第八章营运资金-短期融资PPT文件格式下载.pptx
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选择享受现金折扣。
付现快,能优:
付现快,能优惠。
惠。
B:
放弃现金折扣:
在信用期付款,能:
在信用期付款,能起到一定融资作用,但得不到优惠起到一定融资作用,但得不到优惠C:
超过信用期付款:
筹资效应最大,:
筹资效应最大,但损害企业信用。
但损害企业信用。
企业在以下条件下会选择延期付款企业在以下条件下会选择延期付款放弃现金折扣的机会成本同期贷款利放弃现金折扣的机会成本同期贷款利率或投资收益率率或投资收益率放弃现金折扣成本:
放弃现金折扣成本:
=折扣率折扣率1折扣率折扣率360信用期折扣期信用期折扣期应用:
选择供应商,选择还款期某企业购买材料,供应商给出的信用条件某企业购买材料,供应商给出的信用条件如下:
如下:
2/10,1/30,N/60,已知银行贷款利,已知银行贷款利率为率为12%,该企业应该在何时付款好?
,该企业应该在何时付款好?
放弃放弃10天之内付款的天之内付款的折扣成本:
折扣成本:
2%(1-2%)360(60-10)=14.69%放弃放弃30天之内付款的折扣成本:
天之内付款的折扣成本:
1%(1-2%)360(60-30)=12.12%两者均高于两者均高于12%,所以享受商业折扣肯定比,所以享受商业折扣肯定比到到60天付款好。
天付款好。
10天之内付款最好天之内付款最好习题:
某公司拟采购一批零件,供应习题:
某公司拟采购一批零件,供应商报价如下:
商报价如下:
A.立即付款,价格为立即付款,价格为9630B.30天内付款,价格为天内付款,价格为9750C.3160天内付款,价格为天内付款,价格为9870D.6190天内付款,价格为天内付款,价格为10000.假设假设银行短期贷款利率为银行短期贷款利率为15%,计,计算放弃现金折扣的成本,确定最有利算放弃现金折扣的成本,确定最有利的付款日期和价格。
的付款日期和价格。
二.应付账款管理1.信息系统监督2.应付账款余额控制A应付账款周转率=采购成本或销售成本同期应付账款平均余额B应付账款余额百分比C道德控制:
商业信用无法从成本收益的角度衡量,企业一旦超出信用期付款,会损失自身的商业信用5.商业信用筹资的优缺点优点:
A使用方便B成本低C限制少缺点:
时间一般较短。
现金折扣会形成较高的资本成本,但享受现金折扣则信用期更短。
三、应付费用应付费用是指企业在生产经营过程中发生的应付而未付的费用。
如应付职工薪酬、应交税费应付费用通常没有筹资成本应付费用筹资额的计算1.按平均占用天数应付费用筹资额=平均每日发生额平均占用天数平均占用天数是从应付费用产生到实际支付的天数2.按经常占用天数经常占用天数是指在正常生产经营活动中,应付费用通常占用的天数应付费用筹资额=平均每日发生额经常占用天数四、短期借款筹资1.信用借款信用借款无担保借款无担保借款A信用额度借款:
信用额度期限、信用额度数量、利率和其他条款B循环协议借款(周转信贷协议)。
是一种特殊的信用额度借款,银行和企业之间协商确定贷款的最高限额,在最高限额内,企业可以借款、还款,再借、再还,周转使用。
两者区别:
A时间约束不同:
信用额度借款有时间限制,一般一年,循环协议借款无限期。
法律约束不同。
信用额度借款一般没有法律约束力,而循环协议借款形成银行对企业的法律义务。
C费用支付不同:
循环协议借款除支付利息外,还要支付协议费。
信用额度借款只需付利息。
2.担保借款担保借款3.票据贴现票据贴现短期借款分类
(二)信用附加条件
(二)信用附加条件保护银行的保护银行的1.信用额度信用额度:
银行规定的对借款人无担保借款:
银行规定的对借款人无担保借款最高限额。
最高限额。
2.补偿性余额补偿性余额:
银行要求企业保持在银行的最:
银行要求企业保持在银行的最低存款额。
低存款额。
它使得企业实际利率要高于名义利率它使得企业实际利率要高于名义利率。
某企业按年利10%向银行借入200万元,银行要求企业按借款额的18%保持补偿性余额,计算该企业的实际利率为多少?
利率=利息/实际本金实际利率=200*10%/200*(1-18%)=12.2%补偿性余额实际利率补偿性余额实际利率=利息利息/借款实得额借款实得额=名义借款额名义借款额名义利率名义利率名义借款额名义借款额(1补偿性余额比率)补偿性余额比率)=名义利率名义利率1补偿性余额比率补偿性余额比率3周转信贷协议周转信贷协议:
对大企业使用。
签订:
签订该协议后,银行不能拒绝企业在协议该协议后,银行不能拒绝企业在协议内的贷款。
内的贷款。
企业要就贷款限额的未使用部分,支付企业要就贷款限额的未使用部分,支付给银行承诺费。
给银行承诺费。
4.借款抵押借款抵押5.偿还条件:
到期一次偿还和分次等额偿还条件:
到期一次偿还和分次等额偿还偿还6.银行要求的其他承诺银行要求的其他承诺某企业与银行,周转信用额度为200万,承诺为年0.5%,企业借款180万,平均使用6个月,借款年利率为2%,承诺费及利息是多少?
承诺费承诺费(200-180)0.5%1262000.5%126=0.55万元利息利息:
1802%:
126=1.8万元短期借款的成本利息计息方式1.单利2复利偿还方式
(1)收款法到期支付利息3.贴现利率(银行发放贷款同时扣利息)会使得实际利率高于名义利率。
4.附加利率。
分期等额还贷款实际利率高于名义利率短期借款筹资的优缺点优点方便快捷弹性较好,借还随意缺点资本成本高限制较多
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