货币银行学第六章证券发行市场优质PPT.ppt
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第六章证券发行市场彭金平证券投资学湖南工业大学1第6章证券发行市场一、股票发行市场l1.股票发行市场构成l2.股票发行目的及种类l3.股票的发行方式l4.股票的增资形式l5.股票的发行价格l6.股票的发行程序2第6章证券发行市场1.股票发行市场构成l发行者l投资者l中介机构l证券管理者3第6章证券发行市场发行者l发行者分类未申请上市公司上市公司l发行者的特点股权公开财务公开l发行者的资格审查4第6章证券发行市场投资者投资者l私人投资者l机构投资者以法人为代表的各种企业各类金融机构各种非营利团体外国公司、外国金融机构以及国际性的机构和团体等5第6章证券发行市场中介机构中介机构l证券承销商l审计机构l律师事务所l资产评估机构6第6章证券发行市场证券发行管理者l任何国家发行证券都要受到证券管理机关的相应管理。
@#@目前我国证券发行的管理机关是中国证券监督管理委员会及所属的发行审核委员会。
@#@7第6章证券发行市场2.股票发行目的及种类l股票发行的一般目的及种类一般目的是筹集资金以满足企业发展需要l为改善企业财务结构而发行股票l为特定目的而发行股票l发行种类设立发行增资发行8第6章证券发行市场为特定目的而发行股票l转换证券l股份的分割与合并l公司兼并l公司缩股l证券交易所提高股票上市标准,为此需要公司增加资本时公司发行股票9第6章证券发行市场3.股票的发行方式l公开发行与内部发行l直接发行与间接发行l代销与包销10第6章证券发行市场4.股票的增资方式l有偿增资发行方式股东分摊第三者分摊公开招股l无偿增资方式l此外还有有偿无偿配合增资发行方式11第6章证券发行市场5.股票的发行价格l股票发行价格种类l影响发行价格的因素l确定发行价格方法12第6章证券发行市场股票发行价格种类l平价发行l溢价发行l时价发行l折价发行l中间价发行13第6章证券发行市场影响发行价格的因素l净资产l经营业绩l发展潜力l发行数量:
@#@公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前一次发行并募集股份后其股份总数的30%。
@#@l行业特点l股市状态14第6章证券发行市场确定发行价格方法l市盈率法l竞价确定法l净资产倍率法l现金流折现法15第6章证券发行市场市盈率法16第6章证券发行市场6.股票发行程序股票发行程序l股票发行前期的准备阶段l股票发行的申报和审核阶段l股票发行与承销的实施阶段17第6章证券发行市场二、债券发行市场二、债券发行市场l1.债券市场的发行主体l2.债券的发行条件l3.债券的发行方式与程序l4.债券的信用评级18第6章证券发行市场1.债券市场的发行主体债券市场的发行主体l政府l金融机构l股份公司l企业19第6章证券发行市场2.债券的发行条件债券的发行条件l发行额l票面利率l发行价格l票面金额l债券的期限20第6章证券发行市场3.债券的发行方式与程序债券的发行方式与程序l债券的发行方式按债券募集对象的范围l私募发行l公募发行按债券活动有无中介人划分发行方式l直接发行l间接发行代销发行余额包销全额包销21第6章证券发行市场债券的发行程序债券的发行程序l制定发行方案l董事会决议l申请政府主管部门批准l签订承销协议l订立承购团协议l签订信托合同l制定认购申请书、债券和债券者名簿l发出募集公告l正式募集l呈报发行情况22第6章证券发行市场4.债券的信用等级债券的信用等级l我国债券信用等级的划分:
@#@AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,Cl债权等级的评级原则权威性原则科学性原则责、权、利相结合的原则公正原则l信用等级评级内容与方法23第6章证券发行市场信用等级评级内容与方法l资产流动性分析l负债比率分析l金融风险分析l资本效益分析24第6章证券发行市场
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