注册会计师考试《财务成本管理》提分试题及答案7含答案.docx
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注册会计师考试《财务成本管理》提分试题及答案7含答案
2019注册会计师考试《财务成本管理》提分试题及答案(7)含答案
【多选题】与公开间接发行股票相比,下列关于不公开直接发行股票的说法中,正确的有( )。
(2017年)
A.发行成本低
B.股票变现性差
C.发行范围小
D.发行方式灵活性小
【答案】ABC
【解析】不公开直接发行,是指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销。
这种发行方式灵活性较大,发行成本低,但是发行范围小,股票变现性差,所以选项A、B、C正确,选项D错误。
【多选题】对于发行公司来讲,采用自销方式发行股票的特点有( )。
A.可及时筹足资本
B.免于承担发行风险
C.节省发行费用
D.直接控制发行过程
【答案】CD
【解析】自销方式发行股票筹资时间较长,发行公司要承担全部发行风险。
采用包销方式才具有及时筹足资本,免于承担发行风险等特点。
【单选题】与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()。
(2017年)
A.持有成本和短缺成本均较低
B.持有成本较高,短缺成本较低
C.持有成本和短缺成本均较高
D.持有成本较低,短缺成本较高
【答案】B
【解析】激进型营运资本投资策略,表现为较低的流动资产/收入比率,所以持有成本最低,短缺成本最高,相比而言,适中型营运资本投资策略,持有成本较高,短缺成本较低,所以选项B正确。
【多选题】激进的流动资产投资政策的特点有()。
A.较低的流动资产/收入比率,经营风险较大,收益较高
B.持有成本较低,短缺成本较小,收益较高
C.持有成本较低,短缺成本较大,收益较高
D.持有成本较高,经营风险较低,收益较低
【答案】AC
【解析】激进的流动资产投资政策,就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。
紧缩的流动资产投资政策,表现为较低的流动资产/收入比率。
该政策可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本。
与此同时,公司要承担较大的风险,例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
【多选题】企业采用适中的流动资产投资策略时,流动资产的()。
A.持有成本和短缺成本之和最小
B.持有成本一般会高于短缺成本
C.持有成本一般会低于短缺成本
D.持有成本和短缺成本大体相等
【答案】AD
【解析】流动资产最优的投资规模,取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。
这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等,称为适中型投资策略。
【多选题】与采用激进型营运资本筹资政策相比,企业采用保守型营运资本筹资政策时()。
A.资金成本较高
B.易变现率较高
C.举债和还债的频率较高
D.蒙受短期利率变动损失的风险较高
【答案】AB
【解析】与激进型筹资政策相比,保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小,所以举债和还债频率较低,蒙受短期利率变动损失的风险也较低,选项C、D错误。
【单选题】下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中,正确的是()。
A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
C.部分波动性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
【答案】B
【解析】适中型营运资本筹资策略下,波动性流动资产均通过短期金融负债筹集解决,选项A、C、D错误。
【多选题】某企业的波动性流动资产为120万元,经营性流动负债为20万元,短期金融负债为100万元。
下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中,正确的有()。
A.稳定性流动资产全部来源于长期资金
B.该企业在营业低谷时的易变现率大于l
C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1
D.该企业在生产经营淡季,可将20万元闲置资金投资于短期有价证券
【答案】ABCD
【解析】由于短期金融负债小于临时性流动资产,该企业采用的是保守型营运资本筹资策略,选项A正确;在营业低谷时保守型营运资本筹资策略的易变现率大于1,适中型营运资本筹资策略的易变现率等于1,激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1,选项B正确;在经营高峰时易变现率均小于1,选项C正确;由于在经营季节性需要时企业临时性流动资产120万元,短期金融负债100万元,所以在经营淡季,企业会有闲置资金20万元,可投资于短期有价证券,选项D正确。
【多选题】以下关于营运资本筹集策略的表述中,正确的有()。
A.采用激进型筹资策略时,企业的风险和收益均较高
B.如果企业在季节性低谷,除了自发性负债没有其他流动负债,则其所采用的策略是适中性筹资策略
C.采用适中型筹资策略最符合股东财富最大化的目标
D.采用保守型筹资策略时,企业的易变现率最高
【答案】AD
【解析】激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略,所以选项A正确;企业在季节性低谷时没有临时性流动资产,适中性筹资策略和保守型筹资策略此时均没有临时性负债,只有自发性负债,所以选项B错误;筹资策略不能增加股东财富,所以选项C错误;采用保守型筹资策略易变现率最高,所以选项D正确。
【多选题】企业置存现金的原因包括()。
A.交易性需要
B.预防性需要
C.投机性需要
D.收益性需要
【答案】ABC
【解析】企业置存现金的原因,主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
【多选题】预防性现金数额的需要量()。
A.与现金流量的不确定性成正比
B.与现金流量的可预测性成反比
C.与临时借款能力成正比
D.与企业在金融市场的投资机会成反比
【答案】AB
【解析】预防性需要是置存现金以防发生意外的支付,主要影响因素为企业现金流量的不确定性和企业的借款能力。
在金融市场的投资机会是影响投机性需要的因素。
【单选题】企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低,可采取()。
A.力争现金流量同步
B.使用现金浮游量
C.加速收款
D.推迟应付款的支付
【答案】A
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低水平。
【多选题】下列说法中正确的有()。
A.现金持有量越大,机会成本越高
B.现金持有量越低,短缺成本越大
C.现金持有量越大,管理成本越大
D.现金持有量越大,收益越高
【答案】AB
【解析】与现金有关的成本包括持有成本(机会成本)、管理成本和短缺成本。
持有量与机会成本成正比,与短缺成本成反比,管理成本不随持有量的变化而变化。
【多选题】企业采用成本分析模式管理现金,在最佳现金持有量下,下列各项中正确的有()。
A.机会成本等于短缺成本
B.机会成本与管理成本之和最小
C.机会成本等于管理成本
D.机会成本与短缺成本之和最小
【答案】AD
【解析】
从上述图形中,我们可以看到,当机会成本=短缺成本时,总成本是最小的。
所以选项A正确。
由于管理成本固定,所以当机会成本与短缺成本之和最小时,总成本是最小的。
所以选项D正确。
【单选题】某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。
在存货模式下,达到最佳现金持有量时,机会成本等于交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍。
机会成本=100000/2×10%=5000(元)
所以,与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。
【单选题】甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。
如果在其他条件保持不变的情况下,资本市场的投资报酬率从4%上涨为16%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是()。
A.将最佳现金持有量提高29.29%
B.将最佳现金持有量降低29.29%
C.将最佳现金持有量提高50%
D.将最佳现金持有量降低50%
【答案】D
【单选题】配股是上市公司股权再融资的一种方式。
下列关于配股的说法中,正确的是( )。
A.配股价格一般采取网上竞价方式确定
B.配股价格低于市场价格,会减少老股东的财富
C.配股权是一种看涨期权,其执行价格等于配股价格
D.配股权价值等于配股除权价格减配股价格
【答案】C
【解析】配股一般采用网上定价的方式,配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项A错误;配股权是一种看涨期权,执行价格等于配股价格,若配股价格低于市场价格,只能表明配股权是实值期权,但不能判断老股东财富的变化情况,所以选项B错误,C正确;配股权价值=,所以选项D错误。
【单选题】甲公司采用配股方式进行融资,每10股配2股,配股前股价为6.2元,配股价为5元。
如果除权日股价为5.85元,所有股东都参加了配股,除权日股价下跌( )。
A.2.42%
B.2.50%
C.2.56%
D.5.65%
【答案】B
【解析】配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元),除权日股价下跌(6-5.85)/6×100%=2.50%。
【单选题】下列关于普通股筹资定价的说法中,正确的是( )。
A.首次公开发行股票时,发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定
B.上市公司向原有股东配股时,发行价格可由发行人自行确定
C.上市公司公开增发新股时,发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
D.上市公司非公开增发新股时,发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价
【答案】A
【解析】配股一般采取网上定价发行的方式,配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项B错误;上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公开招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”,选项C错误;上市公司非公开增发新股时,发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%,选项D错误。
【单选题】A公司采用配股的方式进行融资。
2016年3月25日为配股除权登记日,以公司2015年12月31日总股本1000000股为基数,拟每10股配1股。
配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%,则配股权的价值为( )。
A.1元
B.0.85元
C.0.68元
D.0.11元
【答案】D
【解析】理论除权价格=(8+0.1×6.8)/(1+0.1)=7.89
配股权价值=(7.89-6.8)/10=0.11(元)。
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