4离岸金融市场优质PPT.ppt
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不是指某一市场的地理位置,而是相对于在岸市场(传统国内市场)而言2.市场结构:
欧洲资本市场欧洲货币市场,规模最大;
欧洲债券市场,与欧洲中长期借贷市场一起构成国际资本市场的主要部分3.分类:
按业务性质:
功能性中心,名义中心,功能性中心的分类:
集中中心,分离中心;
基金中心,收放中心5第一节第一节欧洲货币市场欧洲货币市场一概述一概述定义欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。
资金来源:
商业银行,跨国公司,其他工商企业、个人、非银行金融机构;
各国政府和央行外汇资金、外汇储备;
石油美元;
银行发行短期欧洲票据和欧洲货币存单所筹集的资金。
资金运用:
跨国公司,非产油国,外汇投机者6二、欧洲货币市场的形成和发展二、欧洲货币市场的形成和发展欧洲货币市场的形成-东西方冷战和西方主要国家对资本流动的控制20世纪50年代的欧洲美元市场。
前苏联东欧国家担心在美国的美元资产会被冻结,转存至英国银行。
英国正需要大量资金以恢复英镑的地位。
1958年以后,美国的国际收支逆差使得美元大量外流,美国政府采取限制资本流出的措施,迫使非美国居民的美元借贷业务转移到欧洲美元市场上。
欧洲货币市场的发展-石油美元20世纪70年代,两次石油大幅提价,大量“石油美元”注入该市场,供给充裕;
非产油国国际收支纷纷出现赤字,转向欧洲美元市场借入资金,需求增加。
欧洲货币市场本身所具有的优势进一步推动了该市场的发展。
存贷款利差小。
7三欧洲货币市场及其经营的特点三欧洲货币市场及其经营的特点市场范围广,规模大,资金实力雄厚,服务技术先进资金借贷发生在非居民之间,市场不受所在地政府当局有关法规、政策和外汇管制的约束经营对象为各种境外货币交易具有批发性独特的利率结构银行间交易特别发达8四、欧洲货币市场的分类四、欧洲货币市场的分类按其境内业务与境外业务的关系可分为三种类型:
(1)一体型:
即境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。
在岸资金和离岸资金可随时转换。
伦敦和香港就属于这种类型。
(2)分离型:
即境内业务与境外业务分开,居民的存贷业务与非居民的业务分开。
这样有助于隔绝国际金融市场流动对本国货币存量和宏观经济的影响。
纽约、东京和新加坡离岸金融市场属于这种类型。
(3)簿记型或走账型:
即这类市场没有或几乎没有实际的离岸业务交易。
而只是起着其他金融市场资金交易的记账和划账作用,目的是逃避税收和管制。
中美洲和中东的一些离岸金融中心属此类。
五、欧洲货币市场的经营活动
(1)欧洲短期信贷:
指期限在1年或1年以内的欧洲货币存放业务。
主要通过银行间同业拆借方式进行,种类有通知存款、定期存款以及可转让定期存单。
(2)国际银团贷款(ConsortiumLoan):
也称辛迪加贷款,是由一家或几家银行牵头,联合几家甚至几十家国际银行组成一个银团共同向某客户或某工程项目进行贷款的融资方式。
目前,伦敦和香港等地是国际银团贷款的主要市场。
其特点是:
期限较长,贷款数额巨大,借款人需要同贷款人签订贷款合同,并提供担保,贷款选择性强,贷款形式基本上是双边贷款和多边贷款两种。
910六、六、欧洲货币市场的经济影响积极影响:
1)提供了资金融通为战后经济的发展注入了活力;
2)使国际金融市场密切联系;
3)帮助了部分国家走出了国际收支的困境。
消极影响:
1)使国际金融市场不断更加脆弱动荡,加剧了外汇汇率的波动;
2)使得各国难以独立实施金融政策;
3)加剧了世界性的通货膨胀。
(没有法定准备金货币乘数无限大;
现金漏出比例大降低了货币乘数)七、亚洲货币市场(AsianCurrencyMarket)1、亚洲货币市场的定义亚洲货币市场的定义:
在亚太地区以境外货币进行金融交易的场所。
以前,主要以新加坡货币市场为交易和结算中心,70年代末,香港随之发展起来,继而是东京,再后可能是上海,即新加坡香港东京上海。
亚洲货币市场将在21世纪成为国际金融市场的主战场。
2、亚洲货币市场的特点短期资产和负债,均占较大比例是一个以短期借贷为主的市场。
3、亚洲货币市场资金交易形式资金交易形式分为短期资金交易、中期资金交易、长期资金交易三种。
1112第二节第二节外国债券和欧洲债券外国债券和欧洲债券一、外国债券二、欧洲债券三、全球债券四、外国债券和欧洲债券的比较13第二节第二节外国债券和欧洲债券外国债券和欧洲债券一、外国债券:
筹资人在外国市场上发行,以发行地所在国货币标价的债券美国扬基债券;
英国猛犬债券;
荷兰伦布朗债券;
日本武士债券二、欧洲债券:
筹资人在外国或几个国家市场上发行以某一欧洲货币标价的债券欧洲美元,欧洲日元,欧洲瑞郎,欧洲英镑,欧元债券三、全球债券:
在几个国家市场上同时发行以某一欧货币标价的债券14四、外国债券和欧洲债券的比较
(1)标价货币不同;
(2)管制程度不同;
(3)涉及税收不同;
外国债券记名,利息收入征税(双重征税,发行人预提所得税,投资人在本国交个人所得税);
欧洲债券不记名,发行人通常免征利息预扣税,投资人也可将其所得保存在国外,避免被征国内税(完全免税)(4)货币选择不同欧洲债券可以同时筹集多种货币
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