TCL集团与ST夏新公司对比分析报告PPT文件格式下载.ppt
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股:
TCL集团集团000100行业类别:
行业类别:
家电行业家电行业上市地点:
上市地点:
上海证券交易所上海证券交易所上市日期:
上市日期:
2004-01-30法人代表:
法人代表:
李东生李东生公司注册地址:
公司注册地址:
广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区十九号小区广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区十九号小区办公地址:
办公地址:
广东省惠州市鹅岭南路广东省惠州市鹅岭南路6号号TCL工业大厦九楼工业大厦九楼经营范围经营范围:
研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备,五金、交电,:
研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备,五金、交电,VCD、DVD视盘机,家庭影院系统,电子计算机及配件,电池,数字卫视盘机,家庭影院系统,电子计算机及配件,电池,数字卫星电视接收机,建筑材料、普通机械。
电子计算机技术服务,货运仓储,星电视接收机,建筑材料、普通机械。
电子计算机技术服务,货运仓储,影视器材维修。
在合法取得的土地上进行房地产开发。
经营进出口贸易影视器材维修。
经营进出口贸易(国家禁止进出口的商品和技术除外)。
(国家禁止进出口的商品和技术除外)。
BACK4ST夏新公司概况夏新公司概况公司名称:
夏新电子股份有限公司夏新电子股份有限公司(AMOIELECTRONICSCO.LTD)简称:
*ST夏新夏新行业类别:
1997年年6月月4日日法人代表:
王龙雏王龙雏公司注册地址:
福建省厦门市体育路公司注册地址:
福建省厦门市体育路45号号办公地址:
厦门市海沧区霞光路办公地址:
厦门市海沧区霞光路102号(新阳工业区夏新电子城)号(新阳工业区夏新电子城)经营范围经营范围:
1、声像电子产品及其它机械电子产品开发、制造;
、声像电子产品及其它机械电子产品开发、制造;
2、房地、房地产开发与经营;
产开发与经营;
3、批发、零售建筑材料、百货、五金交电、包装材料、批发、零售建筑材料、百货、五金交电、包装材料、电子元器件;
电子元器件;
4、出口本企业生产加工的产品和进口本企业生产所需的生、出口本企业生产加工的产品和进口本企业生产所需的生产技术、设备、原辅材料及备品备件(计划、配额、许可证、及自动登产技术、设备、原辅材料及备品备件(计划、配额、许可证、及自动登记的商品除外),经主管部门批准、承接进料加工、来料加工、来件装记的商品除外),经主管部门批准、承接进料加工、来料加工、来件装配业务;
配业务;
5、通讯类电子产品的开发、制造;
、通讯类电子产品的开发、制造;
6、办公自动化产品的开发、办公自动化产品的开发、制造。
(以上经营范围涉及专项管理规定的除外)制造。
(以上经营范围涉及专项管理规定的除外)5从中我们可以看出,两家公司都是家电行业,都以家电作为主要经营业务,然而时至今日,两家公司却有着不同的命运,TCL集团在上证中一路高歌猛进,而夏新却因为财务原因已被暂停上市。
我们将从两家公司20062009年的财务报表(以在交易所公布的财务报表为依据)中分析出两家公司不同命运的原因。
鉴于夏新公司2009年中途被暂停上市,我们只对其20062008年的财务状况进行分析。
6二、财务能力分析二、财务能力分析
(一)偿债能力分析
(一)偿债能力分析
(二)营运能力分析
(二)营运能力分析(三)盈利能力分析(三)盈利能力分析(四)成长能力分析(四)成长能力分析(五)综合能力分析(五)综合能力分析7
(一)偿债能力分析:
(一)偿债能力分析:
TCL集团资产负债表及现金流量表(部分):
财务指标(单位)20091231200812312007123120061231资产总额(万元)3023444.452319266.942065977.842205120.74负债总额(万元)2180601.011698119.081500893.751737455.94流动负债(万元)1941917.771666598.411323989.961708439.31长期负债(万元)26814.50货币资金(万元)964198.47669726.72447420.15410547.54应收帐款(万元)574102.74496513.76447785.23556891.16其他应收款(万元)95035.6688849.11106493.0496841.24坏帐准备(万元)股东权益(万元)529262.07398303.36347695.86305583.81资产负债率(%)72.123073.217972.648178.7918股东权益比率(%)17.505217.173616.829613.8579流动比率(%)1.26681.09521.22080.9854速动比率(%)0.92510.82200.84440.6833财务指标(单位)20091231200812312007123120061231销售商品收到的现金4692184.024158045.764421280.975564353.09(万元)经营活动现金净流量73772.1050432.0428350.56113016.57(万元)现金净流量(万元)231695.993018.2160788.15148819.508流动比率流动比率可以反映短期偿债能力,流动比率可以反映短期偿债能力,图中图中2006年年两个公司的流动比率基本保持一两个公司的流动比率基本保持一致的水平,而从致的水平,而从2007年开始两公司出现较大差异,短期偿债能力明显增强,主年开始两公司出现较大差异,短期偿债能力明显增强,主要原因是由于公司本期股票流通上市,取得了募集资金,使期末的货币资金比要原因是由于公司本期股票流通上市,取得了募集资金,使期末的货币资金比期初增加期初增加。
但是在流动比率分析的基础之上,还需要对速动比率进行进一步的。
但是在流动比率分析的基础之上,还需要对速动比率进行进一步的分析。
分析。
9速动比率10资产负债率资产负债率又称负债比率,是企业负债总额除以资产总额的比率。
该比率越高,资产负债率又称负债比率,是企业负债总额除以资产总额的比率。
该比率越高,则企业的风险将主要由债权人承担,其贷款的安全性也缺乏可靠的保障,这对债权则企业的风险将主要由债权人承担,其贷款的安全性也缺乏可靠的保障,这对债权人是不利的。
人是不利的。
11股东权益比率12夏新公司资产负债表及现金流量表(部分):
夏新公司资产负债表及现金流量表(部分):
财务指标(单位)20091231200812312007123120061231资产总额(万元)68921.70157311.55302508.48429338.44负债总额(万元)98245.07262909.69332900.28367624.00流动负债(万元)96974.15261532.23332446.04366551.47长期负债(万元)货币资金(万元)34385.824921.0321262.2849747.11应收帐款(万元)18575.8764364.2366658.30其他应收款(万元)1955.4310427.745920.054938.70坏帐准备(万元)股东权益(万元)29323.37108221.8738101.2150216.48资产负债率(%)142.5459167.1267110.046585.6256股东权益比率(%)42.545968.794612.595011.6962流动比率(%)0.37610.34180.64800.9296速动比率(%)0.37470.15080.28700.5351财务指标(单位)20091231200812312007123120061231销售商品收到的现金19964.85179533.09443537.02527230.74(万元)经营活动现金净流量5686.3639913.4414635.9916338.42(万元)现金净流量(万元)30733.6314736.3327749.631049.1013从表中得出:
TCL集团20062009年流动比率分别为0.99,1.22,1.10,1.27速动比率分别为0.68,0.8444,0.83,0.93现金比率分别为0.24,0.34,0.40,0.50现金流动负债比2006年为0.07,2007年为负,2008年为0.03,2009年为0.04企业的资产是能够偿还短期债务的,而且此能力是在增强,但企业通过自身经营偿还短期债务的能力极低。
一方面企业的净利润与经营活动现金流量在增加,另一方面,企业的流动负债增加,现金流动负债比的停滞,说明企业利润的增长对流动负债的依赖性很大。
TCL公司20062009年资产负债率分别为78.80%,72.65%,73.22%,72.12%权益比率分别为13.88%,16.83%,17.17%,17.51%产权比率分别为5。
69,4.32,4.26,4.12偿债保障比分别为15.37,负数,33.67,29.56.通过以上数据得出企业长期偿债状况与企业短期偿债情况基本一致,股东权益比例过低,负债在资产中比例太大,通过偿债保障比也进一步说明企业的发展对负债依赖太大。
14从表中得出:
夏新公司20062008年流动比率分别为0.93,0.65,0.34速动比率分别为0.54,0.29,0.15现金比率分别为0.14,0.06,0.02现金流动负债比2006年为4%,2007年与2008年都为负。
夏新公司财务状况不断恶化,短期偿债能力越来越低,其原因在于公司年年亏损。
夏新公司资产负债率20062008年分别为85.63%,110.05%,167.13%权益比率除2006年为正,其余两年为负。
偿债保障比与权益比率情况一致。
夏新公司已经到了资不抵债的程度,其已经不能偿还负债。
公司已走入绝境,等待公司的将是退市甚至是破产。
15
(二)营运能力分析:
(二)营运能力分析:
TCL集团的利润表:
财务指标(单位)20091231200812312007123120061231主营业务收入(万元)4428721.633841378.293906260.734871159.01主营业务利润(万元)695420.90经营费用(万元)389003.44363206.06409388.47612775.71管理费用(万元)197718.53180711.60204295.60280316.24财务费用(万元)12082.1226413.6227049.8224875.30三项费用增长率(%)4.9910.9930.2012.61营业利润(万元)59072.7449636.3819271.95320078.29投资收益(万元)15471.4343510.8012583.5512001.79补贴收入(万元)6680.30营业外收支净额(万38394.6916286.4825985.2816011.99元)利润总额(万元)97467.4365922.8645257.22336090.28所得税(万元)27112.9821870.6512412.1715789.09净利润(万元)47006.9850111.1539581.56186110.84销售毛利率(%)15.2115.7216.5214.56主营业务利润率(%)14.28净资
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