第一章财务分析第一节PPT推荐.ppt
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包括企业所有者、企业贷款人、经营管理者、供应商和客户、者、企业贷款人、经营管理者、供应商和客户、政府部门、职工及潜在投资者等。
政府部门、职工及潜在投资者等。
财务分析的主体财务分析的主体企业所有者企业所有者企业贷款人企业贷款人经营管理者经营管理者供应商和客户供应商和客户政府部门政府部门职工职工潜在投资者潜在投资者企业的投资回报及投资风险企业的投资回报及投资风险企业信用和风险情况及其偿债能力企业信用和风险情况及其偿债能力企业财务状况企业财务状况企业信用和风险情况及其偿债能力企业信用和风险情况及其偿债能力企业各方面的财务信息企业各方面的财务信息企业的盈利能力及发展前景企业的盈利能力及发展前景未来投资对象财务状况和经营成果未来投资对象财务状况和经营成果财财务务分分析析的的标标准准三、财务分析的程序和方法三、财务分析的程序和方法财务分析的基本程序财务分析的基本程序1、明确财务分析的目的、明确财务分析的目的2、确定财务分析范围、确定财务分析范围3、收集有关分析资料、收集有关分析资料4、选择分析方法、选择分析方法5、做出分析结论、做出分析结论比较分析法比较分析法比率分析法比率分析法趋势分析法趋势分析法因素分析法因素分析法杜邦分析体系杜邦分析体系沃尔分析法沃尔分析法财务分析的基本方法财务分析的基本方法11、比较分析法(、比较分析法(ComparisonAnalysisComparisonAnalysis)是将企业某项财务指标的变化进行对比,计算是将企业某项财务指标的变化进行对比,计算出财务指标变动值的大小,是财务分析中最常用的出财务指标变动值的大小,是财务分析中最常用的方法,也是其他分析方法运用的基础。
按比较对象方法,也是其他分析方法运用的基础。
按比较对象的不同,比较分析法有两种比较方式:
的不同,比较分析法有两种比较方式:
(11)绝对数的比较分析)绝对数的比较分析第一,以成本的实际指标与成本计划或定第一,以成本的实际指标与成本计划或定额指标对比,分析成本计划或定额的完成情况。
额指标对比,分析成本计划或定额的完成情况。
第二,以本期实际成本指标与前期(上期、第二,以本期实际成本指标与前期(上期、上年同期或历史上最好水平)的实际成本指标上年同期或历史上最好水平)的实际成本指标对比,观察企业成本指标的变动情况和变动趋对比,观察企业成本指标的变动情况和变动趋势,了解企业生产经营工作的改进情况。
势,了解企业生产经营工作的改进情况。
第三,以本企业实际成本指标(或某项技第三,以本企业实际成本指标(或某项技术经济指标)与国内外同行业先进指标对比,术经济指标)与国内外同行业先进指标对比,可以在更大的范围内找差距,激励企业改进经可以在更大的范围内找差距,激励企业改进经营管理。
营管理。
(22)百分率的比较分析。
)百分率的比较分析。
完成百分率完成百分率=指标的实际值指标的实际值/指标的标的值指标的标的值*100%100%增减百分率增减百分率=(指标的实际值(指标的实际值-指标的标的值)指标的标的值)/指标指标的标的值的标的值*100%100%2、比率分析法(、比率分析法(RatioAnalysis)是指在同一报表的不同项目之间,或在不同报是指在同一报表的不同项目之间,或在不同报表的有关项目之间进行对比,从而计算出各种表的有关项目之间进行对比,从而计算出各种不同经济含义的比率,据以评价企业财务状况不同经济含义的比率,据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。
运用比率分析法进行和经营成果的一种方法。
运用比率分析法进行指标对比的结果是相对数,具体对比的方法有指标对比的结果是相对数,具体对比的方法有以下几种:
以下几种:
(1)结构比率分析)结构比率分析
(2)相关比率分析)相关比率分析33、趋势分析法(、趋势分析法(TrendAnalysisTrendAnalysis)是通过比较企业连续数期的会计报表,运用是通过比较企业连续数期的会计报表,运用动态数值表现各个时期的变化,揭示其发展趋动态数值表现各个时期的变化,揭示其发展趋势与规律的分析方法。
势与规律的分析方法。
定基发展速度定基发展速度=分析期某指标数值分析期某指标数值/固定固定基期某指标数值基期某指标数值环比发展速度环比发展速度=分析期某指标数值分析期某指标数值/前期前期某指标数值某指标数值举例:
某企业甲产品某年四个季度实际单位成本举例:
某企业甲产品某年四个季度实际单位成本分别为:
分别为:
9090元、元、9292元、元、9595元、元、9494元。
元。
如果以第一季度为基期,以该季单位成本如果以第一季度为基期,以该季单位成本9090元为基数,规定为元为基数,规定为100%100%,计算其他各季单位成,计算其他各季单位成本与之相比较的定基比率如下:
本与之相比较的定基比率如下:
第二季度:
92/90*100=102%92/90*100=102%第三季度:
第三季度:
95/90*100=106%95/90*100=106%第四季度:
第四季度:
94/90*100=104%94/90*100=104%如果分别以上季度为基期,规定为如果分别以上季度为基期,规定为100%100%,计,计算其他各季单位成本与之相比较的环比比率如算其他各季单位成本与之相比较的环比比率如下:
下:
第二季度比第一季度:
92/90*100%=102%92/90*100%=102%第三季度比第二季度:
第三季度比第二季度:
95/92*100%=103%95/92*100%=103%第四季度比第三季度:
第四季度比第三季度:
94/95*100%=99%94/95*100%=99%44、因素分析法(、因素分析法(ElementsAnalysisElementsAnalysis)又称连环替代法,是指在分析某一因素变又称连环替代法,是指在分析某一因素变化时,假定其他因素不变,分别测定各个因素化时,假定其他因素不变,分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。
变化对分析指标的影响程度的计算方法。
指标指标计划数计划数实际数实际数差异差异产品产量产品产量2021+1材料单耗材料单耗1817-1材料单价材料单价1012+2材料费用材料费用36004284+684分析对象:
分析对象:
4284-3600=+684(元)(元)因素分析:
因素分析:
材料费用总额材料费用总额=产品产量产品产量*材料单耗材料单耗*材料单价材料单价20*18*10=3600
(1)21*18*10=3780
(2)21*17*10=3570(3)21*17*12=4284(4)产量变动影响材料费用:
产量变动影响材料费用:
(2)-
(1)=3780-3600=180(元)(元)单耗变动影响材料费用:
单耗变动影响材料费用:
(3)-
(2)=3570-3780=-21(元)(元)单价变动影响材料费用:
单价变动影响材料费用:
(4)-(3)=4284-3570=71(元)(元)是在考虑各财务指标内在联系的条件下,把财务指标以系是在考虑各财务指标内在联系的条件下,把财务指标以系统分析图的形式连在一起,综合评价企业财务状况和经营成果统分析图的形式连在一起,综合评价企业财务状况和经营成果的一种方法。
的一种方法。
杜邦分析体系是采用杜邦分析体系是采用“杜邦分析图杜邦分析图”,将有关指标按内在联系,将有关指标按内在联系排列,它主要体现了以下一些关系:
排列,它主要体现了以下一些关系:
净资产收益率净资产收益率=资产净利率资产净利率*权益乘数权益乘数资产净利率资产净利率=销售净利率销售净利率*资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数=1/=1/(1-1-资产负债率)资产负债率)55、杜邦分析体系、杜邦分析体系由上述公式的前两式可得:
由上述公式的前两式可得:
净资产收益率净资产收益率=销售净利率销售净利率*资产周转率资产周转率*权益乘数权益乘数销售净利率和资产周转率可以进行进一步的分解:
销售净利率和资产周转率可以进行进一步的分解:
销售净利率可以分解为:
税后净利润税后净利润=销售收入销售收入-全部成本全部成本+其他利润其他利润-所得税所得税全部成本全部成本=制造成本制造成本+管理费用管理费用+销售费用销售费用+财务费用财务费用资产周转率可以分解为资产周转率可以分解为总资产总资产=流动资产流动资产+长期资产长期资产流动资产流动资产=现金有价证券现金有价证券+应收账款应收账款+存货存货+其他流动资产其他流动资产通过对以上指标的层层分解,就可以找出企业财务问题的通过对以上指标的层层分解,就可以找出企业财务问题的症结之所在。
症结之所在。
ABC公司公司1997年销售额年销售额62500万元,比上年提高万元,比上年提高28%,有关财务比率如下:
(,有关财务比率如下:
(1998年)年)财务比率财务比率96年同业年同业96年本公司年本公司97年本公司年本公司应收账款回收期应收账款回收期(天天)353636存货周转率存货周转率2.52.592.11销售毛利率销售毛利率38%40%40%销售营业利润率销售营业利润率(息税前息税前)10%9.6%10.63%销售利息率销售利息率3.73%2.40%3.82%销售净利率销售净利率6.27%7.2%6.81%总资产周转率总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率固定资产周转率1.42.021.82资产负债率资产负债率58%50%61.3%已获利息倍数已获利息倍数2.3.48%42.78%备注:
该公司正处于免税期。
备注:
要求:
(1)运用杜邦分析原理,比较运用杜邦分析原理,比较96年公年公司与同业平均的净资产收益率,定性分司与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因。
析其差异的原因。
(2)运用杜邦分析原理,比较本公司运用杜邦分析原理,比较本公司97年与年与96年净资产收益率,并定性分析年净资产收益率,并定性分析其变化的原因其变化的原因答案:
答案:
(1)96年与同业平均比较:
年与同业平均比较:
本公司净资产收益率本公司净资产收益率7.2%1.111(150%)1
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