《期货基础知识》期货从业资格考试题库含答案解析.docx
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《期货基础知识》期货从业资格考试题库含答案解析
新版《期货基础知识》期货从业资格考试题库(含答案解析)
一、单选题
1.上证50ETF期权合约的行权方式为()。
A、欧式
B、美式
C、日式
D、中式
答案:
A
解析:
上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。
故本题答案为A。
2.在正常市场中,远期合约与近期合约之间的价差主要受到()的影响。
A、持仓费
B、持有成本
C、交割成本
D、手续费
答案:
B
解析:
在正常市场中,远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的影响。
股指期货的持有成本相对低于商品期货,而且可能收到的股利在一定程度上可以
降低股指期货的持有成本。
当实际价差高于或低于正常价差时,就存在套利机会。
故本题答案为B。
3.关于跨币种套利,下列说法正确的是()。
A、预期A货币对美元贬值,B货币对美元升值,则卖出A货币期货合约的同时,
买进B货币期货合约
B、预期A货币对美元升值,B货币对美元贬值,则卖出A货币期货合约的同时,
买进B货币期货合约
C、预期A货币对美元汇率不变,B货币对美元升值,则买进A货币期货合约的
同时,卖出B货币期货合约
D、预期B货币对美元汇率不变,A货币对美元升值,则卖出A货币期货合约的
同时,买进B货币期货合约
答案:
A
解析:
外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合
约在某一交易所的价格走势的预测,买进某一币种的期货合约,同时卖出另一币
种相同交割月份的期货合约,从而进行套利交易。
4.投机者在交易出现损失,并且损失已经达到事先确定的数额时,应立即(),
认输离场。
A、清仓
B、对冲平仓了结
C、退出交易市场
D、以上都不对
答案:
B
解析:
投机者在交易出现损失,并且损失已经达到事先确定的数额时,应立即对
冲平仓了结,认输离场。
5.某日某期货合约的收盘价为17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的
每日最大波动限制为-3%~3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一
交易日涨停板价格是()元/吨。
A、17757
B、17750
C、17726
D、17720
答案:
B
解析:
我国期货市场,期货价格波动的最大限制是以合约上一交易目的结算价为
基准确定的:
涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制,跌停
板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。
本题为:
17240+17240
×3%=17757.2(元/吨),最小变动价位为10元/吨,同时必须小于17757。
故本题答案为B。
6.卖出套期保值是为了()。
A、获得现货价格下跌的收益
B、获得期货价格上涨的收益
C、规避现货价格下跌的风险
D、规避期货价格上涨的风险
答案:
C
解析:
交易者进行套期保值是为了规避价格波动风险,而不是获取投机收益。
故
A、B项错误。
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预
期对冲其目前持有的或未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
因此C
项正确,D项错误。
7.世界上最早出现的金融期货是()。
A、利率期货
B、股指期货
C、外汇期货
D、股票期货
答案:
C
解析:
1972年5月,芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部,首次推出包
括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
故本题答案为C。
8.股票期权的标的是()。
A、股票
B、股权
C、股息
D、固定股息
答案:
A
解析:
股票期权是以股票为标的资产的期权。
故本题答案为A。
9.沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至()。
A、10%
B、12%
C、15%
D、20%
答案:
A
解析:
沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至10%〇
10.1982年2月,()开发了价值线综合指数期货合约,股票价格指数也成为期
货交易的对象。
A、
纽约商品交易所(EX)
B、
芝加哥商业交易所(CM
C、美国堪萨斯期货交易所(KCBT)
D、纽约商业交易所(NYMEX)
答案:
C
解析:
1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期
货合约,股票价格指数也成为期货交易的对象。
11.7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份大豆合
约的价格是1950元/吨。
如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素),
则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。
A、9月大豆合约的价格保持不变,11月大豆合约的价格涨至2050元/吨
B、9月大豆合约的价格涨至2100元/吨,11月大豆合约的价格保持不变
C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月大豆合约的价格涨至1990元/吨
D、9月大豆合约的价格涨至2010元/吨,11月大豆合约的价格涨至2150元/吨
答案:
D
解析:
熊市套利策略为卖出近月合约,同时买入远月合约。
12.国债期货到期交割时,用于交割的国债券种由()确定。
A、交易所
B、多空双方协定
C、空头
D、多头
答案:
C
解析:
国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权。
故本题答案为C。
13.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,很大程度是()。
A、机构主力斗争的结果
B、支撑线和压力线的内在抵抗作用
C、投资者心理因素的原因
D、以上都不对
答案:
C
解析:
心理因素是指投机者对市场的预期。
当人们对市场信心十足时,即使没有
利好消息,价格也可能上涨;反之,当人们对市场失去信心时,即使没有利空因
素,价格也会下跌。
14.()主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按
照预订价位成交,从而多付出的成本。
A、保证金成本
B、交易所和期货经纪商收取的佣金
C、冲击成本
D、中央结算公司收取的过户费
答案:
C
解析:
冲击成本,也称为流动性成本,主要是指规模大的套利资金进入市场后对
市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交,从而多付出的成本。
15.()是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
A、最高价
B、开盘价
C、最低价
D、收盘价
答案:
D
解析:
收盘价是指某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
16.以下各项中,包含于汇率掉期交易组合的是()。
A、外汇即期交易和外汇远期交易
B、外汇即期交易和外汇即期交易
C、外汇期货交易和外汇期货交易
D、外汇即期交易和外汇期货交易
答案:
A
解析:
即期对远期的掉期,指交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额
和币种均相同的远期外汇,或在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的远
期外汇。
17.在我国的商品期货交易所中,会员对结算结果有异议的,应在下一交易日()
以书面形式通知交易所。
A、收市前30分钟内
B、开市前1个小时内
C、收市前1个小时内
D、开市前30分钟内
答案:
D
解析:
在我国的商品期货交易所中,会员对结算结果有异议的,应在下一交易日
开市前30分钟内以书面形式通知交易所。
如有特殊情况,会员可在下一交易日
开市后两小时内以书面形式通知交易所。
故本题答案为D。
18.《期货交易所管理办法》由()发布。
A、国务院
B、中国证监会
C、中国期货业协会
D、期货交易所
答案:
B
解析:
《期货交易所管理办法》由中国证监会发布。
19.下列属于结算机构的作用的是()。
A、直接参与期货交易
B、管理期货交易所财务
C、担保交易履约
D、管理经纪公司财务
答案:
C
解析:
期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险
控制的机构。
其主要职能包括:
担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。
20.拥有外币负债的美国投资者,应该在外汇期货市场上进行()。
A、多头套期保值
B、空头套期保值
C、交叉套期保值
D、动态套期保值
答案:
A
解析:
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人,为防止将来偿付时该货币升值
的风险,应在外汇期货市场上买进该货币期货合约,即进行多头套期保值,从而
在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制,回避汇率变动风险。
故本
题选A。
21.下列不属于结算会员的是()。
A、交易结算会员
B、全面结算会员
C、特别结算会员
D、交易会员
答案:
D
解析:
交易结算会员、全面结算会员和特别结会员均属于结算会员。
22.期货交易中绝大多数期货合约都是通过()的方式了结的。
A、实物交割
B、对冲平仓
C、现金交收
D、背书转让
答案:
B
解析:
期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式,其中绝大多数期货合约都
是通过对冲平仓的方式了结的。
23.对于行权价格为20元的某股票认沽期权,当该股票市场价格为25元时,该
期权为()。
A、实值期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、不确定
答案:
B
解析:
行权价格低于市场价值内在价值为0,属于虚值期权。
24.下列关于我国境内期货交易保证金制度的特点,说法正确的是()。
A、持仓量越大,交易保证金的比例越小
B、距离期货合约交割月份越近,交易保证金比例越小
C、当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时,交易保证金比率相应下降
D、当期货合约交易出现异常时,交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例
答案:
D
解析:
我国境内交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点:
第一,
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。
一般来说,距交割
月份越近,交易者面临到期交割的可能性就越大,为了防止实物交割中可能出现
的违约风险,促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结,交易保证金比率随
着交割临近而提高。
第二,随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约交
易保证金比例。
一般来说,随着合约持仓量增加,尤其是持仓合约所代表的期货
商品的数量远远超过相关商品现货数量时,往往表明期货市场投机交易过多,蕴
涵较大的风险。
因此,随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约的交易
保证金比例,以控制市场风险。
第三,当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时,
交易保证金比率相应提高。
第四,当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化,
连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时,交易所有权根据市场情况,对
部分或全部会员的单边或双边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分
会员或全部会员出金、暂停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限
期平仓、强行平仓等一种或多种措施,以控制风险。
第五,当某期货合约交易出
现异常情况时,交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。
在我国,期货交
易者交纳的保证金可以是资金,也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单或者国
债等有价证券。
25.现代期货市场的诞生地为()。
A、英国
B、法国
C、美国
D、中国
答案:
C
解析:
规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。
故本题答案为C。
26.期货交易最早萌芽于()。
A、美洲
B、欧洲
C、亚洲
D、大洋洲
答案:
B
解析:
期货交易最早萌芽于欧洲。
27.2014年12月19日,()期货在大连商品交易所上市。
A、白糖
B、玉米淀粉
C、PTA
D、锌
答案:
B
解析:
大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈
油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁
矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货等。
B选项正确,其他品种都不是
大连商品交易所的挂牌品种。
28.下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有()。
A、外汇短期负债者担心未来货币升值
B、外汇短期负债者担心未来货币贬值
C、持有外汇资产者担心未来货币贬值
D、出口商预计未来将得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成损失
答案:
A
解析:
适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括:
(1)外汇短期负债者担
心未来货币升值。
(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。
故本题答案为A。
29.某投资者在3个月后将获得一笔资金,并希望用该笔资金进行股票投资。
但
是,该投资者担心股市整体上涨从而影响其投资成本,在这种情况下,可采取的
策略是()。
A、股指期货的空头套期保值
B、股指期货的多头套期保值
C、期指和股票的套利
D、股指期货的跨期套利
答案:
B
30.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8775元人民币,人民币1
个月的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.066%,美元1个月的伦敦银行
间同业拆借利率(LIBOR)为0.1727%,则1个月远期美元兑人民币汇率应为()。
(设实际天数设为31天)
A、4.9445
B、5.9445
C、6.9445
D、7.9445
答案:
C
解析:
USDA:
NY=6.8775xl+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445。
31.某投机者2月10日买入3张某股票期货合约,价格为47.85元/股,合约乘
数为5000元。
3月15日,该投机者以49.25元/股的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他费用的情况下,其净收益是()元。
A、5000
B、7000
C、14000
D、21000
答案:
D
解析:
(49.25-47.85)x3x5000=21000(元)。
32.股指期货的反向套利操作是指()。
A、卖出股票指数所对应的一揽子股票,同时买入指数期货合约
B、买进近期股指期货合约,同时卖出远期股指期货合约
C、买进股票指数所对应的一揽子股票,同时卖出指数期货合约
D、卖出近期股指期货合约,同时买进远期股指期货合约
答案:
A
解析:
当存在期价被低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货
股票进行套利交易,这种操作称为“反向套利”。
33.在我国,个人投资者从事期货交易必须在()开户。
A、期货公司
B、期货交易所
C、中国证监会派出机构
D、中国期货市场监控中心
答案:
A
解析:
投资者在经过对比、判断,选定期货公司之后,即可向该期货公司提出委
托申请,开立账户,成为该公司的客户。
开立账户实质上是确立投资者(委托人)
与期货公司(代理人)之间的一种法律关系。
34.股票期权买方和卖方的权利和义务是()。
A、不相等的
B、相等的
C、卖方比买方权力大
D、视情况而定
答案:
A
解析:
股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。
股票期权的买方在向卖方
支付期权费(期权价格)后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利,但没
有行权的义务,即当市场价格不利时,可以放弃行权。
不行权时,买方的损失就
是事先支付的整个期权费。
而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义
务。
故本题答案为A。
35.某套利者以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约,同时以63000元/吨
的价格卖出1手铜期货合约。
过了一段时间后,其将持有头寸同时平仓,平仓价
格分别为63150元/吨和62850元/吨。
最终该笔投资的价差()元/吨。
A、扩大了100
B、扩大了200
C、缩小了100
D、缩小了200
答案:
A
解析:
价差扩大了[(63150-62850)-(63200-63000)]=100(元/吨)。
36.当期货公司出现重大事项时,应当立即书面通知全体股东,并向()。
A、中国期货业协会
B、中国证监会
C、中国证监会派出机构
D、期货公司住所地的中国证监会派出机构报告
答案:
D
解析:
当期货公司出现重大事项时,应当立即书面通知全体股东,并38期货市
场组织结构与投资者专项练习向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。
37.名义标准券设计之下,中国金融期货交易所5年期国债期货采用()。
A、单一券种交收
B、两种券种替代交收
C、多券种替代交收
D、以上都不是
答案:
C
解析:
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式,当合约到、期进行实
物交割时,可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债
品种。
38.所谓价差套利,是指利用期货市场上不同合约之间的()进行的套利行为。
A、盈利能力
B、盈利目的
C、价差
D、以上都不对
答案:
C
解析:
所谓价差套利,是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。
39.通过在期货市场建立空头头寸,对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或
资产的价格下跌风险操作,被称为()。
A、卖出套利
B、买入套利
C、买入套期保值
D、卖出套期保值
答案:
D
解析:
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其
目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是
指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,
或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
40.下列关于S/N(Spot—Next)的掉期形式的说法中,错误的是()。
A、可以买进第二个交易日到期的外汇,卖出第三个交易日到期的外汇
B、可以买进第二个交易日到期的外汇同时买进第三个交易日到期的外汇
C、卖出第二个交易日到期的外汇,买进第三个交易日到期的外汇
D、S/N属于隔夜掉期交易的一种
答案:
B
解析:
S/N(Spot—Next)的掉期形式是买进第二个交易日到期的外汇,卖出第
三个交易日到期的外汇;或卖出第二个交易日到期的外汇,买进第三个交易日到
期的外汇。
选项ACD均正确,掉期交易需要一个买进,一个卖出,B项错误。
故
本题答案为B。
41.芝加哥期货交易所于()年推出了标准化合约,同时实行了保证金制度,向
签约双方收取不超过合约价值10%的保证金,作为履约保证。
A、1848
B、1865
C、1876
D、1899
答案:
B
解析:
芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约,同时实行了保证金制度,
向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金,作为履约保证。
42.2015年2月9日,上证50ETF期权在()上市交易。
A、上海期货交易所
B、上海证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、深圳证券交易所
答案:
B
解析:
2015年2月9日,上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本
题答案为B。
43.某进口商5月以108000元/吨的价格进口镍,同时卖出7月镍期货保值,成
交价为108500元/吨。
该进口商寻求基差交易,即以7月镍期货合约价格为基准,
加一定的升贴水。
不久,该进口商找到了一家不锈钢生产企业。
两家企业协商的
镍销售价格应比7月期货价()元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利(忽略
交易成本)。
A、最多低200
B、最少低200
C、最多低300
D、最少低300
答案:
A
解析:
该进口商5月份建仓时基差=108000-108500=-500(元/吨),若要保证至
少300元/吨的盈利,则基差应大于-500+300=-200元/吨,因此,两家企业协商
的销售价格应比7月期货价最多低200元/吨可保证进口商至少300元/吨的盈利。
44.对卖出套期保值者而言,能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈
利的情形是()。
A、基差从-10元/吨变为20元/吨
B、基差从30元/吨变为10元/吨
C、基差从10元/吨变为-20元/吨
D、基差从-10元/吨变为-30元/吨
答案:
A
解析:
卖出套期保值基差不变完全套期保值,两个市场盈亏刚好完全相抵;基差
走强不完全套期保值,两个市场盈亏相抵后存在净盈利;基差走弱不完全套期保
值,两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
45.下列关于持仓限额制度的说法中,正确的是()。
A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的
最大数额
B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大
数额
C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大
数额
D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大
数额
答案:
B
解析:
B为持仓限额的定义,即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算
的某一合约投机头寸的最大数额。
故本题答案为B。
46.基差的大小主要与()有关。
A、保险费
B、仓储费
C、利息
D、持仓费
答案:
D
解析:
基差的大小主要与持仓费有关。
持仓费(CarryingCharge),又称为持仓
成本(CostofCarry),是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保
险费和利息等费用总和。
持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关,距交割时
间越近,持仓费越低。
47.交叉套期保值的方法是指做套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约
可用,就可以选择()来做套期保值。
A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约
答案:
B
解析:
如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约,企业可以选择其
他的相关期货合约进行套期保值,选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预
期的现货头寸的价值变动大体上相当。
这种选择与被套期保值商品或资产不相同
但相关的期货合约进行的套期保值,称为交叉套期保值(CrossHedging)。
例如,
企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。
一般的,选择作为替代物的期
货品种最好是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越强即正相关性强,交叉
套期保值交易的效果就会越好。
48.蝶式套利的具体操作方法是:
()较近月份合约,同时()居中月份合约,
并()较远月份合约,其中,居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约
数量之和。
这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市(或熊市)套利
和在居中月份与较远月份合约之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。
A、卖出(或买入)卖出(或买入)卖出(或买入)
B、卖出(或买入)买入(或卖出)卖出(或买入)
C、买入(或卖出)买入(或卖出)买入(或卖出)
D、买入(或卖出)卖出(或买入)买入(或卖出)
答案:
D
解析:
蝶式套利的具体操作方法是:
买入(或卖出)较近月份合约,同时卖出(或
买入)居中月份合约,并买入(或卖出)较远月份合约,其中,居中月份合约的
数量等于较近月份和较远月
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