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投融资案例分析
篇一:
融资案例分析
案例介绍
一、案例主体简介
1、时间
201X年1月,迪士尼已宣布与上海市政府签订《项目建议书》,将联合上海市政府,在浦东兴建全球第6个迪士尼乐园。
201X年11月5日,上海申迪与美国迪士尼签署上海迪士尼乐园项目合作协议,标志着上海迪士尼乐园项目正式启动。
也意味着我国迄今为止规模最大的中外合资现代服务业项目正式落地。
2、发展历程
201X年1月,迪士尼宣布与上海市政府签订《项目建议书》,将联合上海市政府在浦东兴建全球第6个迪士尼乐园。
201X年11月4日,上海迪士尼项目申请报告获国家有关部门核准。
201X年11月23日,国家发改委在网站上发布:
正式批复核准上海迪士尼乐园项目。
201X年11月5日,上海申迪与美国迪士尼签署上海迪士尼乐园项目合作协议,标志着上海迪士尼乐园项目正式启动。
项目概况:
项目参与方:
上海上海国际主题乐园有限公司,中美双方持股比例分别为57%和43%;上海国际主题乐园配套设施有限公司,中美双方持股比例分别为57%和43%;上海国际主题乐园和度假区管理有限公司,中美双方持股比例分别为30%和70%。
配套公司注册资金为316796.76万元,经营范围包括酒店、购物中心、体育、娱乐和休闲设施的开发、建设和管理等。
上海国际主题乐园和度假区管理公司注册资金为201X万元,主要涉及到财务管理、员工配需等。
3、主营业务
乐园公司注册资金1713600万元,股东发起人为上海申迪旅游度假开发有限公司,WDHOLDINGS(SHANGHAI),LLC,后者是美国迪士尼在上海成立的美方公司。
乐园公司的功能主要是主题乐园的开发、建设和经营等,也包括园区内服务提供。
二、融资背景
201X年11月4日,上海迪士尼项目申请报告获国家有关部门核准上海迪士尼乐园项目启动。
201X年11月23日,国家发改委在网站上发布,“201X年10月,经报请国务院同意,我委正式批复核准上海迪士尼乐园项目。
该项目由中方公司和美方公司共同投资建设。
项目建设地址位于上海市浦东新区川沙新镇,占地116公顷。
项目建设内容包括游乐区、后勤配套区、公共事业区和一个停车场。
”
上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里,以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。
主要建设内容包括:
游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等,总投资超过245亿元。
项目组成:
建设期:
项目于201X年4月8日动工建设,到201X年建成,工期大约为5年。
运营
三、融资效应
效应一:
直接拉动相关产业和周边经济。
公开资料显示,上海迪士尼总体项目将包括一
座主题公园、两家酒店、一家零售和餐饮综合体以及一个湖泊。
上海迪士尼是继上海世博会之后的又一重大建设项目,项目直接投资额
约245亿元,间接拉动的投资规模或为千亿级。
效应二:
填补国内旅游产业空白。
效应三:
有助于刺激本土文化产业和旅游产业加速发展。
效应四:
有助于上海和长三角地区的经济结构转型。
效应五:
有助于为上海及周边地区创造众多就业机会。
深度分析
融资筹款方式及其优缺点:
融资方式:
项目投资达245亿元人民币,所有投资中40%资金为中方和迪士尼双方共同持有的股权,其中中方政府占57%,迪士尼占43%。
其余占总投资的60%的资金则为债权,其中政府拥有80%,另外20%则为商业机构拥有。
股权:
中方=2450000*40%*57%=558600万元
美方=2450000*40%*43%=421400万元
债权:
中方政府=2450000*60%*80%=1176000万元
商业机构=2450000*60%*20%=294000万元
中方总投资额=2028600万元
美方总投资额=421400万元
风险类型:
在项目融资过程中主要存在着信用风险、施工风险、技术风险、经营风险、货币和汇率风险(财务风险)、法律风险、政治风险、环境风险等。
风险识别:
由于该项目由我国政府和迪斯尼公司加上债券资金共同组成,60%的资金是由债券资金,受到汇率等波动影响比较大。
从香港迪斯尼公园运行的情况来看,经营风险也是很不乐观的。
该项目投资规模大,受到政治风险也是很大的。
信用担保结构:
由于该项目是由中国政府和迪斯尼公司合资,投资规模过大,而且受到当今除了东京迪斯尼乐园盈利,其他迪斯尼乐园都处于亏损的情况,上海迪斯尼乐园将来的命运如何关系重大。
为了上海迪斯尼乐园有个很好的前景,作为中方,政府一定要处理好各项事务,保证建设顺利进行,同时在处理债务中,一定要给予适当的优惠,保证建设后的运营处于较好的状态.
我们可以看到,迪士尼公司只出了一小部分资金用于一期园区的建设,其主要是以品牌入股投资。
1.融资风险
(1)融资风险分析:
该项目由我国政府和迪斯尼公司加上债券资金共同组成,60%的资金是由债券资金,受到汇率等波动影响比较大。
就普遍情况而言,目前在大项目的建设上,签约的项目投资总量都惊人,即便国家发改委在项目审批上或比以往快,但是项目的开动与进展上还要看国家金融政策的情况。
迪士尼项目的融资仍面临着融资以外几大挑战。
一是银行信贷额度捉襟见肘,额度紧张;二是迪士尼项目可能在信贷的期限与利率上要求苛刻。
面对未来,上海迪士尼项目尚不能盲目乐观。
篇二:
投融资案例分析
商--住混合小区项目投资与融资案例分析
项目的开发概况
1项目基本情况
(1)项目名称:
商—住混合小区
(2)项目委托单位名称:
连云港市某有限公司。
(3)项目委托单位基本情况,连云港市某开发有限公司,成立于201X年,企业类型为私营有限责任公司,公司注册资金201X万元,具有国家二级房地产开发资质。
公司组织形式为股份制,经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。
2.1建设规模
占地总面积:
约100亩。
总建筑面积:
98700平方米。
2.2项目的实施进度
2.3.3工程施工阶段计划
根据本项目开发期限约3年。
该工程计划总工期为36个月。
其中:
工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。
工程竣工验收、决算期2个月。
本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。
本工程施工安排在201X年1月开始实施,其中土建项目的实际施工期为24个月。
前1个月施工准备。
为确保建筑工程全面完工,除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外,更需要项目发包单位按期拨付投资,方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。
2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划
本工程于201X年3月开始至201X年2月陆续完成,应及时组织竣工验收,并于201X年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。
表2项目施工工期横道图
2.4项目建设条件
2.4.1自然条件
(1)地理位置、地形基本情况
连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨,江苏省东北部,东与日本、韩国、
1
西与江苏徐州市和山东省郯城、临沭毗邻,北与山东省日照市、
莒南县接壤,南邻江苏淮安、宿迁和盐城市。
(2)气候条件
连云港市位于江苏省东北部.连云港市处于暖温带与亚热带过渡地带,常年平均气温14摄氏度,历年平均降水量930多毫米,常年无霜期为220天。
主导风向为东南风。
由于受海洋的调节,气候类型为湿润的季风气候。
气候特征:
四季分明,温度适宜,光照充足,雨量适中,日照和风能资源为江苏省最多。
(3)地质条件
拟建场地内为净地,即可开工。
连云港市地区地质构造属华北地带,连云—嘉山隆起带,基底为前震旦系中深度变质岩系,上部直接覆盖第四松散土层,厚度0—50m。
本地区地震基本烈度为7度。
2.4.2基础设施
近年来连云港市近年来为提高城市综合服务能力,投入巨资对城市基础设施进行了大范围的改造建设,现已初见成效,市区范围内已基本解决了通讯、电、水煤气等供应紧张的问题。
建址位于学宛路西侧,南临行政中心路,供电、通讯、给排水等城市基础设施的管道,均已沿路铺设。
该地块周围的城市供水管径为600mm,供水保证率可达100%。
所邻近各主要道路的排水管径在1000-1500mm左右,排水状况优良。
该地块的骨干输电线路为110KV,供电保证率可达100%,基础设施条件良好。
电信及有线电视线路网络已覆盖该区域,按规划要求敷设,在办理相关手续后,由有关单位组织施工。
该工程项目紧靠城市主道路,可根据需要向有关部门申办有关用电、用水、用气等使用手续。
三.项目投资估算
3.1项目总投资
项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金组成。
建设投资是项目费用的重要组成部分,按概算法分类,建设投资由建筑安装工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分组成。
按形成资产法分类,建设投资由形成固定资产的费用、无形资产的费用、其他资产的费用和递延资产四部分组成。
3.1.1项目建设投资估算
2
费。
(1)土地费用估算
该项目地块为净地,实际占用土地面积100亩。
土地出让金:
该地块为公司挂牌拍卖竞拍土地,土地出让金为5000万元,土地成本估算为50万元/亩;契税=土地评估值×4%=5000×4%=200万元;土地使用税=土地面积×6元/平方米=40万元;印花税=出让金×5‰=25万元;土地费用合计:
5265万元。
(2)工程建筑、安装费用估算1)场地整理等前期费用估算
场地整理等前期工程费用合计:
76.59万元。
详细计算见下表3.
表3工程前期费用估算表单位:
万元
2)建筑工程建设费用
总占地面积:
100亩,规划总建筑面积为98700㎡,多层住宅及小高层为框架结构,沿街商业用房为底框结构。
据此估算建设投资。
3
2)附属设施及工程配套费用
室外工程:
含配电房、水泵房等附属土建工程、室外上下水和室外接电等附属工程项目,按工程建设费用的2.5%计取为261.16万元。
绿化、景观、道路等室外工程费用:
含道路、场地、绿化、景观等,按工程建设费用的3.5%考虑为365.62万元。
以上两项合计为626.78万元。
(2)项目工程其他费用
工程建设其他费用是指建设投资中除建筑、安装工程费、工程配套费用以外所必须花费的其他费用,工程建设其他费用按国家有关规定或行业规定的内容、计算方法和费率或取费标准分项估算,具体见表5。
表4项目建设其他费用估算估算单位:
万元
4
篇三:
蒙牛风险投资案例分析
蒙牛风险投资案例分析
小组成员:
许倩倩
何佳飞
田琳琳
王萍萍
翟利娟
胡娟
孙飞
一﹑蒙牛简介
牛根生,生于1954年。
从1992年开始,担任内蒙古伊利集团生产经营副总裁,到1998年底被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职,随后,自立门户,创办内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司并担任董事长兼总裁职务。
蒙牛集团在3年内销售额增长50倍、在全国乳制品企业中的排名由第1116位上升至第4位。
在201X年,蒙牛股份有限公司刚起步,还未进行过大规模融资。
作为零售行业,蒙牛急需提升其生产能力、铺开其物流链来占领市场,对资金有大量需求,而这些资金主要通过融资市场来取得。
蒙牛选择了引入风险投资者,计划在企业取得一定的成长后,再到主板上市。
对蒙牛进行风险投资的公司有三家,为摩根士丹利(美国),英联(英国),鼎晖投资(中国)。
二﹑投资背景
国际风投公司在退出了互联网等高科技领域后,把目光逐渐转向了风险较低的行业,其中餐饮食品企业由于发展前景好、风险较低而被看好。
1999年成立之初,蒙牛的营业额只有3
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