甘肃省《期货基础知识》每日一练第223套.docx
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甘肃省《期货基础知识》每日一练第223套
2020年甘肃省《期货基础知识》每日一练
考试须知:
1、考试时间:
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同,文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生,这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题(共30题)
1.欧式期权的买方只能在()行权。
A.期权到期日3天
B.期权到期日5天
C.期权到期日10天
D.期权到期日
2.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是()。
A.季月模式
B.远月模式
C.以近期月份为主,再加上远期季月
D.以远期月份为主,再加上近期季月
3.上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是()。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
4.李某账户资金为8万元,开仓买入10手7月份焦煤期货合约,成交价为1204元/吨。
若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/吨,收盘价为1201元/吨,期货公司要求的最低交易保证金比率为10%,则在逐日盯市结算方式下(焦煤每手60吨),该客户的风险度该客户的风险度情况是()。
A.风险度大于90%,不会收到追加保证金的通知
B.风险度大于90%,会收到追加保证金的通知
C.风险度小于90%,不会收到追加保证金的通知
D.风险度大于100%,会收到追加保证金的通知
5.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子和1相比是()。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不确定
6.某只股票β为0.8,大盘涨10%,则该股票()。
A.上涨8%
B.上涨10%
C.下跌8%
D.下跌10%
7.套期保值本质上是一种转移风险的方式,是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到()的方式。
A.国外市场
B.国内市场
C.政府机构
D.其他交易者
8.做“多头”期货是指交易者预计价格将()。
A.上涨而进行贵买贱卖
B.下降而进行贱买贵卖
C.上涨而进行贱买贵卖
D.下降而进行贵买贱卖
9.CBOE标准普尔500指数期权的乘数是()。
A.100欧元
B.100美元
C.500美元
D.500欧元
10.下列关于展期的定义,正确的是()。
A.用远月合约调换近月合约,将持仓向后移
B.合约到期时,自动延期
C.合约到期时,用近月合约调换远月合约
D.期货交割日,自动延期
11.上证50ETF期权合约的行权方式为()。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
12.我国期货交易所实行的强制减仓制度,根据的是()。
A.结算价
B.涨跌停板价
C.平均价
D.开盘价
13.当日无负债结算制度,每日要对交易头寸所占用的()进行逐日结算。
A.交易资金
B.保证金
C.总资金量
D.担保资金
14.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第()个星期三。
A.1
B.2
C.3
D.4
15.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的()。
A.±5%
B.±10%
C.±15%
D.±20%
16.上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF,合约的标的是()。
A.上证50股票价格指数
B.上证50交易型开放式指数证券投资基金
C.深证50股票价格指数
D.沪深300股票价格指数
17.债券的久期与到期时间呈()关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
18.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是()。
A.董事会
B.理事会
C.专业委员会
D.业务管理部门
19.基差走弱时,下列说法不正确的是()。
A.可能处于正向市场,也可能处于反向市场
B.基差的绝对数值减小
C.卖出套期保值交易存在净亏损
D.买入套期保值者得到完全保护
20.目前在我国,某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是()。
A.持仓限额根据价格变动情况而定
B.持仓限额与交割月份远近无关
C.交割月份越远的合约持仓限额越小
D.进入交割月份的合约持仓限额最小
21.目前,我国期货交易所采取分级结算制度的是()。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
22.当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时,市场处于正向市场。
A.等于
B.大于
C.低于
D.接近于
23.β系数(),说明股票比市场整体波动性低。
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.以上都不对
24.建仓时,投机者应在()。
A.市场一出现上涨时,就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时,才买入期货合约
C.市场下跌时,就买入期货合约
D.市场反弹时,就买入期货合约
25.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易,体现了期货交易的()特征。
A.双向交易
B.交易集中化
C.杠杆机制
D.合约标准化
26.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是()。
A.季月模式
B.远月模式
C.以近期月份为主,再加上远期季月
D.以远期月份为主,再加上近期季月
27.非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位()汇率。
A.加上
B.减去
C.乘以
D.除以
28.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是()。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
29.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系,正确的是()。
A.票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券.修正久期较小
B.票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
C.票面利率相同,到期收益率相同,付息频率相同,剩余期限不同的债券,剩余期限长的债券。
修正久期较小
D.票面利率相同,到期收益率相同,剩余期限相同,付息频率不同的债券,付息频率较低的债券,修正久期较大
30.近端汇率是指第()次交换货币时适用的汇率。
A.一
B.二
C.三
D.四
二、多选题(共20题)
31.目前,郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。
A.小麦
B.豆粕
C.天然橡胶
D.早籼稻
32.下列关于最优套期保值比率的描述,正确的是()。
A.基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率
B.当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时,股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似
C.可把β系数用做最优套期保值比率
D.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后,所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关,β系数越大,所需的期货合约数就越多
33.下列属于股指期货市场的投机交易的策略的是()。
A.看涨时卖出股指期货合约
B.看涨时买进股指期货合约
C.看跌时买进股指期货合约
D.看跌时卖出股指期货合约
34.在国际期货市场上,保证金制度实施的特点有()。
A.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应
B.交易所根据合约特点设定最低保证金标准,并可根据市场风险状况等调节保证金水平
C.保证金的收取是分级进行的
D.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率
35.一个完整的期货交易流程包括()。
A.开户与下单
B.竞价
C.结算
D.交割
36.关于期货交易的正确描述是()。
A.期货交易实行当日无负债结算制度
B.期货交易以公开竞价的方式集中进行
C.期货交易的对象均为实物商品
D.期货交易的目的在于买卖现货商品
37.下列属于入市时机选择的步骤的有()。
A.通过基本面分析法,判断市场处于牛市还是熊市
B.看到市场行情上涨,应立马建仓买入
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间
38.K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的()。
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.最低价
39.持仓费包括为拥有或保留商品、资产等支付的()。
A.交易手续费
B.仓储费
C.保险费
D.利息
40.某客户下达了“以11630元/吨的价格卖出10手上海期货交易所7月份期货”的限价指令,则可能的成交价格为()元/吨。
A.11625
B.11635
C.11620
D.11630
41.下列属于影响市场利率因素中的经济因素的是()。
A.货币政策
B.经济周期
C.通货膨胀率
D.经济增长速度
42.在国内商品期权交易中,期权多头可以()。
A.开仓买入看涨期权
B.开仓买入看跌期权
C.对冲平仓
D.要求行权
43.沪深300指数期权仿真交易合约的行权价格间距为()。
A.当月与下两个月合约为50点
B.当月与下两个月合约为100点
C.季月合约为50点
D.季月合约为100点
44.下列情况,适合进行钢材期货卖出套期保值操作的有()。
A.甲钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材
B.乙房地产企业预计需要一批钢材
C.丙钢厂有一批钢材库存
D.丁经销商特售一批钢材.但销售价格尚未确定
45.常用的汇率标价方法包括()。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.正向标价法
D.反向标价法
46.期货公司对营业部的管理的“四统一”政策是()。
A.统一结算、统一风险管理
B.统一资金调拨、统一财务管理和会计核算
C.统一结算、统一人员招聘
D.统一资金调拨、统一保证金收取
47.下列属于非银行金融机构的是()。
A.保险公司
B.期货公司
C.消费信用机构
D.信用合作社
48.采用分级结算制度的好处在于()。
A.形成多层次的风险控制体系
B.提高了结算机构整体的抗风险能力
C.有利于建立期货市场风险防范的防火墙
D.每个层级的结算机构利益均享
49.下列属于影响市场利率因素中的政策因素的是()。
A.财政政策
B.货币政策
C.汇率政策
D.通货膨胀率
50.关于集合竞价的原则,正确的有()。
A.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
B.低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
C.等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交
D.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
三、判断题(共10题)
51.自然条件也对运输和仓储造成影响,从而间接影响生产和消费。
()
52.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。
()
53.现货市场与期货市场是两个各自独立的市场,会受到不同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。
()
54.滚动交割是指在交割月第一个交易日至最后一个交易日进行交割的交割方式。
()
55.期转现在选择交割品级、交割时间、交割地点等方面缺乏灵活性。
()
56.目前国内三大商品期货交易所所有挂牌期货品种都采取实物交割方式,只有中国金融期货交易所的所有挂牌期货品种都采取现金交割方式。
()
57.近年来,随着大量交叉汇率期货合约的推出及其交易日渐活跃,不少投资者选择交叉汇率期货合约进行交易,使得外汇期货跨币种套利交易有所减少。
()
58.当股指期货的价格下跌,交易量增加,持仓量下降时,市场趋势是多头可能被逼平仓。
()
59.标的资产价格的波动率越高,期权的价格也应该越高。
()
60.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成的损失,可以通过外汇期货卖出套期保值来对冲。
()
四、简答题(共2题)
单选题答案:
1:
D2:
C3:
B4:
A5:
A6:
A7:
D
8:
C9:
B10:
A11:
A12:
B13:
B14:
D
15:
B16:
B17:
A18:
A19:
B20:
D21:
D
22:
B23:
C24:
B25:
B26:
A27:
C28:
A
29:
B30:
A
多选题答案:
31:
A,D32:
A,B,C,D33:
B,D34:
A,B,C35:
A,B,C,D
36:
A,B37:
A,C,D38:
A,B,C,D39:
B,C,D40:
B,D
41:
B,C,D42:
A,B,C,D43:
A,D44:
A,C,D45:
A,B
46:
A,B47:
A,B,C,D48:
A,B,C49:
A,B,C50:
A,C
判断题答案:
51:
对52:
错53:
错54:
错55:
错
56:
错57:
对58:
对59:
对60:
对
简答题答案:
相关解析:
1:
欧式期权的买方只能在期权到期日行权。
故本题答案为D。
2:
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上,股指期货合约月份的设置主要有两种方式:
一种是季月模式,另一种是以近期月份为主,再加上远期季月。
如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。
故本题答案为C。
3:
上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
4:
当日持仓盈亏=(1200-1204)×10×60=-2400元。
李某的保证金=1200×10×60×10%=72000元。
李某的风险度=持仓保证金/客户权益=持仓保证金/(当日结存+浮动盈亏)=72000/(80000-2400)=92.8%。
当风险度大于100%时,客户才会收到追加保证金的通知。
注意:
ABCD四个选项的前半段是针对求出的结果92.8%,这个结果是大于90%
5:
转换因子在合约上市时由交易所公布,其数值在合约存续期间不变。
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率,转换因子小于1。
故本题答案为A。
6:
计算公式方法为,10%×0.8=8%,大盘波动10%,单只股票只波动8%。
故本题答案为A。
7:
套期保值本质上是一种转移风险的方式,是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。
故本题答案为D。
8:
此题考查多头获利的方式。
看涨期权的多头方有按规定价格买进某项资产的权利,如果该项资产价格上升,则多头方可以以事先规定的较低的价格买进,然后再按市场价(高价)卖出,从中获利。
所以答案选C。
9:
CBOE标准普尔500指数期权的乘数为100美元。
10:
展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。
故本题答案为A。
11:
上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。
故本题答案为A。
12:
在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。
13:
当日无负债结算制度呈现如下特点:
第一,对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算,在此基础上汇总,使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。
第二,在对交易盈亏进行结算时,不仅对平仓头寸的盈亏进行结算,而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三,对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四,当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。
故本题答案为B。
14:
上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。
故本题答案为D。
15:
沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10%。
故本题答案为B。
16:
上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF,合约的标的是上证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF)。
故本题答案为B。
17:
债券的久期与到期时间呈正相关关系。
故本题答案为A。
18:
会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。
董事会属于公司制期货交易所的常设机构。
故本题答案为A。
19:
在正向市场上,基差为负,基差的绝对值增大时,则表示基差变小,即基差走弱;在反向市场上,基差为正,基差的绝对值减小时,即表示基差变小,即基差走弱
20:
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如,一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高;临近交割时,持仓限额及持仓报告标准设置得低。
21:
中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。
22:
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,这种市场状态称为正向市场(NormalMarket或Contango),此时基差为负值。
23:
β系数小于1,说明股票比市场整体波动性低,因而其市场风险低于平均市场风险。
故本题答案为C。
24:
建仓时应注意,只有在市场趋势已明确上涨时,才适宜买入期货合约;在市场趋势已明确下跌时,才适宜卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势,不要匆忙建仓。
25:
期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。
26:
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上,股指期货合约月份的设置主要有两种方式:
一种是季月模式(季月是指3月、6月、9月、12月)。
欧美市场采用的就是这种设置方式。
故本题答案为A。
27:
非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。
故本题答案为C。
28:
我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股股权仿真交易。
目前,我国设计的期权都是欧式期权。
故本题答案为A。
29:
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系:
票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率相同,票面利率不同的债券,票面利率较低的债券,修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同,付息频率不同的债券,具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
30:
近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。
相关解析:
31:
郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。
32:
基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率,即使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率,具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。
当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时,股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似。
即可以用β系数用做最优套期保值比率。
当现货总价值和期货合约的价值已定下来后,所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关,β系数越大,所需的期货合约数就越多;反之,则越少。
故本题答案为ABCD。
33:
BD项均属于股指期货市场的投机交易策略。
故本题答案为BD。
34:
D项是国内期货交易保证金制度的特点。
选项ABC都是国际期货市场保证金制度的普遍特点。
故本题答案为ABC。
35:
一般而言,客户进行期赁交易可能涉及以下几个环节:
开户、下单、竞价、结算、交割。
36:
C项,期货交易的对象为交易所统一制定的各种标准化的期货合约;D项,期货交易的目的在于套期保值、套利或者投机。
37:
入市时机的选择,第一步,通过基本面分析法,判断市场处于牛市还是熊市。
第二步,权衡风险和获利前景。
第三步,决定入市的具体时间。
建仓时应注意,只有在市场趋势已明确上涨时,才买入期货合约;在市场趋势已明确下跌时,才卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势,不要匆忙建仓。
故本题答案为ACD。
38:
K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。
故本题答案为ABCD。
39:
持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费与利息等费用的总和。
对金融资产而言,仓储费、保险费可能为零。
40:
下达限价指令后,价格高于等于11630元/吨都可以。
故本题答案为BD。
41:
选项BCD均属于经济因素,A属于政策因素。
故本题答案为BCD。
42:
期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
多头是指买入期权
43:
沪深300指数期权仿真交易合约的行权价格间距为当月与下两个月,合约为50点、季月合约为100点。
故本题答案为AD。
44:
卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:
(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其持有的商品或资产的市场价值下降,或者其销售收益下降;
(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降;(3)预计在未来要销售某种商品或资产,但销售价格尚未确定,担心市场价格下跌,使其销售收益下降。
故本题答案为ACD。
45:
常用的汇率标价方法包括直接标价法和间接标价法。
故本题答案为AB。
46:
期货公司对营业部的管理的“四统一”政策,是指统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。
故本题答案为AB。
47:
非银行金融机构是指银行以外的各种经营金融业务的信用机构,主要包括保险公司、期货公司、信用合作社、消费信用机构、信托投资公司等机构。
故本题答案为ABCD。
48:
金字塔形的分级结算制度通过建立多层次的会员结构,逐级承担化解期货交易风险的作用,形成多层次的风险控制体系,提高了结算机构整体的抗风险能力。
因此,这种分级结算制度有利于建立期货市场风险防范的防火墙。
49:
一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接。
故本题答案为ABC。
50:
集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。
高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交,低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。
故本题答案为AC。
相关解析:
51:
自然条件也对运输和仓储造成影响,从而间接影响生产和消费。
故本题答案为A。
52:
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
交割地点是交易所指定的。
故本题答案为B。
53:
套期保值之所以能够起到风险对冲的作用,其根本的原理在于:
期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响,两者的变动趋势趋同,这样的话,通过套期保值,无论价格是涨还是跌,总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形,盈亏相抵。
54:
滚动交割是指在合约进入交割月以后,在交割月第一个交易日至交割月最后一个交易日前一交易日之间进行交割的交割方式。
滚动交割使交易者在交易时间的选择上更为灵活,可减少储存时间,降低交割成本。
故本题答案为B。
55:
期转现的优点:
期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。
远期合同交易有违约问题和被迫履约问题,期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题,而且成本较高。
期转现能有效地解决上述问题。
故本题答案为B。
56:
国债期货也是实物交割。
57:
近年来,随着
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