浦发银行年度财务报表综合分析.doc
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浦发银行年度财务报表综合分析.doc
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浦发银行年度财务报表综合分析
中文摘要:
财务报表分析通过对浦发银行2007年度至2009年度的相关财务数据的有关数据进行汇总、计算、对比,在结合其具体情况的基础上,对其进行盈利能力分析、偿债能力分析以及营运能力分析等财务指标的分析,全面考核分析和评价该银行的财务状况和经营成果,同时从中发现其存在的问题,并针对性地提出改进建议。
关键词:
盈利能力分析偿债能力分析营运能力分析
一、公司基本情况
(一)公司简介
上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“本公司”)为1992年8月28日经中国人民银行总行以银复(1992)350号文批准设立的股份制商业银行,1992年10月19日由上海市工商行政管理局颁发法人营业执照,1993年1月9日正式开业。
1999年9月23日,经中国证券监督管理委员会以证监发行字[1999]第127号文批准,本公司向社会公众公开发行境内上市内资股(A股)股票4亿股,每股发行价为人民币10元,并于1999年11月10日上市交易。
2002年度经2001年度股东大会批准,本公司实施了每十股转增五股的资本公积转增方案,2002年12月23日,本公司经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2002]135号文核准增发A股3亿股,每股发行价为人民币8.45元,该次增发已于2003年1月13日完成,业经安永大华会计师事务所有限责任公司验证并出具安永大华业字(2003)第016号验资报告。
2006年11月16日,本公司经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2006]118号文核准增发A股7亿股,每股发行价为人民币13.64元,实际公开发行A股数量为4.40亿股,每股面值人民币1.00元,募集资金人民币60亿元,该次增发已于2006年11月22日完成,业经安永大华会计师事务所有限责任公司验证并出具安永大华业字(2006)第636号验资报告。
本公司现股本为人民币43.55亿元,法定代表人为吉晓辉,法人营业执照注册号为3100001001236,金融许可证号为B11512900H0001。
(二)经营范围
吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保险箱业务;外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结算;同业外汇拆借;外汇票据的承兑和贴现;外汇借款;外汇担保;结汇、售汇;买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;自营外汇买卖;代客外汇买卖;资信调查、咨询、见证业务;离岸银行业务;证券投资基金托管业务;全国社会保障基金托管业务;农村养老保险基金托管;合格境外机构投资者(QFII)境内证券投资托管业务;支票授信业务;经中国人民银行批准的其他业务。
(三)股东持股情况(前五)[4]
股东名称
持股数量(万股)
持股比例(%)
股本性质
上海国际集团有限公司
186835.14
21.159
流通A股
上海国际信托有限公司
57746.97
6.54
流通A股
CITIBANKOVERSEASINVESTMENTCORPORATION
29950.54
3.392
流通A股
上海国鑫投资发展有限公司
22313.73
2.527
流通A股
兴亚集团控股有限公司
12510.65
1.417
流通A股
(四)公司前三年主要财务会计数据[4]
单位:
人民币千元
项目
2009年
2008年
2007年
资产总额
1,622,717,960
1,309,425,442
914,980,346
负债总额
1,554,630,515
1,267,723,643
886,682,478
存款总额
1,295,342,342
947,293,582
763,472,893
其中:
企业活期存款
523,106,254
350,196,732
324,180,911
企业定期存款
420,268,506
303,113,552
233,006,321
储蓄活期存款
62,140,148
46,351,149
44,055,415
储蓄定期存款
154,596,942
105,133,721
66,355,058
贷款总额
928,854,750
697,564,670
550,988,378
其中:
正常贷款
921,394,697
689,097,513
542,965,342
不良贷款
7,460,053
8,467,157
8,023,036
同业拆入
3,774,450
10,532,859
5,065,530
贷款损失准备
18,346,725
16,298,102
15,330,732
注:
(1)存款总额包括短期存款、短期储蓄存款、短期保证金、应解汇款及临时存款、长期存款、长期储蓄存款、存入长期保证金、委托资金;
(2)贷款总额包括短期贷款、进出口押汇、贴现、中长期贷款、逾期贷款、呆滞贷款和呆账货款、透支及垫款、保理业务。
(五)公司前三年主要财务指标[4]
注:
(1)本表中资本充足率、核心资本充足率、流动性比率、存货比率、拆借资金比例、单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例按照上报监管机构的数据计算;
(2)不良贷款率按“五级分类”口径,不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)/贷款总额;
(3)拨备覆盖率=贷款损失准备金余额/不良贷款余额
二、财务分析
(一)盈利能力分析
1、净利润增长率行业分析
浦发银行拥有总股本114.8亿股,总资产19757亿元,位于整个行业的第7名,2009年浦发银行的主营业务收入为36,823,900,000元,处于整个行业的第9名,实现的净利润为13,216,600,000元,净利润增长率为44.26%,在14家上市银行中处于行业的中等水平,第6名,但是高于行业的平均水平37.07%,说明浦发银行在同行业处于中等偏上水平,但是低于城市商业银行这类银行。
2、每股收益及每股净资产年度比较[1]
根据2009年年报可知,浦发银行2009年实现净利润132亿元,同比增长5.6%,基本每股收益1.62元,同比增加2.66%[2]。
同时,由上表可知,浦发银行这三年的每股收益都有所提高,特别是2008年与2007年相对比提高幅度很高,说明浦发银行税后创造利润多;每股净资产也有所提高,虽然由于2009年的债务相对增加使得每股净资产有所降低,但仍能表明每股股票代表的财富雄厚,创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力也很强。
3、总资产收益率2007年-2009年季度比较
由上表分析可知,浦发银行2007年至2008年之间的总资产收益率有显著的提高,而2008年至2009年之间的总资产收益率却有所下降。
根据计算公式:
总资产收益率=净利润÷平均资产总额(平均负债总额十平均所有者权益)×100%[1],可知影响总资产收益率的影响总资产收益率的直接因素两类:
息税前利润额和资产平均占用额。
这里重点分析息税前利润额。
息税前利润额是总资产收益率的正影响因素,其数额越大,总资产收益率越高。
从利润表反映的息税前利润的构成看,息税前利润的大小受到:
营业利润总额、投资收益额和营业外收支净额的影响。
三个因素中,无疑营业利润是影响息税前利润变动的最主要因素。
企业营业利润占利润总额的比重越大,说明企业盈利的稳定性越强,因为它代表了企业的主营业务的获利情况。
下图为浦发银行2007年—2008年营业利润占利润总额比例图
由上图可知,浦发银行2007年-2008年营业利润占利润总额有相当显著的提高,从而使得总资产收益率也相对有了明显的增长,而2009年的营业利润占利润总额也有小幅度的降低,从而降低了总资产收益率。
由此可见,浦发银行虽然2009年有小幅降低,但总体来说还维持在一个比较高的水平,说明资产管理的效益和财务管理水平有所提高,其获利能力也在一定程度上有所突破。
4、净资产收益率2007年-2009年季度分析
根据浦发银行年报显示,2009年实现净利润同比增长5.6%;每股收益同比增长2.66%。
同时,该行拟每10股派送红股3股,现金股利1.5元(含税)。
但值得注意的是,近年来净资产收益率一直位居同业首位的浦发银行,2009年该项指标却仅为19.45%,同比下降10.85%,这点可以由上图看出。
浦发银行表示,由于报告期内公司面临银行业存贷利率下调、息差缩窄的不利影响,导致资产收益率和净资产收益率均有所下降。
同时,国信证券银行业分析师邱志承表示,由于2009年浦发银行进行了150亿的再融资,也是导致其净资产收益率(ROE)出现下降的一大原因。
(二)偿债能力分析
1、资产负债率行业比较[3]
由上图分析可知,浦发银行的资产负债率在同行业当中是处于较高水平,基本都保持在96%—97%之间,但是高负债率并没有使营业利润率,销售净利润率和资产净利润率三个指标也处于领先地位,因此从这个意义上,与其他银行相比,浦发的经营业绩还需要提升。
2、资本充足率分析
根据2009年的年报可知,浦发银行的资本充足率为10.34%,核心资本充足率为6.90%,虽然资本充足率还在10%的红线之上,但核心资本充足率已经低于银监会7%的监管要求。
由此可见,浦发银行明显缺钱,但再融资并不容易,2009年刚刚进行了150亿元的定向增发,短期内继续进行A股融资比较困难,而银监会关于次级债占比不得超过核心资本25%的规定,又堵死了浦发银行发债的道路。
更为重要的是,浦发银行最早引入的战略投资者花旗银行迟迟没有伸手“救援”。
据2006年花旗银行与浦发银行的协议,前者将在其后5年内增持浦发银行股权至19.9%。
虽然花旗银行高层曾公开表示二者对合作满意,但迄今未看到花旗银行有增持行动,原先持有的5%股权反而被稀释至3.39%。
浦发银行2009年的三季报显示,花旗银行当时为其第三大股东。
而且,花旗在2006年曲折购得20%广东发展银行股权后,投资重心已经转移,或许这就是浦发银行被冷落的主要原因。
3、不良贷款率分析
据年报显示,截至2009年末,浦发银行不良贷款的拨备覆盖率达245.9%以上,而截至去年第三季度末,其拨备覆盖率为212.8%。
2009年,浦发银行的不良贷款率和不良贷款余额呈现“双降”。
其中,不良贷款率为0.8%,比2008年底下降0.4个百分点,不良贷款余额为74.6亿元,比上一年末减少10亿元。
4、存贷款结构分析
由于2009年下半年开始流动性收紧,监管部门对银行实行新的监管要求,浦发银行下半年贷款业务出现明显放缓。
根据年报,2009年下半年浦发银行贷款余额为负增长,由于第三季度贷款增速下降,贷款总额由中期的9387.2亿元下降到年末的9288.5亿元。
此外,由于浦发银行去年加大了机构建设和转型力度,2009年全年共新开设74个经营网点,机构网点总数增至565家,两年来的新建机构存贷款余额分别占2009年全行存贷款增量的28.95%和31.19%,打下了良好的存款基础。
因此,截至2009年末,浦发银行本外币一般存款余额约为1.3万亿元,增加3480亿元,增幅36.74%,全年人民币和外币存贷比分别为71.60%和56.27%,严格控制在监管标准之内。
对此,国信证券指出,浦发银行的存贷比在上市中型银行中处于中低水平。
在过去的4年,浦发银行存贷比保持下降,这使其不需要像其他银行为降低存贷比而在2010年控制信贷增长。
(三)营运能力分析
1、总资产周转率2007年-2009年的年度
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