第18章宏观经济学课件PPT文档格式.ppt
- 文档编号:15622341
- 上传时间:2022-11-08
- 格式:PPT
- 页数:19
- 大小:121.50KB
第18章宏观经济学课件PPT文档格式.ppt
《第18章宏观经济学课件PPT文档格式.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第18章宏观经济学课件PPT文档格式.ppt(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
所有存款都作为准备金持有,银行只是接受存款,把货币方在准备金中,并把货币保留到存款者提取或根据余额开局支票是为止。
n在这样的银行体系中,通货减少1单位,存款增加1单位,总的货币供给不变。
部分准备金银行制度n部分准备金银行制度部分准备金银行制度:
如果央行利用自己的部分存款发放贷款而不必把所有存款都作为准备金。
n银行的货币创造经济中有1000美元,全存入第一银行第一银行将其中的200美元作为准备金,800美元贷款出去如果贷出去的800美元被存入第二银行第二银行将其中的160美元作为准备金,640美元贷款出去如果贷出去的640美元被存入第三银行第三银行将其中的128美元作为准备金,512美元贷款出去n最终,总货币供给为:
初始存款初始存款/rr/rr,rr为准备金率。
部分准备金银行制度n银行体系的货币创造功能是银行与其他金融机构之间的主要差别。
n普通的金融机构的重要职能是充当金融中介金融中介,把经济中的资源从那些希望为了未来把自己的部分收入存储起来的家庭那里转移到希望借贷购买投资品用于未来生产的企业手里。
n但在金融机构中,只有银行在法律上有权创造作为货币供给的一部分资产,银行是唯一直接影响货币供给的金融机构。
货币供给模型n货币供给模型中的三个外生变量:
n基础货币B是公众以通货形式持有的货币C和银行以准备金形式持有的货币R的总量,由央行直接控制。
n准备金-存款率(准备金率)rr是银行准备金在其持有的存款中的比率。
n通货-存款比率cr是人们希望持有的通货量C对其活期存款持有量D的比率,反映了家庭对其希望持有的货币形式的偏好。
货币供给模型nM=C+D;
B=C+R;
nM/B=(C+D)/(C+R);
nM/B=(C/D)+1/(C/D)+(R/D)nM=B(cr+1)/(cr+rr)n比例因子(cr+1)/(cr+rr)用m表示,被称为货币乘数货币乘数nM=mBn基础货币B被称为高能货币高能货币。
货币供给模型n货币供给与基础货币成比例,基础货币供给的增加引起货币供给按同样的百分比变动。
n准备金率越低,银行发放的贷款越多,银行创造出来的货币越多。
n通货-存款比率越低,公众作为通货nM/B=(C+D)/(C+R);
18.2货币需求p货币的三种职能:
计价单位、价值储藏手段和交换媒介。
第一种职能不会产生任何货币需求;
货币需求理论强调了货币作为价值储藏手段和交换媒介的作用。
n货币需求的资产组合理论n货币需求的交易理论n鲍莫尔-托宾现金管理理论货币需求的资产组合理论n强调货币作为价值储藏手段的作用的货币需求理论,被称为资产组合理论。
n这种理论认为,人们把持有货币作为自己资产组合的一部分,因为货币提供了一种不同于其他资产的风险与收益的组合。
n根据资产组合理论,货币需求函数为:
(M/P)d=L(rs,rb,e,W)其中,rs为预期的股票实际收益,rb为预期的债券实际收益,e为预期的通货膨胀率,W为实际财富。
rs或rb的提高减少了货币需求,e的上升也减少了货币需求,W的增加提高了货币需求。
货币需求的资产组合理论n货币需求函数L(i,Y)可以看做是货币需求的资产组合理论的一个有用简化:
它把实际收入Y作为实际财富W的一种代表;
它把所包括的唯一收益变量是名义利率,名义利率是债券实际收益和预期通货膨胀之和;
当然,根据资产组合理论,货币需求函数还包括其他资产的预期收益。
nM1是弱势资产,作为价值储藏手段,与它同时存在的其他资产总是更好,因此,人们把货币作为资产组合的一部分并不是最优的,资产组合理论并不能解释对这种弱势形式的货币的需求。
n广义货币M2包括许多优于通货和支票账户的资产,当我们考虑人们为什么以M2的形式而不是债券或股票的形式持有资产时,对风险和收益的资产组合考虑可能是重要的,因此,货币需求的资产组合方法对解释M2或M3的需求是一种很好的理论。
货币需求的交易理论n强调货币作为交换媒介作用的货币需求理论被称为交交易理论易理论。
n该理论认为,货币是一种弱势资产,强调人们持有货币而不是其他资产时为了进行购买,这种理论最好地解释了为什么人们不持有储蓄账户或国库券这类优于货币的资产,反而持有通货与支票账户这类狭义货币。
n货币需求的交易理论有许多形式,这取决于如何把货币和进行交易的过程模型化。
所有这些理论都假设,货币的成本是收益率较低,其收益是使得交易更方便。
人们通过权衡这些成本与收益来决定持有多少货币。
比较著名的是鲍莫尔鲍莫尔-托宾模型托宾模型。
鲍莫尔-托宾现金管理模型n模型假设:
一个人有Y美元存在银行,需要在在一年中逐渐支出,去了N次银行提取现金以供消费。
n现金持有量与N的关系如下图:
鲍莫尔-托宾现金管理模型n应当去银行多少次(N)?
n假设去趟银行的固定成本是F,对于任何一个N而言,平均持有的货币量是Y/2N,放弃的利息是iY/2N,去银行的成本是FN,个人承担的总成本是:
iY/2N+FNn使成本最小化的N为n平均货币持有量为n去银行的固定成本F越高,或者支出Y越多,或者利率i越低,个人持有的货币就越多。
鲍莫尔-托宾现金管理模型n上面的分析是针对通货而言的(解释我们为何持有通货而不是将其存在银行),我们也可以很自然地讲其用于比较持有货币资产(通货和支票)与非货币资产的成本与收益。
n持有货币资产类似于通货,可以方便交易,但获得收益较低,可以令i表示货币与非货币资产之间的收益差,F代表把非货币资产转换为货币资产的成本(如手续费),那么鲍莫尔-托宾模型可以用于分析个人对货币资产的需求。
n鲍莫尔-托宾模型的一个含义是:
去银行的固定成本F的改变会改变货币需求函数,例如,ATM机和网银降低了F,从而降低了人们的货币持有量;
实际工资的提高和银行收费的提高则提高了F,从而增加了人们的货币需求量。
金融创新、准货币与货币总量目标的消亡n传统的宏观经济学把资产分为用于交换媒介和价值储藏手段的资产(现金、支票等)和用于价值储藏手段的资产(股票、债券、储蓄等),前者称为“货币”资产,后者称为“非货币”资产。
n但近年,这两者的区分已非常困难,一些获得了某种流动性的非货币资产开始出现,被称为准货币。
n准货币的存在因使得货币需求不稳定而进一步使得货币政策复杂化。
由于家庭可以轻易地将资产由一种形式变为另一形式,使得货币流通速度不稳定。
n对这一问题的反应是使用包括准货币在内的广义货币。
如果选择广义的货币定义,那么,央行控制货币量的能力是有限的,因为准货币的许多形式没有法定准备金率。
n因此,现在央行更多的关注利率工具,而不是数量工具。
Homeworkn问题与应用,1,2,4,5
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 18 宏观经济学 课件