金融风险管理第一单元概论PPT资料.ppt
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什么是风险?
观点一:
未来收益的不确定性未来收益的不确定性。
这种不确定性即可。
这种不确定性即可以带来收益也可以带来损失。
以带来收益也可以带来损失。
观点二:
损失的可能性。
风险与收益的关系?
高风险高风险伴随着伴随着高收益。
高收益。
预期收益解析:
1、不是所有高风险就一定有高收益,只是说获得的期望收益较高。
2、风险的存在才会有高收益的存在。
二、金融风险概述二、金融风险概述风险与收益风险与收益v投资产品投资产品A:
无风险无风险投资,年回报率投资,年回报率5%;
v投资产品投资产品B:
会出:
会出现不同的情况,如现不同的情况,如表所示:
表所示:
期望收益率期望收益率10%概率收益率0.05+50%0.25+30%0.4+10%0.25-10%0.05-30%提问:
在市场中,无风险投资的收益率与风险投资的期望收益率,孰高孰低?
v金融风险:
经济主体在金融活动中,由于各种金融风险:
经济主体在金融活动中,由于各种经经济变量济变量或其他因素发生事先或其他因素发生事先无法预料的变化无法预料的变化,导,导致其致其未来收益的不确定性未来收益的不确定性。
v金融活动比喻为一种以承担风险换取收益的经营金融活动比喻为一种以承担风险换取收益的经营活动。
活动。
v生活的全部内容是风险管理,而不是消除风险。
生活的全部内容是风险管理,而不是消除风险。
美国花旗银行前董事长美国花旗银行前董事长沃尔特沃尔特.瑞斯敦瑞斯敦二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险金融风险金融风险特征金融风险特征1:
双重性:
双重性收益收益以以风险风险为代价为代价风险风险用用收益收益来补偿来补偿预期收益率预期收益率=无风险收益率无风险收益率+风险补偿风险补偿投资者购买风险较大的证券,要求收益率相对较高投资者购买风险较大的证券,要求收益率相对较高对于风险较小的投资对象,要求的收益率通常较低对于风险较小的投资对象,要求的收益率通常较低二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征短期国库券利率短期国库券利率金融风险特征金融风险特征2:
不确定性:
不确定性v事物发展的不确定性是风险产生的主要原因事物发展的不确定性是风险产生的主要原因v不确定性描述了风险的本质特征不确定性描述了风险的本质特征v如果未来只有一个确定的结果出现,那么就不会如果未来只有一个确定的结果出现,那么就不会有风险有风险v风险总是由于未来具有多种可能结果,而在当前风险总是由于未来具有多种可能结果,而在当前又不确定哪种结果会出现所导致的。
又不确定哪种结果会出现所导致的。
v金融活动的不确定性导致未来收益的不确定性金融活动的不确定性导致未来收益的不确定性二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征金融风险特征金融风险特征3:
客观性:
客观性金融风险是客观存在的,不以人的意志为转移金融风险是客观存在的,不以人的意志为转移的客观现象。
的客观现象。
你见,或者不见我你见,或者不见我我就在那里我就在那里不悲不喜不悲不喜你念,或者不念我你念,或者不念我情就在那里情就在那里不来不去不来不去你爱,或者不爱我你爱,或者不爱我爱就在那里爱就在那里不增不减不增不减你信,或者不信它你信,或者不信它风险就在那里风险就在那里不多不少不多不少可以设法认识它,度量它可以设法认识它,度量它可以通过风险管理,降低风险发生的可能性和损害后果可以通过风险管理,降低风险发生的可能性和损害后果但是不能消除风险!
但是不能消除风险!
二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征金融风险特征金融风险特征4:
主观性:
主观性v由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险局限性表现在两个方面:
局限性表现在两个方面:
二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征深入、全面地认识和深入、全面地认识和把握经济金融知识把握经济金融知识提高人们的知识素提高人们的知识素养和行为能力养和行为能力人类对金融活动本人类对金融活动本身及其发展变化的身及其发展变化的规律缺乏认识规律缺乏认识人的阅历、经验、人的阅历、经验、知识水平、思维方知识水平、思维方式、判断能力等个式、判断能力等个体素质的差异体素质的差异2008年美国次贷危机年美国次贷危机利率风险利率风险信用风险信用风险风风险险叠叠加加性性二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征金融风险特征金融风险特征5:
叠加性和累积性:
叠加性和累积性房产危机房产危机股市危机股市危机财政赤财政赤字严重字严重非常严非常严重重财政赤财政赤字到限字到限风险累积性风险累积性2011年美国国债危机年美国国债危机金融风险特征金融风险特征6:
隐蔽性:
隐蔽性v金融机构有一定的信用创造能力,因而可在较长金融机构有一定的信用创造能力,因而可在较长时间内通过不断创造新的信用来掩盖已经出现的时间内通过不断创造新的信用来掩盖已经出现的问题。
问题。
v金融机构活动的不完全透明性,掩盖损失。
金融机构活动的不完全透明性,掩盖损失。
二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征金融风险特征金融风险特征7:
扩散性:
扩散性v金融体系的信用链条是相互交织、相互联动的,金融体系的信用链条是相互交织、相互联动的,任何一个链条断裂,都可能对其他环节产生影响,任何一个链条断裂,都可能对其他环节产生影响,甚至引发金融危机。
甚至引发金融危机。
二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征08.9.15雷曼公司破产雷曼公司破产0810.9步美国的后尘,韩国、日本、中国香港地区、中步美国的后尘,韩国、日本、中国香港地区、中国台湾地区和印度尼西亚等有关当局,纷纷采取措施放松国台湾地区和印度尼西亚等有关当局,纷纷采取措施放松了货币政策,向银行注资。
了货币政策,向银行注资。
08.10.10冰岛因次贷危机基本冻结了外汇资产,并将三大冰岛因次贷危机基本冻结了外汇资产,并将三大银行国有化,但因债务问题与英国等国发生外交纠纷。
银行国有化,但因债务问题与英国等国发生外交纠纷。
08.11.5在巴西举行在巴西举行2008年年G20峰会,而这次会议的重点峰会,而这次会议的重点议题就是应对这次的次贷危机。
议题就是应对这次的次贷危机。
金融风险度量金融风险度量和管理理论和管理理论的发展的发展二、金融风险概述二、金融风险概述金融风险特征金融风险特征金融风险特征金融风险特征8:
可控性:
可控性经济主体通过认识和把握金融风险的规律性,采取经济主体通过认识和把握金融风险的规律性,采取积极的风险管理措施,金融风险发生的可能性和积极的风险管理措施,金融风险发生的可能性和损失后果可以被降至最低。
损失后果可以被降至最低。
金融市场金融市场的完善的完善外部监管外部监管同业自律同业自律智能性管理理智能性管理理论的使用论的使用金融风险管理:
金融风险管理:
各经济活动主体在筹集和经营资金的过程各经济活动主体在筹集和经营资金的过程中,对金融风险进行识别、衡量和分析,中,对金融风险进行识别、衡量和分析,并在此基础上有效地控制和处置金融风并在此基础上有效地控制和处置金融风险,用最低的成本来实现最大安全保障险,用最低的成本来实现最大安全保障的科学管理方法。
的科学管理方法。
三、金融风险管理三、金融风险管理含义含义金融风险管理作用:
金融风险管理作用:
消除或尽量减轻各种不确定因素的不利影消除或尽量减轻各种不确定因素的不利影响。
响。
三、金融风险管理三、金融风险管理作用作用有利于股东价值的增加有利于股东价值的增加风险管理是金融机构最重要的信心支持风险管理是金融机构最重要的信心支持风险管理是金融机构竞争力的重要构成要素风险管理是金融机构竞争力的重要构成要素风险管理是金融监管的要求风险管理是金融监管的要求金融风险管理策略金融风险管理策略1:
风险回避:
风险回避是一种事前的风险控制手段,是指在金融活动发是一种事前的风险控制手段,是指在金融活动发生前,主动放弃或拒绝实施某种可能引起损失生前,主动放弃或拒绝实施某种可能引起损失的方案。
的方案。
是一种简单易行、全面彻底的风险处理方法。
三、金融风险管理三、金融风险管理管理策略管理策略方法简单、安全易行方法简单、安全易行全面彻底,能将风险概全面彻底,能将风险概率降到零率降到零回避风险的同时,放回避风险的同时,放弃了获取收益的机会弃了获取收益的机会保守、被动保守、被动不能一味采取风险回避。
不能一味采取风险回避。
只有当不能将风险发生只有当不能将风险发生的概率和损失降低到可的概率和损失降低到可以接受的水平时;
或采以接受的水平时;
或采取措施的费用很大时,取措施的费用很大时,才使用风险回避。
才使用风险回避。
金融风险管理策略金融风险管理策略2:
风险防范与控制:
风险防范与控制对风险采取预防和抑制措施,以期减少风险发生对风险采取预防和抑制措施,以期减少风险发生的次数,减少损失后果的严重程度。
的次数,减少损失后果的严重程度。
三、金融风险管理三、金融风险管理管理策略管理策略例如:
当所购买的某种证券已经出现下跌时,例如:
当所购买的某种证券已经出现下跌时,要对证券和大势进行分析,如果该证券和大要对证券和大势进行分析,如果该证券和大势出现加速下跌趋势,那么要及时止损,尽势出现加速下跌趋势,那么要及时止损,尽量减少损失。
量减少损失。
金融风险管理策略金融风险管理策略3:
风险转移:
风险转移在风险发生之前,通过某种交易活动,将可能发在风险发生之前,通过某种交易活动,将可能发生的风险转移给其他人,从而避免自己承担风生的风险转移给其他人,从而避免自己承担风险损失。
险损失。
三、金融风险管理三、金融风险管理管理策略管理策略风险资产出售风险资产出售将承担风险的资产出售给其他人,将承担风险的资产出售给其他人,对方通过承担风险来获取收益。
对方通过承担风险来获取收益。
担保担保商业银行在发放贷款时,要求借款人以第商业银行在发放贷款时,要求借款人以第三方信用作为还款保证。
三方信用作为还款保证。
保险保险金融机构通过对不动产、动产或者债券向金融机构通过对不动产、动产或者债券向保险公司投保的方式,或者债务人以金融机构获得保险公司投保的方式,或者债务人以金融机构获得的各种抵押品向保险公司投保。
的各种抵押品向保险公司投保。
金融风险管理策略金融风险管理策略4:
分散风险:
分散风险利用不同风险类别的相关性取得最优风险组合,利用不同风险类别的相关性取得最优风险组合,即通
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