宏观经济学第4章.docx
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宏观经济学第4章
第四章产品市场和货币市场的一般均衡
——IS—LM模型
§4-1IS曲线
一.IS方程的含义及推导
1、IS曲线是描述产品市场达到均衡时,国民收入与利率之间存在着反方向变动关系的曲线。
2、代数表达式推导
◆二部门经济中的均衡条件是总供给=总需求,
◆i=s,s=y-c,所以y=c+i,而c=a+by.
☐求解得均衡国民收入:
y=(a+i)/1-b
☐代入i=e-dr得到IS曲线方程:
例题
●已知消费函数c=200+0.8y,投资函数i=300-5r;
●求IS曲线的方程。
●解:
a=200b=0.8e=300d=5
3、IS曲线的图示推导
4、IS曲线之外的经济含义
5、IS曲线的经济含义总结:
(1)IS曲线了描述产品市场达到宏观均衡,即i=s时,均衡的国民收入与利率之间存在反方变化。
利率提高,收入趋于减少;利率降低,总收入趋于增加。
(2)偏离IS曲线的任何点都表示没有实现产品市场均衡。
如果某一点处于IS曲线右边,表示i<s;如果某一点处于IS曲线的左边,表示i>s。
二.IS曲线的斜率及移动
1、IS曲线斜率
◆d、b与IS斜率成反比。
2.IS曲线的移动
IS曲线的水平移动
◆如增加总需求的扩张性财政政策:
◆增加政府购买性支出。
◆减税。
◆减少总需求的紧缩性财政政策:
◆增税。
◆减少政府支出。
§4-2货币市场均衡与利率的决定
一、货币需求
1、货币需求是指人们在不同条件下出于各种动机对持有货币的需要。
(1)货币交易需求:
人们为了进行正常的消费和生产等交易活动而持有的货币。
(交易动机)
(2)货币预防性需求:
为应付突发事件、意外支出而持有的货币。
(谨慎动机或预防性动机)
●个人取决于对风险的看法,整个社会则与收入成正比。
●两个货币需求即为:
L1=L1(y)=ky,随收入变化而变化
●L表示实际货币需求量;y表示实际收入
(3)货币投机需求:
为了抓住有利时机,买卖证券而持有的货币。
是为了准备购买证券而持有的货币。
(投机动机)
◆L2=L2(r)=g-hr,随利率变化而变化(r指百分点)
◆h是货币(投机)需求的利率敏感系数。
◆如果h值较大,货币(投机)需求对于利率变化比较敏感;
◆如果h值较小时,则货币(投机)需求对于利率变化不敏感。
◆g是大于零的常数系数。
2、流动偏好陷阱(凯恩斯陷阱)
⏹证券价格随利率变化而变化,
⏹利率越高,证券价格越低。
证券价格=红利/利率
◆利率越高,货币的投机需求越少。
◆利率极高时,货币的投机需求为0。
会认为利率不再上升;证券价格不再下降,因而将所有货币换成有价证券。
◆流动偏好陷阱:
利率极低时,人们认为利率不可能再降低,或者证券价格不再上升,而会跌落,因而将所有证券全部换成货币。
◆不管有多少货币,都愿意持有在手中,以免证券价格下跌遭受损失。
3、流动偏好
财富,除了货币之外,还有很多其他的。
以其他形式持有会获得红利、租金等收益。
但是,持有货币这种不生息的资产,具有使用上的灵活性。
流动偏好:
人们持有货币的偏好。
由于货币是流动性和灵活性最大的资产,随时可作交易之用、预防不测之需和投机。
当利率极低时,手中无论增加多少货币,都要留在手里,不会去购买证券。
此时,流动性偏好趋向于无穷大。
增加货币供给,不会促使利率再下降。
4.货币需求函数与货币需求曲线
货币需求曲线的移动
二、货币供给
三、货币市场均衡与名义利率决定
古典货币理论中,利率是使用货币资金的价格。
利率的作用与商品市场中价格的作用一样。
利率的调节作用最终使货币供求趋于均衡。
1、均衡利率决定
2、货币需求曲线的变动对利率影响
3.货币供给曲线的移动对利率影响
知识拓展:
鲍莫尔模型
鲍莫尔模型即“平方根定律”(square-rootrule),是美国经济学家威廉·杰克·鲍莫尔(WilliamJackBaumol)于1952年创造,将利率因素引入交易性货币需求分析而得出的货币需求理论模型,论证了交易性货币需求受利率影响的观点,从而修正了凯恩斯关于交易性货币需求对利率不敏感的观点。
鲍莫尔(Baumol,W.J.)认为,为了收益最大化目标,在货币收入取得和使用的时间差内,没有必要让所有货币都以现金形式存在,因为现金不会带来收益。
应将暂时不用的现金转化为生息资产,待需要时再变现。
只要利息收入超过变现费就有利可图。
利率高,生息资产的吸引力越强,就会把现金持有额压到最低限度。
利率低,利息收入不够变现费用,宁愿持有交易性的现金。
鲍莫尔平方根公式
货币需求=最优货币持有量。
tc=现金和债券之间的交易成本
y=月初取得的收入,比如工资
r=月利率
凯恩斯理论中,交易动机的货币需求只是收入的函数,与利率无关。
鲍莫尔发现交易动机的货币需求,也同样是利率的函数,是利率的递减函数。
为了交易的需要,平均货币需求量取决于收入和利率。
收入越高,交易性货币需求越多;反之,越少。
利率越高,交易性货币需求越少。
§4-3LM曲线
一、LM曲线的含义及其推导
1、LM曲线是描述货币市场达到均衡时,国民收入与利率之间存在着同方向变动关系的曲线。
☐货币市场均衡公式是m=L=L1(y)+L2(r)=ky-hr
☐维持货币市场均衡:
☐m一定时,L1与L2必须此消彼长。
☐国民收入增加,使得交易需求L1增加,这时利率必须提高,从而使得L2减少。
2.LM曲线的方程推导
3、LM曲线推导图
LM曲线之外的经济含义
LM曲线的经济含义总结
(1)描述货币市场达到均衡,即L=m时,总产出与利率之间关系的曲线。
总产出与利率之间存在正向关系。
总产出增加时利率提高,总产出减少时利率降低。
(2)偏离LM曲线的任何点位都表示L≠m,即货币市场没有实现均衡。
LM右边,表示L>m,利率过低,导致货币需求>货币供应。
LM左边,表示L<m,利率过高,导致货币需求<货币供应。
4、普通LM曲线的形成
5.LM曲线的区域
6.LM曲线的移动
(2)旋转移动:
斜率=k/h
h不变,k与斜率成正比;
k不变,h与斜率成反比。
当k为定值时,h越大,即货币需求对利率的敏感度越高,则k/h就越小,于是LM曲线越平缓;反之,h越小,即货币需求对利率的敏感度越低,LM曲线越陡峭。
当h为定值时,k越小,即货币需求对收入变动的敏感度越低,则k/h就越小,于是LM曲线越平缓;反之,k越大,即货币需求对收入变动的敏感度越高,则k/h就越大,于是LM曲线越陡峭。
§4-4IS-LM分析
一.两个市场的同时均衡
IS是一系列利率和收入的组合,可使产品市场均衡;
LM是一系列利率和收入的组合,可使货币市场均衡。
能够同时使两个市场均衡的组合只有一个。
解方程组得到(r,y)
二、从非均衡到均衡的变化过程
区域
产品市场
货币市场
Ⅰ
i
有超额产品供给
收入去向
指s和i
利率去向
指M和L
L 有超额货币供给 Ⅱ i>s 有超额产品需求 L 有超额货币供给 Ⅲ i>s 有超额产品需求 L>M 有超额货币需求 Ⅳ i 有超额产品供给 L>M 有超额货币需求 1.A点 A点在LM曲线上,表明货币市场均衡,产品市场失衡。 2.B点 B点在IS曲线上,表明产品市场均衡,货币市场失衡。 Ⅲ i>s 有超额产品需求 3.C点 C点既不在LM曲线上也不在IS曲线上,表明两个市场同时失衡。 L>M 有超额货币需求 三、均衡收入和利率的变动 1.LM曲线不变,IS曲线移动 2.IS曲线不变,LM曲线移动 3.IS曲线和LM曲线同时移动 1、IS曲线的移动对均衡的影响 2、LM曲线的移动对均衡的影响 3、IS和LM同时移动对均衡的影响 总结: 凯恩斯的国民收入决定理论框架 凯恩斯的基本理论框架 凯恩斯有效需求理论 1.有效需求 有效需求: 有支付能力的社会总需求,即总供给价格与总需求价格达到均衡时的总需求 包括消费和投资需求两部分。 总供给价格: 企业愿意雇佣一定量工人所必需的价格,包括生产成本与预期的利润。 总需求价格: 企业预期社会为购买全部商品所支付的价格。 2.有效需求不足 凯恩斯否定“供给自行创造需求”的萨伊定律。 凯恩斯认为在自由放任的条件下,有效需求通常都是不足的,所以市场不能自动实现充分就业的均衡。 总需求价格>总供给价格,就会扩大生产; 反之,就会因无法实现最低利润而裁减雇员,收缩生产。 就业量取决于总供给与总需求的均衡点。 短期内,生产成本和正常利润波动不大,总供给基本稳定。 就业量实际取决于总需求。 凯恩斯认为,形成经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求,不足以实现充分就业。 就是说由于有效需求不足,社会上总会存在“非自愿失业”。 3.有效需求不足的原因 有效需求总是不足的,根源在于三个“心理规律”: 一是边际消费倾向递减,造成消费需求不足; 二是资本边际效率递减,造成投资需求不足; 三是流动偏好,总要把一定量货币保持在手里。 利率不能太低,否则容易进入流动偏好陷阱。 但如果利率较高,就会导致投资需求不足。 ●凯恩斯认为,市场机制不能解决由这些原因引起的有效需求不足问题,不能自动地使经济达到充分就业时的均衡。 4.凯恩斯理论的政策含义 凯恩斯否定了传统的国家不干预政策,力主扩大政府机能,通过政府干预来弥补有效需求的不足,实现充分就业。 这种干预被称为“需求管理”。 凯恩斯所特别强调的是运用财政政策,而且是赤字财政政策来干预经济。 战后西方各国政府均把维持经济稳定增长,促进充分就业作为重要的施政目标。 凯恩斯理论遂成为各国的指导思想,在凯恩斯理论基础上进一步发展起来的凯恩斯主义经济学也成为宏观经济学的标准理论,凯恩斯主义盛极一时。
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