河南乡镇企业发展的融资问题及对策分析学位论文.docx
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河南乡镇企业发展的融资问题及对策分析学位论文
毕业论文
题目浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策
英文题目AnalysisOnTheFinancingProblemAndCountermeasuresOfTownshipEnterprisesInHenan
毕业论文《选题报告》
院(系):
商学院
学生姓名
高静
指导教师
论文题目
浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策
题目
来源
及
意义
题目来源:
乡镇企业在河南的经济发展中占有十分重要的地位,而当前融资问题成为阻碍其发展壮大的主要因素,也是亟待解决的问题。
根据自己的兴趣、上网搜索、到图书馆查阅相关资料,与指导老师商议后,认为该课题有研究必要,确定了该题目。
具体意义有:
1.有利于乡镇企业自身体制与机制的完善。
2.对其它的河南中小企业及国有企业的融资具有重要的借鉴意义。
3.可以拓展乡镇企业融资渠道,为河南乡镇企业的发展提供参考对策。
论文
题目
研究
领域
状况
1.企业融资行为问题的研究:
谭秋成在《银行体制、预算软约束与乡镇企业目前的困难》(中国农村观察,2003年第六期)中强调了乡镇企业与银行之间的信贷软约束。
对乡镇企业资金运用问题的研究:
姜长云在《乡镇企业融资问题新探》(山西经济出版社2001)中认为判别市场力量对企业预算约束作用强弱的一个有用的方法是研究企业的应收款和应付款。
应收款、应付款和产成品占用比重高的问题,实际上反映了企业面临的市场约束和商业环境问题。
2.农业部“转型经济中的乡镇企业融资问题研究”课题组在《乡镇企业融资问题研究》(2001年第22期中)研究乡镇企业信贷的稳定性、非歧视性,还特别强调对于以中小企业为主的乡镇企业的信贷支持和信用担保机制建设。
3.国外的研究主要有“英美模式”—保持距离型融资、“日德模式”—杠杆型融资。
其中“日德模式”使企业更注重长远的发展,同时银行又能获得企业第一手的内部信息,积极对企业进行有效的扶持和帮助。
而“英美模式”下的银企关系限制过多,但更能维持经济与金融的稳定。
内容
提要
或
实施
方案
河南乡镇企业在发展农村经济和社会主义新农村建设中担当重任,而它的融资问题成为制约其发展的瓶颈。
文章从当前河南乡镇企业的发展现状入手,接着具体分析河南乡镇企业在发展中的融资问题,如政府扶持力度不足、自身发展限制了金融机构贷款、融资结构不合理、融资渠道狭窄、融资数量不足等。
最后,结合国外中小企业融资的经验提出相应的对策及完善河南乡镇企业融资体系的措施。
主要观点
或
主要
技术
指标
本文主要从以下三个方面进行论述:
第一章河南乡镇企业发展的现状
该部分主要介绍乡镇企业的概念及河南乡镇企业发展的历程,接着总述2003年以来河南乡镇企业发展的现状。
第二章河南乡镇企业发展中的融资问题分析
这个部分主要分析河南乡镇企业发展中的融资问题,如政府扶持力度不够、自身发展不足限制了金融机构贷款、融资结构不合理、融资渠道狭窄和融资数量不足。
第三章解决河南乡镇企业融资问题的对策
该部分首先介绍国外中小企业的主要融资方式,然后借鉴这些融资方法,系统的从乡镇企业自身的完善、银行等金融机构政策的改善、政府及社会服务体系的努力三方面提出对策和建议。
主要
参考
文献
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社会科学文献出版社,2007,4:
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知识产权出版社,2007:
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浅析河南乡镇企业发展的融资问题及对策
摘要
河南乡镇企业在全省经济中占有十分重要的地位,然而当前融资问题却成为阻碍它发展壮大的主要因素。
文章先回顾河南乡镇企业发展的历程,介绍其发展的现状,然后具体分析河南乡镇企业在发展中的融资问题,如政府扶持力度不够、自身发展不足限制了金融机构贷款、融资结构不合理、融资渠道狭窄、融资数量不足。
最后结合上述问题及国外中小企业融资的经验,从三方面提出解决河南乡镇企业发展中融资问题的对策和建议。
【关键词】乡镇企业,融资问题,对策
AnalysisOntheFinancingProblemAndCountermeasuresOfTownshipEnterprisesInHenan
Abstract
TownshipenterprisesinHenanprovince'seconomyplayingaveryimportantrole,butthecurrentfinancingproblemsthatimpededevelopmenthavebecomethemainfactors.ThearticlefirstrecallsthedevelopmentoftownshipenterprisesinHenancourse,introducesitsdevelopmentstatus,andthenconcretivelyanalyzesthetownshipenterprisesinHenaninthedevelopmentoffinancing,suchasthelackofgovernmentsupport,itsowndevelopmentrestrictionsoftheloansbyfinancialinstitutions,irrationalfinancingstructure,andnarrowfinancingchannels,inadequatefinancing.Finally,accordingtotheaboveissuesandtheexperienceofforeignfinancingforSMEs,givesmeasuresandrecommendationsfromthree-prongedapproachtoresolvethedevelopmentoftownshipenterprisesinHenanProvince.
【Keywords】Townshipenterprises,Financingproblem,Countermeasures
目录
引言1
第一章河南乡企业镇发展的现状2
1.1河南乡镇企业的发展历程回顾2
1.2河南乡镇企业发展的现状3
第二章河南乡镇企业发展中的融资问题分析5
2.1政府及社会服务部门扶持力度不够5
2.2自身发展不足限制了金融机构的贷款8
2.3融资结构不合理、融资渠道狭窄9
2.4融资数量不足10
第三章解决河南乡镇企业融资问题的对策分析12
3.1加大政府及社会服务体系的扶持力度12
3.2银行等金融机构政策的改善14
3.3乡镇企业自身的完善15
注释17
参考文献18
谢辞19
引言
乡镇企业一直肩负支农、援农的义务,它有利地促进了农村经济的发展,对于支持国民经济发展有着重要作用。
在建设社会主义新农村的进程中,乡镇企业继续为新农村建设提供有力的产业支撑,为农民就业增收提供重要渠道和载体,为推进现代农业建设提供重要动力,为壮大县域经济提供财力保障,为统筹城乡发展和实行以工促农、以城带乡提供有力帮助。
2003年以来在河南各级领导的正确领引导和努力下,乡镇企业取得了突出的成绩。
但是,乡镇企业发展中的融资问题如融资结构不合理、融资数量不足等也越来越突出,己经严重影响了其发展、壮大。
研究河南省乡镇企业发展中的融资问题,提出相关的建议与完善机制,有利于乡镇企业自身体制与机制的完善,可以拓展乡镇企业融资渠道,对其它的河南中小企业及国有企业的融资具有重要的借鉴意义。
文章分三个部分论述,第一部分介绍了乡镇企业的概念,河南乡镇企业的发展历程及2003年以来的发展状况。
第二部分着重分析了河南乡镇企业发展中的融资问题。
第三部分先介绍了国外中小企业融资方式的选择,然后借鉴国外的经验并结合河南省的实际情况,提出了对策和建议。
第一章河南乡企业镇发展的现状
《乡镇企业法》对乡镇企业的定义是:
农村集体经济组织或者农民投资为主,在乡镇包括其管辖的乡村举办的承担支援农业义务的各类企业。
《乡镇企业法》的定义强调了乡镇企业与三农的关系,也即是所处的地理位置是农村、主要的管理者是集体经济组织或者是农民、其所承担的义务是支农。
目前的乡镇企业已经有一部分突破了三农的界限,再此我们将乡镇企业定义为:
“在中国农村范围内乡或镇办、村办、户办、联户办或者其他形式的非国家所有的企业的总称。
”[1]乡镇企业生产和经营活动几乎涉及经济各个领域,一、二、三产业都有。
乡镇企业的主体是中小企业,中小企业的主体是乡镇企业,两者相互包融,但不是一个概念。
因此,准确地说,乡镇企业是一个综合性的法律概念。
1.1河南乡镇业的发展历程企回顾
乡镇企业的发展大致经历了以下阶段:
(1)1984——1988年的高速增长阶段。
1984年党中央、国务院将社队企业正式更名为乡镇企业,它的范围不仅包括原来的社办、队办企业,也包括联合户办和个体户办的企业。
这一阶段乡镇企业出现超常规发展,而且还向国外发展,进行“三来一补”,合资合作逐步增多。
经过这一时期的发展,主要是政府政策的支持,乡镇企业在农村经济与省际经济中的重要地位和作用被实践证实。
至1988年底,河南乡镇企业的发展个数增加到184万个,从业人员达840万,占全部农村劳动力的28.7%;全省的年总产值达393亿元,实现利润51.9亿元,上交税金为8.9亿元,用于支农的资金达到1.5亿元。
[2]
(2)1989——1991年的整顿提高阶段。
在经济与社会秩序混乱的情况下,从1989年起,国家对乡镇企业采取“调整、整顿、改造、提高”的方针,在税收、信贷方面的支持和优惠政策也减少。
但河南的乡镇企业在困难中发展,在发展中提高,这一阶段有一个很大的收获就是由于国内资金紧张、市场疲软,一部分河南的乡镇企业苦练内功,调整结构,强化管理,大力引进了国外的资金、技术、设备和先进的管理经验,并到国外寻找市场。
国家也及时出台了政策支持乡镇企业发展出口贸易。
在1991年,河南乡镇企业的出口产品交售额达到11.5亿元。
[3]
(3)1992——1996年的全面发展与改革阶段。
邓小平南方讲话把乡镇企业列为建设有中国特色社会主义的三大优势之一。
1992年党的十四大也确认发展乡镇企业是繁荣农村经济、增加农民收入、促进农业现代化和国民经济发展的必由之路。
1993年国务院提出把加快发展乡镇企业作为中西地区经济工作的一个战略重点,并在产业政策、信贷政策等方面给予扶持。
这个阶段,河南乡镇企业在社会主义市场经济的浪潮中又一次跃上浪尖。
至1996年,全省乡镇企业实现产值5309亿元,利润达到446亿元,从业人员达到941万,完成出口产品交售额94亿元,乡镇企业的科技水平、管理水平也有很大的提高。
[4]
(4)1997年后的调整创新阶段。
1997年《乡镇企业法》的发布实施给乡镇企业的发展与提高奠定了法律基础。
但国内市场由卖方市场转向买方市场,导致乡镇企业间竞争日益加剧。
加上东南亚金融危机的影响、国内市场拉动趋势的减缓,河南乡镇企业自身的问题充分暴露,乡镇企业的发展面临巨大压力。
1998年,党的十五届三中全会赋予了乡镇企业新的历史使命,并指出乡镇企业要抓住机遇、克服困难、开拓创新、不断改革以适应不断变化的新形势。
由于以上国内外因素的影响,河南乡镇企业的发展速度明显放慢、吸纳的农村富余劳动力的数量也下降,企业的亏损面也加大。
1998年河南乡镇企业的总产值下降为5112.8亿元,从业人员也降为768.8万。
[5]
1.2河南乡镇企业发展的现状
2001年我国加入WTO以来,乡镇企业的发展又面临新的形势。
加上企业改革的进行和深化,河南乡镇企业开始在新的环境下寻找适宜发展的新模式。
党的十六届五中全会(2006年)后,乡镇企业继续为新农村建设提供有力的产业支撑,为农民就业增收提供重要渠道和载体,为推进现代农业建设提供重要动力,为壮大县域经济提供财力保障,为统筹城乡发展和实行以工促农、以城带乡提供有力帮助。
乡镇企业成为建设社会主义新农村的重要途径和重要力量。
从2003年开始,在河南各级领导的正确引导和农业部乡镇企业局的力支持下,河南的乡镇企业又呈现出又快又好的发展势头。
经过多方的努力,当前河南乡镇企业取得了突出成就。
见下表1-1
表1-1河南乡镇企业各个年份效益指标[6]
统计年份
河南乡镇企业年增加值(单位:
亿)
河南省乡镇企业年纳税金额
(单位;亿)
河南省乡镇企业年利润
(单位:
亿)
河南乡镇企业年从业人员(单位:
万)
全省年生产总值(单位:
亿)
乡镇企业增加值占省生产总值的百分比
2003
2272.1
106.4
743.5
965.8
7025.93
32.34
2004
2643.2
132.1
862.8
993.9
8815.09
29.98
2005
3139.9
168
994.1
1011.9
10535.2
29.8
2006
3645.93
191.24
1244.22
1091.24
12464.09
29.25
2007
4673
239.43
1562
1060.5
150258.07
30.03
从表1-1中可以看出,河南乡镇企业在河南省经济中占30%左右的比例。
不仅如此,河南乡镇企业的发展壮大不但带动了周边小城的城镇化,也推进了农业生产的现代化,提高了村镇工业工业化的水平。
但乡镇企业的发展必须以投入、保持、再投入一定量的资金为前提,资金是乡镇企业经济活动的第一推动力,而现在多数河南的乡镇企业在发展中面临严重的融资问题。
第二章河南乡镇企业发展中的融资问题分析
河南乡镇企业在省际经济中占有重要地位。
乡镇企业为河南新农村建设提供了有力的产业支撑,为农民就业增收提供了重要渠道和载体,为推进现代农业建设提供了重要动力,为壮大县域经济提供了财力保障,为统筹城乡发展和实行以工促农、以城带乡提供了有力帮助。
乡镇企业已成为河南建设社会主义新农村的重要途径和重要力量,它可以促进农村各种资源配置的优化,可以改善农村的产业结构和就业结构。
然而,河南乡镇企业的融资问题日趋突出,导致其持续经营和发展面临很大的困难。
2.1政府及社会服务部门扶持力度不够
乡镇企业发展中融资问题的出现与政府和社会的服务体系有密切的关系。
政府颁布的法律、法规、政策对乡镇企业的发展融资起着至关重要的作用。
社会对乡镇企业发展的认可、支持也是乡镇企业发展的助推器。
然而,目前政府及社会服务部门对乡镇企业的扶持力度不足,导致乡镇企业融资的外部环境不佳,这些不足主要体现在下几方面:
2.1.1法律、法规、扶持政策不健全
国家在1996年颁布了《乡镇企业法》后再也没有颁布或者制定具体的法律去规范乡镇企业的发展、维护乡镇企业的权益。
2005年河南乡镇企业管理局并入中小企业管理局之后,制定的法规、政策使乡镇企业与一般的中小企业无异,没有明显的扶持优待倾向。
另外,乡镇企业的改革是按着《公司法》进行的,由于乡镇企业成立时劳动和土地按“替代资本投入”[7]没有计入资产项目,在这方面该法不能完全适用。
乡镇企业融资问题市场不能完全解决,若政府能给予一定的资金支持,乡镇企业融资问题将有明显改善。
由下面政府支持资金对乡镇企业资金改善的模式图2-1可知,实际乡镇企业资金供求不平衡与理想模式下乡镇企业的资金供求均线有较大的缺口,在政府提供支持资金后,这个缺口缩小了很多。
如图中显示,乡镇企业的需求资金为Q时,资金的供求缺口量为EE,而政府支持下的乡镇企业资金缺口量减为FF。
这就说明,在政府资金的扶持下,乡镇企业的融资问题可以得到部分解决。
政府支持资金对乡镇企业资金改善的模式图[8]
FF理想下乡镇企业的供求均线
乡镇企业资金需求Q
(图2-1)
其中:
线L1:
实际乡镇企业资金供求不平衡曲线
线L2:
政府支持资金下乡镇企业的资金供需曲线
EE:
实际乡镇企业资金缺口
FF:
政府支持资金下乡镇企业的资金缺口
2.1.2社会征信体系不完善
社会信用体系的建立不仅可以规范企业和个人的行为,也可以改善银行等金融机构对中小企业财务、风险抵抗力的准确认识。
缜密的社会信用征信工程建设、对不良信用企业的社会舆论及法律制裁,可使企业不得不规范自己的行为。
虽然河南省开展了企业征信活动,但征信的范围尚未广泛的涉及乡镇企业的各个行业,而且征集的信用信息未能完全公开化。
这导致河南乡镇企业的信用意识低下,乡镇企业与银行等金融机构在信用问题上存在信息不对称,增加了金融机构收集企业信用信息的成本,导致金融机构对乡镇企业放贷的积极性不高。
2.1.3多层次资本市场缺乏
在资本市场,通过发行股票和债券进行大规模的直接融资是企业获得资金的重要渠道。
这些直接融资方式,不仅可以帮助企业度过资金不足的难关,还能改善企业的治理结构,提高企业资金的利用效率,优化资源配置。
而我国多层次的资本市场缺乏,仅有的资本市场进入门槛高,大多数河南的乡镇企业无法满足条件上市融资。
“多层次的市场不仅有为大型企业融资服务的主板市场,也有为规模不大、类型有些差异的企业服务的市场还有满足不同地域的市场。
”[9]而我国只有全国范围的资本市场:
股票市场、债券市场和证券投资基金市场。
截至2008年5月,在我国股票市场,只设立了主板市场和中小企业板,两者在名称上不同,但在具体的操作要求上中小板是主板的复制品。
企业债券市场发展缓慢,发行主体和投资者范围狭小,债券融资比例小。
这样的资本市场不是多层次的资本市场。
目前仅有的这些资本市场直接融资方式设立的进入门槛也太高:
发行股票要求股份公司的股本不得少于5000万人民币。
股份有限公司发行债券要求公司净资产不得低于3000万人民币,而有限责任公司发行债券则要不低于6000万人民币。
这些条件对于河南大多数乡镇企业可望不可及。
这样,多数河南乡镇企业就很难通过资本市场融资,导致直接融资比例相对较低。
2.1.4信用担保机构担保不足
信用担保机构能满足中小企业信贷融资的需求,在中小企业和银行之间提供沟通的桥梁。
一般信用担保贷款中,要求担保机构信用良好,代偿能力强,绩效管理和风险管理能力出色。
而目前在河南,信用担保机构在政府的扶持和引导下建立很多,但它们的注册资金一般很小,不超过1000万,代偿和风险管理能力有限,不能大规模的满足乡镇企业在信贷时金融机构的要求。
这可能会导致河南乡镇企业因担保不足而无法得到金融机构的贷款。
2.1.5信用评级和抵押评估体系不合理
抵押贷款中,河南乡镇企业由于规模小,抵押物相对较少,企业贷款抵押的多是土地证和房产证。
河南的抵押评估机构曾多次出现对企业抵押资产的评估期与企业贷款的期限不一致,使得企业不得不再次评估抵押物,造成重复缴纳评估费用,加大企业的费用。
另外,在国外有专门的信用评级机构为企业信用评级服务,而我国主要由银行完成这项工作。
目前各家银行都有各有一套信用等级评定标准,一般是根据企业的经营情况计算一些财务指标,包括企业素质、流动性、盈利能力、经营管理能力、发展前景、履约状况等。
根据标准对贷款企业进行等级评定。
等级一般分三等九级,各级用评定分数划分,一般满分100分,90-100分的为AAA级,80-89分的为AA级,70-79分的A级,依次类推至c级。
而银行对乡镇企业的信用评级只是对大型企业信用评估的复制,苛刻的对乡镇企业的规模、资产固定化比例和企业的素质进行不合理的审定,因此,这样的评级不能真正评估乡镇企业的信用能力。
因而可能造成河南乡镇企业信用的低估,减弱了金融机构放贷的信心。
2.2自身发展不足限制了金融机构的贷款
河南乡镇企业自身发展的特点和不足导致其贷款成本较大、效益不高,部分甚至不能满足金融机构贷款的财务要求,限制了金融机构的贷款。
2.2.1规模小、贷款成本高
前面曾指出,乡镇企业的主体是中小企业,中小企业的主体是乡镇企业,两者相互包融。
河南的乡镇企业一般以家庭为单位,规模小。
从国内外经验看,相对金融机构对大企业的“批发”贷款,金融机构对中小企业的贷款由于“点多面广”可认为是零售业务。
对于同样额度的贷款,金融机构对中小企业的贷款比对大企业的贷款业务量大的多,相对交易成本也增加。
另一方面,中小企业的贷款相对大企业的有“要的急、需求频繁”的特点,这些特点相对大企业的贷款也可能会加大中小企业融资的交易成本。
由于规模原因导致河南多数乡镇企业的金融贷款成本相对较高。
2.2.2部分产权不清晰
自1997年乡镇企业改革开始,产权制度一直未能很好的界定。
究其原因在于社队企业建立之初,农村大量的劳动力和土地资源并没有算入企业资产,在按《公司法》进行产权改革中并没有清晰的对这一块资产进行划分。
在产权不清晰的影响下,企业经营管理者管理乡镇企业的积极性不高,对企业的效益关心不足,导致企业效益不高。
2.2.3农产品深加工不足
农产品加工业作为河南乡镇企业重要的优势特色产业,已成为乡镇工业的主要行业和重要增长点。
农产品的深加工可以成倍的增加农业加工产值,可以大幅提高乡镇企业的利润。
河南是全国的农业生产大省,乡镇企业在发展农产品加工上具有得天独厚的优势:
物美价廉的粮食作物、初具规模的家禽牲畜养殖厂,以及棉、麻、油等经济作物。
虽然农产品加工已经成为河南乡镇企
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