力帆实业股份有限公司偿债能力分析.doc
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力帆实业股份有限公司偿债能力分析.doc
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黑龙江财经学院毕业论文(设计)
毕业论文(设计)
毕业论文力帆实业股份有限公司
题目偿债能力分析
指导教师王凤岭
学生姓名周明阳
二O一五年五月十八日
2012级黑龙江财经学院毕业论文(设计)
力帆实业股份有限公司偿债能力分析
摘要
作为一个十分理想的企业一定要增加收益和利润,尽量回避经营风险,而企业偿债能力是其中一个非常重要的内容。
偿债能力分析是企业的财务报表分析中一个很重要的因素,是指企业用其他的资产来偿还长短期债务的能力,是保证企业健康发展下去的最基本前提,同时也是投资者和债权人以及企业的相关利益者们都非常关心的问题,反映了一个企业的财务灵活性以及其偿还债务的能力。
全面并且客观地分析企业的偿债能力,能够使债权人做出正确的借贷决定,使投资人了解企业的偿债能力,使企业了解自身资金的流动及灵活性,因此,了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行企业短期偿债能力和长期偿债能力分析,文章以力帆股份有限公司2011年至2013年近三年的财务信息为例,通过比率分析方法,分析该公司的偿债能力的强弱,提出问题并对其提出合理的建议。
关键词:
偿债能力分析;短期偿债能力分析;长期偿债能力分析
LifanIndustryCorp.SolvencyAnalysis
Abstract
Asanidealisboundtoincreaserevenueandprofitofenterprise,trytoavoidoperationrisk,andenterprisedebtpayingabilityisoneoftheveryimportantcontent.Debtpayingabilityanalysisisthecompanyanimportantfactorinfinancialstatementanalysis,isreferstotheenterprisewithhisassetstorepaytheabilityofbothshort-termandlong-termdebt,isabasicpremise,guaranteethehealthydevelopmentofenterprisesandinvestorsandcreditorsaandtheenterprisestakeholdersareveryconcern,reflectsacompany'sfinancialflexibilityanditsabilitytorepaythedebt.Comprehensivelyandobjectivelyanalyzethesolvencyofthecompany,tobeabletomakecreditorslendingtomaketherightdecision,soinvestorsunderstandtheprofitabilityofenterprises,makeenterprisestounderstandtheirowncapitalflowandflexibility,therefore,tounderstandtheinfluencefactorsofenterprisesolvencyandusefinancialinformationforenterpriseshort-termsolvencyandlong-termsolvencyanalysis,articleselectedLifanIndustryCorp.from2011to2013,nearlythreeyearsoffinancialinformation,forexample,throughratioanalysismethod,thestrengthoftheanalysisofthecompany'ssolvency,putforwardtheproblemsandputforwardreasonableSuggestions.
Keywords:
debtpayingabilityanalysis;short-termdebtpayingabilityanalysis;
long-termsolvencyanalysis
ii
目录
摘要 i
Abstract ii
目录 iii
绪论 1
1偿债能力分析的基本理论 2
1.1偿债能力的含义 2
1.2偿债能力分析的概念 2
1.3偿债能力分析的内容 2
2力帆实业股份有限公司概况和偿债能力现状 3
2.1力帆股份有限公司概况 3
2.2力帆股份有限公司偿债能力现状 3
3力帆实业股份有限公司偿债能力具体分析 4
3.1短期偿债能力分析 4
3.1.1流动比率分析 4
3.1.2速动比率分析 5
3.1.3现金比率分析 5
3.2长期偿债能力分析 6
3.2.1资产负债率分析 6
3.2.2产权比率分析 7
3.2.3利息保障倍数分析 8
4力帆实业股份有限公司偿债能力评价及提升建议 10
4.1力帆股份有限公司偿债能力评价 10
4.1.1应付账款过多影响公司信誉 10
4.1.2存货过多使速动比率下降 10
4.2提高力帆股份有限公司偿债能力建议 10
4.2.1改善应付账款管理 10
4.2.2加强存货的管理 10
结论 11
参考文献 12
致谢 13
附录 14
iii
绪论
对一个企业而言,偿债能力的强弱关系着企业的生死存亡,因此,对企业偿债能力的分析尤其重要。
企业偿债能力分析目的在于了解企业的短期偿债能力和长期偿债能力的强弱,即企业将资产转换为货币资金用来清偿到期的债务或应付突发性货币资金需求的能力,揭示企业所承担的财务风险程度。
文章通过力帆股份有限公司偿债能力的分析,可以发现公司财务方面出现的问题,提出完善力帆股份有限公司偿债能力的几点建议,以此达到公司能结合实际情况做出最优的偿债能力分析的目的。
市场经济条件下,负债经营是现代企业的基本经营策略,而如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。
企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的利益团体而言意义都是十分重要的,对于债权人来说:
通过偿债能力的分析可以判断到期本息的收回情况,对于供应商和客户来说:
企业的偿债能力强弱反映了其履约能力的强弱,如果企业偿债能力弱的话,经济业务可能无法完成,这会直接影响其经济利益。
力帆股份有限公司偿还各种到期债务能力的大小是决定公司财务状况优劣的基本要素之一,反映了公司财务状况的稳定性和公司生产经营的发展趋势。
对力帆股份公司偿债能力进行科学、合理地评价,既关系到公司财务风险乃至经营风险是否得以有效控制又关系着与公司有利害关系的投资者、债权人以及社会公众的经济利益。
因此通过对力帆股份有限公司偿债能力的研究分析从而完善企业的偿债能力。
文章以力帆股份有限公司偿债能力分析为例,根据偿债能力分析的必要性,主要从流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数这几方面进行分析,并与华域汽车公司的偿债能力指标分析进行对比,华域汽车公司在汽车行业经济发展比较平稳,其规模与力帆股份公司比较相似,通过对比更进一步的了解力帆股份有限公司偿债能力的缺陷,并提出相应的解决措施,进而完善力帆有限公司的偿债能力。
即可知偿债能力分析对于企业的发展具有重要的作用。
文章的研究方法是通过案例分析法、对比法、图表结合等方法,分析力帆有限公司偿债能力的强弱,其分为短期偿债能力分和长期偿债能力分析两大部分,对力帆有限公司债务状况能力进行分析及提出合理的建议。
1偿债能力分析的基本理论
1.1偿债能力的含义
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,是否能及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志[1]。
通过对偿债能力的分析能够考察企业持续经营的能力和风险,有利于对企业未来收益进行预测。
企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。
1.2偿债能力分析的概念
偿债能力分析是企业财务分析的一个十分重要的方面,通过对企业资产变现能力及保障程度的分析,观察并判断企业是否具有偿还到期债务的能力及偿债能力的强弱[2]。
通过这种分析可以揭示企业的财务风险,企业管理者、债权人及股东投资者都十分重视企业的偿债能力分析。
1.3偿债能力分析的内容
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。
(1)短期偿债能力分析是指对企业偿付流动负债的能力的分析。
流动负债是将在1年之内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务,这部分负债对企业的财务风险影响比较大,若不能及时偿还,就可能使企业陷入财务困难,甚至面临破产倒闭的危险[3]。
一般来说流动负债需要用现金直接来偿还,而流动资产是在1年内或者超过1年的一个营业周期内可变现的资产,因此流动资产也就成为偿还流动负债的一个安全保障。
所以可以通过分析流动负债与流动资产之间的关系来判断企业短期偿债能力。
评价短期偿债能力的财务比率主要有:
流动比率、速动比率、现金比率等。
(2)长期偿债能力分析是指对企业偿还长期负债的能力的分析,企业的长期负债主要有长期借款应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债等。
企业的长期债权人和所有者不仅关心企业的短期偿债能力,更关系企业的长期偿债能力。
因此在对企业进行短期偿债能力分析的同时,仍需对企业的长期偿债能力进行分析,以便于债权人和投资人更全面的了解企业偿债能力以及财务风险[4]。
反应长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、利息保障倍数、产权比率等。
2力帆实业股份有限公司概况和偿债能力现状
2.1力帆股份有限公司概况
力帆实业股份有限公司成立于1992年,是中国最大的民营企业之一。
历经21年发展,成为以汽车、摩托车的研发、生产、销售(包括出口)为主业,并投资于金融业的大型民营企业。
2012年,力帆实业(集团)股份有限公司实现销售收入23.38亿元,产销汽车13.15万辆,出口创汇5.82亿美元,位列重庆民营企业第一位。
截至2012年12月,累计申请专利8007件,其中已获授权专利6951件,各项指标居全国同行领先地位。
目前,公司现有员工9375余名,其中具有大中专文化程度7080余人。
力帆已十度入选中国企业500强,连续多年成为重庆市出口第一名。
2010年11月25日,力帆股份在上海证券交易所成功上市,股票代码为601777,是中国首家上市A股的民营乘用车企。
力帆实业(集团)股份有限公司为重庆力帆控股有限公司的控股子公司,在重庆市民营企业50强中排名榜首,连续多年成为重庆市出口第一名。
2009年,力帆被中国品牌研究院评选为“国家名片”,是摩托车行业唯一入选品牌。
2010年,力帆荣获重庆市政府最高质量荣誉首届“市长质量管理奖”2009年,力帆实业(集团)股份有限公司实现销售收入53.29亿元人民币,产销发动机173.
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