财务管理如何在绩效评估中运用沃尔评分法.docx
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财务管理如何在绩效评估中运用沃尔评分法
模块一
课程介绍
模块二
沃尔评分法的介绍
模块三
沃尔评分法的优化
模块四
沃尔评分法在财务绩效评估中的应用
模块五
利用沃尔评分法提升企业整体管理
P3
P4
P7
P11
P14
本课程讲解:
关于沃尔评分法的简要介绍;沃尔评分法的优化的方法;沃尔评分法在财务绩效评估中的应用;
如何利用沃尔评分法如何提升企业的整体管理。
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本笔记制作于2018年7月
沃尔评分法简介
1.提出:
1928年美国亚历山大沃尔
单独的一个财务指标评价一个企业可能存在偶然性偏颇→用一个整体的方法去评估企业
2.选择7个财务指标:
流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率。
沃尔评分法的基本步骤(线性的方法)
1.选择评价指标并分配指标权重
2.确定各项指标的标准值,即各指标在企业/行业现时条件下的最优值
铂略注:
例如一个企业设定了应收账款的回款天数是60天,60天即为这个指标的标准值
3.计算企业在一定时期各项比率指标的实际值
4.实际分数=实际值÷标准值×权重,将得分相加得到指标体系总得分。
5.就总得分对整个的企业的财务表现做评价。
●实际案例:
沃尔评分法的实施步骤
第一步:
选出财务指标,并且分配权重。
铂略注:
企业就四个方面给出了分别的权重,加起来整个权重比是100%
第二步:
在选定的财务指标的范围里,进一步选择具体的财务指标,并分配具体的权重。
铂略注:
例如在财务效益指标里面,企业选取了净资产收益率和总资产报酬率作为财务效益的指导性指标,财务效益(38%)=净资产收益率(25%)+总资产的报酬率(13%)。
净资产收益率衡量的是股东投入的收益情况,总资产的报酬率衡量的是整体的总体资产的一个报酬率,这两个指标虽然都是财务效益,但是衡量的范围是不一样的,所以给予不同的权重。
第三步:
选取标准值(行业理想状态的指标值/企业目标的财务指标的标准值),获取各指标的实际数据。
第四步:
企业得到关系比率(实际值/标准值)、实际得分(关系比率×权重)。
第五步:
评价
1.一般原则:
指标的权重之和是100,90-100分属于优秀,80-90分属于良好,其他往下类推,如表现符合预期,或者表现不如预期。
2.特别方法:
根据每个企业的实际情况。
铂略注:
权重总得分很有可能大于100→因为有一些指标得分非常高,比如说净资产的收益率,比标准值高出了两倍。
即传统的沃尔评分法,单项指标得分特别高的时候,会拉升整体的得分,导致总得分未反映真实情况和各个指标间的均衡的状况。
沃尔评分法的局限性
主要调整方法
每个指标能够拿到的最高分和最低分做了范围的设定。
最低分=正常值×0.5,最高分=正常值×1.5
实际案例:
沃尔评分法改进
铂略注:
1.成长能力人均净利增长率(复合的财务指标):
(本年人均净利润-上年人均净利润)÷上年人均净利润,→反映企业的成长能力)
2.标准比率:
每个财务指标正常的状态、理想的状态
行业的最高比率:
这个行业里面很优秀或者最理想的企业的财务指标
→改良的沃尔评分法
(1)范围的设定:
最高的分数=标准分×1.5最低分=正常值×0.5
Ø铂略注:
例如总资产净利率达到行业最高比率20%甚至以上,最高分就是30分。
企业的实际的总资产的净利率比标准比例10%还低,最低得分是标准分的一半,即10分。
(2)比率的变动影响的分数的调整(每分比率的差)
铂略注:
例如总资产的净利率最高评分30分,标准分是20分,分差10分。
行业最高的比率20%,标准的比率10%,中间的差是10个点。
10个点比起最高分和标准分的分差10分,所以总资产净利率每变动1%,那么影响的分数实际上是1分。
指标
标准评分值
标准比率(%)
行业最高比率(%)
最高评分
最低评分
每分比率的差(%)
盈利能力
总资产净利率
20
10
20
30
10
1
营业净利率
20
4
20
30
10
1.6
净资产收益率
10
16
20
15
5
0.8
偿债能力
自有资本比率
8
40
100
12
4
15
流动比率
8
150
450
12
4
75
应收账款周转率
8
600
1200
12
4
150
存货周转率
8
800
1200
12
4
100
成长能力
销售增长率
6
15
30
9
3
5
净利增长率
6
10
20
9
3
3.3
人均净利增长率
6
10
20
9
3
3.3
合计
100
150
50
指标
⑥标准评分值
②标准比率
(%)
①实际比率
(%)
③差异
=①-②
④每分比率的差(%)
⑤调整分③/
④
⑦得分
=⑤+⑥
盈利能力
总资产净利率
20
10
7.4
-2.6
1
-2.6
17.4
营业净利率
20
4
4.5
0.5
1.6
0.31
20.31
净资产收益率
10
16
14.9
-1.1
0.8
-1.38
8.62
偿债能力
自有资本比率
8
40
49
9
15
0.60
8.60
流动比率
8
150
233
83
75
1.11
9.11
应收账款周转率
8
600
1000
400
150
2.67
10.67
存货周转率
8
800
1200
400
100
4.00
12
成长能力
销售增长率
6
15
5
-10
5
-2.00
4
净利增长率
6
10
-15
-25
3.3
-7.57
-1.57
人均净利增长率
6
10
-18
-28
3.3
-8.48
-2.48
合计
100
86.66
(4)总资产净利率实际比率是7.4%(①),7.4和标准比例中间的差是2.6(③),每个差的分数是1分(④),因为实际的比率比标准比率要低,所以调整分是负数(⑤),总资产净利率得分是20-2.6=17.4分(⑤+⑥)。
(5)总体得分&评价
所有的分数相加,经营期间的总体的评分是86.66分。
得分从两个方面去衡量(绝对值&相对值),一个方面企业希望是100理想的状态,150分是最好的状态,只拿到了86分比理想的状态来说有差距。
另外一方面也要看企业是不是要跟其他的兄弟的公司去比,如果其他的兄弟公司并没有这么高的一个数据,那么企业的86.66分表现的有可能还是不错的。
财务指标的选择
1.由每个企业实际状况判断
2.财政部颁布的企业经济效益评价指标体系
3.国资委颁布的企业综合绩效评价指标体系
铂略注:
1.如果企业认为基本指标还不够以反映企业对于财务指标的一些需求,或者说对于企业经营的一些要求的话,还可以选修正的指标。
2.管理绩效指标→光财务指标反映企业的状况去评价可能也不全面,所以国资委还对于企业的战略管理、发展创新、人力资源、社会贡献这些都有设定指标。
3.充分说明了在财政部和国资委的角度,单一的财务指标的衡量是不全面的,必须要有一个综合的指标体系,能够对企业做一些客观的评价。
指标的标准值/标准系数如何获得
1.第一类方法:
财政部和国资委颁布数据
(1)财政部定期颁布基本指标评价的参照水平(即标准值)
∙分为优秀、良好、平均值、较低值、较差值五档。
∙
不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。
(2)国资委的财务指标体系
∙不希望有太多的指标,则选取基本指标。
实际状况需要用更多的指标去衡量/用更多的指标分析企业会更加的细致,那就可选用修正的指标。
∙国资委提供参考,企业可以做一定的调整,和企业战略和管理的思维相一致。
(3)国资委-定期公布的企业绩效评价的标准值
2.第二类方法:
财经网站查询上市公司的财务指标
在财经网站(e.g.东方财富网)查找到各个方面的财务指标。
平衡记分卡
1.提出:
RobertKaplan(卡普兰博士)与DavidNorton(诺特博士)
传统的财务指标评估是有缺陷的,因为其将企业的很多的管理方面都给忽略了
→设立一个新的评估方法
2.平衡记分卡的设计包括四个方面:
财务角度、顾客角度(企业下游的客户的满意度)、内部经营流程、学习和成长
3.平衡记分卡是一个综合的体系,实际上落地比较难
→因为顾客角度、流程、还有员工成长都是定性的,很难描述和评价
4.
世界上的第一张平衡记分卡
铂略注:
企业层次的平衡记分卡是把很多定性的指标做了量化,意味着不光是财务指标可以用沃尔评分法,其他的一些管理绩效的指标,也可以用沃尔评分法
实际案例:
子公司财务管理评估
1.管理和评估的困难
完全从财务指标去衡量不太全面、需要有覆盖面更广的指标体系、不同发展阶段的企业需要有经验积累的针对性指标
2.子公司的财务管理成熟度模型(借鉴了沃尔评分法&软件开发的成熟度模型)
(1)定性的量化考核。
(2)不同发展阶段的企业做了有经验积累的针对性的指标
案例第一部分:
成本控制的评估
案例是对销售收入超过两亿的子公司的成本管理方面的一个指标体系(见下页)。
最大的范围是组织管理、财务指标等方面。
例如,在组织管理方面,一方面要看子公司对于成本控制有没有意识(思想上),具体包括培训、开会、邮件,另一方面要看在人力上做成本控制的投入。
分别列了很多细项的需要做的工作,每个工作都列了权重,并有评分标准。
分数则通过实际的证据搜集情况来打分。
铂略注:
对于整个的子公司来说,不是只有成本控制一方面需要做考核、绩效评估,可能还有如盈利能力、市场拓展等方面。
所以沃尔评分法在实际上运用的时候,总权重可以超过100%。
①把这个权重扩充,总权重就是500或者1000→使得设指标更充分
②最后将得分变成百分制进行比较(如总权重500分,得分400换算百分制即为80分)
案例第二部分:
对于企业的整体的管理进行评估
铂略注:
从财务管理上面更进一步,对于企业的整体的管理做一个整体的评估。
对市场管理、项目管理、一些平行的业务单元也做评估,在每一个方面都可以设计很多子模块,都要有评估的指标、分值的。
对子公司既评估财务方面,也评估市场方面、项目的履行实施方面,打分就比较客观、全面,这也是沃尔评分法往企业的各个方面管理去推广。
(注:
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- 财务管理 如何 绩效 评估 运用 评分