财务报告分析作业.docx
- 文档编号:20118990
- 上传时间:2023-04-25
- 格式:DOCX
- 页数:23
- 大小:654.98KB
财务报告分析作业.docx
《财务报告分析作业.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务报告分析作业.docx(23页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
财务报告分析作业
六盘水市燃气总公司
一、公司简介
六盘水市燃气总公司始建于1984年12月,1990年建成供气,注册资金2086万元。
历经二十余年的发展,已经成为集煤气工程设计、安装、燃气销售,煤气设施巡检维护、抢险、燃气器具销售及售后服务为一体的国有独资公用企业。
截止至2012年12月末,公司下属5家全资子公司,一家参股公司。
5家全资子公司分别为六盘水星炬建筑安装工程有限公司、盘县燃气公司、六盘水市热力有限公司、六盘水燃气热力设计院、六盘水城市燃气化学分析有限公司,参股公司为六盘水清洁能源公司(占股份30%)。
公司目前已开通煤气用户八万余户,拥有10万立及3万立气柜各一座,日供气能力45万立方米,初步形成煤气管网敷设东起双水,西止德坞,南至凤凰新区,北抵水城矿务局、铁路片区的城市供气格局。
截止2013年6月末,公司合并资产负债表显示公司资产48512万元,负债32272万元,所有者权益总额16240万元,合并利润表显示公司利税总额185万元,资产负债率为66.52%。
二、水平分析与垂直分析
2.1.1.利润总额
2013年实现利润为185万元,与2012年的657万元相比有较大下降,下降了472万元,下降率为71.84%。
合并利润、财务费用及实际利润比较
图1
表1
2.1.2.营业利润
2013年营业利润为187.45万元,与2012年的664.16万元相比下降了476.71万元,下降率为71.77%。
今年报告期营业总收入较上年同期增加861.75万元,其中主营业务收入较上年同期增加710.86万元,其它业务收入150.88万元,主营业务税金及附加减少6.79万元,共计增加营业利润868.54万元;以下项目的变动使营业利润减少:
营业费用(销售费用)增加了92.85万元,营业成本增加782.21万元,管理费用增加107.29万元,财务费用增加362.90万元,共计减少营业利润1345.25万元,增加项与减少项相抵,使营业利润下降467.71万元。
营业收入、营业成本、营业利润变化
项目
营业收入
营业成本
2012年
4545.74
3881.57
2013年
5407.49
5220.04
表2
营业收入、营业成本、营业利润变化图
图2
营业成本期间费用变化
项目
管理费用
营业费用
财务费用
2012年
690.45
571.92
42.77
2013年
797.74
664.77
405.67
表3
营业成本中期间费用变化图
图3
从营业收入、营业成本、营业利润来看,虽说今年营业收入较上年同期增加了18.95%计861.75万元,但主营业务成本主要是煤气成本较上年增加了582万元,安装成本增加了93万元,其他综合成本上升134万元,尤其是期间费用中财务费用的上升,这几项因素导致营业利润较上年同期大幅下降。
以下是主营业务成本变化情况:
主营业务成本变化表
项目
煤气成本
安装成本
材料成本
商品成本
人工成本
其他成本
2012年
1132
934
87
7
91
215
2013年
1714
1027
213
1
180
140
变动额
582
93
126
-6
89
-75
变动率
51.41%
9.96%
144.83%
-85.71%
97.80%
-34.88%
表4
主营业务成本变化图
图4
2.1.3.主营业务的盈利能力
2013年主营业务收入净额(毛利)为1920.42万元,与2012年的1987.71万元相比略有下降,下降3.38%,幅度不是很大。
从主营业务收入和成本的变化情况来看,2013年主营业务收入为5185.09万元,比2012年的4474.23万元增加了15.89%;2013年主营业务成本为3264.67万元,比去年同期有所增加,增加23.83%,主营业务收入和主营业务成本同时增长,但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入增长幅度,表明公司主营业务盈利能力下降。
主营业务利润(毛利)变化
项目
主营业务收入
主营业务成本
毛利
2012年
4474.23
2486.52
1987.71
2013年
5185.09
3264.67
1920.42
变动量
710.86
778.15
-67.29
变动率
15.89%
31.29%
-3.39%
表5
图5
实现利润增减情况表
项目
营业收入
营业成本含附加
期间费用
营业外收入
营业外支出
利润总额
2012年
4545.74
2576.43
1305.14
7.51
656.66
2013年
5407.48
3351.85
1868.18
10.18
13.13
184.5
变动额
861.74
775.42
563.04
10.18
5.62
-472.16
变动率
18.96%
30.10%
43.14%
100.00%
74.83%
-71.90%
表6
实现利润增减情况图
图6
2.1.4成本构成情况
2013年上半年六盘水市燃气总公司成本费用总额为5220.04万元,其中:
主营业务成本为3264.67万元,占成本总额的62.54%;营业费用为664.77万元,占成本总额的12.73%;管理费用为797.74万元,占成本总额的15.28%;财务费用为405.67万元,占成本总额的7.78%,其他业务成本为4.97万元,占成本总额的0.09%,主营业务税金及附加为82.21万元,占成本总额的1.57%
成本构成示意图
图7
成本构成表
项目
2012年
2013年
金额
占比
金额
占比
成本总额
3881.57
100.00%
5220.04
100.00%
主营业务成本
2486.52
64.06%
3264.67
62.54%
营业费用
571.92
14.73%
664.77
12.73%
管理费用
690.45
17.79%
797.74
15.28%
财务费用
42.77
1.10%
405.67
7.77%
营业税金及附加
89
2.29%
82.21
1.57%
其他成本
1
0.03%
4.97
0.10%
表7
与2012年相比,营业总成本构成中,主营业务成本下降了1.52个百分点,营业费用下降了2个百分点,管理费用下降了2.51个百分点,营业税金及附加下降了0.72个百分点,其他成本上升了0.07个百分点,而财务费用则大幅上升了6.67个百分点,由此可以看出,2013年成本总额上升的原因主要是由于财务费用上升造成的。
占比情况变化示意图
图8
2.1.5总成本变化情况及原因分析
六盘水市燃气总公司2013年成本费用总额为5220.04万元,与2012年的3881.57万元相比有较大增长,增长34.48%。
图9
成本构成变动情况表(占主营业务收入的比例)
项目
2012年
2013年
变动额(金额)
变动率
金额
占比
金额
占比
主营业务收入
4474.23
100.00%
5185.09
100.00%
710.86
15.89%
主营业务成本
2486.52
55.57%
3264.67
62.96%
778.15
31.29%
营业税金附加
89
1.99%
82.21
1.59%
-6.79
-7.63%
管理费用
690.45
15.43%
797.74
15.39%
107.29
15.54%
营业费用
571.92
12.78%
664.77
12.82%
92.85
16.23%
财务费用
42.77
0.96%
405.67
7.82%
362.9
848.49%
其他成本
1
0.02%
4.97
0.10%
3.97
397.00%
表9
由上表可以看出,虽然2013年收入较上年同期上升了15.89%,但主营业务成本在报告期内较上年同期却上升了31.29%,而且主营业务成本占主营业务收入的比重上升了7.39个百分点,这是造成今年利润下降的原因之一,而造成今年上半年利润大幅下降的主要原因是财务费用较上年增加了362.9万元,其占主营业务收入的比重由0.96%陡升至7.82%,上升了6.86个百分点,随着公司项目建设融资力度加大,如何融资以及如何控制融资财务成本已成为公司当前乃至今后相当长一段时间财务管理工作的主要方面。
图10
2.1.6主营业务成本控制情况
2013年上半年主营业务成本为3264.67万元,与2012年的2486.52万元相比有较大增长,增长31.29%。
2013年上半年主营业务成本占主营业务收入的比重为62.96%,与2012年的55.57%相比变化较大,上升了7.39个百分点。
主营业务成本费用水平欠稳定,会造成成本费用利润率的降低,从国资委的考核指标的角度来说,这是一个危险的信号!
下半年应当在主营业务成本费用上有所控制,降低安装成本,同时下半年随着增长工资的补发和增量补贴的发放,管理费用、营业费用会有较大的增加,下半年的经济运行工作中,控制成本费用的形势突显严峻!
表11
图11
三、财务比率分析
3.1盈利能力分析——资本经营能力
表12
由上表可以看出影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、公司资本结构和所得税率等。
2013年公司净资产收益率减少主要是由于总资产报酬率的变动、所得税率变动和负债利息增大而引起的。
在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下,总资产报酬率越高,净资产收益率就越高,同样因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润,因此,所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。
通常.所得税率提高,净资产收益率下降;反之,则净资产收益率上升。
3.1.1、总资产报酬率分析——资产经营能力
资产经营能力分析表
项目
2013年
2012年
变动额
变动率
营业收入
5407.49
4545.74
861.75
18.96%
利润总额
184.50
656.65
-472.15
-71.90%
息税前利润
590.17
699.42
-109.25
-15.62%
平均总资产
39871.16
24306.14
15565.02
64.04%
总资产周转率
13.56%
18.70%
-5.14%
-27.48%
销售息税前利润率
10.91%
15.39%
-4.47%
-29.07%
总资产报酬率
1.48%
2.88%
-1.40%
-48.56%
表13
总资产报酬率表示公司全部资产获取收益的水平,全面反映公司的获利能力和投入产出状况,该指标越高,表明公司投入产出的水平越好,公司的资产运营越有效。
此项指标均低于市场资本利率,因此,公司举债还是会面临较大的财务风险。
而息税前利润率指标反映了公司总体的获利能力,该指标是将公司占用的全部资产作为一种投入,对应的是息税前利润总和,以评价公司的投入和产出的效率。
公司的投入就是占用的资产总额,其回报就是息税前利润,该指标越大,说明公司整体的获利能力越强,但该指标较去年同期呈现下降趋势。
具体来说,根据公式:
总资产报酬率=总资产周转率*销售息税前利润率,因素分析如下:
1.48%-2.88%=-1.4%
2012年:
18.70%*15.39%=2.87%
13.56%*15.39%=2.08%
2013年:
13.56%*10.91%=1.47%
总资产周转率变动的影响:
2.08%-2.87%=-0.79%
销售息税前利润率的影响:
1.47%-2.08%=-0.61%
分析结果表明,公司2013年的总资产报酬率比2012年下降了1.40%,这主要是总资产周转率变动的影响,它使总资产报酬率降低了0.79%;销售息税前利润率的影响也使其下降了0.61%。
由此可见,若公司想提高总资产报酬率可以从提高总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。
3.1.2、收入利润率分析
图13
收入利润率比较表
项目
2013年
2012年
变动额
变动率
营业收入利润率
3.47%
14.61%
-11.14%
-11.14%
营业收入毛利率
37.04%
44.43%
-7.39%
-7.39%
总收入利润率
3.47%
14.61%
-11.14%
-11.14%
销售净利润率
3.47%
14.61%
-11.14%
-11.14%
销售息税利润率
10.91%
15.39%
-4.48%
-4.48%
表13
分析如下,公司2013年上半年各项指标较2012年同期都有所下降,其中收入利润率和销售净利率相对于销售息税前利润率和营业收入毛利率两指标有较大的降幅。
收入利润率(营业收入、总收入)是指公司实现的总利润对同期的 销售收入的比率。
用以反映公司销售收入与 利润之间的关系。
是反映公司获利能力的重要指标,这项指标越高,说明公司销售收入获取利润的能力越强。
公司在2013年年,一方面是因为煤气销售与安装收入分开核算造成总公司亏损严重、星炬公司所得税率过高,从而利润总额下降,净利润为负,另一方面,大量融资带来的高财务成本也是利润下降的重要原因,因此销售息税前利润率下降较慢。
3.1.3、成本费用利润率
项目
2013年
2012年
变动额
变动率
营业成本利润率
5.73%
26.70%
-20.97%
-20.97%
全部成本费用利润率
3.65%
17.51%
-13.86%
-13.86%
全部成本费用净利率
-1.55%
12.47%
-14.02%
-14.02%
成本费用利润率变动示意图
图14
由表可知,公司2013的各项成本利润率指标与2012年相比都有一定的下降,这表明了公司2013年利润的增长速度小于成本费用的增长速度。
其中下降最快的为营业成本利润率,下降幅度达到了20.97%,这一指标的大幅下降是因为公司2013上半年主营业务成本上升和营业利润较大幅度的下降。
3.2.1、营运能力分析
总资产周转率是指公司在2013年年业务收入净额同平均资产总额的比率。
它是考察公司资产运营效率的一项重要指标,体现了公司在2013年经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,可以反映公司全部资产的管理质量和利用效率。
1.总资产周转率分析
表15
由表可知,2013年年公司的总资产周转率比上年同期慢了0.05次,其原因是:
根据公式“总资产周转率=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重”进行差额分析:
由于流动资产的周转速度减慢,使总资产周转减速0.08380次。
即:
(0.39-0.71)×26.19%=-0.08380(次)
由于流动资产占总资产的比重提高,使总资产周转加速0.03459次。
即:
0.39×(35.06%-26.19%)=0.03459(次)
计算结果表明,公司2013年总资产周转速度减慢,主要是流动资产周转速度减慢引起的,其加快原因如下分析为流动资产垫支周转率的减慢。
其次是资产结构的变动,由于流动资产在总资产中所占的比重提高,但是流动资产周转速度减慢,促进了总资产周转速度下降,且公司无论是总资产或是流动资产周转次数均未超过1次以上,足以说明公司全部资产的管理质量和利用效率不是很高。
3.2.2流动资产周转率分析
表16
根据公式“流动资产周转率=流动资产垫支周转率*成本收入率”对流动资产周转率做如下分析:
0.3868-0.7140=-0.3272(次)
流动资产垫支周转率的影响=(0.3734-0.6097)×117.11%=-0.2767(次)
成本收入率的影响=0.3734×(103.59%-117.11%)=-0.0504(次)
计算结果表明,公司2013年年度流动资产周转速度减慢的主要原因是流动资产垫支周转率的减慢,使得流动资产周转率减慢了0.2767次,加上成本收入率的降低使得其周转率降低了0.0504次,流动资产周转率降低0.3868次。
通过该指标的对比分析,可以促进公司加强内部管理,充分有效地利用流动资产,公司的此项指标周转次数仍然没有超过1次,如果公司在较快的周转速度下,流动资产会相对节约,相当于流动资产投入的增加,在一定程度上会增强公司的盈利能力;而周转速度慢,则需要补充流动资金参加周转,会形成资金浪费,提升资金成本,降低公司盈利能力。
3.3.1偿债能力分析
3.3.1.1.营运资本分析
从静态分析看,公司2013年上半年营运资本=16911.58-16122.09=789.49(万元)看,公司在短期有一定的偿债能力,因为流动资产抵补流动负债后还有一定剩余,即营运资金为789.49万元。
图17
营运资金比较表
项目
2013年
2012年
变动额
变动率
流动资产
16911.58
6366.64
10544.94
1.656280236
流动负债
16122.09
8774.94
7347.15
0.837287776
营运资本
789.49
-2408.3
3197.79
表17
从动态上分析公司的短期偿债能力,可知公司2013年年的流动负债虽然较大幅度上升,但是流动资产的增加却高于流动负债的上升,相抵后营运资本相对于去年同期提高了3197.79万元,这就表明目前公司的短期偿债具备小幅付现能力。
3.1.1.2流动比率分析
根据资产负债表资料,可计算2013年和去年同期的流动比率如下:
图18
流动比率比较表
项目
2013年
2012年
变动额
流动资产
16911.58
6366.64
10544.94
流动负债
16122.09
8774.94
7347.15
流动比率
1.05
0.73
0.32
表19
以上图表表明,公司去年同期流动比率为0.73,今年为1.05,偿债能力较之去年同期有所提高,但流动比率却低于2:
1的水平,表明公司今年的偿债能力虽有提升但还不是很好。
3.3.1.3速动比率分析
根据资产负债表的资料,可计算公司的速动比率如下:
速动比率示意图
图20
速动比率计算表
项目
2013年
2012年
变动额
速动资产
9903.32
3630.89
6272.43
流动负债
16122.09
8774.94
7347.15
速动比率
0.61
0.41
0.20
表20
速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
存货与预付账款占流动资产比重表
表21
计算结果可以看出,公司的速动比率2013年为0.61,较去年同期的0.41增长了0.20,联系到流动比率分析可知,由速动比率反映的公司的偿债能力比由流动比率反映的偿债能力有一定的减弱,并且距离1:
1的习惯水平还是要低很多。
由负债表得知公司的存货所占流动资产的比例虽比去年同期下降,但其绝对值与流动资产相比要小很多,然而预付账款不但绝对值占比很大且其占流动资产比重上升,导致公司偿债能力进一步减弱。
3.1.1.4.现金比率分析
表22
根据资产负债表资料,可以计算与分析公司现金比率如下:
项目
2013年
2012年
变动
货币资金
8015.95
1556.92
6459.03
流动负债
16122.09
8774.94
7347.15
现金比率
0.50
0.18
0.32
图22
公司2013年年货币资金比期初货币资金率有大幅度上升,偿债能力较上年有所提高,但从总体看来,货币资金率还是低于正常水平,结合流动比率与速动比率来看,表明公司短期偿债虽有一定的能力但不是很好。
3.3.1.5.资产负债率分析
图23
公司的资产负债率2013上半年比去年同期有大幅增加,达到了66.52%,相对去年同期增加了23.52%,表明公司的偿债压力增加较大,面对大量的债务,突显偿债能力有所下降,但综合其他指标来看,其结构还比较合理。
3.3.1.6净资产负债率分析
根据资产负债表资料,计算公司的净资产负债率如下:
图24
净资产负债率分析
项目
2013年
2012年
变动额
负债总额
1,199,445
1,012,577
186,868
股东权益
208,462
210,713
-2,251
净资产负债率
575.38%
480.55%
94.83%
表24
从净资产负债率的计算结果可看出,公司2013年年的净资产负债率比去年同期增加了23.82%,达到99.27%,其净资产对于偿债的保证程度有所加强。
说明了公司的长期偿债能力较强,债权人权益保障程度高,承担的风险较小。
四、问题综述及分析
通过上述财务分析,得出如下结论:
纵观2013年公司经济运行情况,总体感觉几大财务指标不如预期的好,尤其是利润总额及净利润的实现,主要的原因是融资造成大量财务费用影响了公司经营利润的实现,另外安装成本的上升、煤气成本的上升以及营业费用、管理费用的上升是另一方面的原因,
从费用的控制来说,今年上半年取得了积极的效果,但煤气成本的上升造成同比煤气经营利润下降,同时安装成本主要是主材上升、人工费上升在一定程度上摊薄了安装利润。
从资产结构来看,公司资产结构较为稳定,相反的方面却也说明了公司资产的流动性不高,但恰恰是流动性不高的资产才给公司带来预期的稳定收益,因此长期的财务风险相对安全。
从公司的偿债能力来看,流动比率、速动比率虽较去年同期有所上升,但短期偿债能力不高,相反从公司的增长势头来看,随着安装收入转回总公司后,下半年可以弥补不少公司因煤气经营带来的亏损,也会减少所得税率,增加净利润;同时随着供热系统的初步建成,下半年会形成一定的收益,因此,下半年预期公司的利润水平会有较好的改善,相应也会降低融资带来的经营及财务风险,可以说上半年公司经营状况一般,但成长空间巨大,预期收益较大,经营、财务风险可控。
综合来看,我们也认为就上半年来说,公司主要存在以下问题:
1.如何扩大收入、消化不断上升的成本费用是经济工作中的关键环节。
2、没有明确的发展战略目标。
3、资金短缺,融资困难,目前公司的发展正处于一个高速成长期,单靠传统的业务已不可能为公司带来更大的预期效益,必须拓展新的发展空间,而公司由于投资规模小、资本和技术构成偏低,拓展新的发展空间必须借助外力,这就是资本市场的投入,而正是由于规模小、自有资金不足,金融机构为降低贷款风险,不得不持谨慎的态度,造成公司融资困难,而加上财务指标的不理想,更加剧了公司融资的难度。
4、管理模式、管理观念陈旧。
通过财务分析,可以看出公司的具体经营指标,但造成的原因其实就是作为老国有企业其管理模式及观念相对显得陈旧,没有建立现代企业制度,法人治理结构不完善,缺乏现代财务管理观念。
5、对资金管理缺乏科学手
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务报告 分析 作业