注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及答案解析.docx
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注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及答案解析
2008年注册会计师考试?
财务本钱管理?
试题及答案解析
一、单项选择题〔此题型共8题,每题1分,共8分。
每题只有一个正确答案,请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应在的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
〕
1.在依据“5C〞系统原理确定信用标准时,应掌握客户“能力〞方面的信息,以下各项指标中最能反映客户“能力〞的是〔〕。
[答案]C
[解析]客户“能力〞指的是偿付应付账款〔或应付票据〕的能力,即短期偿债能力,由此可知,该题答案应该是C.〔参见教材178页〕
该题比拟灵活,并不是单纯的考概念,虽然只有1分,却结合了第二章和第六章的内容,出题人可谓用心良苦。
平时学习时要注意加强对概念的透彻理解。
2.以下有关增加股东财富的表述中,正确的选项是〔〕。
A.收入是增加股东财富的因素,本钱费用是减少股东财富的因素
D.提高股利支付率,有助于增加股东财富
[答案]A
[解析]股东价值的创造,是由企业长期的现金创造能力决定的。
创造现金的最根本途径,一是提高经营现金流量,二是降低资本本钱。
经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义,从长远来看经营活动产生的现金是企业盈利的根底。
经营活动产生的现金取决于销售收入和本钱费用两个因素,收入是增加股东财富的因素,本钱费用是减少股东财富的因素,两者的差额是利润。
〔参见教材第4-5页〕
该题考核的知识点是“影响财务管理目标实现的因素〞,这是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
3.产品边际奉献是指〔〕。
D.销售收入与全部变动本钱〔包括产品变动本钱和期间变动本钱〕之差
[答案]D
[解析]边际奉献分为制造边际奉献和产品边际奉献,其中,制造边际奉献=销售收入-产品变动本钱,产品边际奉献=制造边际奉献-销售和管理变动本钱=销量×〔单价-单位变动本钱〕。
〔参见教材395页〕
该题涉及的知识点在2004年曾经以判断题的形式考过,由此提醒考生,对于往年的考题要给予足够的重视。
4.以下关于标准本钱系统“期末本钱差异处理〞的说法中,正确的选项是〔〕。
C.期末差异处理完毕,各差异账户期末余额应为零
D.在调整销货本钱与存货法下,闲置能量差异全部作为当期费用处理
[答案]D
[解析]采用结转本期损益法的依据是确信标准本钱是真正的正常本钱,本钱差异是不正常的低效率和浪费造成的,应当直接表达在本期损益之中,使利润能表达本期工作成绩的好坏〔参见教材434页〕,由此可知,选项A的说法正确;本钱差异的处理方法选择要考虑许多因素,包括差异的类型〔材料、人工或制造费用〕、差异的大小、差异的原因、差异的时间〔如季节性变动引起的非常性差异〕等。
因此,可以对各种本钱差异采用不同的处理方法,如材料价格差异多采用销货本钱与存货法,闲置能量差异多采用结转本期损益法,其他差异那么可因企业具体情况而定。
由此可知,选项B的说法不正确〔注意:
教材中的“差异处理的方法要保持一贯性〞是针对前后期之间而言的,并不是针对“同一会计期间〞而言的〕;在调整销货本钱与存货法下,本期发生的本钱差异,应由存货和销货本钱共同负担〔由此可知,选项D的说法不正确〕,属于应该调整存货本钱的,并不结转计入相应的“存货〞类账户,而是保存在本钱差异账户中,与下期发生的本钱差异一同计算〔此内容教材中没有讲到,但是网校的学员应该知道,因为“教师提示〞中有相关的讲解〕。
因此,选项C的说法不正确。
此题考核的是对标准本钱系统“期末本钱差异处理〞两种方法的理解,有一定的难度。
5.按产出方式的不同,企业的作业可以分为以下四类。
其中,随产量变动而正比例变动的作业是〔〕。
[答案]A
[解析]单位水准作业〔即与单位产品产出相关的作业〕,这类作业是随着产量变动而变动的。
因此,A是答案;批量水准作业〔即与产品的批次数量相关的作业〕,这类作业是随着产品的批次数的变动而变动的。
所以,B不是答案;产品水准作业〔即与产品品种相关的作业〕,因此,C不是答案;设施水准作业。
这类作业是指为维持企业的生产条件而产生的作业,它们有益于整个企业,而不是具体产品。
事实上,它们属于固定本钱,不随产量、批次、品种等的变动而变动,应该作为期间本钱处理。
因此,D不是答案。
〔参见教材458页〕
该题考核的知识点是“作业的分类〞,这是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
6.对于处在成长期的企业,以下财务战略中正确的选项是〔〕。
[答案]D
[解析]在成长阶段,风险投资者很可能希望退出,去寻找其他处于创业期的企业。
由于风险投资者的退出,需要寻找新的权益投资人。
一种方法是通过私募解决,寻找新的投资主体,他们不仅准备收购股份,而且准备为高成长阶段提供充足的资金。
另一种方法是公开募集权益资金,这要受到诸多法律限制。
还有更具吸引力的做法,就是让股票公开上市〔IPO〕。
〔参见教材535页〕
该题考核的知识点是“不同开展阶段〞,这是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
7.当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本本钱并且可持续增长率小于销售增长率时,应当优先采用的战略是〔〕。
[答案]C
[解析]当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本本钱并且可持续增长率小于销售增长率时,属于减损型现金短缺。
可供选择的战略包括两个:
〔1〕彻底重组。
这样做的风险是:
如果重组失败,股东将蒙受更大损失。
〔2〕出售。
如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的,企业无法对抗衰退市场的自然结局,应尽快出售以减少损失。
即使是企业的独有的问题,由于缺乏核心竞争力,无法扭转价值减损的局面,也需要选择出售。
在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务,成功的概率不大,往往成为资金的陷阱。
由此可知,选项C是答案。
〔参见教材543页〕
该题考核的知识点是“价值创造/增长率矩阵〞,这是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
8.C公司的固定本钱〔包括利息费用〕为600万元,资产总额为10000万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为8%,净利润为800万元,该公司适用的所得税税率为20%,那么税前经营利润对销量的敏感系数是〔〕。
[答案]C
[解析]目前的税前经营利润=800/〔1-20%〕+10000×50%×8%=1400〔万元〕,税前经营利润对销量的敏感系数=税前经营利润变动率/销量变动率=经营杠杆系数=目前的边际奉献/目前的税前经营利润=[800/〔1-20%〕+600]/1400=1.14。
此题比拟灵活,综合性较强,有一定难度。
首先考查的是对于“敏感系数〞含义的理解;其次又把“税前经营利润对销量的敏感系数〞与“经营杠杆系数〞联系到一起;再次,又把“经营杠杆系数〞的两个计算公式联系到一起;最后,根据题中的条件还无法直接计算“经营杠杆系数〞,需要根据净利润倒推出相关的指标。
二、多项选择题〔此题型共7题,每题2分,共14分。
每题均有多个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
每题所有答案选择正确的得分;不答、错答、漏答均不得分。
答案写在试题卷上无效。
〕
1.以下特殊债券中,票面利率通常会高于一般公司债券的有〔〕。
[答案]AB
[解析]收益公司债券是只有当公司获得盈利时方向持券人支付利息的债券。
这种债券不会给发行公司带来固定的利息费用,对投资者而言收益较高〔由此可知,其票面利率通常会高于一般公司债券〕,但风险也较大。
附属信用债券是当公司清偿时,受偿权排列顺序低于其他债券的债券;为了补偿其较低受偿顺序可能带来的损失,这种债券的利率高于一般债券。
〔参见教材200页〕
该题考点比拟集中,不过如果考生知道“附认股权债券票面利率通常低于一般公司债券〞的话,这个题目根本就没有难度了。
2.F公司是一个家个制造企业。
该公司该生产步骤的顺序,分别设置加工、装配和油漆三个生产车间。
公司的产品本钱计算采用平行结转分步法,按车间分别设置本钱计算单。
装配车间本钱计算单中的“月末在产品本钱〞工程的“月末在产品〞范围应包括〔〕。
A.“加工车间〞正在加工的在产品
B.“装配车间〞正在加工的在产品
C.“装配车间〞已经完工的半成品
D.“油漆车间〞正在加工的在产品
[答案]BCD
[解析]采用平行结转分步法,每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配。
但这里的完工产品是指企业最后完工的产成品;这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品〔参见教材374页〕。
解释如下:
某个步骤的“在产品〞指的是“广义在产品〞,包括该步骤尚未加工完成的在产品和该步骤已完工但尚未最终完成的产品。
换句话说,但凡该步骤“参与〞了加工,但还未最终完工形成产成品的,都属于该步骤的“广义在产品〞。
由此可知,选项A不是答案,选项BCD是答案。
此题考核的是对于“广义在产品〞概念的理解,此题的难点在于选项A.
3.影响内含增长率的因素有〔〕。
[答案]ABCD
[解析]计算内含增长率是根据“外部融资销售百分比=0〞计算的,即根据0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-方案销售净利率×[〔1+增长率〕÷增长率]×〔1-股利支付率〕计算,由此可知,该题答案为ABCD.〔参见教材74页〕
此题没有难度,属于白送分的题目。
4.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%〔标准差为10%〕,乙证券的预期报酬率为8%〔标准差为15%〕,那么由甲、乙证券构成的投资组合〔〕。
A.最低的预期报酬率为6%
B.最高的预期报酬率为8%
C.最高的标准差为15%
D.最低的标准差为10%
[答案]ABC
[解析]投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数,由此可知,选项A、B的说法正确;如果相关系数小于1,那么投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,投资组合最低的标准差越小,根据教材例题可知,当相关系数为0.2时投资组合最低的标准差已经明显低于单项资产的最低标准差,而此题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差〔10%〕,所以,选项D不是答案。
由于投资组合不可能增加风险,所以,选项C正确。
此题有一点点难度,容易认为D也是答案。
5.C公司生产中使用的甲标准件,全年共需耗用9000件,该标准件通过自制方式取得。
其日产量50件,单位生产本钱50元;每次生产准备本钱200元,固定生产准备本钱每年10000元;储存变动本钱每件5元,固定储存本钱每年20000元。
假设一年按360天计算,以下各项中,正确的有〔〕。
[答案]AD
[解析]此题属于“存货陆续供给和使用〞,每日供给量P为50件,每日使用量d为9000/360=25〔件〕,代入公式可知:
经济生产批量=[2×9000×200/5×50/〔50-25〕]开方=1200〔件〕,经济生产批次为每年9000/1200=7.5〔次〕,平均库存量=1200/2×〔1-25/50〕=300〔件〕,经济生产批量占用资金为300×50=15000〔元〕,与经济生产批量相关的总本钱=[2×9000×200×5×〔1-25/50〕]开方=3000〔元〕。
此题并不难,往年曾经考过这个知识点,此题的关键在于要牢记教材中的公式,考生容易误认为C也是答案,计算选项D时题中给出的固定生产准备本钱和固定储存本钱属于干扰项。
6.E公司2007年销售收入为5000万元,2007年底净负债及股东权益总计为2500万元〔其中股东权益2200万元〕,预计2008年销售增长率为8%,税后经营利润率为10%,净经营资产周转率保持与2007年一致,净负债的税后利息率为4%,净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。
企业的融资政策为:
多余现金优先用于归还借款,归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。
以下有关2008年的各项预计结果中,正确的有〔〕。
答案:
ABC
[解析]根据“净经营资产周转率保持与2007年一致〞可知2008年净经营资产增长率=销售收入增长率=8%,即2008年净经营资产增加2500×8%=200〔万元〕,由此可知,2008年净投资为200万元;由于税后经营利润率=税后经营利润/销售收入,所以,2008年税后经营利润=5000×〔1+8%〕×10%=540〔万元〕;实表达金流量=税后经营利润-净投资=540-200=340〔万元〕;2008年净利润=540-〔2500-2200〕×4%=528〔万元〕,多余的现金=净利润-净投资=528-200=328〔万元〕,但是此处需要注意有一个陷阱:
题中给出的条件是2008年初的净负债为300万元,并不是全部借款为300万元,因为净负债和全部借款含义并不同,因此,不能认为归还借款300万元,剩余的现金为328-300=28〔万元〕用于发放股利,留存收益为528-28=500〔万元〕。
也就是说,选项D不是答案。
7.G公司采用变动本钱计算制度。
该公司某车间本月实际发生的电费为1100元,应将其分别计入“固定制造费用〞和“变动制造费用〞账户。
电力本钱〔y〕与生产量〔x〕的弹性预算方程为:
y=450+10x;月初在产品30件,本月投产60件,本月完工50件;在产品平均完工程度为50%.以下有关电力本钱的各项中,正确的有〔〕。
C.记入“固定制造费用〞账户495元
D.记入“变动制造费用〞账户550元
[答案]BC
[解析]月末在产品数量=30+60-50=40〔件〕,本月完成的约当产量=50+40×50%-30×50%=55〔件〕,本月变动本钱的预算金额为10×55=550〔元〕,本月总本钱的预算金额为450+550=1000〔元〕,其中固定制造费用比重为450/1000=0.45,变动制造费用比重为1-0.45=0.55,所以,记入“固定制造费用〞账户1100×0.45=495〔元〕,记入“变动制造费用〞账户1100×0.55=605〔元〕。
此题具有一定的难度,综合性较强,结合了第十四章、第十三章、第十二章和第三章的内容。
主要考点是第十三章的“账户分析法〞〔参见教材391页例题〕
三、判断题〔此题型共8题,每题1分,共8分。
请判断每题的表述是否正确,你认为正确的,在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂代码“√〞你认为错误的,填涂代码“×〞。
每题判断正确的得1分;每题判断错误的倒扣0.5分;不答题既不得分,也不扣分。
扣分最多扣至此题型零分为止。
答案写在试题卷上无效。
〕
1.在作业动因中,业务动因的精确度最差,但其执行本钱最低;强度动因的精确度最高,但其执行本钱最昂贵;而持续动因的精确度和执行本钱居中。
〔〕
[答案]√
[解析]卡普兰教授将作业动因分为三类:
即业务动因、持续动因和强度动因。
在这三类作业动因中,业务动因的精确度最差,但其执行本钱最低;强度动因的精确度最高,但其执行本钱最昂贵;而持续动因的精确度和本钱那么居中。
〔参见教材464页〕
该题难度不大,原题的说法是教材原文,考核的知识点是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
2.低经营风险与低财务风险的搭配,因其不符合债权人的期望,所以不是一种现实的搭配〔〕
[答案]×
[解析]低经营风险与低财务风险搭配,因不符合权益投资人的期望,不是一种现实的搭配。
对于债权人来说,这是一个理想的资本结构,可以放心为它提供贷款。
〔参见教材534页〕
该题难度不大,考核的知识点是08年教材新增加的内容,平时学习时对于新增加和修改的内容,要给予足够的重视。
3.对一项房地产进行估价时,如果系统的估价方法本钱过高,可以根据财务管理的双方交易原那么,观察近期类似房地产买卖双方的交易价格,将其作为估价的根底。
〔〕
[答案]×
[解析]这是根据财务管理的“引导原那么〞〔参见教材22页〕。
该题比拟灵活,考核的是“引导原那么〞的使用条件。
4.预计通货膨胀率提高时,无风险利率会随之提高,进而导致资本市场线向上平移。
风险厌反感的加强,会提高资本市场线的斜率。
〔〕
[答案]×
[解析]从无风险资产的收益率〔R〕开始,做有效边界的切线,切点为M,该直线被称为资本市场线。
由此可知,原题的说法不正确;原题的正确说法应该是:
预计通货膨胀提高时,无风险利率会随之提高,进而导致“证券市场线〞向上平移。
风险厌反感的加强,会提高“证券市场线〞的斜率。
〔参见教材139页〕
该题出得不错,考核的是对于“资本市场线〞和“证券市场线〞的区分和理解,很多考生都丢分了。
5.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁。
〔〕
[答案]×
[解析]典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁〔参见教材206页〕
该题难度不大,网校的练习题中经常出现该题,只要平时稍微留心,就不会丢分。
6.净收益理论认为,只要债务本钱低于权益本钱,负债越多企业价值越大。
〔〕
[答案]√
[解析]净收益理论认为,负债可以降低企业的资本本钱,负债程度越高,企业的价值越大。
只要债务本钱低于权益本钱,那么负债越多,企业的加权平均资本本钱就越低,企业的净收益或税后利润就越多,企业的价值就越大。
当负债比率为100%时,企业加权平均资本本钱最低,企业价值将到达最大值。
〔参见教材251-252页〕
该题并不难,关键是考生容易把“净收益理论〞和“营业收益理论〞记混了。
陈华亭老师在讲课时对于这个内容有深刻的讲解,网校学员应该不会出错。
7.如果期末在产品本钱按定额本钱计算,那么实际本钱脱离定额的差异会完全由完工产品负担〔〕
[答案]√
[解析]在产品本钱按定额本钱计算时,将月初在产品本钱加上本月发生费用,减去月末在产品的定额本钱,就可算出产成品的总本钱了。
由此可知,实际本钱脱离定额的差异会完全由完工产品负担。
〔参见教材365页〕
该题并不难,考生应该不会出错。
8.在进行零部件的自制还是外购决策时,如果企业外部存在该零部件的完全竞争市场,并且自制与外购的经济分析无明显差异,那么应优先选择外购。
〔〕
[答案]×
[解析]一旦选择了外购,就会造成长期性的作业能力闲置,造成预先取得的长期资源的浪费,增加闲置能力本钱。
〔参见教材496页〕
该题虽然考核的是新内容,但是并不难,考生应该不会出错。
四、计算分析题〔此题型共5题,每题8分,共40分。
要求列出计算步骤,除非有特殊要求,每步骤运算得数精确到小数点后两位,百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
在答题卷上解答,答案写在试题卷上无效。
〕
1.A公司是一家零售商,正在编制12月份的预算,有关资料如下:
资产
金额
负债及所有者权益
金额
现金
22
应付账款
162
应收账款
76
应付利息
11
存货
132
银行借款
120
固定资产
770
实收资本
700
未分配利润
7
资产总计
1000
负债及所有者权益总计
1000
〔1〕预计的2008年11月30日资产负债表如下〔单位:
万元〕:
〔2〕销售收入预计:
2008年11月200万元,12月220万元;2009年1月230万元。
〔3〕销售收现预计:
销售当月收回60%,次月收回38%,其余2%无法收回〔坏账〕。
〔4〕采购付现预计:
销售商品的80%在前一个月购入,销售商品的20%在当月购入;所购商品的进货款项,在购置的次月支付。
〔5〕预计12月份购置固定资产需支付60万元;全年折旧费216万元;除折旧外的其它管理费用均须用现金支付,预计12月份为26.5万元;12月末归还一年前借入的到期借款120万元。
〔6〕预计销售本钱率75%.
〔7〕预计银行借款年利率10%,还款时支付利息。
〔8〕企业最低现金余额5万元;预计现金余额缺乏5万元时,在每月月初从银行借入,借款金额是1万元的整数倍。
〔9〕假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求:
计算以下各项的12月份预算金额:
〔1〕销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款;
〔2〕现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额;
〔3〕税前利润。
[答案]
〔1〕
①销售收回的现金=220×60%+200×38%=132+76=208〔万元〕
②进货支付的现金=〔220×75%〕×80%+〔200×75%〕×20%=162〔万元〕
③假设本月新借入的银行借款为W万元,那么:
22+208-162-60-26.5-120×〔1+10%〕+W≥5
解得:
W≥155.5〔万元〕,由于借款金额是1万元的整数倍,因此本月新借入的银行借款为156万元。
〔2〕
①现金期末余额=-150.5+156=5.5〔万元〕
②应收账款期末余额=220×38%=83.6〔万元〕
12月进货本钱=〔230×75%〕×80%+〔220×75%〕×20%=171〔万元〕
12月销货本钱=220×75%=165〔万元〕
③应付账款期末余额=〔230×75%〕×80%+〔220×75%〕×20%=171〔万元〕
④存货期末余额=132+171-165=138〔万元〕
〔3〕税前利润=220-220×75%-〔216/12+26.5〕-220×2%-〔120+156〕×10%/12
=3.8〔万元〕
该题难度并不大,考核的是现金预算的内容。
2.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。
为了扩大销售,公司拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据如下:
如果采用方案二,估计会有20%的顾客〔按销售量计算,下同〕在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。
假设该项投资的资本本钱为10%;一年按360天计算。
要求:
〔1〕采用差额分析法评价方案一。
需要单独列示“应收账款应计利息差额〞、“存货应计利息差额〞和“净损益差额〞;
〔2〕采用差额分析法评价方案二。
需要单独列示“应收账款应计利息差额〞、“存货应计利息差额〞和“净损益差额〞;
〔3〕哪一个方案更好些?
[答案]
由于方案二增加的净损益5154大于方案一增加的净损益,因此方案〔2〕好。
该题难度并不大,考核的是改变信用政策后收益增加的问题。
3.C公司正在研究一项生产能力扩张方案的可行性,需要对资本本钱进行估计。
估计资本本钱的有关资料如下:
〔1〕公司现有长期负债:
面值1000元,票面利率12%,每半年付息的不可赎回债券;该债券还有5年到期,当前市价1051.19元;假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行本钱。
〔2〕公司现有优先股:
面值100元,股息率10%,每季付息的永久性优先股。
其当前市价116.79元。
如果新发行优先股,需要承当每股2元的发行本钱。
〔3〕公司现有普通股:
当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。
〔4〕资本市场:
国债收益率为7%;市场平均风险溢价估计为6%。
〔5〕公司所得税税率:
40%。
要求:
〔1〕计算债券的税后资本本钱;
〔2〕计算优先股资本本钱;
〔3〕计算普通股资本本钱:
用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本本钱;
〔4〕假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本本钱、优先股资本本钱和普通股资本本钱估计公司的加权平均资本本钱。
[答案]
该题考核的是加权平均资金本钱的计算,由于这里给出了优先股的本钱问题,使得原本并不是很复杂的题,让很多学员以为比拟难。
[答案]
此题将期权的投资策略和二叉树结合到一起考查,并且在当中穿插着运用了一下平价定理,只要将教材中的这些知识点掌握扎实了,相信大家可以做对的
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