装工程)
3.设备安装工程
4.建筑安装工程及“三材”用量计算
5.编制主要建筑物、构筑物工程一览表
7
主要原材料、燃料供应
7.1
主要原材料供应
1.主要原材料的品种、质量、年需要量
2.主要原材料来源与运输方式
1.主要原材料的品种、质量、年需要量
2.主要原材料来源与运输方式
7.2
燃料供应
1.燃料品种、质量、年需要量
2.燃料来源与运输方式
1.燃料品种、质量、年需要量
2.燃料来源与运输方式
7.3
主要原材料、燃料价格
价格现状及走势
价格现状及走势
7.4
主要原材料、燃料供应表
编制主要原材料、燃料供应表
8
总图的运输与公用辅助工程
8.1
总图布置
1.列出项目构成(主要单项工程)
2.绘制总平面布置图
1.列出项目构成(主要单项工程)
2.平面布置、竖向布置方案必选
3.绘制总平面布置图
4.标志总平面布置主要指标表
8.2
场内外运输
1.场内、外运输量级运输方式
2.场内运输方式
8.3
公用辅助工程
提出主要的公用工程方案
提出给排水、供电、供热、通信、维修、仓储、空分、空压、制冷等公用辅助工程
9
节能措施
1.节能措施
2.节能指标分析
10
节水措施
1.节水措施
2.水耗指标分析
11
环境影响评价
11.1
环境影响调查
调查项目所在地自然、生态、社会等环境条件及环境保护区现状
调查项目所在地自然、生态、社会等环境条件及环境保护区现状
11.2
影响环境因素分析
污染环境因素及危害程度;破坏环境因素及破坏程度
污染环境因素及危害程度;破坏环境因素及破坏程度
11.3
环境保护措施
环境保护初步方案
环境保护措施
11.4
环境保护设施费用
治理环境所需费用方案
11.5
环境影响评价
分析环境是否影响项目立项
环境治理方案必选与评价
12
劳动安全卫生消防
1.危害因素及危害程度
2.安全卫生措施方案
3.消防设施方案
13
组织机构与人力资源配置
估算项目所需人员数量
1.组织机构设置及适应性分析
2.人力资源配置构成、人数、技能素质要求
3.编制员工培训计划
14
项目设施进度
初步确定建设工期
1.确定建设工期
2.编制项目实施进度表
3.大型项目主要单项工程时序表
15
投资估算
初步估算项目建设投资与流动资金
1.分别估算建筑工程费、设备购置费、安装工程费、其他建设费用
2.分别估算基本预备费、涨价预备费
3、估算流动资金
16
融资方案
资本金和债务资金的需要数量和来源设想
1.构造并优化融资方案
2.资本来源及其承诺文件
3.债务资金来源及其意向协议
17
财务评价
17.1
销售收入与成本费用估算
粗略估算产品销售收入与成本费用
规划科目,详细计算销售收入与成本费用
17.2
财务评价指标
17.2.1
盈利能力分析
1.项目财务内部收益率
2.资本收益率
1.项目财务内部收益率
2.资本收益率
3.投资各方收益率
4.财务净现值
5.投资回收期
6.投资利润率
17.2.2
偿债能力分析
初步计算借款偿还能力
借款偿还期或利息备付率和偿债备付率
17.3
不确定性分析
1.敏感性分析
2.盈亏平衡分析
3.必要时进行概率分析
17.4
非盈利项目财务评价
1.初步计算单位功能投资
2.对负债建设的项目粗略估算借款偿还期
1.计算单位功能投资、单位功能运营成本、运营收费价格
2.对负债建设的项目计算借款偿还期
18
国民经济评价
18.1
国民经济效益和费用计算
初步计算国民经济效益和费用
利用影子价格计算计算、销售收入、经营费用、流动资金
18.2
国民经济评价指标
经济内部收益率
1.经济内部收益率
2经济净现值
19
社会评价
以定性描述为主的社会评价
以动态分析、过程分析为主的详细社会评价
20
风险分析
1.初步识别主要风险因素
2.初步分析风险影响因素
1.识别主要风险因素
2.分析风向影响程度,确定风险等级
3.确定防范和降低风险的对策
21
研究结论与建议
1.推荐方案总体描述
2.推荐方案优缺点描述
3.结论与建议
1.推荐方案总体描述
2.推荐方案优缺点描述
3.主要对比方案描述
4.结论与建议
22
附图、附表、附作
Part5项目可行性研究报告的编制依据
一般地,项目可行性研究报告的编制依据以项目的性质及管理要求的不同而有所不同,但总体上应该取得如下依据:
1.国民经济发展的长远规划,部门地区发展规划,产业政策和投资政策。
2.批准的项目建议书或者预可行性研究报告。
3.国家的有关法律法规政策。
4.批准的环境影响文件。
5.国家批准的资源报告、国土开发整治计划、区域规划、工业基地规划。
6.有关的自然、地理、气象、水文、地质、经济、社会、环保、交通运输等基础资料。
这些都是项目进行厂址选择、工程设计、技术经济分析不可缺少的基础数据。
7.有关行业的工程技术、经济方面的规范标准、定额资料,以及国家正式颁布的技术法规和技术标准。
它们是进行项目技术分析的基本依据。
8.国家颁布的评价方法和参数,如社会折现率、行业基准投资收益率、影子汇率等。
9.中外合资、合作项目各方签订的协议书或者意向书。
10.编制可行性研究报告的委托合同。
11.其他相关的依据资料。
Part6可行性研究报告的内容和结构(编制大纲)
项目可行性研究报告,一般应按以下结构和内容编写:
一、总论
(一)项目背景
1.项目名称
2.承办单位概况(新建项目指筹建单位情况,技术改造项目指原企业情况,合资项目指合资各方情况)
3.可行性研究报告编制依据
4.项目提出的理由与过程
(二)项目概况
1.拟建地点
2.建设规模与目标
3.主要建设条件
4.项目投入总资金及效益情况
5.主要技术经济指标
(三)问题与建议
二、市场预测
(一)产品市场供应预测
1.国内外市场供应现状
2.国内外市场供应预测
(二)产品市场需求预测
1.国内外市场需求现状
2.国内外市场需求预测
(三)产品目标市场分析
1.目标市场确定
2.市场占有份额分析
(四)价格现状与预测
1.产品国内市场销售价格
2.产品国际市场销售价格
(五)市场竞争力分析
1.主要竞争对手情况
2.产品市场竞争力优势、劣势
3.营销策略
(六)市场风险
三、资源条件评价(指资源开发项目)
(一)资源可利用量
矿产地质储量、可采储量,水利水能资源蕴藏量,森林蓄积量等。
(二)资源品质情况
矿产品位、物理性能、化学组分,煤炭热值、灰分、硫分等。
(三)资源赋存条件
矿体结构、埋藏深度、岩体性质,含油气地质构造等。
(四)资源开发价值
资源开发利用的技术经济指标。
四、建设规模与产品方案
(一)建设规模
1.建设规模方案比选
2.推荐方案及其理由
(二)产品方案
1.产品方案构成
2.产品方案比选
3.推荐方案及其理由
五、场址选择
(一)场址所在位置现状
1.地点与地理位置
2.场址土地权属类别及占地面积
3.土地利用现状
4.技术改造项目现有场地利用情况
(二)场址建设条件
1.地形、地貌、地震情况
2.工程地质与水文地质
3.气候条件
4.城镇规划及社会环境条件
5.交通运输条件
6.公用设施社会依托条件(水、电、汽、生活福利)
7.防洪、防潮、排涝设施条件
8.环境保护条件
9.法律支持条件
10.征地、拆迁、移民安置条件
11.施工条件
(三)场址条件比选
1.建设条件比选
2.建设投资比选
3.运营费用比选
4.推荐场址方案
5.场址地理位置图
六、技术方案、设备方案和工程方案
(一)技术方案
1.生产方法(包括原料路线)
2.工艺流程
3.工艺技术来源(需引进国外技术的,应说明理由)
4.推荐方案的主要工艺(生产装置)流程图、物料平衡图,物料消耗定额表
(二)主要设备方案
1.主要设备选型
2.主要设备来源(进口设备应提出供应方式)
3.推荐方案的主要设备清单
(三)工程方案
1.主要建、构筑物的建筑特征、结构及面积方案
2.矿建工程方案
3.特殊基础工程方案
4.建筑安装工程量及“三材”用量估算
5.技术改造项目原有建、构筑物利用情况
6.主要建、构筑物工程一览表
七、主要原材料、燃料供应
(一)主要原材料供应
1.主要原材料品种、质量与年需要量
2.主要辅助材料品种、质量与年需要量
3.原材料、辅助材料来源与运输方式
(二)燃料供应
1.燃料品种、质量与年需要量
2.燃料供应来源与运输方式
(三)主要原材料、燃料价格
1.价格现状
2.主要原材料、燃料价格预测
(四)编制主要原材料、燃料年需要量表
八、总图运输与公用辅助工程
(一)总图布置
1.平面布置。
列出项目主要单项工程的名称、生产能力、占地面积、外形尺寸、流程顺序和布置方案
2.竖向布置
(1)场区地形条件
(2)竖向布置方案
(3)场地标高及土石方工程量
3.技术改造项目原有建、构筑物利用情况
4.总平面布置图(技术改造项目应标明新建和原有以及拆除的建、构筑物的位置)
5.总平面布置主要指标表
(二)场内外运输
1.场外运输量及运输方式
2.场内运输量及运输方式
3.场内运输设施及设备
(三)公用辅助工程
1.给排水工程
(1)给水工程。
用水负荷、水质要求、给水方案
(2)排水工程。
排水总量、排水水质、排放方式和泵站管网设施
2.供电工程
(1)供电负荷(年用电量、最大用电负荷)
(2)供电回路及电压等级的确定
(3)电源选择
(4)场内供电输变电方式及设备设施
3.通信设施
(1)通信方式
(2)通信线路及设
4.供热设施
5.空分、空压及制冷设施
6.维修设施
7.仓储设施
九、节能措施
(一)节能措施
(二)能耗指标分析
十、节水措施
(一)节水措施
(二)水耗指标分析
十一、环境影响评价
(一)场址环境条件
(二)项目建设和生产对环境的影响
1.项目建设对环境的影响
2.项目生产过程产生的污染物对环境的影响
(三)环境保护措施方案
(四)环境保护投资
(五)环境影响评价
十二、劳动安全卫生与消防
(一)危害因素和危害程度
1.有毒有害物品的危害
2.危险性作业的危害
(二)安全措施方案
1.采用安全生产和无危害的工艺和设备
2.对危害部位和危险作业的保护措施
3.危险场所的防护措施
4.职业病防护和卫生保健措施
(三)消防设施
1.火灾隐患分析
2.防火等级
3.消防设施
十三、组织机构与人力资源配置
(一)组织机构
1.项目法人组建方案
2.管理机构组织方案和体系图
3.机构适应性分析
(二)人力资源配置
1.生产作业班次
2.劳动定员数量及技能素质要求
3.职工工资福利
4.劳动生产率水平分析
5.员工来源及招聘方案
6.员工培训计划
十四、项目实施进度
(一)建设工期
(二)项目实施进度安排
(三)项目实施进度表(横线图)
十五、投资估算
(一)投资估算依据
(二)建设投资估算
1.建筑工程费
2.设备及工器具购置费
3.安装工程费
4.工程建设其他费用
5.基本预备费
6.涨价预备费
7.建设期利息
(三)流动资金估算
(四)投资估算表
1.项目投入总资金估算汇总表
2.单项工程投资估算表
3.分年投资计划表
4.流动资金估算表
十六、融资方案
(一)资本金筹措
1.新设项目法人项目资本金筹措
2.既有项目法人项目资本金筹措
(二)债务资金筹措
(三)融资方案分析
十七、财务评价
(一)新设项目法人项目财务评价
1.财务评价基础数据与参数选取
(1)财务价格
(2)计算期与生产负荷
(3)财务基准收益率设定
(4)其他计算参数
2.销售收入估算(编制销售收入估算表)
3.成本费用估算(编制总成本费用估算表和分项成本估算表)
4.财务评价报表
(1)财务现金流量表
(2)损益和利润分配表
(3)资金来源与运用表
(4)借款偿还计划表
5.财务评
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