纺织服装行业投资策略PPT文件格式下载.ppt
- 文档编号:15426749
- 上传时间:2022-10-30
- 格式:PPT
- 页数:13
- 大小:1,009KB
纺织服装行业投资策略PPT文件格式下载.ppt
《纺织服装行业投资策略PPT文件格式下载.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《纺织服装行业投资策略PPT文件格式下载.ppt(13页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
首推“搜于特”和“探路者”。
n家纺板块:
家纺处于品牌化消费初期阶段,行业增速很快,是我们中长线持续看好的品种。
行业增长快,品牌规模基数小,经营管理较为成熟。
罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺均已完成明年春夏季新品订货会,同比增长可达50%以上。
n加工制造板块:
收入增长压力不大,但成本(尤其是棉花)波动依旧风险较大。
推荐“出口比例低、不受棉价影响、增长稳健”的“江南高纤”、“伟星股份”、“航民股份”。
纺织服装板块题材专题:
高送配概念5挖掘高送配预期题材挖掘高送配预期题材股票代码股票简称每股收益总股本(万)未分配利润每股公积金002003伟星股份0.88207411.84412.1617002042华孚色纺1277662.56042.4687002293罗莱家纺1.02140362.06336.4766002394联发股份1.32107903.254211.9031002503搜于特0.808980001.836917.856原料价格大幅飙升原料价格大幅飙升棉花2.67万元/吨,较年初涨79%;
涤纶和粘胶短纤分别为1.6和3万元/吨,较年初涨超过60%。
7平价服饰更抵通胀平价服饰更抵通胀n虽具转嫁能力,但会影响消费者信心n家纺类产品棉花占成本比重高,提价幅度高于服装类产品。
n平价服饰更抵通胀。
提价幅度小,产品物美价廉。
定位三、四线市场,租金成本低。
8七匹狼:
七匹狼:
业绩稳健增长,经营日趋成熟业绩稳健增长,经营日趋成熟终端压力加剧。
终端压力加剧。
上半年加盟店铺关闭数量较大(估计超过300家),导致店铺总量较2009年底仅净增加1家,反映出行业终端普遍面临的租金过高和竞争加剧的问题。
公司已具能力克服。
公司日益成熟的经营带来显著内生增长,有效缓解加剧的终端压力,其“单一外延扩张”向“扩张与改善并行”的增长方式转变是我们长期看好公司的主要逻辑。
后期预期较好。
前正值公司2011春夏订货会,新品设计大方时尚,订货形势好于预期,加盟商后期开店信心有所提升。
预测预测10/11/12年年EPS0.97/1.27/1.66元,目标价元,目标价44.45元元9报喜鸟:
增长不缺,催化充足报喜鸟:
增长不缺,催化充足质地、增长不缺。
质地、增长不缺。
公司规模小、质地较好,其品牌、客户、存货管理在西装子行业优势突出。
目前资金充足,后期外延扩张拉动业绩增长值得期待。
业绩存超预期可能。
三季度业绩增幅超出预期,全年业绩也可能超预期。
催化因素:
管理层增持、年报可能高送配等催化。
预测10/11/12年EPS0.85/1.10/1.40元预测,目标价38.50元(对应2011年35倍PE)10搜于特:
搜于特:
潮流前线,潮流前线,“时尚下乡时尚下乡”的黑马的黑马休闲服饰运营商,三四线市场定位。
休闲服饰运营商,三四线市场定位。
“潮流前线”品牌运营,专注于三四线市场,产品均价低于其他休闲品牌20%-30%。
最新终端数量982家,规模小。
市场广阔。
伴随城镇化进程的推进,三、四线市场将成为服装行业未来增长的主力,该市场竞争压力较小、终端盈利能力更强。
经营分析。
在三四线市场,公司“产品设计与品牌推广”、“成本控制与性价比”方面优势突出。
由于加盟终端盈利较强,未来高速外延扩张具备充分条件。
10/11/12年EPS1.05/1.86/3.07元,三年复合增幅仍高达元,三年复合增幅仍高达66%。
2011年年01月月05日公告业绩预增日公告业绩预增50-70%,每股收益,每股收益0.8,每股公积金,每股公积金17.8,每股未分配利润,每股未分配利润1.83,目前股本,目前股本8000万,有高送配预期。
万,有高送配预期。
11探路者:
探路者:
业绩将步入新一轮爆发增长业绩将步入新一轮爆发增长户外消费快速兴起,公司收入处于高增长周期。
户外消费快速兴起,公司收入处于高增长周期。
中国户外用品消费2000-2009复合增长48%至48.5亿元,未来仍有望保持高增长。
公司09年收入2.9亿元,未来仍将实施较为激进的外延扩张策略,预计11/12/13年店铺增幅分别达到45%/45%/31%。
品牌与研发支撑扩张,品牌与研发支撑扩张,2010年投入强化优势。
年投入强化优势。
公司品牌和研发是扩张同时保持高盈利的核心。
10年进一步加大了产品系列、研发能力、信息系统的投入,为下一轮高速扩张做好保障。
基础夯实之后,业绩将步入新一轮爆发增长基础夯实之后,业绩将步入新一轮爆发增长。
10年费用大升,业绩增幅20%左右。
11年又将进入业绩爆发增长周期。
收入增幅50%以上,并有效拉低费用率水平,利润增幅将超过收入增幅。
10/11/12年EPS0.40/0.80/1.25元,给予公司2011年50倍PE水平,目标价40元,“买入”。
12长期趋势:
模式转型长期趋势:
模式转型要素:
设备、技术、成本、规模要素:
设备、技术、成本、规模评级:
中性评级:
中性要素:
设计、品牌、渠道与供应链要素:
设计、品牌、渠道与供应链评级:
强于大市评级:
强于大市13致谢!
致谢!
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 纺织 服装行业 投资 策略