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与巴林银行事件几乎同时发生的银行事件几乎同时发生的“327”事件,对整个国债期市场事件,对整个国债期市场冲击之大、影响之深可谓其中之最。
至此,国债交易被暂冲击之大、影响之深可谓其中之最。
至此,国债交易被暂停,而这一停就是停,而这一停就是10年。
在这次事件中,万国证券公司关年。
在这次事件中,万国证券公司关门收场,有门收场,有“证券之父证券之父”之称的管金生被判之称的管金生被判17年徒刑。
年徒刑。
为什么学习金融风险管理为什么学习金融风险管理事件三:
事件三:
东南亚金融危机始于东南亚金融危机始于1997年年7月月2日的泰国货币危日的泰国货币危机。
此次金融危机蔓延的广度和深度出乎意料,显然已机。
此次金融危机蔓延的广度和深度出乎意料,显然已超越了战后任何一次经济金融危机,它对全球经济负面超越了战后任何一次经济金融危机,它对全球经济负面影响的程度之深为世人始料不及,地区危机真正演化成影响的程度之深为世人始料不及,地区危机真正演化成了全球性问题。
了全球性问题。
为什么学习金融风险管理为什么学习金融风险管理事件四:
事件四:
2008-全球金融风暴全球金融风暴为什么学习金融风险管理为什么学习金融风险管理金融风险是金融活动的内在属性,金融风险的广泛存在是现代金融市场的重要特征。
随着金融创新、放松管制与全球一体化进程的加快,金融风险的危害也日益加剧,对此,金融风险管理逐步成为金融管理的核心内容,该课程以阐述金融风险管理的基本策略与基本技能为主要内容,是一门应用性较强的课程。
西方经济学将资金的时间价值、资产定价、风险管理并列称为现代金融理论的三大支柱。
对金融企业来说,为取得收益而管理风险是其成功的核心技能。
设计产品和营销固然非常重要,但它们不是金融企业成功所必需的核心技能。
v我们的一生是在管理风险,而不是排除风险。
我们的一生是在管理风险,而不是排除风险。
花旗集团前董事长花旗集团前董事长WalterWristonvRisksnottheproblem,providedyouknowhowtomanageit.J.P.MorganvRiskManagement:
itsnotrocketscience-itsmuchmorecomplicated.JohnAdams年薪百万的首席风险管理执行官年薪百万的首席风险管理执行官(CRO):
CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详,在发达国家CRO已与CEO一样有名。
全球第一个CRO诞生于1993年。
一份调查显示,2002年,美国只有20%的大型企业设有CRO职位,到2004年,美国已有40%的大型企业设有CRO职位。
目前,80%以上的世界性金融机构已设定了CRO工作职位。
v金融风险管理师金融风险管理师FRMFRM(FinancialRiskFinancialRiskManagementManagement)它是金融风险管理领域的一种资格认证称号,由美它是金融风险管理领域的一种资格认证称号,由美国国“全球风险专家协会全球风险专家协会”(GARPGARP:
GlobalAssociationofRiskProfessionals)设立。
)设立。
至至20092009年年33月,工行先后有月,工行先后有140140名员工取得了金融风名员工取得了金融风险管理师(险管理师(FRMFRM)资格,占国内金融风险管理师总人)资格,占国内金融风险管理师总人数的数的1010以上,稳居同业首位。
以上,稳居同业首位。
v20062006年风险管理师职业资格认证管理委员会年风险管理师职业资格认证管理委员会”(CCRM)CCRM)在北京成立在北京成立v20092009年注册会计师考试增加一门,年注册会计师考试增加一门,公司战略与风险公司战略与风险管理管理。
本课程安排本课程安排v第一篇第一篇基础篇基础篇(要求理解、掌握)(要求理解、掌握)金融风险的基础理论金融风险的基础理论金融风险管理的基本原理金融风险管理的基本原理金融风险的监管金融风险的监管v第二篇第二篇机构篇机构篇商业银行风险管理(重点)商业银行风险管理(重点)证券公司风险管理(重点)证券公司风险管理(重点)保险公司风险管理保险公司风险管理其他金融机构风险管理其他金融机构风险管理v第三篇第三篇形态篇形态篇信用风险管理(重点)信用风险管理(重点)流动性风险管理(重点)流动性风险管理(重点)利率风险管理(重点)利率风险管理(重点)外汇风险管理外汇风险管理国家风险管理国家风险管理不同分类标准,内容交叉不同分类标准,内容交叉第一章第一章金融风险的基础理论金融风险的基础理论v金融风险的概念与种类v金融风险的产生与效应v金融风险的一般理论v金融全球化与金融风险v我国的特点第一节第一节金融风险的概念与种类金融风险的概念与种类一、金融风险的概念一、金融风险的概念风险风险从事后角度来看的由于不确定性因素而造成从事后角度来看的由于不确定性因素而造成的损失,主要取决于不确定性因素不确定性的大小和收益的损失,主要取决于不确定性因素不确定性的大小和收益函数性质。
函数性质。
v风险是客观存在的风险是客观存在的v风险是与损失相关的风险是与损失相关的v风险是一种不确定的状态风险是一种不确定的状态v风险主观说风险主观说风风险险纯纯属属个个人人对对客客观观事事物物的的主主观观估估计计,而而不不能以客观的尺度予以衡量。
能以客观的尺度予以衡量。
v风险客观说风险客观说认认为为风风险险是是客客观观存存在在的的损损失失的的不不确确定定性性。
因因为为风风险险是是客客观观存存在在的的,所所以以它它是是可可以以预预测测的的。
在在对对风风险险事事故故进进行行观观察察的的基基础础上上,可可以以用用客客观观概概率率对这种不确定性加以定义并测量其大小对这种不确定性加以定义并测量其大小.客观与主观v1、新帕尔格雷夫经济学大辞典外生不确定性外生不确定性内生不确定性内生不确定性风险就是不确定性风险就是不确定性不确定性v2、FrankHynemanKnight则区分了风险和不确定,认为两者不能等同。
不确定性的定义风险、不确定性与利润(1921)FrankHynemanKnight(1885-1972)Knight不承认“风险=不确定性”,提出“风险”是有概率分布的随机性,而“不确定性”是不可能有概率分布的随机性。
Knight的观点并未被普遍接受。
但是这一观点成为研究方法上的区别。
金融风险金融风险指经济主体在金融活动中遭受损指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。
失的不确定性或可能性。
几点说明:
金融风险是与损失联系在一起的金融风险是与损失联系在一起的金融风险是金融活动的内在属性金融风险是金融活动的内在属性金融风险的存在是金融市场的一个重要特征金融风险的存在是金融市场的一个重要特征金融活动的每一个参与者都是金融风险的承担金融活动的每一个参与者都是金融风险的承担者者金融风险的特征金融风险的特征1、隐蔽性:
指由于金融机构的经营活动的不完全透明性,在未爆发金融危机时,可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。
2、扩散性:
指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系,一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。
3、加速性:
指一旦金融机构出现经营困难,就会失去信用基础,甚至出现挤兑风潮,这样会加速金融机构的倒闭。
4、不确定性:
指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件,而这些条件在风险发生前是不确定的。
5、可管理性:
指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介,金融风险可以得到有效的预测和控制。
6、周期性:
指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响,呈现规律性、周期性的特点。
金融风险与金融危机金融风险与金融危机v金融危机金融危机:
全部或大部分金融指标全部或大部分金融指标短期利率、资产短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化。
三层含的急剧、短暂和超周期的恶化。
三层含义:
一是金融危机是金融状况的恶化;
二是这种金融义:
二是这种金融恶化涵盖了全部或大部分金融领域;
三是这种恶化具恶化涵盖了全部或大部分金融领域;
三是这种恶化具有突发性质,它是急剧、短暂或超周期的。
金融危机有突发性质,它是急剧、短暂或超周期的。
金融危机的对立面是金融繁荣。
的对立面是金融繁荣。
v金融危机的主要类型:
银行危机、货币危机、债务危金融危机的主要类型:
银行危机、货币危机、债务危机、证券市场危机、保险危机。
机、证券市场危机、保险危机。
v金融风险与金融危机没有本质区别,只有程度上的差金融风险与金融危机没有本质区别,只有程度上的差异。
金融危机使金融风险的大面积、高强度的爆发,异。
金融危机使金融风险的大面积、高强度的爆发,金融风险积累到一定程度就会演变成金融危机。
金融风险积累到一定程度就会演变成金融危机。
金融危机金融危机v1637年郁金香狂热年郁金香狂热v1720年南海泡沫年南海泡沫v1837年经济大恐慌年经济大恐慌v1907年银行危机年银行危机v1929年股市大崩溃年股市大崩溃v1970年年滞涨滞涨v1987年黑色星期一年黑色星期一v1994年墨西哥金融危机年墨西哥金融危机v1997年东南亚金融危机年东南亚金融危机v2007年美国次贷危机年美国次贷危机金融风险与金融安全金融风险与金融安全v金融安全是指一国具有保持金融体系稳定、维持正常金融安全是指一国具有保持金融体系稳定、维持正常金融秩序、抵御外部冲击的能力。
金融安全倾向于宏金融秩序、抵御外部冲击的能力。
金融安全倾向于宏观方面,金融风险倾向于微观方面。
观方面,金融风险倾向于微观方面。
v金融风险与金融安全是一对矛盾。
一方面,金融风险金融风险与金融安全是一对矛盾。
一方面,金融风险对金融安全构成威胁造成损害,另一方面,对金融风对金融安全构成威胁造成损害,另一方面,对金融风险的防范与化解,可以维护和巩固金融安全。
险的防范与化解,可以维护和巩固金融安全。
金融风险与金融稳定金融风险与金融稳定v金融稳定含义丰富,目标多重。
不稳定是金融金融稳定含义丰富,目标多重。
不稳定是金融的一种常态,能够做到的是保持金融的相对稳的一种常态,能够做到的是保持金融的相对稳定。
定。
v金融风险与金融稳定也是一对矛盾。
金融风险金融风险与金融稳定也是一对矛盾。
金融风险是破坏金融稳定的基本因素,金融稳定是对金是破坏金融稳定的基本因素,金融稳定是对金融风险的抑制和否定。
融风险的抑制和否定。
二、金融风险的种类二、金融风险的种类按形态划分按形态划分信用风险(信用风险(creditrisk)流动性风险(流动性风险(liquidityrisk)利率风险(利率风险(interestraterisk)汇率风险(汇率风险(foreignexchangerisk)操作风险(操作风险(operationrisk)法律风险(法律风险(
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